Финансовые ресурсы коммерческих организаций

В результате анализа ликвидности баланса на предприятии можно сделать вывод. На начало 2011г. текущие поступления не покрывали текущие платеж. Платежный недостаток составил 9156 тыс. руб. или 77,5% от валюты баланса. Наконец 2011г. положение изменилось, и текущие поступления покрывают текущие платежи с избытком 3294 тыс. руб. или 18% от валюты баланса.

Быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы, как на начало года, так и на конец 2011г. Платежный излишек на начало года составляет 19694 тыс. руб. или 92,4% от валюты баланса, а на конец года всего 2911 тыс. руб. или 16,5%от валюты баланса.

Медленно реализуемые  активы на начало года не покрывают долгосрочные пассивы. Платежный излишек составляет 1106 тыс. руб. или 6,5%, но на конец года они покрывают с избытком 1036 тыс. руб. или 6,1% от валюты баланса.

Собственный капитал  покрывает трудно реализуемые активы с избытком. На начало года платежный избыток составляет 9432 тыс. руб. или 19,6%, а на конец года 7241 тыс. руб. или 13,1% от валюты баланса.

На начало 2011г. ликвидность баланса предприятия  была минимально допустимая, а на конец года баланс предприятия является абсолютно ликвидным.

Данные о ликвидности баланса могут быть использованы для оценки риска потери платежеспособности. При такой оценке определяют выполнение условий ликвидности баланса и соотносят их со шкалой риска неплатежеспособности, причем для определения зоны риска неплатежеспособности устанавливают не два, а четыре типа ликвидности (табл. 2.7.).

Таблица 2.7.   Условия ликвидности баланса и зоны риска

 

 

Тип ликвидности	Балансовые соотношения				Зона риска	Характеристика
Абсолютная ликвидность (оптимальная)	А1 ≥П1	А2 ≥П2	А3 ≥П3	А4 ≤П4	Безрисковая зона	Состояние абсолютной ликвидности баланса, при которой у предприятия в любой момент ограничений в платежеспособности нет
Нормальная ликвидность (допустимая)	А1< П1	А2 ≥П2	А3 ≥П3	А4 ≤П4	Зона допустимого риска	У предприятия существуют сложности в оплате обязательств во временном интервале до 3 месяцев
Нарушенная ликвидность (недостаточная)	А1 <П1	А2 <П2	А3 ≥П3	А4 ≤П4	Зона критического риска	Ограниченные возможности оплаты обязательств в интервале до 6 месяцев, как правило, риск неплатежеспособности дополняется кредитным риском и риском неустойчивости
Кризисное состояние (недопустимое)	А1 <П1	А2 <П2	А3 ≥П3 А3 <П3	А4 ≥П4	Зона катастрофического риска	Предприятие находится в кризисном состоянии, не способно осуществлять платежи в настоящем и относительно отдаленном будущем – до 1 года включительно. Риск неплатежеспособности дополняется общим риском банкротства

На основании данной таблицы, наше предприятие на начало года имело нормальную (допустимую) ликвидность и находилось в зоне допустимого риска, т.е. у предприятия были сложности в оплате обязательств во временном интервале до 3-х месяцев. На конец года наше предприятие имеет абсолютную ликвидность, тем самым находясь в безрисковой  зоне, что свидетельствует в любой момент о полной платежеспособности.

4. Диагностика вероятности банкротства предприятия.

Существует достаточно много методов оценки вероятности банкротства, позволяющих своевременно спрогнозировать банкротство и принять меры по его предотвращению. Для более глубокого анализа следует использовать не одну, а несколько методик и окончательную диагностику проводить на основе обобщения полученных результатов.

Проведем диагностику вероятности банкротства с помощью нормативного метода и метода Z-счета.

В систему критериев оценки вероятности банкротства по нормативному методу включаются коэффициенты: текущей ликвидности; обеспеченности собственными оборотными средствами; восстановления (утраты) платежеспособности.

Проведем оценку вероятности банкротства по нормативному методу и рассчитаем коэффициенты:

1. Коэффициент текущей ликвидности ( > 2):

               Ктлн

               Ктлк

2. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами ( > 0,1):

Коосн

Кооск

Рассчитав оба коэффициента, мы видим, что коэффициент  текущей ликвидности на конец года ниже норматива. Это означает, что структура баланса анализируемого предприятия неудовлетворительна и следует оценить возможность восстановить его платежеспособность.

