Центральный банк РФ и его деятельность по денежно-кредитному регулированию

      Процентные ставки представляют собой минимальные ставки, по которым ЦБ РФ осуществляет свои операции. Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% и не могут быть одновременно изменены более чем на 5 пунктов. Под операциями на открытом рынке понимается купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг. Под рефинансированием понимается кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе учет и переучет векселей. Под валютными интервенциями понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Под количественными ограничениями понимается установление лимитов на рефинансирование банков. 
Банк России на основе ежедневной информации контролирует состояние корреспондентских счетов банков и своими действиями стремится поддерживать оптимальную величину средств на этих счетах, используя различные инструменты денежно-кредитного регулирования. 
   Банк России имеет право осуществлять следующие операции с российскими и иностранными кредитными организациями:

1) предоставлять кредиты на срок  не более одного года под  обеспечение ценными бумагами  и другими активами;

2)покупать  и продавать чеки, векселя со  сроками погашения не более  шести месяцев;

3) покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке;

4) покупать и продавать иностранную  валюту;

5) покупать, хранить, продавать драгоценные  металлы и иные виды валютных  ценностей;

6) проводить расчетные, кассовые  и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и иные ценности;

7) выдавать гарантии и поручительства; осуществлять операции с финансовыми  инструментами, используемыми для  управления финансовыми рисками  (форвардные контракты, фьючерсные  и опционные сделки); 
       8) открывать счета в иностранных и российских кредитных организациях на территории России и иностранных государств.

         Банк России не имеет права:

1) осуществлять банковские операции  с юридическими лицами, не имеющими  соответствующей лицензии, и физическими лицами;

2) приобретать доли (акции) кредитных  и иных организаций;

3) осуществлять операции с недвижимостью  за исключением случаев, связанных  с обеспечением деятельности Банка России;

4) заниматься торговой и производственной  деятельностью;

5) пролонгировать предоставленные кредиты.

      Исключение из этих правил может быть сделано по решению Совета директоров. 
      В настоящее время Банк России осуществляет полностью не все операции, которые он может совершать по целому ряду причин, среди которых: несовершенство банковского законодательства, отсутствие соответствующей инфраструктуры для проведения некоторых операций, отсутствие опыта и соответствующей квалификации. Например, не налажена система переучета Центральным банком РФ векселей предприятий из-за существующей системы неплатежей между поставщиками и покупателями.              Неактивен Банк России и на рынке финансовых инструментов по управлению финансовыми рисками из-за отсутствия опыта и технической базы, а также из-за существования определенных границ (валютного коридора) по росту курса рубля к доллару. В целях изъятия излишней денежной массы у банков Банк России проводит депозитные операции.

Из  числа инструментов денежно-кредитной  политики центрального банка следует  выделить группу операций, которые широко применяются при неожиданных негативных колебаниях ликвидности, процентных ставок и других значимых переменах финансового рынка. Инструменты антикризисного регулирования включают: валютные СВОПы, скоростные депозитные и кредитные тендеры с ограниченным кругом контрагентов; двухсторонние кредитные и депозитные операции и операции РЕПО с избранными кредитными организациями; двухсторонние сделки покупки продажи отдельных активов; выпуск центральным банком дисконтных долговых обязательств в целях изъятия избыточных банковских ресурсов. ¹

 

2.3.  Роль ЦБ в осуществлении денежно - кредитной политики.

Осуществление денежно - кредитной политики является важнейшей функцией любого центрального банка. Сложившаяся мировая практика показывает, что через денежно - кредитную политику государство воздействует на денежную массу и процентные ставки, а они, в свою очередь - на потребительский иинвестиционный спрос.

Денежно - кредитная политика приводит к  изменению значений основных макроэкономических параметров ВНП, инфляции, уровня безработицы.

В качестве проводника денежно-кредитной  политики выступает Центральный  эмиссионный банк государства. Такими банками, например, являются Центральный  банк РФ (Банк России), Банк Англии, Банк Японии, Национальный банк Молдовы.

В некоторых  странах функции центрального денежно-кредитного учреждения выполняет целая группа банков (в США, например — Федеральная  Резервная система).

Влияя на основной объект монетарной политики - денежную массу, центральный финансовый орган  играет одну из ведущих ролей в государственном регулировании рыночной экономики. Наделенный государством эмиссионным правом, Центральный банк реализует политику стабилизации экономики, достижения товарно-денежной сбалансированности.

Регулирующая  деятельность Центрального Банка основана на анализе динамики макроэкономических показателей, в том числе валового национального продукта и национального дохода, индекса цен, дефицита гос. бюджета, совокупного фонда заработной платы. Она направлена на осуществление контроля за состоянием совокупной денежной массы в стране и имеет своей целью эффективное управление совокупным денежным оборотом, включая наличный и безналичный компоненты, путем установления границ прироста денежной массы.¹

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Проблемы и перспективы денежно-кредитной политики ЦБ РФ

1. Проблемы денежно-кредитной политики Банка России.

  Проведение денежно-кредитной политики ЦБ РФ в условиях неустойчивости и изменчивости внешних и внутренних условий экономики страны неизбежно сталкивается с рядом проблем.

