Анализ развития валютной системы в США

Таким образом, завершая макроэкономическую часть прогноза, можно отметить, что начавшийся год может стать годом серьезного перелома в общих макро тенденциях, однако гарантировать это невозможно, не исключено, что он станет продолжением второй половины этого года.

В этом случае цены на нефть будут постепенно расти (до уровня примерно 110-120 долларов за баррель к маю месяцу и, постепенно, все выше к концу года), так же, как цены на продовольствие, металлы и ряд ресурсов. По мере сокращения частного спроса и изменения его структуры в пользу наиболее дешевых и необходимых для потребителей товаров, будет сокращаться мировая торговля. При этом будет происходить постепенный переход на взаимные поставки остро необходимой (то есть вообще не производимых на национальных территориях) продукции, а зачет будет все чаще осуществляться в национальных валютах, а не в долларах.

Главной задачей здесь будет защита локальных рынков от скачков цен, вызванных эмиссией в США. Так, Евросоюз жизненно заинтересован в поставках сырья, однако рост цен на него, который зависит от эмиссии американского доллара и событий на Лондонской и Нью-Йоркской биржах, ставит под удар всю экономику этого региона. И ради решения этой важнейшей задачи, не исключено, что отдельные страны ЕС будут пытаться выйти из механизмов биржевого определения цен, например, за счет установления долгосрочных бартерных связей с рядом других Азии и Африки.

Еще одна проблема, которая будет серьезно влиять на геоэкономические отношения в мире, будет борьба за сокращающийся спрос. Особенно сильно она проявится между США и Евросоюзом и между Китаем и странами северной Атлантики. Конфликт между ЕС и США уже себя проявил в 2010 году в части поочередных девальваций доллара и евро, но в этом году, скорее всего, схватка продолжится уже на уровне нетарифной защиты. В частности, мне представляется очень вероятным, что резко вырастет роль различных инструментов «защиты потребителя», которые будут использоваться для вытеснения «некачественной» импортной продукции с национальных рынков. Не исключено даже, что аналогичные процессы пойдут и внутри самого Евросоюза. Отметим, что жертвой таких методов может стать и экспорт в Европу третьих стран, России в частности.

).

Литература

1. Аленичев В.В., Аленичева Т.Д. Страхование валютных рисков, банковских и экспортных коммерческих кредитов. - М.: Ист-сервис, 2004
2. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. - М.: Контур, 2003
3. Бакирова Н.В. Основы организации и финансирования инвестиций. - Казань: КФЭИ, 2005
4. Балабанов И.Т. Валютные операции. - М.: Финансы и статистика, 2006
5. Балабанов И.Т. Драгоценные металлы и драгоценные камни: Операции на российском рынке. - М.: Финансы и статистика, 2000
6. Бункина М.К., Семенов A.M. Основы валютных отношений: Учеб. пособие. - М.: Юрайт, 2000
7. Бурлак Г.Н., Кузнецова О.И. Техника валютных операций: Учеб. пособие для вузов. - М.: Финстатинформ, 2000
8. Валютный рынок и валютное регулирование: Учеб. пособие / Под ред. И.Н. Платоновой. -М.: БЕК, 2001
9. Гагарин С.В., Никольский Ю.Б., Шамаев Г.А. Межбанковский кредит: дилинговые операции на рынке «коротких денег». - М.: ПРИНТЛАЙН, 2005
10. Голубович А.Д., Кулагин М.В., Миримская О.М. Валютные операции в коммерческих банках. - М.: Менатеп-Информ, 2006
11. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2007
12. Суэтин А.А. Международные валютно-кредитные отношения. Учебник. М.: Кнорус, 2007

1.1. Валютная политика США.   

