Финансовый анализ ОАО «Тюменской энергосбытовой компании»

2.3 Анализ финансовой устойчивости

 

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект,  который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы  (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и  расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности  являются  правильная  организация  и  использование   оборотных   средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное  внимание.

Характеристика  финансовой устойчивости включает в  себя анализ:

• · состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;·
• динамики и структуры источников финансовых ресурсов;·
• наличия собственных оборотных средств;·
• кредиторской задолженности;·
• наличия и структуры оборотных средств;· дебиторской задолженности;· платежеспособности. ¹⁹

 

Финансовая  устойчивость характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать  собственными средствами, достаточной  финансовой обеспеченностью, бесперебойностью хозяйственной деятельности, состоянием производственного потенциала, на финансовое устойчивость предприятия оказываю влияние

1. Положение предприятия на товарном рынке;
2. Производство и выпуск продукции, пользующимся спросом у покупателей;
3. Потенциал предприятия в деловом сотрудничестве
4. Степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов
5. Наличие неплотежеспособоности дебиторов
6. Эффективность проводимых предприятием хозяйственных и финансовых операций. ²⁰

Финансовая  устойчивость предприятия - это способность  субъекта хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.²¹

Показатели, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия  можно разделить на 2 группы:

1. Показатели, характеризующие  состояние оборотных средств  предприятия.

 Для наглядности  и упрощения расчета показателей,  составим уплотненный (свернутый) баланс предприятия.

Таблица 2.3.1 Уплотненный (свернутый) баланс предприятия

Актив	Начало года	Конец года	Пассив	Начало года	Конец года
1. Основные средства  и вложения (190)	582693	552 927	4. собственный капитал  (490+640+650)	915 424	999 271
2. запасы и затраты (210)	11938	36774	5. Расчеты и прочие  пассивы (620+660+630)	4294961	5304001
3. Денежные средства, расчеты и прочие активы (290-210)	4615754	5713571	6 Кредиты и другие  заемные средства
В том числе			В том числе
3.1 Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения (250+260)	1707884	2293834	6.1 краткосрочные кредиты  и займы (610)
3.2Расчеты и прочие  активы (220+230+240+270)	2907870	3419737	6.2 долгосрочные обязательства  (590)
Баланс (300)	5210385	6 303 272	Баланс (700)	5 210 385	6 303 272

 

 

Баланс составлен  на основе данных бухгалтерского баланса  ОАО «Тюменской энергосбытовой компании»  формы №1 (приложение 2)

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1). Наличие собственных  оборотных средств, которое определяется  как разница между суммой источников  собственных средств и стоимостью  основных средств и внеоборотных  активов. (НСОС)

НСОС= Собственный  капитал -Основные средства и вложения;

НСОС_{нач.года}= 332 731 тыс. руб. НСОС_{конец.года}= 446 344 тыс. руб.

Данный показатель характеризует чистый оборотный  капитал, на начало года он составил 332 731 тыс. руб., а к концу года он увеличился до 446 344 тыс. руб., что говорит о рациональном использование чистого оборотного капитала, что привело к его росту на конец года.

2). Наличие собственных  оборотных и долгосрочных заемных  источников средств для формирования  запасов и затрат, определяемое  путем суммирования собственных  оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов.

НСиДЗИ=НСОС+ долгосрочные обязательства

НСиДЗИ _{нач.года} = 332 731 тыс.руб. НСиДЗИ _{кон.года}= 446 344 тыс.руб.

3). Общая величина  основных источников средств  для формирования запасов и  затрат, равная сумме собственных  оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов

ОВОИ=НСиДЗИ + Краткосрочные  кредиты и займы

ОВОИ_{нач.года} = 332 731 тыс. руб.  ОВОИ_{кон.года} =446 344тыс. руб.

Трем показателям  наличия источников средств для  формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат.

1.1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных  средств

И/ННСОС = НСОС - Запасы и затраты

начало года = 320 793 тыс. руб.  конец года = 409 570 тыс. руб.

Степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами

начало года = 28   конец года = 12

Показатели  на начало и конец года больше 1, следовательно запасы и затраты полностью обеспечены собственными средствами на данном предприятии за 2010 год, но к концу отчетного года обеспеченность собственного капитала уменьшается.

2.2 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных  и долгосрочных заемных средств  для формирования запасов и  затрат.

И/Н НСиДЗИ= НСиДЗИ- Запасы и затраты

начало года=320 793 тыс. руб               конец года=409 570)тыс. руб.

Степень обеспеченности запасов и затрат собственными и  долгосрочными заемными средствами

начало года= 28                  конец года= 12

Показатели  на начало и конец года больше 1, следовательно запасы и затраты полностью обеспечены собственными и долгосрочными заемными средствами.

3.3 Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных  источников средств для формирования  запасов и затрат.

И/НОВОИ = ОВОИ - Запасы и затраты

начало года= 320 793 тыс. руб.   конец года= 409 570 тыс. руб.

Степень обеспеченности запасов и затрат общей суммы  основных источников средств.

• начало года= 28   конец года = 12

Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, рекомендованный в экономической литературе: ²²

S_вектор = {S₁(±НСОС), S₂(±НСиДЗИ), S₃(±ОВОИ)}

где функция  определяется следующим образом:

S(x) = 1 (если х ³ 0), S(x) = 0 (если х £ 0).

Результаты  расчетов представлены в таблице 6.

 

Таблица 2.3.2 Анализ финансовой устойчивости

 

№ п/п	показатели	на начало года	на конец года	∆ за год
1	2	3	4	5
1	Источники собственных  средств	5 210 385	6303272	1 092 887
2	Внеоборотные активы	582693	552927	-29 766
3	Наличие собственных  оборотных средств (1-2)	4 627 692	5 750 345	1 122 653
4	Долгосрочные кредиты  и заемные средства			0
5	Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов  и затрат (3+4)	4 627 692	5 750 345	1 122 653
6	Краткосрочные кредиты  и заемные средства
7	Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6)	4 627 692	5 750 345	1 122 653
8	Общая величина запасов  и затрат	11938	36774	24 836
Продолжение таблицы 2.3.2.
1	2	3	4	5
9	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8)	320793	409570	88 777
10	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (5-8)	320793	409570	88 777
11	Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов  и затрат (7-8)	320793	409570	88 777
12	Степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	28	12	-16
13	Степень обеспеченности запасов и затрат собственными и  долгосрочными заемными средствами	28	12	-16
14	Степень обеспеченности запасов и затрат общей суммы основных источников средств.	28	12	-16
15	Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(28;28;28)	(12;12;12)

 

В зависимости  от степени обеспеченности запасов  и затрат источниками финансирования различают следующие виды финансовой устойчивости см таблица 2.3.3

 Таблица  2.3.3 Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации

	Показатели		Тип фин.	ситуации
		абсолют.	нормал.	неустойч.	кризис.
		устойчив.	устойчив.	состояние	состояние
1.	И/Н НСОС	1.1>=0	1.1<0	1.1<0	1.1<0
2.	И/Н НСиДЗИ	2.2>=0	2.2>=0	2.2<0	2.2<0
3.	И/Н ОВОИ	3.3>=0	3.3>=0	3.3>=0	3.3<0

 

Анализ трехкомпонентного  показателя типа финансовой устойчивости показывает, что предприятие абсолютная финансовая устойчивость, при котором предприятие функционирует в сторону своего развитие и получение максимальных прибылей.

 

2. Показатели, характеризующие структуру капитала.

 

Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

 

Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные  коэффициенты финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношения абсолютного показателя финансового состояния или их линейных комбинаций.

Финансовые  коэффициенты разделяются на:

1. Коэффициенты  распределения - применяются в  тех случаях, когда требуется  определить, какую часть тот или  иной абсолютный показатель финансового  состояния составляет от итога  включающей его группы абсолютных  показателей. ²³

2. Коэффициенты  координации - для выражения отношения  разных по существу абсолютных  показателей финансового состояния  или их линейных комбинации, имеющих  различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в  сравнении их значений с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В нашем случае мы можем располагать только базисными величинами.