Финансовая устойчивость предприятия и пути ее достижения на примере ОАО «Ново-Широкинский рудник»

 , где

- источники, ослабляющие  финансовую напряженность;

КК - кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании.

Трехкомпонентный показатель неустойчивого финансового состояния имеет вид:

 

Такая ситуация характеризуется недостатком у предприятия «нормальных» источников для финансирования запасов. В этой ситуации еще существует возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов [8, С. 447].

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат), т.е. 
если выполняются условия:

,

где ПЗ - производственные запасы;

НП - незавершенное производство;

РБП - расходы будущих периодов;

ГП - готовая продукция.

- часть краткосрочных  кредитов и заемных средств, участвующих  в формировании запасов и затрат.

Если указанные выше условия не выполняются, то финансовая неустойчивость считается ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния. Доля покрытия краткосрочными кредитами стоимости производственных запасов и готовой продукции определяется следующим образом:

 

 

Она фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

 

Трехкомпонентный показатель кризисного финансового состояния имеет следующий вид:

 

Чтобы снять финансовое напряжение предприятия, необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары. Это уже задачи внутреннего финансового анализа [8, С. 446-448].

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

1.3 Система показателей характеристики деятельности предприятия

Для более детальной характеристики деятельности предприятия в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система относительных показателей, которые можно разделить на группы:

• коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиции структуры источников средств;
• коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиции затрат, связанных с обслуживанием внешних источников финансирования;
• интегральная оценка устойчивости функционирования предприятия.

Основными показателями капитализации являются:

1. Коэффициент финансовой  автономии (независимости) (), который характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Этот показатель свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Критическое значение коэффициента автономии - 0,5.

2. Коэффициент концентрации  привлеченных средств (). Значение этого коэффициента показывает удельный вес заемного капитала предприятия в общей стоимости средств, инвестированных в его деятельность. Сумма коэффициентов автономии и концентрации заемных средств равна 1.

3. Коэффициент финансовой  зависимости () является обратным коэффициенту автономии. Произведение этих коэффициентов равно 1. Критическое значение коэффициента финансовой зависимости -2. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, а следовательно, и утрату финансовой независимости. Если его значение снижается до единицы, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие.

4. Коэффициент финансового  риска () характеризует соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента - 0,5 . Критическое значение - 1[12, С. 322 - 323].

5. Коэффициент маневренности  собственного капитала (), показывающий какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т. е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. Он рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала предприятия к собственным источникам финансирования. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние предприятия [19, С. 206].

К основным показателям покрытия относятся:

1. Коэффициент текущей  задолженности () - данный показатель характеризует удельный вес краткосрочной задолженности предприятия в общей структуре источников средств. Чем ниже уровень данного показателя, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

2. Коэффициент долгосрочной  финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) () - рост значения данного коэффициента свидетельствует об увеличении в структуре источников средств предприятия удельного веса стабильных источников финансирования, что, в свою очередь, свидетельствует об упрочнении

финансовой устойчивости предприятия.

3. Коэффициент покрытия  долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) () - характеризует соотношение собственных и заемных средств в структуре источников финансирования деятельности предприятия. Данный коэффициент показывает, сколько рублей собственных средств приходится на один рубль заемных. Увеличение значения данного показателя свидетельствует о стабильности его финансового состояния и увеличении степени его долгосрочной платежеспособности. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом является показателем, обратным коэффициенту финансового риска.

4. Коэффициент структуры  покрытия долгосрочных вложений () показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. в некотором смысле принадлежит им, а не собственникам предприятия.

5. Коэффициенты структуры  долгосрочных источников финансирования(), включающие в себя два взаимодополняющих показателя:

• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:
• коэффициент финансовой независимости капитализированных источисточников.