 Последнее время американцы  постоянно хвалят свою экономику. Для этого есть объективные  причины. В частности, это сильный  доллар, который приобрел свою  силу, благодаря грамотной валютной  политике США. США очень сильно  использует такой фактор влияния на валютный курс, как уровень процентной ставки. 
    Рост процентных ставок означает удорожание денег, а значит способствует повышению курса национальной валюты. Высокие процентные ставки (без учета инфляции) переключают спрос с валюты на внутренний денежный рынок, где появляются более выгодные пути инвестирования средств. 
    Маневрирование процентной ставкой приводит к международному движению капиталов. Рост процентных ставок в стране делает ее валюту более привлекательной и стимулирует приток иностранных инвестиций. Так, например, в 1979 г. руководство ФРС, обеспокоенное инфляцией, которая подрывала позиции США и доллара в мировой экономике, перешло к политике жесткого контроля за денежной массой. В результате оно подняло процентную ставку до очень высокого уровня. На протяжении всей первой половины 80-х годов реальный процент в США был заметно выше, чем в других капиталистических странах. 
    В настоящее время ФРС стремительно понижает учетную ставку, чтобы стимулировать экономический рост в стране. Тем не менее, США остается крупным импортером капитала, т.к. инвесторы вкладывают деньги в американскую экономику из-за высокой надежности возврата средств и наличием множества путей получения дохода. Так, прибыль американских корпораций за последний год снизилась почти на 20%, и с 29 сентября ФРС понизила процентную ставку на 0,25%. Затем, неожиданно для многих, произошло еще одно падение на 0,25% с 15 октября, причем такое решение принял сам председатель ФРС - Алан Гринспен, проконсультировавшись с председателями федеральных резервных банков по телефону. Последний раз ФРС поступала так 4 года назад. Это оказало понижающее влияние на доллар, но только в краткосрочном плане, и сейчас наблюдается рост курса доллара, что обусловлено верой в силу экономики США. 
    Но в связи с сильной валютой существуют и некоторые проблемы. Реакция хозяйства США на изменения валютных курсов показала, что оно не может переварить сильное укрепление валюты. 
    Даже без учета энергичных скачков доллара, стабильный рост курса доллара является одной из причин дальнейшего увеличения торгового дефицита США. В 1996 году торговый дефицит составил 114,23 млрд. долл., что на 8,7% больше, чем в 1995 году.  
    Резко ухудшаются рыночные позиции американских автомобилестроителей. Они связывают это с высоким курсом американской валюты. Однако можно возразить, что основой конкурентоспособности является эффективность производства, а не валютная политика. Т.о., можно рассматривать такую отрицательную реакцию на рост курса доллара, как свидетельство слабости американского хозяйства. 
    Т.о., никаких экономических оснований для роста доллара нет. Тем более, что на встрече "большой семерки" в 1997 году было отмечено, что цель - укрепление доллара - достигнута, и более нет необходимости в коррекции курсов. 
    Это решение означало, что дальнейший рост курса доллара не приветствуется, но речь также не шла о его дальнейшем снижении. Тем не менее, Александр Йохемс, сотрудник мюнхенского института экономических исследований, считает, что все фундаментальные факторы предопределяют снижение курса доллара. Долгое время доллар держался в значительной степени благодаря германской стагнации, но уже в 1996 году начался экономический рост.  
    Однако динамика курса в краткосрочном периоде определяется не фундаментальными причинами, а различными новостями и эмоциями. Т.о., можно предвидеть, что доллар будет расти, несмотря ни на что. 
    Хотя фундаментальные причины предполагают падение курса, он скорее всего устоит. Этому будет способствовать ряд факторов:

• нежелание на мировых рынках падения американской валюты;
• для Германии удобен уровень в 1,5 доллара за марку;
• американский доллар является резервной валютой;
• нежелание США девальвировать валюту

1.2. Валютная политика  стран ЕС.

Заключение

На основе данной работы можно сделать следующие выводы.

