Приведенные данные таблицы свидетельствуют  о том, что уровень рентабельности, исчисленный с помощью валовой  прибыли,  в отчетном году по сравнению  с прошлым также упал на 49,25% (100%-50,75%), что в абсолютном выражении составило 16,06 %. На это снижение оказало влияние изменение прибыли на 1 руб. реализации, которая была рассчитана исходя из формулы (7), т.е.:

    изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно: 

= 7,2704*(0,0228-0,0663) = - 0,3163 или -31,63 % 

    При этом на уровень рентабельности производственной деятельности ОАО «Рабочая одежда» оказывают влияние факторы второго порядка.

    К факторам второго порядка, от которых зависит изменение прибыли, приходящейся на один рубль реализации, относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой прибыли, кроме изменения объема реализованной продукции. Однако для того, чтобы найти влияние этих факторов, необходимо, прежде всего, найти влияние таких факторов как объем реализации, структуры ассортимента, производственная себестоимость, сумма коммерческих расходов и цен на реализованную продукцию, на изменение прибыли от продаж. При этом нам потребуется пересчитать фактическую продукцию на цены и себестоимость прошлого года. Для этого объем реализованной продукции отчетного периода разделим на индекс цен (по данным государственной статистики он составил в 2007 году 1,119). 

Таблица 4.

Расчет  влияния факторов на изменение прибыли с продаж

ОАО «Рабочая одежда».

       Таким образом, на основе полученных данных мы сможем определить влияние вышеперечисленных факторов на изменение прибыли от продаж, а именно:

• влияние изменения объема реализации:

                     rП = 1397*34,09% = 476,24 тыс.р.

где 34,09%  = (32307,42/24093)*100 - 100%  (% увеличения объема реализации);

• влияние изменения структуры ассортимента:

                     rП = 1875,05 – 1397*1,3409 = 2 тыс.р.;

• влияние изменения производственной себестоимости:

                     rП = 35329 – 30164,2 = - 5164,8 тыс.р.;

• влияние изменения коммерческих расходов:

                     rП = 212 – 268,17 = 56,17 тыс.р.;

• влияние изменения цен на реализованную продукцию:

                     rП = 36152 - 32307,42 = 3844,58 тыс.р.

      Таким образом, рассмотрев причины изменения  факторов второго порядка, можно  рассчитать влияние факторов на прибыль, приходящейся на один руль реализации, который, в свою очередь, влияет на уровень  рентабельности производства.  Это влияние также определяется способом долевого участия.  

Таблица 5.

Расчет  влияния факторов, связанных с  изменением валовой прибыли, на показатель рентабельности производства ОАО «Рабочая одежда».

    По  полученным результатам можно сделать  вывод о том, что на прибыль, приходящейся на один рубль реализации, а, следовательно, и на рентабельность производства ОАО «Рабочая одежда» наибольшее влияние оказало повышение производственной себестоимости, что снизило рентабельность на 121,993% и увеличение цен на реализованную продукцию, благодаря чему рентабельность производства выросла на 90,809%. Для того, чтобы выявить причины изменения факторов, обусловивших отклонение суммы валовой прибыли от уровня базисного периода, необходимо иметь данные внутреннего оперативного бухгалтерского учета, что невозможно при изучении финансового состояния предприятия внешними пользователями. 

2.2. Анализ рентабельности финансовой деятельности

    ОАО «Рабочая одежда».

    Как было отмечено выше, финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли.

    Исследование  финансовой рентабельности ОАО «Рабочая одежда» начнем с анализа соотношения  чистой прибыли к различным показателям  авансированных средств, т.е. с использования формулы (8). При этом необходимо отметить, что инвестированный капитал в данном случае будет равен собственному, т.к. долгосрочных обязательств на протяжении последних двух лет у предприятия не возникало. Поэтому  формула будет выглядеть следующим образом:

                                                                    

       Показатель, характеризующий доходность всего  имущества предприятия ( ) был рассчитан ранее, а для расчета показателя, отражающего доходность собственного капитала ( ) необходимо, прежде всего, произвести расчет среднегодовой стоимости капитала:

        0 = (III разд.) = (2966+3062)/2 = 3014 тыс.р.

        1 = (III разд.) = (3062+2643)/2 = 2852,5 тыс.р.

       Получив необходимые данные, можно проанализировать уровни рентабельности по этим показателям  за прошлый и отчетный годы соответственно:

       59/10596,5 p 59/3014                                 8/8933,5 p 8/2852,5

или            0,0056  p 0,019                                        0,0009 p 0,0028

    Таким образом, можно сделать вывод  о том, что доходность собственного капитала  выше доходности всех активов  предприятия, т.е. анализируемое предприятие  эффективно использует свои финансовые рычаги для повышения рентабельности.

       Вторым  показателем, наиболее полно характеризующим  финансовую деятельность ОАО «Рабочая одежда», является показатель рентабельности собственного капитала, который был рассмотрен выше. Однако, для более удобного представления данных, участвующих в расчете рентабельности собственного капитала, занесем их в таблицу.

       Таблица 6 .

Анализ  финансовой рентабельности.

    Данные  таблицы показывают, что финансовая рентабельность предприятия снизилась в отчетном году на 1,68 % по сравнению с предшествующим периодом. На изменение уровня рентабельности против прошлого года повлияли изменения суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие.

     Влияние изменения чистой прибыли на рентабельность собственного капитала составило:

     r (ЧП) = ЧП1/ 0 – ЧП0/ 0 = 8/3014 – 59/3014 = 0,0027 – 0,019 = -0,0163 руб. или 1,63 %.

      Влияние изменения величины собственного капитала на финансовую рентабельность составило:

     r (ск) = ЧП1/ 1 – ЧП1/ 0 = 8/2852,5  – 8/3014 = 0,0028 – 0,0027 = 0,0001 или 0,01%.

    Таким образом, сокращение чистой прибыли  в отчетном периоде на 51 тыс. руб., или на 86,44% (100%-13,56%), вызвало сокращение прибыли на 1 руб. собственного капитала на 1,63 коп. При этом уменьшение среднегодовой стоимости собственного капитала на 161,5 тыс. руб., или 5,36%, положительно повлияло на рентабельность собственного капитала и составил 0,01 коп. прибыли на 1 руб. собственного капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.4. Анализ рентабельности продукции ОАО «Рабочая одежда». 

    Показатели  рентабельности продукции характеризуют, насколько эффективно предприятие  осуществляло свою основную деятельность по производству и реализации товаров, работ и услуг. Изучение основной деятельности ОАО «Рабочая одежда» начнем с расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятия. Используя формулу (20), получаем результаты за 2006 и 2007 соответственно:                                                 

     1397/24093 ñ 633/24093 ñ 59/24093                611/36152 ñ 65/36152 ñ 8/36152