Введение

   Как известно, непосредственным результатом  коммерческой деятельности предприятия  служит прибыль, но она часто весьма приблизительно отражает эффективность  предпринимательской деятельности. Более точную оценку функционирования организаций дает рентабельность. Это  не просто статистический, расчетный  параметр, а сложный комплексный  социально-экономический критерий. В отличие от прибыли, он характеризует  эффективность финансовой деятельности любого конкретного экономического субъекта, относительно всех других (индивидуальных предпринимателей, организаций, регионов, отдельных стран и мира в целом), независимо от размеров и характера  экономической деятельности. Данное качество придает рентабельности, с  одной стороны, форму экономической  категории, выражающей экономические  отношения между экономическими субъектами по поводу результативности использования факторов капитала, а  с другой - характер объекта и  инструмента финансового менеджмента

   Обобщающим  показателем экономической эффективности  производства является показатель рентабельности. Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Она рассчитывается путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или  используемыми ресурсами.

   На  основе анализа средних уровней  рентабельности можно определить, какие  виды продукции и какие хозяйственные  подразделения обеспечивают большую  доходность. Это становится особенно важным в современных, рыночных условиях, где финансовая устойчивость предприятия  зависит от специализации и концентрации производства.

   Цель  данной работы заключается в определении  роли рентабельности в анализе финансового  состояния предприятия, влиянии  ее на эффективность производственной деятельности предприятия. изучение методики оценки и анализа показателей рентабельности финансово-хозяйственной деятельности.

   Объектом  исследования является промышленно-торговая трикотажная фирма ОАО «Ласточка».

   Предмет исследования – рентабельность активов  и собственного капитала.

   Исходя  из цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

   1. Исследование  вопросов  сущности и значения показателей рентабельности в анализе финансового состояния предприятия;

   2. Проведение анализа рентабельности предприятия и рассмотрение факторов, влияющих на изменение ее уровня.

   3. Рассмотрение теоретических и  практических мер использования выявленных резервов.

   В процессе подготовки работы использовались материалы бухгалтерской и статистической отчётности предприятия, нормативные  правовые акты, научные труды авторов  Савицкой Г.В., Позднякова В. Я., Шеремет и др.

1 Теоретические основы анализа рентабельности предприятия.

1. Сущность и понятие рентабельности, задачи  ее анализа .

   Рентабельность (от нем. rentabel - доходный, прибыльный), показатель экономической эффективности производства на предприятиях. Комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов . Рентабельным считается предприятие, которое приносит прибыль.

   В экономической литературе дается несколько  понятий рентабельности.  По мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой отношение  прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию  коммерческих операций или сумме  имущества фирмы используемого  для организации своей деятельности.

   Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным  капиталом, рентабельность позволяет  сравнить уровень доходности предприятия  с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более  рискованные инвестиции требуют  более высокой прибыли, чтобы  они стали выгодными. Так как  капитал всегда приносит прибыль, для  измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был  необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность  деятельности предприятия.

   При его помощи можно оценить эффективность  управления предприятием, так как  получение высокой прибыли и  достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.  [11, c.15]

   По  значению уровня рентабельности можно  оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия  получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в  собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных  статей баланса.

   Устанавливая  связь между суммой прибыли и  величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с  фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

   Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в  области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия  и ее результатов.

   Таким образом, можно сделать вывод, что  показатели рентабельности характеризуют  финансовые результаты и эффективность  деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных  позиций и систематизируются  в соответствии с интересами участников экономического процесса.

   Разделяют рентабельность как общую - процентное отношение балансовой (общей) прибыли  к среднегодовой суммарной стоимости  производственных основных фондов и  нормируемых оборотных средств; и рентабельность расчетную - отношение  расчетной прибыли к среднегодовой  стоимости тех производственных фондов, с которых взимается плата за фонды. Применяется также показатель уровня рентабельности к текущим затратам - отношение прибыли к себестоимости товарной или реализованной продукции.

   Цель  анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал. От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.

   Рентабельность  дает понятие об отношении между  полученным результатом и использованными  ресурсами, а значит и об эффективности  деятельности предприятия. Источником информации для анализа рентабельности предприятия являются все формы  финансовой отчетности.

   На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов:

   · уровень  организации производства и управления;

     структура капитала и его источников;

   · степень  использования производственных ресурсов;

   · объем, качество и структура продукции;

   · затраты  на производство и себестоимость  изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования» [9, c.87.] 
 
 
 
 
 
 

2.  Показатели рентабельности, методика их расчета.

   Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль  характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта  с наличными или использованными  ресурсами.

