Финансовое планирование на предприятии

     Принципиально важным становится то, что такой  подход позволяет связать воедино  всю систему управления, с учетом интересов основных участников корпоративных  отношений и может существенным образом повысить инвестиционную привлекательность компании.  
При реализации предлагаемой схемы с использованием документа, регламентирующего распределение прибыли, возникает вопрос процедурной реализации – каким органом должен быть утвержден данный документ и кто может инициировать внесение вопроса об утверждение в повестку дня этого органа.

     Можно говорить об утверждении такого документа  Советом директоров либо общим собранием акционеров.

     В ФЗ «Об акционерных обществах» в  отношении дивидендов устанавливается следующее:

     Глава V, ст.42 п.3.:  
Решение о выплате годовых дивидендов, размере годового дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа) принимается общим собранием акционеров. Размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества.

     Глава VII ст.48 п.1.:  
Компетенция общего собрания акционеров:

     11) утверждение годовых отчетов,  годовой бухгалтерской отчетности, в том числе отчетов о прибылях  и убытках (счетов прибылей и убытков) общества, а также распределение прибыли, в том числе выплата (объявление) дивидендов, и убытков общества по результатам финансового года;

     19) утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов общества;

     Глава VIII ст.65 п.1.:  
Компетенция совета директоров:

     11) рекомендации по размеру дивиденда  по акциям и порядку его выплаты;

     12) использование резервного фонда и иных фондов общества;

     13) утверждение внутренних документов  общества, за исключением внутренних документов, утверждение которых отнесено настоящим Федеральным законом к компетенции общего собрания акционеров, а также иных внутренних документов общества, утверждение которых отнесено уставом общества к компетенции исполнительных органов общества;

     В Главе 9 Кодекса корпоративного поведения  по поводу утверждения «Дивидендной политики» говорится следующее:  
В любом случае, политика общества в отношении выплаты дивидендов существенно затрагивает интересы акционеров. В этой связи в обществе рекомендуется утвердить дивидендную политику, которой будет руководствоваться совет директоров общества при принятии решений о выплате дивидендов. Эту политику целесообразно сформулировать в Положении о дивидендной политике - внутреннем документе общества, разрабатываемом комитетом по стратегическому планированию и утверждаемому советом директоров.

     Таким образом, жестко определенного в  Законе требования по компетенции органа, который утверждает документ, определяющий порядок распределения прибыли, не определено. Говорится лишь о том, что размер дивидендов, утверждаемый на общем собрании акционеров, не может превышать размер, рекомендованный советом директоров.

     В принципе, большинство проблем в  корпоративном управлении возникает  из-за неурегулирования во внутренних документах компании законодательной неопределенности. Законодательство не ориентировано и не может быть ориентировано на решение управленческих задач. Оно лишь определяет некоторые процедурные аспекты, обеспечивая, тем самым, более или менее равные права и возможности для акционеров. Это, по сути, защитный механизм.

     Принципиальный  интерес представляет утверждение  документа именно общим собранием  акционеров, т.к. в этом случае он становится элементом существенного повышения  инвестиционной привлекательности компании:

     1. Позволяет получить возможность  акционерам, обладающим свыше 2% акций,  внести вопрос об утверждении  этого документа в повестку дня годового собрания.

     2. Акционеры получают возможность влиять на развитие общества.

     3. Инвесторы получают информацию о перспективах при приобретении пакета акций.

     Если  посмотреть на компетенцию ОСА, то к  ней относится «утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов общества».

     В данном случае этот документ регулирует деятельность Совета директоров по выработке рекомендаций общему собранию акционеров в части распределения прибыли.

     Рекомендации  в Кодексе большей частью относится  к «Дивидендной политике», как документу, определяющему процедуру и порядок выплаты дивидендов.

     Представляется  целесообразным рассмотреть возможность внесения соответствующих изменений в Кодекс или, даже в закон, касающихся организации управления прибылью посредством прямого решения акционеров, а не совета директоров, который является органом представителей. Ведь прибыль, по законодательству, принадлежит акционерам. И не только «положения о распределении прибыли», но и «Дивидендной политики» в трактовке Кодекса, оставив в компетенции Совета директоров при разработке стратегии общества необходимость учитывать правила игры, установленные акционерами.

     Еще один момент, на который хотелось обратить внимание – это работа Ревизионной  комиссии. В связи с законодательно неопределенной позицией этого органа, он, к сожалению, имеет небольшое  практическое использование и чаще всего дублирует работу аудитора. И, тем не менее, в холдинговых структурах достаточно часто этот орган становится эффективным инструментом контроля и своевременного получения информации.

     В соответствии с ФЗ АО к компетенции  совета директоров (СД) относится использование резервного и иных фондов, Советом директоров утверждаются положения о фондах и остается вопрос контроля выполнения решений и использования реинвестированных акционерами средств. Что как раз и становится одной из задач Ревизионной комиссии.

     Может возникнуть вопрос – нужен ли подобный документ для обществ, у которых 50%+1 акция принадлежат одному акционеру? Схема, одинакова для всех обществ, в том числе и ООО, и ЗАО, и ОАО. Проблема договоренности между менеджерами и собственниками, их взаимной договоренности, понимания развития бизнеса, желания работать с одной стороны и желания инвестировать с другой стороны существует независимо от состава собственников. Поэтому хотелось бы предложить инструмент, который позволил бы решить эту задачу. И наличие в компании документа, регламентирующего распределение прибыли, при его надлежащей проработке и утверждении органами общества, вполне может стать таким инструментом. Что, безусловно, будет способствовать повышению инвестиционной привлекательности российских компаний, повышению эффективности их деятельности и снижению вероятности возникновения корпоративных конфликтов.

2.Составление  баланса доходов  и расходов предприятия  (финансового плана  предприятия). 

1.   Расчет плановой  суммы амортизационных  отчислений и ее  распределение.

 

    Целью данной части работы  является составление финансового  плана предприятия. Первой ступенью  в данном планирование является  определение суммы амортизационных  отчислений и ее распределение.  Сумма амортизационных отчислений  определяется, исходя из среднегодовой стоимости амортизации основных фондов в планируемом периоде и средней нормы амортизационных отчислений (см. табл.1). 

Таблица 1 – Расчет суммы амортизационных  отчислений.

 

А_ср.год. = 138200 + 3100 – 1200 = 140100 тыс. руб.

а = 0,098*140100 = 13729,8 тыс. руб.

а_кп = 13729,8*1,0 = 13729,8 тыс. руб.

    Сумма амортизационных отчислений составила 13729,8 тыс. руб. в год (3432,45 в квартал). Причем 100% этой суммы используются на капитальное строительство. 
 
 

2. Расчет  объема реализации продукции  и прибыли предприятия.

 

    После определение амортизации  мы можем составить смету затрат на производство продукции. Здесь мы должны определить следующие показатели:

• Сумму затрат (сумма п.1-9).
• Затраты на валовую продукцию (п.10 +п.11).
• Производственную себестоимость товарной продукции (п.12 + п.13).
• Полная себестоимость товарной продукции (п.14 + п.15).

    Расчет данной сметы представлен  в таблице 2. 

Таблица 2 – Смета затрат на производство продукции, тыс. руб.

 
 
 

    По результатам расчетов видим, что объем реализации товарной продукции (без НДС) составил 256960 тыс. руб., полная себестоимость – 199671,8 тыс. руб. Опираясь на эти данные, рассчитаем величину балансовой прибыли с учетом остатков готовой продукции на складе и остатков планируемых на конец года. Эти данные приведены в таблице 3. 

Таблица 3 – Расчет объема реализации и прибыли  предприятия.