Анализ ликвидности конкретного предприятия и определение путей ее укрепления

  Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами (табл. 1.).

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Таблица 1.1

  Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности

 

  Особенностью перечисленных показателей ликвидности является наличие установленных границ их изменения, поэтому сравнивая их плановые или фактические значения, полученные расчетным путем, с принятыми критериями, можно осуществлять контроль и последующее регулирование платежеспособности предприятия. Однако необходимо отметить, присущие данным показателям недостатки:¹⁰

• формулы расчета используемых коэффициентов и рекомендуемые границы изменения этих показателей не являются бесспорными;
• учетная политика — по методу отгрузки или по методу оплаты — оказывает существенное влияние на величину этих показателей;
• данные показатели не увязываются с очень важным для предприятия показателем - добавленной стоимостью;
• расчет показателей на начало и конец отчетного периода и выявление их отклонений от нормативных значений еще не раскрывает механизма достижения самих нормативных значений;
• оценка платежеспособности предприятия только на начало и только на конец отчетного периода не дает представления о работе предприятия за весь отчетный период.

  По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что целью внутреннего анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств, целью внешнего - установление выгодности вложения средств в данное предприятие. Задачами анализа являются выявление резервов и устранение недостатков финансово – хозяйственной деятельности. Детальная характеристика уровня ликвидности предприятия осуществляется с помощью расчета аналитических коэффициентов абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности. Однако сфера применения и аналитические возможности данных коэффициентов значительно уже, чем принято считать. Главные достоинства коэффициентов – простота и наглядность расчета – могут обернуться их недостатком – поверхностностью выводов, если весь анализ платежеспособности будет сведен к определению значений коэффициентов ликвидности. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета. При этом расчет показателей ликвидности следует рассматривать как начальный этап анализа платежеспособности.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Мухамедьярова А. Как уравновесить ликвидность и  рентабельность // Консультант. – 2006. - № 11. – С. 18-19

 
 

  2. Ликвидность предприятия. Прибыльность предприятия

Под ликвидностью предприятия понимается наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков, предусмотренных контрактами. При этом следует различать: ликвидность баланса — возможности предприятия в установленные сроки с помощью имеющегося на его балансе имущества рассчитаться по своим обязательствам; ликвидность активов — способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса; степень ликвидности — величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства. Таким образом, чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов был переведен в денежную форму, тем выше его ликвидность. Оценка ликвидности предприятия осуществляется в два этапа: 
1) анализ ликвидности баланса; 
2) анализ коэффициента текущей ликвидности, коэффициента промежуточной ликвидности, коэффициента абсолютной ликвидности.Под прибыльностью предприятия понимается не только превышение полученных доходов над всеми расходами (затратами), но и получение чистой прибыли, используемой для накопления финансовых ресурсов и расширения производства. То есть должны выполняться принципы коммерческого расчета — самоокупаемость, прибыльность и самофинансирование. Оценка прибыльности предприятия рассчитывается с помощью абсолютных и относительных показателей: 
1) рентабельности капитала (инвестиций) — рентабельности совокупного капитала, рентабельности собственного капитала, рентабельности основных средств; 
2) рентабельности продаж — валовой рентабельности продаж, операционной рентабельности продаж, чистой рентабельности продаж; 
3) рентабельности производства — рентабельности операционной деятельности, рентабельности обычной деятельности, чистой рентабельности деятельности предприятия. При этом показатели рентабельности могут выражаться либо в процентах, либо в коэффициентах. 
Взаимосвязь между ликвидностью предприятия и его прибыльностью схематично можно представить в виде матрицы финансовых решений (рис. 1). 
Потребление ликвидных средств 
РХД — результат хозяйственной деятельности, выраженный величиной прибыли; 
РФД — результат финансовой деятельности, выраженный уровнем ликвидности; 
РФХД — результат финансово-хозяйственной деятельности, то есть сумма двух предыдущих результатов 
На рисунке 1 изображена Матрица финансовых решений . По диагонали АВ проходит зона равновесия (квадраты 1, 2, 3); над диагональю — зона успеха, где РФХД выше нуля; под диагональю — зона дефицита — отрицательное значение тех же результатов либо комбинация отрицательных и нулевых результатов. Маневрируя показателями ликвидности и прибыльности, можно достичь требуемой стратегии рекреационного предприятия. При этом если обеспечение ликвидности является обязательным условием долгосрочного экономического развития рекреационного предприятия, то обеспечение прибыльности может сочетаться с такими целями, как завоевание рынка или просто выживание.