 Сумма этих показателей равна единице. Рост коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств в динамике является в определенном смысле негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

 Рассмотренные выше коэффициенты - это все показатели риска, присущего структуре капитала предприятия. Чем выше доля заемных средств, тем больше постоянные издержки на выплату процентов и основной суммы долга, тем выше вероятность неплатежеспособности во время длительных периодов снижения прибыли и прочих неблагоприятных обстоятельств. Очевидная ценность этих показателей заключается в том, что они служат инструментом выбора управленческого решения. В большинстве случаев рассмотренные коэффициенты рассчитываются по данным отчетности, тем не менее иногда рекомендуется использовать и рыночные оценки. В частности, это касается коэффициента покрытия заемных средств собственным капиталом, представляющим собой одну из количественных характеристик степени финансовой зависимости предприятия. Различие в рыночных и балансовых оценках может быть особенно значимо в отношении собственного капитала. Как правило, у эффективно и стабильно действующего предприятия рыночная оценка собственного капитала выше балансовой, т. е. степень финансовой зависимости, а значит, и уровень финансового риска, рассчитанный на основе рыночных оценок, будет ниже, чем в случае использования балансовых оценок.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «НОВО-ШИРОКИНСКИЙ  РУДНИК»

2. 1 Общая характеристика  предприятия

ОАО «Ново-Широкинский рудник» было образовано в 20 мая 1999 года в администрации Газимуро-Заводского района Читинской области в поселке Новая Широкая. Юридический адрес: 673634, Читинская область, Газ-Заводский район с. Новая Широкая. 

Основной деятельностью Общества является производственная предпринимательская деятельность, направленная на получение прибыли. Видами деятельности Общества является разработка недр с целью добычи полезных ископаемых, производство геологоразведочных работ с целью поиска и разведки месторождений полезных ископаемых, вскрышные, общестроительные, лесозаготовительные, транспортные работы.

В течение 2012 года производства и реализации продукции по основному виду деятельности общество не производило. Имела место прочая реализация (оказание услуг вспомогательных производств, столовой), которая составила 6 802 тыс. руб.

За последние 4 года, в целях начала производства, общество силами подрядных организаций вело восстановительные, строительно-монтажные и ремонтные работы, с использованием собственных вспомогательных и обслуживающих производств. Так же в 2012 году производились работы по подготовке запуска производства:  горно-капитальные, горно-подготовительные и экспло-разведочные работы. Начало производственной деятельности в виде производства продукции планируется на конец 2013 года.

Предварительное ознакомление с итогами работы  предприятия ОАО «Ново-Широкинский рудник» производится по балансу.

 

 

 

2.2 Анализ деятельности  предприятия

Таблица 1 - Сравнительный аналитический баланс в ОАО «НШР» за 2012 год

Показатели	Абсолютня величина, тыс руб.		Удельный вес, %		Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	тыс.руб.	%
АКТИВ
1.Вреоборотные активы	581 800	1 046 250	58,00	51,68	464 450	-6,32
Основные средства	71 593	235 183	7,14	11,62	163 590	4,48
Незавершенное строительство	426 298	660 472	42,50	32,63	234 174	-9,87
Долгосрочные финансовые вложения	5	5	0,00	0,00	0	0,00
Отложенные налоговые активы	83 904	150 590	8,36	7,44	66 686	-0,93
2 Оборотные активы	421 304	978 036	42,00	48,32	556 732	6,32
Запасы	302 696	565 647	30,18	27,94	262 951	-2,23
НДС по приобретенным ценностям	16 999	51 880	1,69	2,56	34 881	0,87
Дебиторская задолженность	97 066	342 548	9,68	16,92	245 482	7,25
Денежные  средства	4 543	17 484	0,45	0,86	12 941	0,41
Прочие оборотные активы		478		0,02	478	0,02
Баланс	1 003 104	2 024 286	100,00	100,00	1 021 182	0,00
ПАССИВ
3 Капитал и резервы	966 674	748 331	96,37	36,97	-218 343	-59,40
Уставный капитал	114 000	114 000	11,36	5,63	0	-5,73
Добавочный капитал	33 328	33 328	3,32	1,65	0	-1,68
Нераспределённая прибыль	819 346	601 003	81,68	29,69	-218 343	-51,99
4 Долгосрочные обязательства	27 223	1 211 509	2,71	59,85	1 184 286	57,13
Займы и кредиты	13 166	1 196 010	1,31	59,08	1 182 844	57,77
Отложенные налоговые активы	14 058	15 499	1,40	0,77	1 441	-0,64
5 Краткосрочные обязательства	9 207	64 446	0,92	3,18	55 239	2,27
кредиторская задолженность	9 207	64 446	0,92	3,18	55 239	2,27
Баланс	1 003 104	2 024 286	100,00	100,00	1 021 182	0,00