Финансовая устойчивость и ее типы

       Успех или неудача предпринимательской  деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой  продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно  определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти "что?" и "как?" зависят издержки производства.

       Для устойчивости предприятия очень  важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными  и переменными издержками.

       Переменные  затраты (на сырье, энергию, транспортировку  товаров и т. д.) пропорциональны  объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников  и проч.) - от него не зависят.

       Другим  важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с  видами производимой продукции (оказываемых  услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура  активов, а также правильный выбор  стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т. д.

       Следует помнить, что если предприятие уменьшает  запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия  и остановки производства из-за недостаточности  запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы  держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных  средств, которая нужна для текущей  оперативной деятельности.

       Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии  и тактика управления ими. Чем  больше у предприятия собственных  финансовых ресурсов, прежде всего  прибыли, тем спокойнее оно может  себя чувствовать. При этом важна  не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и  собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования  прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно  важно проанализировать использование  прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.; во-вторых для  инвестирования в капитальные затраты  и ценные бумаги.

       Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке  ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

       Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими  внутренними факторами являются:

       a)      отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

       b)     структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

       c)     размер оплаченного уставного капитала;

       d)     величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

       e)      состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

       1.2.     Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

       Термин "внешняя среда" включает в  себя различные аспекты: экономические  условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную  политику правительства РФ и принимаемые  ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти внешние факторы оказывают  влияние на все, что происходит внутри предприятия.

       Существенно влияет на финансовую устойчивость и  фаза экономического цикла, в которой  находится экономика страны. В  период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом  доходы субъектов экономической  деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

       Падение платежеспособного спроса, характерное  для кризиса приводит не только к  росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой  немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

       Серьезными  макроэкономическими факторами  финансовой устойчивости служат, кроме  того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических  связей; существенно влияет на нее  курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

       Экономическая и финансовая стабильность любых  предприятий зависит от общей  политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для  предпринимательской деятельности в России. Отношение государства  к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования  экономики (его запретительный или  стимулирующий характер), отношения  собственности, принципы земельной  реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться  при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

       Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных  внешних факторов, дестабилизирующих  финансовое положение предприятий  в России, является на сегодняшний  день инфляция.

       В российской практике обобщающим показателем  финансовой  устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов  и затрат, получаемый в виде разницы величины  источников  средств  и  величины запасов  и  затрат.  Это  по  сути   дела   абсолютная   оценка   финансовой устойчивости. [18, с.16]

       Соотношение  стоимости  запасов  и  величин  собственных   и   заемных источников  их  формирования  –  один  из  важнейших  факторов  устойчивости финансового   состояния   предприятия.   Степень   обеспеченности    запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или  иной  степени текущей  платежеспособности  (или  неплатежеспособности)  организации.  [18,с.155]

       1.2 Информационная база  анализа финансовой  устойчивости

       предприятия

       Одним из требований современных условий  бизнеса является создание информационной базы, которая учитывала бы требования национального, а также международных  стандартов финансовой отчетности. Проблемой  является то, что для многих компаний показатели доходов и прибылей, составленные по национальным стандартам и международным  значительно отличаются. Такая разница  имеет значительное влияние на принятие решений особенно иностранных инвесторов по поводу инвестирования средств в  компанию. Потому формирование информационной базы анализа и контроля для обеспечения  управления финансовыми ресурсами  компаний является одним из приоритетных заданий в современных условиях.

       Основными источниками информации анализа  финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской  отчётности используют: 1. Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

       2. Отчёт о прибылях и убытках,  форма № 2, составляется за  год и по внутригодовым периодам.

       Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив). 

       Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив  и пассив. Баланс содержит подробную  характеристику ресурсов предприятия.

       Активы  предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств  предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового состояния  предприятия.

       Принципиальным  для финансового анализа является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные.

       Долгосрочные  активы  -  это средства, которые используются в течение более чем одного отчётного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Внеоборотные активы».

       Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчётного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива.

       Очень важно из состава оборотных средств  выделить следующие группы ресурсов: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; материально-производственные запасы.

       Наиболее  ликвидная часть оборотных активов - денежные средства. К ним относятся: денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных платежей.

       Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных средств.

       Следующая статья баланса - дебиторская задолженность, т.е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.

       Материально-производственные запасы - это материальные активы, которые предназначены для: продажи в течение обычного делового цикла; производственного потребления внутри предприятия; производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.

       В эту статью включаются сырье и  материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные  вложения денежных средств предприятия  в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции.

       Анализ  статьи «Материально-производственные запасы» имеет большое значение для эффективного управления финансами.

       Далее обобщим информацию об основных средствах  предприятия и прочих внеоборотных активах. В этой группе средств выделяются основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

       Основные  средства (активы) - это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включаются здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и др. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация. Как правило, все статьи этого раздела баланса включаются в отчётность по их первоначальной стоимости, под которой понимаются все затраты на приобретение этих средств, доставку и монтаж.

       Нематериальные  активы - активы, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие предприятию доход. К неосязаемым активам относятся: патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные активы начисляется износ, как и на другие средства, срок службы которых превышает один год.