 
 
 

Островенко Т.К., Гребнев Г.Д. Проблемы методики анализа  финансового состояния предприятия  и его информационной базы // Экономический  анализ: теория и практика № 5, 2004 г.Пятов М.Л. Анализ финансовой устойчивости организации // БУХ.1С. – 2005. - № 1. – С. 22-24

 

3.Стабилизация улучшения ликвидности баланса предприятия.

Итак, финансовое состояние в плане платёжеспособности может быть весьма изменчивым. Предприятие может стать неплатёжеспособным из – за финансовой недисциплинированности своих дебиторов.сходя из этого, одна из мер по улучшению ликвидности баланса предприятия будет такова:  
-устанавливать юридически чёткие сроки выплат дебиторских задолженностей.  
Оценка ликвидности и платёжеспособности может быть выполнена с определённой степенью точности. В частности, в рамках экспресс – анализа платёжеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчётных счетах в банке.  
Ещё одна мера по улучшению ликвидности – мобильные ресурсы, которые могут быть включены  
в финансово – хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов могут нередко включаться только с определённым лагом.  
Искусство финансирования как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах только минимальную сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстро реализуемых активах. 
Очень важная мера улучшения ликвидности баланса предприятия связана с иммобилизацией собственных оборотных средств:  
-недопустимо увеличение иммобилизации собственных оборотных средств , проявляющееся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных полученных векселей. 
О неплатёжеспособности свидетельствуют, как правило, такие статьи в отчётности, как: «Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные».  
В связи с этим можно сформулировать ещё одну меру улучшения ликвидности баланса:  
-недопустим тот факт, что фирмы – монополисты могут сознательно идти на нестрогое соблюдение контрактов со своими поставщиками и подрядчиками. Логика здесь проста: не будете следовать нашим правилам игры, мы найдём вам замену.  
Также ликвидность баланса касается и влияния инфляции:  
-в условиях инфляции непродуманно составленный договор на предоставление кратко – или долгосрочной ссуды может вызвать искушение нарушить его и уплачивать штрафы обесценивающимися деньгами. По этой причине такой договор нужно составлять с учётом изменяющихся экономических показателей.  
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиций долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.  
Показатель чистых активов имеет исключительное значение в управлении финансами предприятия. Для нормального функционирования финансовой системы предприятия очень важна мера, улучшающая ликвидность его баланса:  
-обязательно должен быть такой показатель, как рост чистых активов предприятия, что рассматривается как благоприятная тенденция для всего баланса в целом.  
Итак, подведём всему вышесказанному небольшой итог. Чтобы улучшить в целом ликвидность баланса предприятия, исключительно важны такие факторы, как:  
1. Общая сумма платежей:  
-не должно быть задолженности по ссудам банка;  
-не должно быть просроченной задолженности по расчётным документам поставщиков;  
-недопустимы недоимки в бюджет.  
2. Причина неплатежей:  
-всегда должны быть собственные оборотные средства;  
-должны быть сверхплановые запасы товарно – материальных ценностей;  
-должны быть оплачены в срок товары отгруженные;  
-должна быть иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство.  
3. Источники, ослабляющие финансовую напряжённость:

временно свободные собственные средства – спецфонды;  
-привлечённые средства ( превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской );  
-кредиты банка на временное пополнение оборотных средств.  
При соблюдении данных мер улучшится ликвидность баланса, и в результате этого предприятие будет состоятельным и платёжеспособным.

4. Методика анализа платёжеспособности и предприятия. 
Основные показатели ликвидности

 

Предварительная оценка финансового положения 
предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, «Отчета о 
движении денежных средств», а также ф. № 5 «Приложение к бухгалтерскому 
балансу». На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о 
деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и 
их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

С этой целью 
определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный 
вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре 
основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. При этом общая 
сумма изменения валюты баланса расчленяется на составные части, что позволяет 
сделать предварительные выводы о характере имевших место сдвигов в составе 
активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности.

Для удобства 
проведения такого анализа целесообразно использовать уплотненный аналитический 
баланс, формируемый путем агрегирования однородных по своему составу элементов 
балансовых статей в необходимых аналитических разрезах.

На следующем этапе 
предварительного анализа ликвидности и платежеспособности проводится расчет и 
оценка динамики ряда аналитических коэффициентов, характеризующих финансовое 
положение предприятия.

Одним из важнейших критериев финансового положения 
предприятия является оценка его платежеспособности, под которой, как уже 
отмечалось выше, принято понимать способность предприятия рассчитываться по 
своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то 
предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Предприятие 
считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные 
обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не 
приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут 
быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, 
своей особой функциональной роли в процессе производства, и, во-вторых, весьма 
затруднительных условий их срочной реализации.