Анализ ликвидности конкретного предприятия и определение путей ее укрепления

1) о признании структуры баланса предприятия 
неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным;

2) о наличии реальной 
возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

3) о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия 
неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение 
одного из следующих условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец 
отчетного периода имеет значение менее нормативного;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение 
менее нормативного.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки 
реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность 
рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. При 
удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового 
положения расчитывается коэффициент утраты платежеспособности. Коэффициент 
восстановления (утраты) платежеспособности (КВУ) характеризует реальную 
возможность предприятия восстановить или утратить платежеспособность в течение 
определенного срока.

После принятия решения о признании структуры баланса 
неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным у предприятия 
запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его 
финансово-хозяйственной деятельности в целях выбора варианта проведения 
реорганизационных процедур для восстановления его платежеспособности или 
ликвидационных мероприятий.Для повышения ликвидности предприятия необходимо принимать следующие меры.

Надежным методом улучшения финансового состояния считается 
диверсификация производства, то есть рассредоточение активов по различным видам 
деятельности. В ряде случаев эффективно урезание сфер производственной 
деятельности. Например, в уставе ряда нефтегазовых организаций к основным видам 
деятельности, связанных с добычей нефти и газа, до недавнего времени была 
отнесена также строительная деятельность, не связанная с основным и 
вспомогательным производством, эксплуатация жилищного фонда, водоканальных 
сетей, производство и реализация пищевой и сельскохозяйственной продукции.

Среди внутренних факторов возникновения неплатежей можно выделить те, 
устранение которых напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии и 
менеджмента. К ним относятся: дефицит собственных оборотных средств, рост 
дебиторской и кредиторской задолженности, несовершенство механизма определения 
фактической цены реализации продукции и низкая договорная дисциплина. 

Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового 
положения предприятия, является погашение дебиторской задолженности предприятия. 
Одной из причин возникновения дебиторской задолженности является 
неотрегулированность отношений предприятия и банка, приводящая к серьезным 
финансовым проблемам. При составлении и заключении договора на расчетно-кассовое 
обслуживание необходимо руководствоваться следующими рекомендациями:

-договорные отношения с банком должны предусматривать оплату за временное 
использование средств предприятия, находящихся на расчетном счете;

- в договоре должно быть определено, что зачисление средств предприятия на расчетный счет 
производится в течение операционного дня на дату поступления платежных 
документов, в случае задержки поступления банк обязан уплатить пени за каждый 
день просрочки;

- установить ответственность банка за задержку платежей в 
связи с неправильной адресацией платежных документов с начислением пеней за 
каждый день просрочки;

- банку принимать и выдавать денежные средства по 
первому требованию клиента в пределах средств, имеющихся на его расчетном счете, 
и в пределах сумм, предусмотренных заявкой клиента по кассовому плану;

- в случае неоднократного нарушения банком своих обязательств, предприятие оставляет 
за собой право расторгнуть договор на расчетно-кассовое обслуживание в 
одностороннем порядке.

В качестве дополнительных источников финансирования можно выделить нетрадиционные методы обновления материальной базы и ускоренной модернизации основных фондов, одним из которых является лизинг. 
Лизингодатель, предоставляя лизинг получателю основных фондов на установленные 
договором срок и за определенную плату, по существу реализует принципы 
срочности, возвратности и платности, присущие кредитной сделке. Но, с другой 
стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной, 
а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием, резко 
поднимает его экономическую значимость.

И, наконец, необходимо остановиться еще на одном факторе финансового оздоровления. Это совершенствование договорной дисциплины. Влияние данного фактора невозможно выявить без учета отраслевых 
особенностей производства и организации финансов.

Необходимо понимать, что проблемы с ликвидностью предприятия нарушают его деятельность какого-либо подразделения, или, в худшем случае, всего предприятия. Самое ликвидное имущество – это деньги в кассе или на банковском счету, за ними следуют ценные бумаги (акции, паи фонда, долговые обязательства), которые можно в нормальных условиях быстро продать. На третьем месте находятся дебиторские задолженности – 
неоплаченные счета покупателей. Хотя в балансе в качестве оборотного имущества 
отражаются и предоплаты, и запасы, они не считаются ликвидным имуществом. Также 
не считается ликвидным имуществом основное имущество – оборудование и недвижимое 
имущество.

Проблемы ликвидности нередко возникают в результате того, что до 
начала реализации нового бизнеса или проекта не устанавливается, сколько денег 
необходимо для его запуска. Именно поэтому перед тем как начать бизнес, 
необходимо выяснить, сколько на это реально потребуется финансовых ресурсов. 
Если речь идет о начинающем предприятии, самое важное - убедиться, что имеется 
достаточно финансовых средств.

Ошибка зачастую допускается при учете поступлений от продаж. Как правило, руководитель предприятия предполагается, чтовесь товар будет продан сразу, и деньги за него поступят немедленно. Но на практике получается всё иначе. Чтобы продать товар, необходимо время, как для продажи, так и для получения денег. Более того, многие фирмы (особенно в торговле) предпочитают работать с отсрочкой платежа.

