1.3 Методы регулирования
денежного обращения
Денежное обращение, или движение
денег в наличной и безналичной
формах, активнейшим образом влияет
на протекание процессов общественного
воспроизводства. Поэтому сознательное
воздействие на параметры денежной
сферы путем их регулирования
важно не только как способ
влияния на функционирование
денежного и ссудного капиталов,
но и как способ регулирования
экономики в целом. Поскольку
это воздействие происходит на
макроуровне, то основным субъектом регулирования
является государство в лице его Центрального
банка.
Выбор того или иного метода
денежно-кредитного регулирования
(ДКР) имеет большое значение,
поскольку применяемые методы
не обладают одинаковой степенью
эффективности. Одни из них
являются полностью автономными,
другие — нуждаются в обязательном
дополнении рядом инструментов.
При этом выбор инструментов
денежно-кредитного регулирования
определяется в значительной
мере составом и структурными
характеристиками кредитной системы,
которую они должны регулировать.
Поэтому диапазон и иерархия
методов денежно-кредитного регулирования
пока еще различаются по отдельным
странам.
Прежде всего следует отметить рефинансирование,
которое в системе денежно-кредитного
регулирования рассматривается как политика,
обладающая количественным и стоимостным
эффектом. При этом количественный эффект
выражается в размерах рефинансирования
и объемах изменения денежной массы, а
стоимостной — во влиянии на величину
рефинансирования и банковскую ликвидность,
поскольку изменение стоимости рефинансирования
при его различных методах непосредственно
влияет на уровень спроса на ресурсы со
стороны коммерческих банков.
Конечная цель рефинансирования состоит
в контроле над ликвидностью банков.
В самом общем виде рефинансирование
представляет собой банковскую
политику в области финансирования
экономики. Более конкретно под
рефинансированием понимается регулирование
кредитной помощи, оказываемой Центральным
банком коммерческим банкам. Это
связано с тем, что последние
не способны самостоятельно полностью
удовлетворить потребности экономики
в кредитах. Рефинансирование может
осуществляться различными методами
в зависимости от: а) конъюнктуры;
б) намечаемой цели; в) функциональной
структуры банков; г) степени зависимости
коммерческих банков от центрального
банка.
При рефинансировании наиболее
часто применяются метод учетной
ставки, или переучета (дисконтная
политика), операции открытого рынка,
различные виды интервенции центрального
банка на денежном рынке, используемые
либо альтернативно, либо одновременно.
При этом соотношение методов
рефинансирования различно в
разных странах, что предопределяется
множеством факторов. Однако общим
условием использования этих
методов выступает наличие потребности
коммерческих банков в "подпитке"
собственных ресурсов.
От денежно-кредитной политики, проводимой
центральным банком любого государства,
зависят как успехи или неудачи
в области макроэкономического
регулирования экономики, так
и благосостояние отдельных слоев
населения и рядового гражданина.
Отсюда ясно, что денежно-кредитное
регулирование (ДКР) является
важнейшим инструментом воздействия
на экономическую жизнь государства,
а поэтому нарушение денежно-кредитного
механизма пагубно отражается
на состоянии всей хозяйственной
жизни. Например, избыточная масса
денег ведет к инфляции, снижению
покупательной способности денежной
единицы, обесценению капитала и,
наоборот, нехватка платежных средств
ограничивает возможности экономического
роста, ведет к возникновению так называемого
кризиса неплатежей. Поэтому вполне закономерно,
что в условиях современной рыночной экономики
возрастают контрольные и регулирующие
функции центральных банков.
Не вызывает сомнения тот факт,
что государственное регулирование
экономики на этапе перехода
к рыночным отношениям может
и должно претерпевать определенные
изменения. Об этом свидетельствует
мировой опыт государственного
регулирования экономики в целом
и ее отдельных сфер, в частности
денежно-кредитной. При этом исторически
исходным механизмом регулирования
денежной сферы является рыночный
механизм1, определяющий через соотношение
спроса и предложения (уровень цен и объем
товаров) количество денег в обращении,
скорость их обращения, цену кредита, условия
выполнения деньгами различных функций
и т. д.
Общие цели государственной денежно-кредитной
политики определяются центральным
банком как с учетом текущего
состояния денежного обращения
и всей банковской системы,
так и экономики в целом.
Так, во главу угла регулирующей
деятельности центрального банка
может быть поставлена цель
стабилизации денежного обращения
(например, это было характерно
для 70-х годов текущего столетия
в условиях ускоренной инфляции
в ряде капиталистических государств,
а в настоящее время характерно
для государств бывшего СССР),
достижения и сохранения стабильности
национальной валюты (цель традиционно
преследуемая, . например. Центральным
банком ФРГ, а теперь весьма актуальная
для стран СНГ), урегулирования государственного
долга или обеспечения стабильности банковской
системы и т. д.
Регулирование денежного обращения
центральным банком может быть
направлено на любой из элементов
денежного рынка:
- на объем
предложения денег в наличной и безналичной
формах
- величину
спроса на кредит и его цену
- операции
на открытом (вторичном) рынке, связанные
с покупкой и последующей перепродажей
ценных бумаг.
Под рыночным механизмом в
данном случае понимается не
совокупность депозитно-ссудных
операций или денежный рынок,
а система связей, обеспечивающих
функционирование экономики на
основе товарно-денежных отношений,
продажей ценных бумаг. Возможность
воздействия на предложение денег обеспечивается
совмещением в лице центрального банка
субъекта денежной эмиссии в ее наличной
и безналичной формах и субъекта регулирования.
