Анализ потребности в денежных средствах коммерческой организации

     Под инвестиционной деятельностью в  мировой практике понимается деятельность предприятия по осуществлению долгосрочных вложений, причём учитываются не только реальные, но и долгосрочные финансовые инвестиции. Денежный поток по инвестиционной деятельности характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля, и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия.

     Типичные  входные потоки получаются вследствие следующих операций:

     - продажа основных займов;

     - продажа ценных бумаг;

     - получение денег по займам, предоставленных  другими компаниями.

     Типичные  выходные потоки являются следствием:

     - приобретения основных средств;

     - приобретения ценных бумаг других предприятий и государства;

     - предоставление денег другим  компаниям в долг.

     Денежный  поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и  выплаты денежных средств, связанные  с привлечением дополнительного  акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников, и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

     По  масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют:

     - денежный поток организации в  целом, аккумулирующий все виды  денежных потоков, обслуживающих  хозяйственный процесс предприятия;

     - денежный поток по отдельным  структурным подразделениям организации (центрам финансовой ответственности), предоставляющий собой самостоятельный объект управления в системе организационно- хозяйственного построения организации;

     - денежный поток по отдельным  хозяйственным операциям, представляющий  собой первичный объект самостоятельного управления.

     По  направлению движения денежных средств  различают:

     - входящий (положительный) денежный  поток, характеризующий совокупность  поступлений денежных средств  (приток) за определённый период  времени;

     - исходящий (отрицательный) денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств (отток) за этот же период.

     По  методу исчисления объема денежные потоки различают:

     - валовой денежный поток, характеризующий  всю совокупность поступлений  или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрез его интервалов;

     - чистый денежный поток, представляющий  собой разницу между положительными  и отрицательными денежными потоками  в рассматриваемом периоде времени  в разрезе его отдельных интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом хозяйственной деятельности организации и определяет финансовое равновесие и темпы роста рыночной цены.

     По  уровню достаточности объёма денежные потоки различают :

     - избыточный денежный поток, при  котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность организации в целенаправленном их расходовании, что характеризуется высокой величиной положительного денежного потока, не используемого в процессе хозяйственной деятельности

     - дефицитный денежный поток, при  котором поступления денежных  средств существенно ниже реальных  потребностей организации в целенаправленном  и расходовании.

     - оптимальный денежный поток характеризуется  сбалансированностью поступления и расходования денежных средств. Он способствует формированию оптимального остатка денежных средств на расчётном счёте, величина которого предусматривает, с одной стороны, поддержание платежеспособности, с другой стороны – рациональное их использование.

      По методу оценки во времени выделяют:

     - настоящий денежный поток, который  характеризует денежный поток  предприятия  как его величину, приведенную по стоимости к  текущему моменту времени;

     - будущий денежный поток, который  характеризует денежный поток  предприятия как величину, приведенную по стоимости к конкретному будущему моменту времени.

     По  вариативности направления движения различают:

     - стандартный денежный поток, в  котором его направленность изменяется  не более одного раза (инвестирование  капитала в долгосрочную облигацию, если по ней не предусматривается реинвестирование полученного дохода в приобретение аналогичных финансовых инструментов);

     - нестандартный денежный поток,  в котором его направленность  изменяется более одного раза (инвестирование капитала в портфель  финансовых инструментов с постоянным реинвестированием полученного дохода в последующее его расширение).

     По  непрерывности формирования в рассматриваемом  периоде выделяют:

     - регулярный денежный поток, то  есть поток поступления или  расходования денежных средств  по отдельным хозяйственным операциям, который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носит большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия; потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных инвестиционных проектов и т.п.

     - дискретный денежный поток, характеризует  поступления или расходование  денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде (одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением имущества, покупкой лицензии, поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.).

     По  стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки бывают:

     - потоками с равномерными интервалами  в рамках рассматриваемого периода;

     - потоками с неравномерными временными  интервалами в рамках рассматриваемого  периода. Примером такого потока могут служить лизинговые платежи при согласовании сторонами неравномерных интервалов платежей на протяжении срока действия лизингового договора.

     Рассмотренная классификация позволяет целенаправленно  осуществлять учёт, анализ и планирование денежных потоков различных видов организации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.2.Принципы, задачи и этапы  управления денежными  потоками. 

     Управление  денежными потоками представляет собой  систему принципов и методов  разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств организации и осуществлением оборота.

     К основным принципам управления денежными  потоками организации относятся  следующие:

     1.Принцип  информационной достоверности. Как  и каждая управляющая система, управление денежными потоками организации должно быть обеспечено необходимой достоверной базой.

     2.Принцип  обеспечения сбалансированности. При  управлении денежными потоками  организации мы имеем дело  о многими их видами. Их подчиненность  единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков по видам, объёмам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков организации в процессе управления ими.

     3. Принцип обеспечения динамики  управления. При управлении денежными потоками необходимо учитывать потенциал формирования денежных ресурсов, темпы экономического развития, другие внешние факторы.

     4. Принцип обеспечения эффективности.  Денежные потоки организации характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объёмов временно свободных денежных активов организации. Эти временно свободные остатки денежных средств теряют свою ценность во времени от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путём осуществления финансовых инвестиций организации.

     5. Принцип обеспечения разработки  нескольких вариантов управленческих  решений. При наличии альтернативных  проектов управленческих решений  их выбор должен быть основан  на системе критериев, определяющих  финансовую стратегию организации.

     6. Принцип обеспечения ликвидности.  Неравномерность отдельных видов  денежных потоков влечет временный  дефицит денежных средств организации,  который порождает техническую  неплатежеспособность или разрыв  ликвидности. Поэтому в процессе  управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путём соответствующей синхронизации положительного  отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

     Основной  целью управления денежными потоками является обеспечение финансового  равновесия организации в процессе её развития путём балансирования объёмов  денежных средств и их синхронизации  во времени.

     Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

     - сбалансировать объёмы поступлений и выплат денежных средств;

     - синхронизировать движение денежных  потоков во времени;

     - обеспечить рост чистого денежного  потока организации.

     Основными объектами управления денежными потоками являются:

     - положительный денежный поток;

     - отрицательный денежный поток;

     - чистый денежный поток;

     - остаток денежных средств.

     Процесс управления денежными потоками организации  осуществляется поэтапно:

     1. Сбор информации о движении денежных средств организации на основании первичных документов бухгалтерского учета.

     2. Анализ денежных потоков организации в предшествующем периоде в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

     3. Планирование денежных потоков в форме платежного календаря и кассового плана.

     4. Балансировка и синхронизация  поступлений и выплат организации  для обеспечения её платежеспособности.

     5. Оптимизация остатка денежных  средств на расчётном счёте  предприятия.

     6. Контроль за денежными потоками  организации для усовершенствования  соответствия плановых заданий  по формированию объема денежных  средств их целевому расходованию.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.3.Анализ движения денежных средств. 

     Анализ  движения денежных средств позволяет установить основные источники притока и направления оттока денежных средств и дать оценку эффективности менеджмента через оценку структуры, динамики и направления движения денежных потоков. Для анализа движения денежных средств могут использовать прямой и косвенный методы.