   Прибыль, являясь важнейшим показателем  результативности производственно-хозяйственной  деятельности, не дает полного представления  об его эффективности, так как  не учитывает величину затрачиваемых  ресурсов и условий, при которых  она была достигнута. Она в большей  степени характеризует результат  деятельности.

   Для реальной оценки уровня прибыльности организации пользуются методами комплексного анализа прибыли по технико-экономическим  факторам. В числе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности используются показатели рентабельности.

   Показатели  рентабельности – это важнейшие  характеристики фактической среды  формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными  элементами сравнительного анализа  и оценки финансового состояния  предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

   Если  прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность – это относительный  показатель интенсивности производства, так как отражает уровень прибыльности относительно определенной базы.

1. Анализ  рентабельности активов.

   Рентабельность  активов (рентабельность предприятия, общая рентабельность производства, Return on Assets, ROA) – показатель рентабельности, характеризующий эффективность  использования всего имущества  предприятия.

   Вычисляется как отношение чистой прибыли, чистой прибыли до выплаты процентов  или операционной прибыли к среднегодовой  величине всех активов предприятия. Чаще всего для вычисления рентабельности активов используется чистая прибыль  и чистая прибыль до выплаты процентов, а не операционная прибыль. 
Формула для вычисления рентабельности активов: 
         ROA= (1), где ROA – рентабельность активов, 
Income – чаще всего чистая прибыль, Assets – средняя за год величина всех активов предприятия. Среднегодовая величина активов рассчитывается на базе баланса предприятия как полусумма величины активов на начало и на конец года или как среднеарифметическое величин баланса на конец кварталов, входящих в отчетный год. 
        При помощи сравнений показателей рентабельность активов на разных предприятиях одной отрасли можно очень легко определить уровень их менеджмента и дальнейшие перспективы развития. Для сравнения менеджмента в целом в качестве прибыли при вычислении рентабельности активов используют чистую прибыль. Если же хотят определить качество управления на производстве, то исключают влияние финансовых факторов и используют чистую прибыль до выплаты процентов или операционную прибыль. Так как рядового инвестора обычно интересует результат, а не подробности создания прибыли, то он оценивает перспективы развития компании, используя чистую прибыль при расчете рентабельности активов. [8, c.365] 

   При расчете рентабельности активов  в качестве показателя прибыли берется  конечный финансовый результат - чистая прибыль. Этот коэффициент показывает эффективность управления активами организации через отдачу каждого  рубля, вложенного в активы и характеризует  генерирование доходов данной компанией. Так же этот показатель является еще  одной характеристикой ресурсоотдачи, но не через объем реализации, а  посредством прибыли до налогообложения. Анализ рентабельности активов включает в себя анализ рентабельности оборотных  активов и анализ рентабельности чистых активов. Показатели рентабельности оборотных и чистых активов определяются аналогично рентабельности совокупных активов, в знаменателе формулы  при этом берется средняя величина оборотных и чистых активов, соответственно. Рассмотрим эти коэффициенты подробнее.

   Рентабельность  чистых активов - отношение чистой прибыли  к среднеарифметической сумме чистых активов на начало и конец отчетного  периода. Чистые активы - это активы, очищенные от обязательств, или по-другому - это реальный собственный капитал. При расчете чистых активов в российской практике есть корректирующие статьи как в активах, принимаемых к расчету чистых активов, так и в пассивах, принимаемых к расчету чистых активов. Сумма чистых активов находится как разность между активами, за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал и величиной акций, выкупленных у акционеров, и заемным капиталом, за вычетом доходов будущих периодов. Отдельно следует сказать о статье "Целевые финансирования и поступления" в разделе "Капитал и резервы". В случае, если данные средства используются в производственных интересах, данная статья вычитается из суммы активов при расчете чистых активов; если же данная статья направлена на социальную сферу - то на величину данной статьи чистые активы не корректируются. Однако, рассматривая чистые активы как остаточную величину, мы не можем говорить, что это и есть та сумма средств, которую собственники получили бы в случае ликвидации компании. Дело в том, что расчет чистых активов осуществляется на основе балансовой стоимости, которая может не совпадать с их рыночной стоимостью.

   Рентабельность  чистых активов показывает рациональность управления структурой капитала, способность  организации к наращиванию капитала через отдачу каждого рубля, вложенного собственниками. В увеличении показателя рентабельности чистых активов прежде всего заинтересованы собственники компании, так как чистая прибыль, приходящаяся на единицу вкладов  собственников, показывает общую прибыльность бизнеса, выбранного в качестве объекта  инвестирования, а также уровень  выплаты дивидендов и влияет на рост котировок акций на бирже.