Финансовая политика строительных организаций

     Реальные  инвестиции обеспечивают, как правило, более высокий уровень рентабельности в сравнении с финансовыми  инвестициями. Реализованные реальные инвестиции обеспечивают предприятию  устойчивый чистый денежный поток. Этот чистый денежный поток формируется  за счет амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов даже в те периоды, когда  эксплуатация реализованных инвестиционных проектов не приносит предприятию прибыль.

     Общая потребность в инвестициях строительной компании «Партер-строй» составляет 709.1 тыс. р., в том числе в 2010. – 271.27 тыс. р.

      Источниками финансирования являются:

      Средства  инвестора в размере 222.22 тыс. р. с финансированием во 2 квартале 2011 года;

      Собственные средства предприятия в общей  сумме 486.89 тыс. р., в том числе в 2011 – 49.05 тыс. р. (за счет реинвестирования части прибыли и амортизационных отчислений). Производство строительных материалов будет убыточно в течение одного квартала с момента инвестирования. Начиная со 2 квартала, планируется получение прибыли в размере 19 % от объема продаж.

              Расчет потребности в оборотном капитале представлен в таблице 2.1. При этом расчет произведен исходя из планируемых нормативов оборотных средств по элементам с учетом ускорения оборачиваемости оборотных средств. Срок окупаемости проекта – 5.5 месяцев. 

Таблица 2.1 - Потребность в оборотном капитале

                                                                                                                     тыс.р. 

        

       Расчет показателей прибыли произведен в таблице 2.2

      При этом инвестор получит доход в  виде процентов в сумме 48.8 тыс. р. и гарантированный доход в виде дивидендов в сумме 101.08 тыс. р. Кроме того, участие в прибыли 2012 года позволит получить еще 125 тыс. р. При дисконтировании этого дохода процентной ставкой 11.7 % годовых, инвестор получит доход в размере 149.2 тыс. р. ( в номинальной оценке 274.2 тыс. руб.).  

Таблица 2.2 - Отчет по прибыли                                                   

                                                                                                                   тыс. р. 

         

     Таким образом, прибыль от реализации строительных материалов позволит осуществить финансирование развития производства, погашение кредита  и процентов по нему, а также  выплату дивидендов всем участникам проекта, начиная с 2011 года (в том числе инвестору, начиная с 2010 года).

     График  погашения инвестиционного кредита  и процентов по нему указан в таблице 2.3

      Показатель  кредитного покрытия инвестиций составляет 33%, соответственно показатель самофинансирования инвестиций – 69%.

      Коэффициент покрытия финансово-эксплуатационных расходов составляет 102%. Таким образом, обеспечивается полное покрытие финансово-эксплуатационных потребностей.

      Расчет  показателей безубыточности и финансовой прочности деятельности  строительной компании «Партнер-Строй» позволяет определить объем производства при котором предприятие не несет ни убытков и не получает прибыли.

Таблица 2.3 - График погашения инвестиционного кредита 

 

     Расчет  финансовой прочности произведен в таблице 2.4

     Точка безубыточности (порог рентабельности) в 2010

году  составляет 182.5 тыс.р.; в 2013 году - 1669.72 тыс. р. (т.е. объем выручки должен составлять не меньше указанных величин соответственно)

Таблица 2. 4 - Расчет запаса финансовой прочности 

 

      Запас финансовой прочности составляет в 2010 году 220.28 тыс. р.; в 2013 году - 2983.6 тыс. р.

     Данный  финансовый план показывает дальнейшее развитие строительной компании. Основу финансовой политики компании «Партер-строй» в инвестиционной деятельности составляет реальное инвестирование. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия.

      Коэффициент покрытия финансово-эксплуатационных расходов составляет 102%, что обеспечивает полное покрытие финансово-эксплуатационных потребностей. Прибыль от реализации строительных материалов позволит осуществить финансирование развития производства. Запас финансовой прочности в 2013 г. показывает, что предприятие устойчивое, т.к.  данный показатель превышает 10%. 

      2.2 Проблемы проведения  финансовой политики  
 

     Финансовая  политика строительной компании была направлена на решения различных проблем. Так в области работы на рынке отмечался неполный учет конкурентной среды в принятии ряда решений, а также потеря клиентов из-за отсутствия дополнительного сервиса по доставке продукции потребителям.

     В области финансов отмечается, дефицит  инвестиций на оборудование и новую  продукцию, а также необходимость  снижения себестоимости продукции  за счет применения нового оборудования и технологий, модернизации имеющегося оборудования, оптимизации бизнес процессов  компании.

     В области кадров финансовая политика была направлена на создание системы  обучения и повышения квалификации.

     Основными приоритетными задачами финансовой политики на 2013 год стали:

     - первоочередное продвижение на  рынок высокорентабельной продукции;

     - выделение приоритетных видов  продукции, способных дать основной вклад в прирост прибыли в 2013 г. и их первоочередное обеспечение всеми видами ресурсов;

     - запуск новых видов продукции. Расширение и углубление ассортиментного ряда по продуктовым группам;

     - обеспечить лидерство до 40% рынка  по бетонным и растворным смесям 

     В связи с этим, основным направлением финансовой политики стало привлечение  инвестиций. На сегодняшний день риск недостаточного спроса в России на продукцию, производимую строительной компанией «Партер-строй», может быть обусловлен как насыщением рынка, так и низкими финансовыми возможностями потенциальных покупателей, особенно государственных предприятий. Также особенно остро стоит проблема неплатежеспособности потребителей.

     Для решения этих проблем строительной компании «Партер-строй» прорабатывает возможности развертывания своей деятельности за пределами России. В настоящее время наиболее перспективным является рынок Белоруссии  и Украины, а также ведутся переговоры с Германией.

     Активизацию деятельности конкурентов на строительном рынке можно отнести к группе повышенных рисков. Местные заводы по производству стройматериалов сейчас в погоне за доходами  стремятся  расширить занимаемые ими сегменты рынка, а также захватить наиболее прибыльные и перспективные направления  его развития. Иностранные компании также прикладывают максимум усилий, чтобы утвердить и без того достаточно крепкие позиции на российском рынке Украина и Белоруссия.

     Компания  «Партер-строй» использует оборудование, аналогов которого на сегодняшний день в республике мало, поэтому нельзя абсолютно исключить технологические риски. Для их уменьшения постоянно привлекаются специалисты фирм-поставщиков для обучения персонала предприятия работе на новом оборудовании. Снижению этого риска способствует тот факт, что иностранные партнеры предприятия имеют большой опыт работы на таком оборудовании, и постоянно поддерживаемое сотрудничество позволит российским специалистам получить хорошие навыки работы в максимально сжатые сроки.