Мировой валютный рынок основан на экономическом законе спроса и предложения и представляет собой официальные финансовые центры, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте. Продолжается рост оборотов мирового валютного рынка. На лицо тенденция к концентрации торговых оборотов банками, сокращение доли оборота на рынке спот, увеличение удельного веса форвардов и свопов, сокращение межбанковских операций. Все это связано с увеличением концентрации в банковской отрасли и корпоративном секторе, многочисленными спекуляциями, растущей ролью электронных брокеров.

Российский валютный рынок сопоставим с рынками малых открытых экономик Европы, таких как Швеция, Дания или Бельгия, а также рынками некоторых азиатских стран, таких как Южная Корея. Основная масса операций приходится на сделки спот. С точки зрения контрагентов валютных операций структура российского рынка близка к мировой. Доминируют на российском валютном рынке долларовые контракты.

Значительные и резкие колебания курсовых соотношений и валютные кризисы, связанные с функционированием валютных рынков, отрицательно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая тяжелые социально-экономические последствия, что обуславливает осуществление валютного регулирования.

Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений, которые дополняют друг друга. Не существует универсальных методов валютного регулирования, применимых к любой стране и ситуации, что вызывает необходимость анализа каждой отдельной ситуации, учета всевозможных факторов, согласования различных целей и интересов, просчета возможных негативных последствий. Между тем определенная политика, отдельные методы и их сочетания в конкретных ситуациях оказываются более эффективными и имеют меньше негативных эффектов, чем другие.

В системе регулирования валютных отношений применяются следующие основные формы валютной политики: дисконтная, девизная политика и ее разновидность – валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, девальвация, ревальвация, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса.

Как свидетельствует исторический опыт валютного регулирования в ряде крупных стран мира, они начинали послевоенный период с жесткой (военной) системы контроля над валютной сферой, а затем проводили политику регулирования валютного обращения, вплоть до реализации полной конвертируемости своих валют.

Несмотря на отдельные национальные особенности в системе валютного регулирования и контроля стран мира, прослеживаются общие тенденции, происходящие в валютном регулировании:

1) отказ от системы жесткого  валютного регулирования с сохранением  отдельных ограничений в отношении операций с иностранной валютой и золотом;

2) постепенный отказ от жесткой  системы валютного регулирования  и либерализация внешнеэкономической  деятельности осуществлялись с  учетом изменений в макроэкономической  ситуации в стране и ее места  в международном сообществе;

3) регулирование движения капиталов  рыночным механизмом и инструментами  денежно-кредитной политики;

4) повышение роли информационной  составляющей системы валютного  регулирования и контроля над  участниками внешнеэкономической  деятельности и движением денежных потоков в связи с развитием международных экономических отношений.

Список использованных источников и литературы

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. - М.: Просвещение, 2012. – 678 с.
2. Акопова Е.С. Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные отношения. «Учебники и учебные пособия» – Ростов на Дону: «Феникс», 2011. – 416 с.
3. Андреев Е.П., Царева О.Е. Основы валютного законодательства: Учебно-методическоепособие / Под ред. Е.П. Андреева. — М.: Академияналоговойполиции, 2013. — 36 с.
4. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежноеобращение, кредит и банки. — М.: Финстатинформ, 2010. — 517 с.
5. Валовая Т.Д. Валютный курс и его колебания. - М.: Просвещение, 2012.
6. Валютный рынок и валютное регулирование / Под ред. И.А.Платоновой. - М.: Финансы,2010.
7. Грачева Е.Ю., Соколова Э.Д. Финансовое право: Учебное пособие. — 5-е изд., испр. и доп. — М.: Юриспруденция, 2011. — 304 с.
8. Денежноеобращение и банки: Учебноепособие / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Г.В. Толоконцевой. — М.: Финансы и статистика, 2014. - 272 с.
9. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина.— 5-е изд., перераб. и доп.— М.: Финансы и статистика, 2011.— 464 с.
10. Ерпылева Н.Ю. Международноебанковское право: Учебное пособие. — М.: Издательскаягруппа “ФОРУМ“-“ИНФРА-М“, 2013. — 264 с.
11. Казимагомедов А.А., Ильясов С.М. Организацияденежно-кредитного регулирования — М.: Финансы и статистика, 2011. — 272 с.
12. Курочкин Д.Н. Евро – новая валюта для старого света. – Минск: Европейский гуманитарный университет, 2012. – 290 с.
13. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 608 с.
14. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. / Под редакцией Круглова В.В. М., «Инфра-М», 2010.
15. Популярная экономическая энциклопедия / Под ред. А.Д. Некипелова. – М.: Большая Российская энциклопедия, 2011. – 367 с.
16. РайзбергБ.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь – М.: ИНФРА-М, 2013. – 479 с.
17. Рябицкий Е. Создание новой мировой валюты как один из путей преодоления финансового кризиса // Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2013. – N 42. – С. 10 – 12.
18. Словарь по экономике / Под ред. П.А. Ватника; Пер. с англ. — СПб.: Экономическая школа, 2012.
19. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2011.