3. Расчетный коэффициент текущей ликвидности:

Ктлр = (Ктлк + (Ктлк - Ктлн) = (1,8 + (1,8 – 2,2)) * 0,35

В – период восстановления или утраты платежеспособности (6 и 3 месяца);

Т – отчетный период (12 месяцев).

4. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

             Ктлнорм. = 2,            Куп = .  

Из полученных расчетов видно, что значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности выше 1. Это значит, несмотря на неудовлетворительную структуру баланса, наше предприятие способно восстановить платежеспособность.

Проведем диагностику вероятности банкротства с помощью метода Z-счета. Для российской экономики разработано несколько моделей Z-счета.

Диагностика вероятности банкротства проводится с учетом специфики анализируемого предприятия и сферы его деятельности.

Для нашего предприятия, которое занимается производством деталей из чугуна с механической обработкой, для проведения диагностики вероятности банкротства подходит двухфакторная модель.

Двухфакторная модель может применяться для средних производственных предприятий.

 

 

Результат оценивается по шкале оценки риска банкротства:

Если Z<1,3257 – вероятность банкротства очень высокая.

Если 1,3257 ≤ Z < 1,5457 – вероятность банкротства высокая.

Если 1,5457 ≤ Z < 1,7693 – вероятность банкротства средняя.

Если 1,7693 ≤ Z < 1,9911 – вероятность банкротства низкая.

Если Z >1,9911 – вероятность банкротства очень низкая.

На начало года: Ктл = 2,2    Ка = 0,5 (табл. 2.5.)

На конец года: Ктл = 1,8    Ка = 0,6 (табл. 2.5.)

Вывод: Проведя диагностику вероятности банкротства с помощью Z-счета, мы видим, что финансовое состояние предприятия как на начало так и на конец 2011г. неудовлетворительное и степень вероятности банкротства высокая (выполняется условие 1,3257 ≤ Z < 1,5457).

 

 

 

3. Основные направления по совершенствованию формирования и использования финансовых ресурсов.
1. Меры по совершенствованию формирования финансовых ресурсов коммерческих организаций.

Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами: 
выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

• избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
• лидерство в борьбе с конкурентами;
• максимизация рыночной стоимости фирмы;
• приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
• рост объемов производства и реализации;
• максимизация прибыли;
• минимизация расходов;
• обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Приоритетность той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка и от многого другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

Таким образом, мероприятиями по уменьшению дефицита собственного капитала могут являться: сокращения производственно-хозяйственного цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства, сроков строительства, и т.д.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных предприятий. Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводственных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

• от брака;
• снижения качества продукции;
• невостребованной продукции;
• утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;
• неполного использования производственной мощности предприятия;
• простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;
• перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;
• порчи и недостачи материалов и недостачи материалов и готовой продукции;
• списание невостребованной дебиторской задолженности;
• просроченной дебиторской продукции;
• привлечение невыгодных источников финансирования;
• стихийные бедствия;
• по производствам, не давшим продукции и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

При выборе предприятием форм расчетов следует руководствоваться конкретными ситуациями. По моему мнению, каждая форма безналичных расчетов должна содействовать движению материальных ценностей от производителя к потребителю и устранять, затрудняющие их движение моменты, иметь несложный экономический документооборот с применением унифицированных документов, которые могут быть использованы всеми участниками расчетов и приспособлены для современных ЭВМ; создавать возможности для осуществления взаимного контроля участников расчетов; предотвращать возникновение перераспределения денежных средств в форме дебиторской задолженности; способствовать целесообразному использованию кредита в форме расчетов.

Правильный выбор формы безналичных расчетов должен обеспечивать своевременное и быстрое завершение кругооборота средств у поставщика, предупреждать неплатежи и возникновение незаконного перераспределения средств между предприятиями.  

Осуществление глубоких преобразований в экономике вызывает необходимость максимальной мобилизации внутренних резервов. Для эффективного функционирования предприятия в условиях рыночных отношений первостепенное значение имеет выявление резервов роста прибыли.

 
 

2. Повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия.

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать путем уменьшения сроков оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки. Ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.

 Один из способов экономии оборотного капитала, а, следовательно - повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.