Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

align="justify">    А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

    А1 = стр. 250 + стр. 260

    А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.

    А2 = стр. 240

    А3. Медленно реализуемые  активы — статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, и прочие оборотные активы.

    А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

    А4. Трудно реализуемые  активы — статьи раздела 1 актива баланса — внеоборотные активы.

    А4 = стр.190

    Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

    П1. Наиболее срочные  обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

    П1 =стр. 620

    П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

    П2 = стр. 610 + стр. 670

    П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

    П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + + cтр. 660

    П4. Постоянные пассивы  или устойчивые — это статьи 4 раздела баланса “Капитал и резервы”. Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

    П4 = стр. 490 {-стр.390}.  

    Таблица 2 – Структура активов КМЗ 1 мая по степени ликвидности (в т.р.)

 

    Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

    Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

    А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

    Если  выполняются первые три неравенства  данной системы, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует  о соблюдении одного из условий.

    В 2005-2007 гг. условия абсолютной ликвидности баланса не выполнялись: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4. величина наиболее ликвидных активов на протяжении всего анализируемого периода была ощутимо меньше величины наиболее срочных обязательств.

    В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

    Расчет  платежного недостатка (излишка) текущих  активов проводится сравнением величины оборотных активов с величиной краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности. Т.е. платежный недостаток будет иметь место при:

    А1 + А2 + А3 < П1 + П2

    а платежный излишек при:

    А1 + А2 + А3 > П1 + П2

    Рассмотрим  данный показатель по годам:

    2005: 33 031 + 91 908 + 273 076 > 194 822 + 57 908; 398 015 > 252 730; т.е. наблюдается платежный излишек.

    2006: 46 373 + 126 782 + 275 262 > 170 704 + 18 052; 448 417 > 188 756; т.е. наблюдается платежный излишек.

    2007: 30 974 + 290 717 + 334 976 > 238 192 + 47 170; 656 667 > 285 362; т.е. наблюдается платежный излишек.

    Как видно из расчетов на протяжении всего  анализируемого периода на конец  года на КМЗ 1 мая наблюдался платежный  излишек текущих активов. 
 
 
 

 

    3.3 Основные показатели  ликвидности

    Проводимый  в изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

    1. Общий показатель  ликвидности 

L = А1 + 0,5А2 + 0,3АЗ/П1 + 0,5П2 + 0,3ПЗ.

L должен быть больше 1

    2. Коэффициент абсолютной  ликвидности

L абс = А1/(П1 + П2)

0,2 > L абс > 0,7

    Показывает, какую часть краткосрочной задолженности  организация может погасить в  ближайшее время за счет денежных средств.

    3. Коэффициент “критической  оценки” 

L крит  = А1 + А2/П1 + П2

L крит > 1,5.

    Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

    Коэффициент “критической” оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от различных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7 — 0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от “качества” дебиторской задолженности (сроков образования финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если коэффициент больше 1,5.

    4. Коэффициент текущей  ликвидности 

L текущ = А1 + А2 + АЗ/П1 + П2.

    Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0.

    Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением этого показателя считается от 1 до 2.

    Нестабильность  экономики делает возможным нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета.

    Если  же значение коэффициента превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает  некоторым объемом свободных  ресурсов (чем выше коэффициент, тем  выше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

    Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

    5. Коэффициент маневренности  функционирующего  капитала 

К маневр-ти =АЗ/(А1 + А2 + А3) — (П1 + П2).

    Уменьшение  этого показателя в динамике указывает  на положительный эффект.

    Этот  коэффициент показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  долгосрочной дебиторской задолженности.

    6. Доля оборотных  средств в активах

К (ОбА/А) = (А1 + А2 + АЗ)/А.

    7. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами 

К об-ти собств. ср-ми = (П4 — А4)/(А1 + А2 + АЗ).

    Должен  быть не менее 0,1.

    Этот  коэффициент характеризует наличие  собственных оборотных средств  у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

    Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый  по формуле:

L = (А1 + 0,5А2 + 0,3АЗ)/(П1 + 0,5П2 + 0,3П3).

    С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

    Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

    Принимая  во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации.

    В таблице 3 представлены значения показателей ликвидности за анализируемый период и приведены нормативные (оптимальные) их значения.

    Как видно из таблицы общий показатель ликвидности соответствует оптимальному только в 2007 г. И можно сделать  вывод, что финансовая ситуация в  организации с точки зрения ликвидности  изменялась за анализируемый период в лучшую сторону. 
 
 
 

    Таблица 3 – Показатели ликвидности КМЗ 1 мая за 2005-2007 гг.

 

    Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует  норме только в 2006 г. Это говорит  о том, что организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств слишком малую часть краткосрочной задолженности.

    Коэффициент критической ликвидности не соответствует  оптимальному, но в 2006 и 2007 гг. имеет  приемлемое (нормальное) значение.

    Коэффициент текущей ликвидности в течение всего периода имеет необходимое значение, а в 2006 и 2007 г. соответствует оптимальному.