· Во-первых, непростой проблемой является сама оценка состояния экономического развития (что необходимо для принятия Центральным Банком наиболее рациональных мер).

· Во-вторых, регулирование  в рамках национальной экономики  усложняется из-за влияния внешнеэкономических процессов. Итогом является то, что целевая направленность принимаемых мер может искажаться. Осуществляя регулирование, ЦБ должен учитывать не только взаимосвязи в рамках мировой экономики, но и взаимозависимость звеньев национального хозяйства.

Нестабильность  российской экономики приводит к  нестабильности спроса и предложения  на кредитном рынке, выявляя положительные  и отрицательные стороны методов  кредитования народного хозяйства. Так, актуальность кредита под залог  ценностей падает из-за залоговой стоимости, частой невозможности быстрой реализации залога и т.д. Популярность же потребительского кредита на кредитном рынке возрастает из-за простоты его оформления, доступности многим слоям населения, не требует крупного залога, сравнительно невысокая стоимость и другие преимущества.

Кроме того, сфера  функционирования кредитного рынка  предполагает получение немалых  доходов его участников. Поэтому, данный рыночный механизм привлекателен  для различного рода махинаций.

Следует также  отметить необходимость разработки законодательного обеспечения потребительского кредитования как косвенного источника кредитования реального сектора экономики, развивающегося в последнее время наиболее высокими темпами.

Дефицит денежной массы в обращении и устойчиво высокие расходы государства приводят к росту доли денежных ресурсов страны, направляемых на покрытие расходов бюджета.

Кроме того, налично-денежный оборот в стране возрастает по стоимостной  структуре. Причины роста налично-денежного  оборота многообразны. К ним можно отнести:

· экономический кризис;

· кризис неплатежей;

· кризис наличности;

· плохая организация  системы межбанковских расчетов;

· замедление расчетов;

Сознательное  сокращение прибыли и доходов  предприятий с целью ухода  от налогов и расширение наличных платежей за пределами банковской системы.

Резкий  рост налично-денежного оборота  приводит к увеличению издержек государства  на обращение, перевозку, хранение наличных денег, а также замену ветхих купюр.

Выполняя  расчетно-кассовые операции, банки Российской Федерации регулируют объем наличной денежной массы и ее обращение. В условиях ограниченности ресурсов, многие коммерческие банки не могут в полном объеме выполнять наличное и безналичное обслуживание населения и юридических лиц, что приводит к потере выгоды по данным операциям.

Денежный рынок  наличности также отличается повышенной рискованностью: подделка денежных знаков, вычислительные ошибки кассовых служб, значительный объем кассовых операций и т.д. Такие риски приводят к  нарушению расчетно-кассовой работы в кредитных учреждениях и снижению эффективности данных операций.

Другой негативный фактор заключается в том, что  скорость обращения денег имеет  тенденцию меняться в направлении, противоположном предложению денег, тем самым, замедляя или ликвидируя изменения в предложении денег, вызванные политикой, то есть когда предложение денег ограничивается, скорость обращения денег склонна к возрастанию. И наоборот, когда принимаются политические меры для увеличения предложения денег в период спада, весьма вероятно падение скорости обращения денег.

Кроме того, одной из основных проблем  денежного рынка в любой стране является инфляция. Особенно негативные факторы инфляции проявляются в  обесценении капиталов в наличной и безналичной формах, в падении покупательской способности, в разорении неконкурентоспособных предприятий, в общем экономическом кризисе. Оборот наличных и безналичных средств всегда связан с риском не получить ожидаемой суммы доходности как для государства в целом, так и для отдельного субъекта. Инфляция лишает Центральный Банк эффективно проводить денежно-кредитную политику в стране.

На современном  этапе развития денежно-кредитной  сферы необходимо совершенствовать денежно-кредитную политику ЦБ РФ для  решения наиболее срочных проблем.

 

 

 

 

 

2. Перспективы ЦБ РФ по денежно-кредитному регулированию.

     ЦБ РФ ежегодно: не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. Предварительно проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики представляется Президенту РФ и в Правительство РФ; не позднее 1 декабря —основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год.

  Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год включают следующие положения:

1. концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой ЦБ РФ;

2. краткую  характеристику состояния экономики  Российской Федерации; прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году;

3. количественный  анализ причин отклонения от  целей денежно-кредитной политики, заявленных ЦБ РФ на текущий  год, оценку перспектив достижения  указанных целей и обоснование их возможной корректировки;

4. сценарный  (состоящий не менее чем из  двух вариантов) прогноз развития  экономики Российской Федерации  на предстоящий год с указанием  цен на нефть и другие товары  российского экспорта, предусматриваемых  каждым сценарием;

5. прогноз основных показателей  платежного баланса Российской  Федерации на предстоящий год; 

6. целевые  ориентиры, характеризующие основные  цели денежно-кредитной политики, заявляемые ЦБ РФ на предстоящий  год, включая интервальные показатели  инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов;

7. основные  показатели денежной программы  на предстоящий год; варианты  применения инструментов и методов  денежно-кредитной политики, обеспечивающих  достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры; план мероприятий ЦБ РФ на предстоящий год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.

ГосударственнаяДума:

-рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год;

-принимает соответствующее решение не позднее принятия Государственной Думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год.