Зачастую учитывается только время, которое уходит конкретно на производство, в 
него включают поставку материалов, производство, работу по продажам и 
поступление денег. Такой способ предварительного расчета кардинально 
неправилен.

Осуществлять постоянный контроль за временем товарооборота 
необходимо не только на начинающем предприятии, но и на постоянно действующем. 
Это позволяет определять потребность в финансовых ресурсах. В противном случае 
можно оказаться в положении, когда перспективное производство будет закрыто 
из-за несвоевременного финансирования.

Кроме этого, необходимо постоянно 
анализировать, что будет, если продажи пойдут лучше или хуже, если поставки 
сырья затянутся и предвидеть наступление этих ситуаций и быть готовыми к ним. 
Таким образом можно оценить, сколько денег максимально понадобится в самом 
худшем случае, и сколько минимально денег потребуется в самом лучшем 
случае.

Конечно же самым главным в управлении ликвидностью является постоянный 
контроль за её показателями, которые рассмотрены выше. Коэффициенты ликвидности 
дают оценку способности фирмы оплачивать краткосрочные задолженности. Особое 
внимание необходимо уделять коэффициенту текущей ликвидности и коэффициенту 
срочной ликвидности.

За коэффициентом текущей ликвидности необходимо постоянно 
следить, особенно если речь идет о быстро развивающемся предприятии. Например, 
руководство, увидев, что предприятие успешно, может начать поиск возможностей 
для новых инвестиций и приобрести новое оборудование или недвижимость. Оборотные 
средства будут вложены в основное имущество. Но если новое оборудование сразу же 
не найдет достаточного применения или если на его приобретение будет затрачено 
слишком много денег, то может пострадать все предприятие, так как оборотных 
средств будет недостаточно для оплаты счетов.

Коэффициент срочной ликвидности считается более консервативным по сравнению с коэффициентом текущей ликвидности,поскольку при его расчёте из оборотного имущества вычтено имущество, которое,как правило, трудней реализовать, и предоплаты, возврата которых зачастую нельзя 
потребовать.

Важное значение в управлении ликвидностью играет планирование 
(постановка целей для предприятия (увеличение доли рынка, увеличение оборота, 
увеличение прибыли и т.д.) и составление стратегических планов для достижения 
целей). Тщательно проанализированный бизнес-план для реализации стратегии 
позволяет следить за соответствием планов реальному положению дел и, в случае 
обнаружения несоответствий, своевременно реагировать. Также основательно 
составленный бизнес-план показывает периоды, в течение которых предприятие 
нуждается в дополнительном финансировании для поддержания своей 
ликвидности.

Банкротство предприятия главным образом связано с его 
платежеспособностью, поэтому очень важен составленный на хорошем уровне отчет о 
денежных потоках, работа с дебиторами, а также использование различных 
возможностей обеспечения ликвидности.

При хорошо налаженном производстве в 
случае возникновения дефицита денежных средств, необходимо прибегать к 
банковским краткосрочным кредитам, предварительно оценив все выгоды и потери. 

Особое внимание необходимо обращать и на следующие факторы, которые тем или 
иным образом сказываются на ликвидности предприятия:

1) Сезонность – планируя 
свою деятельность, необходимо непременно учесть сезонность, обусловленные ею 
закономерности. Мороженое большей частью продается летом, торф для отопления – 
зимой. Но учитывать только сезонность продаж недостаточно. Также важен учет 
сезонности других частей предприятия. Например, хотя продажа торфа для отопления 
происходит зимой, затраты на его заготовку делаются летом.

2) Чрезмерные 
инвестиции – распространено ошибочное мнение, что успешным является то 
предприятие, которое инвестирует много и увеличивает оборот. Каждое решение 
относительно инвестиций необходимо предварительно основательно проанализировать. 
Поскольку в случае инвестиций уменьшается объем оборотного имущества, то до 
вынесения окончательного решения необходимо убедиться, что при размещении денег 
в основное имущество не пострадает ликвидность.

3) Инвестиции за счет будущих 
денежных потоков – следует проявлять осторожность в тех случаях, когда 
предприятие для того, чтобы быстро получить деньги, берет у клиента предоплату и 
в ответ соглашается оказывать какую-либо услугу в течение длительного периода 
времени.

Например, работавшая несколько лет площадка для гольфа по 
требованию клиентов нуждалась в инвестициях. Руководство решило для получения 
средств завербовать новых членов. Чтобы повысить их численность, тем, кто 
заплатит вступительный взнос и абонентную плату за год вперед, была обещана (и 
широко разрекламирована) возможность получить на три года право играть на 
площадке. Кампания прошла успешно,  и поступившие деньги были инвестированы в 
дорожки для гольфа и инвентарь. Но с наступлением третьего года предприятие 
столкнулось с очень серьезными проблемами. Игроков было много, и все были 
довольны уровнем площадки, но у предприятия не было денег на то, чтобы оплатить 
текущие расходы. Нуждаясь в деньгах, оно предложило возможность в течение 
следующих двух лет не вносить абонентную плату за игру и тем самым существенно 
сократило свои входящие денежные потоки будущих периодов. Поэтому в данной 
ситуации правильнее было прибегнуть к банковскому займу.