Финансовый анализ

Рис.1

Актив баланса

Рис. 2

Структура актива 

     Исходя  из этого, можно сделать вывод  о том, что динамика итога баланса отрицательна, то есть наблюдается снижение совокупной стоимости имущества предприятия. При этом удельный вес внеоборотных активов увеличивается за счёт производственных основных средств – это говорит об ориентации предприятия на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия.

     Рассмотрим  структуру оборотных активов.

     Таблица 4

 
 

 
                 

Рис.3 

Структура оборотных активов

Из рисунка  видно, что наибольший удельный вес  в оборотных активах приходится на дебиторскую задолженность. Дебиторская задолжность уменьшается за 3 года с 88,5% до 71,2%, при этом увеличиваются денежные средства с 0,2% до 5,1% и НДС с 4,5% до 8,1%(увеличивается объём реализации), т.е. динамика актива положительна. Но заметим, что дебиторская задолженность уменьшает сумму полученных денежных средств и приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Предприятие не имеет краткосрочных финансовых вложений, то есть таким образом уменьшается ликвидность баланса.

     Рассмотрим динамику структуры пассива баланса.

 
 
                                                                                                          Таблица 5 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис. 4

Пассив  баланса

 
 

Структура пассива

Рис. 5

       
 
 

       Динамика  пассива баланса показывает, что  общая сумма источников средств  постепенно уменьшается с каждым годом, при этом в составе пассива  увеличивается удельный вес собственных источников средств. Большую часть источников средств составляет кредиторская задолженность, которая обусловлена большой долей дебиторской задолженности, но имеет тенденцию к уменьшению, т.е. увеличивается доля собственного капитала в общей сумме источников средств и уменьшается незначительно доля заёмного капитала.

       Списание  дебиторской и кредиторской задолженности  может быть произведено с помощью переуступки долгов покупателей и заказчиков поставщикам либо применения наличных расчетов.

       В целом структуру баланса и  его динамику можно признать не совсем положительной, так как несмотря на увеличение собственного капитала и уменьшения заёмного, общая сумма источников средств постепенно уменьшается с каждым годом. 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2 Анализ финансовой  устойчивости 

       Финансовая  устойчивость организации характеризуется коэффициентами: собственности (автономии), заёмных средств, соотношения заёмных и собственных средств, мобильности (манёвренности) собственных средств, обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами, соотношения необоротных и собственных средств, устойчивости экономического роста, чистой выручки, чистой прибыли на одну акцию и др. Для некоторых из них определены оптимальные или максимально допустимые значения.

       Коэффициент собственности (автономии) исчисляют отношением собственного капитала (П I) к общей величине имущества организации (итог баланса). Особое значение этот показатель имеет для инвесторов и кредиторов. Для стран Западной Европы и США за нормальное значение этого показателя принимают 0,6, хотя он несколько снизился в последние годы. В России нормальное значение этого показателя – 0,5, т.е. когда предприятие обеспечивает собственными источниками половину средств предприятия. 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Динамика  коэффициента автономии

       

       Динамика  коэффициента автономии положительная. С каждым годом коэффициент увеличивается, максимальное значение коэффициента автономии  достигается  в 2003 году (0,094), которое ниже уровня (0,5). Это говорит о сниженной финансовой устойчивости предприятия и о том, что предприятие осуществляет свою деятельность только за счет использования заёмных средств. 

       Коэффициент заёмных средств (заёмного капитала) исчисляют отношением заёмных средств (П 2 + П3) к общей величине имущества (итог баланса). Этот показатель характеризует структуру средств организации с точки зрения доли заёмных средств. Он связан с предыдущим показателем и не должен быть более 0,5.

               

 
 
 
 

       Динамика  коэффициента заёмных средств 

       

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств исчисляют делением заёмных средств (П 2 + П3) на собственные (П 1). Он показывает, сколько заёмных средств приходится на 1 рубль собственных. За критическое значение данного показателя принимают 0,7.

        

 

         Мы видим что значения коэффициентов  намного превышает нормативную  величину (0,7), т.о. финансовая устойчивость  предприятия ставится под сомнение. Но  за рассматриваемый период наличие заемных средств снизилось, а собственных увеличилось с 17,85 до 9,67, то есть зависимость от внешних источников снижается и это положительная тенденция.

       Динамика  коэффициента заёмных средств и собственных средств

       

 
 
 

       Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками исчисляют отношением источников собственного капитала (П I) за вычетом основных средств и вложений (А 1) к общей величине запасов и затрат ( З ). Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками снизился с 0,75 до 0,47 – это говорит о том, что недостаток собственного оборотного не позволяют обеспечить запасы и затраты.  

 

       Коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств  исчисляют как частное от деления собственных  оборотных средств (расчётная величина) к общей величине собственных средств (П 1). Нормативное значение данного коэффициента 0,2 – 0,5. В

     

 

       Верхняя граница показателя означает большие  возможности для финансовых манёвров у организации.

       Коэффициент маневренности снизился с 0,81 до 0,59 –  т.е.  коэффициент приближается к  нормативной величине и это свидетельствует  об увеличении средств для финансового манёвра у организации. 
 

Коэффициент обеспеченности оборотных  средств собственными оборотными средствами рассчитывается отношением собственных оборотных средств (П 1 - А 1) ко всей величине оборотных средств (А 2). Минимальное значение этого показателя – 0,1, максимальное  - 0,5.