Бюджетный дефицит и государственный долг Республики Беларусь

  Различают также активный и пассивный бюджетный дефицит. Первый возникает в результате сознательных действий правительства по увеличению своих расходов пли сокращению доходов. Второй - вследствие изменения экономической ситуации в стране, как правило,  в результате сокращения объема национального производства.

  Вопросы управления бюджетным дефицитом по-прежнему актуальны для Республики Беларусь. Существует несколько способов финансирования бюджетного дефицита.

    Один  из них — повышение налоговых  ставок, введение специальных налогов. Он используется крайне редко, так как ведет к снижению деловой активности и в конечном счете — к сокращению объема выпуска.

  Другой способ — внутреннее и внешнее долговое финансирование.

  Третий способ покрытия бюджетного дефицита — денежное финансирование (монетизация бюджетного дефицита). Прямая эмиссия денег сейчас практически не используется. Монетизация дефицита осуществляется в основном путем выдачи центральным банком правительству кредитов для покрытия бюджетного дефицита, что также ведет к инфляции. Если уровень инфляции в стране возрастает, то может возникнуть «эффект Танзи», т.е. сознательная отсрочка уплаты налогов налогоплательщиками, что характерно для стран с переходной экономикой. В результате происходит обесценение денег, а следовательно, будущих государственных доходов, что экономически выгодно для налогоплательщика, но ведет к возрастанию бюджетного дефицита.[5, с.301]

  Для покрытия бюджетного дефицита могут быть использованы и средства, полученные от приватизации государственной собственности.

  Большинство экономистов считают, и мировая практика это подтверждает, что существуют определенные пределы бюджетных дефицитов, нарушение которых может отрицательно сказаться на  развитии национальной  экономики.   Финансовое   положение страны считается нормальным, если бюджетный дефицит не превышает 2 — 3 %  от валового общественного продукта, 5 %   национального дохода, 8 — 10 % расходной части госбюджета. Наличие дефицита, превышающего предельно допустимые размеры, требует принятия экстренных мер по его сокращению и стабилизации.

   1.2 Государственный долг, его виды, причины возникновения. Управление государственным долгом 

        Бюджетные дефициты порождают государственный долг. Государственный долг - это сумма задолженности страны своим или иностранным юридическим, физическим лицам, правительствам других стран. Он состоит из общей накопленной суммы бюджетных дефицитов (за вычетом бюджетных излишков) и суммы финансовых обязательств иностранным кредиторам (за вычетом той части, которая пошла па покрытие бюджетного дефицита) на определенную дату. В развитых странах государственный долг определяют также как общий объем непогашенных государственных облигаций.

  Рост государственного долга наблюдается практически во всех странах мира, что в основном объясняется хронической дефицитностью государственных финансов.

  Наиболее полно величину государственного долга отражает общегосударственный долг, который включает задолженность центрального правительства, долги государственных предприятий и местных органов власти. В зависимости от сферы размещения государственный долг подразделяется на внутренний и внешний.

   Внутренний государственный долг - это сумма задолженности государства своим юридическим, физическим лицам. В развитых странах его определяют как общий объем непогашенных государственных ценных бумаг.

    Под управлением внутренним государственным  долгом понимается определение условий выпуска, размещения, обращения и обслуживания государственных долговых обязательств. Управление внутренним государственным долгом осуществляется Кабинетом Министров Республики Беларусь либо по его решению Министерством финансов Республики Беларусь. Управление внутренним государственным долгом осуществляется Советом Министров Республики Беларусь либо по его решению Министерством финансов Республики Беларусь.

      Внешний государственный долг — это общая сумма задолженности государства международным валютно-финансовым организациям, частным банкам, официальным правительственным институтам, иностранным гражданам. Часть внешнего долга, срок платежа по которому не наступает в данном году или в ближайшем бюджетном году, называют капитальной задолженностью. Внешнюю задолженность, срок платежа по которой наступает в ближайшее время, относят к текущей задолженности.

    Управление  внешним государственным долгом Республики Беларусь осуществляется в соответствии с Законом Республики Беларусь “О внешнем государственном долге Республики Беларусь” от 22 июня 1998 года, Указом Президента Республики Беларусь от 18 апреля 2006 года № 252 “Об утверждении Положения о внешних государственных займах (кредитах)”, и Законом Республики Беларусь “О бюджете Республики Беларусь на 2007 год” от 29 декабря 2006 года.

  При внешнем долге нация вынуждена отдавать другим странам ценные товары и услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг, что негативно сказывается на развитии экономики; при предоставлении займа страна-кредитор может потребовать выполнения ряда условий, которые "неудобны" заемщику; большой внешний "долг снижает международный авторитет страны. В связи с негативными последствиями внешнего долга в развитых странах обычно законодательно устанавливается его лимит. Следует отметить, что абсолютная сумма долга малопоказательна для анализа, поэтому внешний долг оценивают по таким показателям, как доля внешнего долга в ВНП; отношение годового объема выплат по внешнему долгу к объему валютных поступлений за год. Последний показатель не должен превышать    25%. [8, c. 41]

  При внутреннем долге не происходит "утечки" товаров и услуг за границу, однако и он вызывает целый ряд серьезных проблем. Во-первых, выплата процентов по долгу увеличивает неравенство в доходах, ибо государственные ценные бумаги покупают наиболее обеспеченные слои населения, а налоги, за счет которых финансируются проценты, платят все. Во-вторых, чтобы погашать долг, выплачивать проценты, правительство вынуждено поднимать ставки налогов, что снижает стимулы к инвестициям, а значит, замедляет развитие экономики. Кроме того, повышение налоговых ставок может вызвать социальную напряженность в обществе. В-третьих, выпуск в обращение новых государственных бумаг приводит к повышению ставки ссудного процента, что негативно сказывается на процессе инвестирования капиталов. И, наконец, в-четвертых, большой внутренний долг отпугивает иностранных инвесторов и порождает у населения страны неуверенность в будущем.

