Финансовый анализ деятельности коммерческого предприятия

 

Третий коэффициент (3 КЛ) исчисляется, как правило, для предприятий торговли. Нормальные значения коэффициентов следующие: для 1 КЛ — 0.2—0,5; для 2 КЛ — 0.7—0.8; для 4 КЛ — 2.0. Рост значений коэффициентов в динамике считается положительным.

В большинстве методик диагностики банкротства используются финансовые коэффициенты. Коэффициентный анализ — ведущий метод анализа финансовой отчетности организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами.

Наиболее простой и распространенной является оценка удовлетворительности структуры баланса на основе следующих коэффициентов:

• текущей ликвидности;
• обеспеченности собственными средствами;
• восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности (Ктл) на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода времени, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если хотя бы один из двух коэффициентов (Ктл или Косс) имеет значение менее нормы, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если Ктл больше или равен 2, а Косс больше или равен 0,1. рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению:

  (2.1)

где Ктл(к) — значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

К тл(н) — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Т — продолжительность отчетного периода в месяцах (3. 6. 9,12, соответственно за I квартал, полугодие, девять месяцев и за год):

П — период восстановления (утраты) платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности П = 6 мес. При расчете коэффициента утраты платежеспособности П = 3 мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1. свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность, и наоборот.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности не утратить свою платежеспособность, и наоборот.

Помимо коэффициентного анализа, прогнозирование вероятности банкротства может быть осуществлено с помощью математических моделей.

Более точными являются многофакторные модели прогнозирования банкротства, которые обычно состоят из пяти—семи финансовых показателей. В практике зарубежных фирм для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется так называемый Z-счет Э. Альтмана (индекс кредитоспособности), который представляет собой пятифакторную модель.

Индекс кредитоспособности Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период:

  (2.2)

где K1 = чистые оборотные активы/все активы;

K2 = нераспределенная прибыль/все активы;

K3 = доход от основной деятельности/все активы;

K4= рыночная стоимость обычных и всех привилегированных акций/заемный капитал;

K5 = объем продаж/все активы.

В зависимости от уровня значения Z дастся оценка вероятности (риска) банкротства предприятия по специальной шкале (табл. 2.4.).

Таблица 2.4.

Определение вероятности наступления банкротства предприятия по Z-счету Э. Альтмана

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
1.8 и менее	Очень высокая
1.8—2,7	Высокая
2.7—3	Возможная
3 и более	Очень низкая

 

Критическое значение показателя Z составило у Альтмана 2,675. С этой величиной сравнивается значение показателя конкретного предприятия. Если Z < 2.675, делается вывод о возможном в ближайшие годы банкротстве предприятия, а при значении Z > 2.675 — достаточно устойчивом финансовом состоянии предприятия. Прогнозируется вероятность банкротства по этой модели на один год с точностью до 90 %: на 2 года — до 70 %: на 3 года — до 50 %.

 

3. Финансовый анализ деятельности предприятия
1. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов

 

Одним из важнейших факторов увеличения объема продаж продукции на предприятиях является обеспеченность их основными средствами в необходимом количестве и ассортименте и эффективное их использование.

Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных средств. Для этого рассчитываются следующие показатели:

- Коэффициент обновления (Кобн), характеризующий долю новых основных средств в общей их стоимости на конец года.

- Коэффициент выбытия (Кв), характеризующий долю выбывших основных средств в общей их стоимости на начало периода.

Данные о движении основных средств ООО «Регионстрой» приведены в таблице 3.1.

Таблица 3.1.

Движение основных средств на предприятии, руб.

Период	Стоимость на начало года	Поступило	Выбыло	Стоимость на конец года	Коэффициент обновления	Коэффициент выбытия
2 квартал	50 092	2 446	-	52 538	0,047	-
3 квартал	52 538	-	34 714	17 824	-	0,661
4 квартал	17 824	40 183	-	58 007	0,693	-

 

По данным таблицы можно сделать следующий вывод: в 3 квартале коэффициент выбытия основных средств составил 0,661, в 4 квартале коэффициент обновления основных средств составил 0,693, таким образом, можно судить о том, что основные средства обновились в 4 квартале почти на 70%.

Для обобщающей характеристики эффективности использования основных фондов и нематериальных активов используются следующие показатели:

1. Фондоотдача - устанавливается отношением  объема выручки от реализации  к средней стоимости основных  фондов или нематериальных активов.

2. Фондоемкость - есть величина, обратная  фондоотдачи. Она характеризует  затраты основных средств (в копейках) авансированных на один рубль выручки от реализации продукции.

Для анализа эффективности использования основных фондов и нематериальных активов составим таблицу 3.2.

Таблица 3.2.

Анализ эффективности использования основных фондов и нематериальных активов на предприятии, руб.

Показатель	2 кв	3 кв	4 кв	Абсолютные отклонения
				3 к 2	4 к 3
Выручка	6 233 290	5 615 873	6 723 867	-617 417	1 107 994
Среднегодовая стоимость основных фондов	52 538	17 824	58 007	-34 714	40 183
Среднегодовая стоимость нематериальных активов	-	-	7 373	-	7 373
Фондоотдача основных фондов	118,643	315,074	115,915	196,431	-199,159
Фондоотдача нематериальных активов			911,958		911,958
Фондоемкость основных фондов	0,008	0,003	0,008	-0,005	0,005
Фондоемкость нематериальных активов	-	-	0,001	-	0,001

 

Данные таблицы 3.2 говорят о том, что в 3 квартале выручка уменьшилась на 617 417 рублей, это уменьшение произошло, в частности, за счет уменьшения стоимости основных фондов, в 4 квартале выручка увеличилась на 1 107 994 рубля по сравнению с 3 кварталом. В 3 кв. фондоотдача выше, чем в 4 кв., это свидетельствует о том, что основные фонды использовались эффективнее по отношению к 4 кв., также об этом говорит и снижение фондоемкости.

Для анализа эффективности использования материальных ресурсов источниками информации являются: заявки, контракты на поставку сырья и материалов.

Для характеристики эффективности использования материальных ресурсов применяется система обобщающих показателей, таких как:

1. Материалоотдача - определяется делением стоимости произведенной продукции на сумму материальных затрат. Это показатель характеризует отдачу материалов, то есть количество произведенной продукции с каждого рубля потребленных материальных ресурсов (сырья, материалов, топлива, энергии).

2. Материалоемкость продукции (отношение  суммы материальных затрат к  стоимости произведенной продукции) показывает, сколько материальных  затрат требуется или фактически  приходится на производство единицы продукции (табл. 3.3).

Таблица 3.3

Анализ эффективности использования материальных ресурсов, тыс. руб.

Показатель	2 кв	3 кв	4 кв	Абсолютные отклонения
				3 к 2		4 к 3
Выпуск товаров и услуг	2 552	4 134	4 841	1 582	707
Материальные затраты	2 389	2 997	3 592	608	595
в том числе
сырье, материалы, полуфабрикаты	1 919	2 569	3 050	650	481
Энергия	470	428	542	-42	114
Материалоотдача	1,07	1,38	1,35	0,31	-0,03
Материалоемкость	93,6	72,2	74,2	-21,1	1,7
в том числе
Сырьеемкость	75,2	62,1	63,0	-13,1	0,9
Энергоемкость	18,4	10,4	11,2	-8,0	0,8