Финансовый анализ

 

       Нормальное  ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления  от текущей деятельности должны покрывать  текущие долги. Из таблицы видно уменьшение коэффициента. Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.     Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия: 

    денежные  средства и краткосрочные финансовые вложения

     (стр. 250, 260 разд. II) + краткосрочная дебиторская задолженность

     (стр. 240 разд. II) + запасы с учетом НДС (стр. 210, 220 разд. II)                                          

     краткосрочные обязательства

    (стр. 610, 620, 630, 660, 670 разд. VI баланса)

                                                                                                                        Таблица 11

 
 

       Нормальное  ограничение показателя: k_п ≥ 2.

       Несомненно, что коэффициент покрытия должен быть больше единицы, однако более точно  для конкретной ситуации норматив может быть определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности, что и обследуемое предприятие. Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Коэффициент возрос за 2002, 2003 года, но ещё меньше норматива. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и уточненной (текущей) ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. 

    Анализ  платежеспособности предприятия 

                                                                                                                       Таблица 12 

       Динамика  коэффициентов ликвидности  и платёжеспособности

 

         В целом динамика рассмотренных показателей   отрицательна – это оказывает плохое влияние на доверие со стороны покупателей, заказчиков, поставщиков  и кредитных учреждений.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

     

2. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ

АКТИВНОСТИ 

       Анализ  деловой активности (оборачиваемости) и рентабельности (прибыльности) производится с целью выяснения целесообразности деятельности предприятия.

       2.1 Анализ деловой  активности

       Анализ  деловой активности предполагает оценку оборачиваемости имущества предприятия. Ускорение оборачиваемости оборотных средств (активов) уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для непроизводственных или долгосрочных производственных нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).

       В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

       Скорость  оборота средств — это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать его технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.

       По  формулам производится расчет оборачиваемости отдельных элементов или групп оборотных средств. Вместо величины всех оборотных средств в формулы подставляется величина их отдельного элемента. Частная оборачиваемость отдельных элементов или групп оборотных средств называется слагаемой, если она рассчитывается по выручке от реализации. Совокупность слагаемых частных показателей по всем видам (группам) оборотных средств даст в результате общий показатель оборачиваемости всех оборотных средств:

       Чем выше коэффициент оборачиваемости,  тем короче период оборота средств, соответственно выше уровень отдачи средств. Коэффициенты оборачиваемости показывают, сколько выручки от реализации продукции приходится на 1 рубль средств.

     В целях изучения деятельности предприятия  следует рассмотреть динамику следующих показателей:

• коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;
• коэффициент оборачиваемости собственного капитала;
• коэффициент оборачиваемости запасов и затрат;

• коэффициент оборачиваемости мобильных средств; 
  •- коэффициент оборачиваемости готовой продукции;

• коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

• коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. 
  Рассмотрим динамику коэффициентов оборачиваемости. 
   
   
   
   
   
   
  

Показатели  оборачиваемости

Таблица 13

Исходя  из проведенных расчетов можно сделать  вывод о том, что при ухудшении прочих показателей увеличиваются коэффициенты оборачиваемости, так как с каждым годом выручка от реализации продукции растет.

Оборачиваемость собственного капитала в 2002  увеличилась  с 34,55 до 42,35, так как было значительное увеличение выручи от реализации продукции  и незначительное увеличение собственного капитала. В 2003-ем же  году  показатель уменьшился до 36,5.

Оборачиваемость мобильных средств снижается  с 31,99 до 20,6, что является отрицательной  тенденцией. Уменьшение показателя связано  в первую очередь с ростом запасов  и с увеличением денежных средств. Большие запасы и  скопление денежных средств на расчетном счете  отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, если они не приносят прибыли.

Положительной можно считать динамику оборачиваемости  как дебиторской, так и кредиторской задолженностей, вызванную уменьшением суммы дебиторской и кредиторской задолженностей.

Оборачиваемость запасов в 2002 году снижается - это  связано со значительным увеличением  запасов, а увеличение в 2003 году со снижением  запасов, а также с увеличением  выручки от реализации продукции.  

 

2.2 Анализ рентабельности. 

       Показатели  рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

       Показатели  рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

     Основные  показатели рентабельности:

• рентабельность совокупного капитала;
• рентабельность собственного капитала;
• рентабельность основных средств;
• рентабельность оборотных средств;
• рентабельность основной деятельности;
• рентабельность продаж.

       В случае отсутствия прибыли можно  говорить о нецелесообразности деятельности предприятия.

       Рассмотрим  динамику показателей рентабельности. 
 
 
 
 
 
 

       Показатели  рентабельности

Таблица 14