  Система государственного долга позволяет государству получать денежные средства на покрытие бюджетных дефицитов. Она является важным инструментом макроэкономического регулирования, так как государство, управляя своей задолженностью, влияет на состояние кредитно-денежной сферы, а через нее — на экономику в целом.

    Государственный долг подразделяется на капитальный и текущий. Здесь ключевым является временной фактор. Под капитальным государственным долгом понимают всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты по обязательствам. Под текущим государственным долгом понимают расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок которых наступил.

    По  контингенту держателей долговых обязательств государства - облигаций - различают  облигации для населения, для  юридических лиц, универсальные (для  тех и других).

    По  срокам погашения различают государственные краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (более 5 лет) облигации. Из-за высокой инфляции в странах СНГ наиболее распространенными являются ГКО.

    По  методам размещения различают облигации  добровольные, по подписке, принудительные (практиковали в бывшем СССР).

    На  практике нередко встречается условный государственный долг -это ситуация, когда правительство выступает  гарантом кредиторов перед третьими субъектами (например, при выдаче коммерческими банками кредитов сельскохозяйственным и промышленным предприятиям).

    Характерной особенностью современных бюджетов является дефицит и возникающий в связи с этим государственный долг. Поэтому правительства

постоянно занимаются работой по обслуживанию государственного долга -

то есть устранению разрывов финансовых потоков при расчете с кредиторами, поиску новых источников кредитования, реструктуризации долга.

    Для облегчения долгового бремени используют различные виды реструктуризации.

    Рефинансирование  - погашение старой задолженности путем выпуска новых займов.

    Конверсия - изменение доходности займов (как правило, в сторону уменьшения).

    Консолидация - изменение срока расчета с кредиторами (как правило, в 
сторону увеличения). 

    Обмен облигаций по регрессивному соотношению - обмен старых облигаций на новые в определенном соотношении.

    Аннулирование - отказ от выплаты долга (например, при смене политического руководства в стране. Советская Россия в 1917 г. отказалась от выплаты всех долгов царского правительства).

    В Республике Беларусь государство привлекает кредиты в форме реализации своих ценных бумаг (например, ГКО). Национальный банк реализует крупные пакеты ГКО на Межбанковской валютно-фондовой бирже по дисконтной стоимости (т.е. ниже номинала). На специальном аукционе первичные инвесторы приобретают эти пакеты по принципу, кто больше заплатит. В конце срока хождения государство выкупает акции по номинальной стоимости.

    В качестве первичных инвесторов выступают  крупные финансов организации, в основном банки, которые, в свою очередь, могут реализовывать ГКО вторичным инвесторам на условиях РЕПО операций (то есть с обязательным выкупом первичными инвесторами этих ГКО назад по истечении оговоренного соглашением времени). В результате первичные инвесторы получают выгоду в виде временно привлекаемых финансовых ресурсов.

    Вторичные инвесторы получают какой-либо процент  от первичного инвестора за временное  пользование его деньгами, хотя процент  прибыли по таким операциям невысокий. Такие операции выгодны, когда у  вторичного инвестора появляются большие суммы на относительно короткие сроки (от нескольких дней до нескольких недель). В хозяйственный оборот такие суммы пустить затруднительно, но даже небольшой процент от этих сумм может принести ощутимую выгоду.

      Для активизации инвестиционной деятельности в свои ценные бумаги государство освобождает от налогов доходы по этим бумагам.

       Существуют  законодательные ограничения государственного долга. Например, согласно статьи 31 Закона Республики Беларусь “О бюджете Республики Беларусь на 2007 год”, лимит внешнего государственного долга Республики Беларусь на конец 2007 года установлен в размере 4 млрд. долларов США.

      Особое  значение для внутреннего государственного долга имеет благосостояние населения, его склонность к сбережениям. Даже в Республике Беларусь до 30-40% инвестиций - это деньги домохозяйств.

      В мировой практике считается, что  превышение внешнего государственного долга более чем на 25% от ежегодных валютных поступлений страны, превращает такое государство в ненадежного заемщика. Этот предел получил название «красной линии».

      Когда заимствования средств на условиях кредита не покрывают всех расходов государства, а дополнительных источников кредитования нет, государство прибегает к денежно-кредитной эмиссии и использованию золотовалютных резервов. В каждом отдельном случае правительство выбирает пути покрытия дефицита бюджета адекватные ситуации.

      По  своей социальной сущности государственный  долг носит антиципированный характер, то есть тяжесть выплаты этого долга ложится на будущие поколения.

          Одной из причин, порождающих государственный долг, являются спады в производстве. В период падения деловой активности автоматически срабатывают встроенные стабилизаторы: налоговые поступления сокращаются и вызывают бюджетный дефицит. Попытки уменьшить его путем продажи государственных ценных бумаг и государственных кредитов создают и увеличивают государственный долг. [5, с. 51]

    Другой  причиной образования госдолга является милитаризация экономики и войны. В этот период для экономики характерна переориентация части ресурсов на нужды военного производства (вооружение, содержание военнослужащих). Поскольку военный сектор является непроизводственным сектором, который в основном потребляет, правительство изыскивает средства для его финансирования.

       Вместе с тем нельзя недооценивать негативные последствия внутреннего долга, ибо при определенных условиях он может стать серьезной проблемой для экономики страны.