1Международные валютно-кредитные  и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2014. С. 354.

1Деньги, кредит, банки: Учебник/Под  ред. О.И. Лаврушина.— 5-е изд., перераб. и доп.— М.: Финансы и статистика, 2011. С. 273.

1Международные валютно-кредитные  и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2014. С. 356.

1Деньги, кредит, банки: Учебник/Под  ред. О.И. Лаврушина.— 5-е изд., перераб. и доп.— М.: Финансы и статистика, 2013. С. 304.

1Деньги, кредит, банки: Учебник/Под ред. О.И. Лаврушина.— 5-е изд., перераб. и доп.— М.: Финансы и статистика, 2013. С. 306.

1Деньги, кредит, банки: Учебник/Под  ред. О.И. Лаврушина.— 5-е изд., перераб. и доп.— М.: Финансы и статистика, 2013. С. 308.

1Моисеев С. Р. Международные валютно-кредитные отношения: учеб.пособие / С. Р. Моисеев. – М.: Дело и сервис, 2011. – 807с.

1Степанова Д. И. Валютное регулирование: российский и зарубежный опыт / Д. И. Степанова // Банковские услуги. – 2012. – № 9. – С. 31.

Введение 
 
Между валютными отношениями и экономикой существует прямая связь, заключающаяся в их взаимном влиянии. Поэтому регулирование валютных отношений следует рассматривать в системе управления экономикой. А поскольку определяющая роль в управлении экономикой как единой целостной системой принадлежит государству, то и в сфере валютных отношений регулирующие функции также осуществляет государство. 
 
Одним из инструментов регулирования в системе валютных отношений является валютная политика страны. 
 
В рамках общей цели валютной политики государства ее конкретные задачи на разных этапах исторического развития определяются валютно-экономическим положением страны, процессами, происходящими в системе мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. В зависимости от этих факторов каждая страна определяет направления и формы валютной политики. Например, на одном этапе необходимо сосредоточить усилия на преодолении последствий валютного кризиса, на другом — направить основные усилия на стабилизацию и укрепление национальной валюты. А на каком-то этапе появляется возможность либерализации валютных связей страны. Но в условиях глобализации экономики и интеграционных процессов, происходящих в мировом хозяйстве, не может быть абсолютно независимой валютной политики в отдельно взятой стране. При установлении принципов взаимоотношений стран неизбежна дискриминация более слабых государств. И этот фактор также влияет на регламентацию валютных отношений между странами. 
 
Целью выполнения данной работы является исследование валютной политики США. 
 
Валютная политика США 
 
В настоящее время валютные отношения являются наименее управляемой сферой мировой экономики. Снижение устойчивости курса доллара США, выполняющего на протяжении долгих лет функции основного международного расчетного и резервного средства, дестабилизирует денежное обращение не только в национальной экономике США, но и в глобальном масштабе. Практика показывает, что роль доллара США в качестве мирового валютного эквивалента постепенно уменьшается. Это способствует перераспределению кризисных явлений национальной экономики США в другие страны.