В современных условиях, характеризующихся
преобладанием депозитной части
обращения, повышается значение
регулирования центральным банком
именно объема предложения банковских
кредитов. Регулирование спроса
на деньги осуществляется по
этой причине прежде всего через регулирование
условий выдачи кредитов центрального
банка, определяющих условия предоставления
кредитов банковской системой в целом,
хотя последняя также влияет на кредитную
политику центрального банка. В данном
случае регулирующая роль центрального
банка накладывает определенные ограничения
на условия денежного обращения, вызывая
в итоге ответную реакцию рынка, проявляющуюся
в том, что с одной стороны, происходит
переориентация не только денежного обращения,
но и всей системы рынка в сторону достижения
рыночного равновесия, а, с другой стороны,
— осуществляется трансформация или приспособление
форм рыночной деятельности с целью определенного
устранения чрезмерных мер регулирующего
воздействия со стороны государства в
лице Центрального банка.
Поэтому современное государство
с рыночной экономикой, контролируя,
например, денежное обращение, движение
ссудного процента, протекание операций
на вторичном рынке, может влиять
практически на все параметры
общественного производства. В частности,
используя эти методы, государство
через центральный банк способствует
денежным накоплениям, снижению
цен и стабилизации заработной
платы, повышению эффективности
производства, росту банкротства
и безработицы, повышению курса
национальной валюты и снижению
конкурентоспособности своих товаров,
удорожанию экспорта и удешевлению
импорта товаров, увеличению импорта
капиталов и сдерживанию его
экспорта и т. д.
Необходимость денежно-кредитного
регулирования оформляется параллельно
с повышением роли банковской
системы. В рамках этого процесса
за центральным банком закрепляются
специфические функции, позволяющие
ему контролировать состояние
денежного обращения и регулировать
его динамику. При этом эффективность
регулирования во многом определена
тем, что центральный банк является
субъектом государственного регулирования
и, соответственно, государство делает
его проводником государственной
политики, обеспечивая тем самым
дополнительное доверие к применяемым
методам регулирования.
К методам регулирования денежного
обращения, принятым в мировой
практике, относятся:
а) нормы
обязательных резервов или политика
минимальных резервных требований;
б) регулирование
учетной ставки Центрального банка;
в) операции
на открытом или вторичном рынке.
Кроме того центральные банки
воздействуют на состояние денежного
обращения посредством: а) инвестиционных
требований; б) кредитных "потолков".
Последние два метода по воздействию
на денежное обращение близки
к политике минимальных резервных
требований. В частности, инвестиционные
требования представляют собой
обязательство кредитного учреждения
держать на счете в Центральном банке
часть суммы активов или часть их прироста
за определенный период в виде государственных
облигаций или ценных бумаг, выпускаемых
специальными кредитными учреждениями
(институтами). Характерно, что в ряде стран
(Франция, Бельгия) введение инвестиционных
требований предшествовало введению резервных
требований или рассматривалось как вариант
последних. В Италии в 60-е годы текущего
столетия резервные требования могли
выполняться либо в форме депозитов на
счетах Центрального банка, либо в форме
государственных ценных бумаг.
регулирования
центральным банком денежного обращения.
Таким образом, центральный банк
имеет в своем распоряжении
комплекс методов денежно-кредитного
регулирования, составляющих содержание
денежно-кредитной политики. Эти
методы могут различаться:
а) по форме
воздействия — прямые и косвенные;
б) по объектам
воздействия — предложение денег
и спрос на деньги;
в) по параметрам
регулирования — количественные
и качественные.
Характерной
особенностью этих методов является
то, что используются и действуют
они в единой системе денежно-кредитного
регулирования.
II
АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ
НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ
РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН.
2.1
История развития
национальной валюты
Казахстана
1992 год стал годом активного выхода Казахстана
на международную арену. 3 марта республика
стала членом ООН, позже вошла в другие
международные организации. Тогда же разрабатывается
и государственная символика. 4 июня 1992
года были утверждены Государственный
Герб и Флаг Казахстана, 11 декабря - его
Государственный Гимн. В январе 1993 года
была принята Конституция Казахстана,
объявившая его унитарным, светским и
демократическим государством. Продолжение
реформ политической системы привело
к принятию второй Конституции 30 августа
1995 года. Однако, можно сказать, что Казахстан
стал по-настоящему самостоятельным государством
не после объявления независимости в декабре
1991 года, а лишь после введения национальной
валюты. Тогда и началось формирование
самостоятельной экономики страны.
У
каждой страны есть свои деньги. Они
служат средством обмена или средством
платежа, единицей счета, средством
сохранения стоимости, а также используются
как мера отложенных платежей. Причем
не только на внутреннем, но и на внешнем
рынке в качестве национальной валюты.
В
первые годы введения национальной валюты
остро стоял вопрос формирования ликвидного
валютного рынка. Для обеспечения потребности
рынка в иностранной валюте с 1 января
1994 года была временно введена обязательная
продажа на валютной бирже 50% экспортной
выручки. Для удовлетворения потребности
населения в наличной иностранной валюте
была создана широкая сеть обменных пунктов,
что привело к полному исчезновению «черного»
рынка наличной иностранной валюты.
Одним из обязательных символов
независимого суверенного государства
является его национальная валюта.
История любого государства включает
в себя и историю его собственной
валюты, введение которой случается
лишь однажды. История национальной
валюты многих других стран
формировалась в течение многих
веков. Любая национальная валюта
олицетворяет собой прошлое, настоящее
и будущее страны.