Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

    - производство 

    - производительность труда, зарплата, нормирование, использование трудовых  ресурсов

    - себестоимость промышленной продукции  и прибыли

    - НТП

    - качество продукции

    - ремонт основных средств

    - капитальное строительство

    - финансово-хозяйственные результаты

    - охрана природы и рациональное  использование

    - учет и контрольно-ревизионные  работы.

    Оценка деятельности предприятия за 3 последних года приведена в приложении 2. В таблице приведены показатели деловой активности предприятия, дана характеристика экстенсивности и интенсивности использования ресурсов, оценка эффективности деятельности, а также оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. 
 
 
 
 

 

    3 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ  БАЛАНСА И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ 

    3.1 Оценка финансовой  устойчивости предприятия  как основы его  платежеспособности

    Решающее  значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

    F + Z + Ra = Иc + КТ + Kt + K0 + Rp

    где:

    F — основные средства и вложения;

    Z — запасы и затраты;

    Ra — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

    Ис — источники собственных средств;

    Kt — краткосрочные кредиты и заемные средства;

    КТ  — долгосрочные кредиты и заемные средства;

    K0 — ссуды, не погашенные в срок;

    Rp — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.  

    Таблица 1 – Данные для балансовой модели за 2005-2007 гг. (в т.р.)

 

    По  сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величин заемных средств. Прежде всего на основе агрегирования статей раздела IV пассива баланса получаются величины Kt и КТ.

    Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

    Z + Ra = (Иc + KT - F) + (Kt + K0 +Rp)

    Отсюда  можно сделать заключение, что  при условии ограничения запасов  и затрат Z величиной (Иc + KT – F):

    Z ≤ Иc + KT - F

    будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги) и  активные расчеты покроют краткосрочную  задолженность предприятия:

    Ra ≥ Kt + K0 +Rp

    Таким образом, соотношение стоимости  материальных оборотных средств  и величин собственных и заемных  источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния  предприятия. Обеспеченность запасов  и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

    Наиболее  обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств для  формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

    Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько  показателей, отражающих различную  степень охвата разных видов источников:

• наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

    Ec = Ис – F

2005: 293 262 – 190 128 = 103 134 т.р.

2006: 413 953 – 239 883 = 174 070 т.р.

2007: 588 795 – 269 137 = 319 658 т.р.

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

    ET = Ис + КТ – F

2005: 293 262 + 22362 – 190 128 = 125 496 т.р.

2006: 413 953 + 60 235 – 239 883 = 234 305 т.р.

2007: 588 795 + 30 118 – 269 137 = 349 776 т.р.

• общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):

Е∑ = Ис + КТ – F + Kt = ET + Kt

2005: 293 262 + 22362 + 57 908 – 190 128 = 183 404 т.р.

2006: 413 953 + 60 235 + 18 052 – 239 883 = 252 357 т.р.

2007: 588 795 + 30 118 + 47 170 – 269 137 = 396 946 т.р.

    В течение всего периода показатели растут, причем в 2007 г. – очень существенно. Это объясняется резким увеличением нераспределенной прибыли на предприятии.

    Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Ec = Ec – Z

2005: 103 134 – 272 967 = - 169 833 т.р.

2006: 174 070 – 275 153 = - 101 083 т.р.

2007: 319 658 – 334 867 = - 15 209 т.р.

    Наблюдается постоянный недостаток собственных оборотных средств, но имеет место тенденция на ликвидацию этого недостатка.

• излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± ET = ET – Z = (Ес + КТ) – Z

2005: 103 134 + 22 362 – 272 967 = - 147 471 т.р.

2006: 174 070 + 60 235 – 275 153 = - 40 848 т.р.

2007: 319 658 +30 118 – 334 867 = 14 909 т.р.

    Предприятие успешно ликвидирует недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, и в 2007 г. наблюдается его излишек.

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

    ± E∑ = E∑ – Z = (Ес + КТ + Kt) – Z

2005: 103 134 + 22 362 + 57 908 – 272 967 = - 89 563 т.р.

2006: 174 070 + 60 235 +18 052 – 275 153 = - 22 796 т.р.

2007: 319 658 +30 118 +  47 170 – 334 867 = 62 079 т.р.

    Аналогично  к концу 2007 г. предприятие успешно  ликвидировало недостаток основных источников для формирования запасов и затрат, наблюдается их излишек.

    Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

    Возможно  выделение четырех типов финансовой устойчивости:

    1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:

    Z < Ec + Kt

    2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:

    Z = Ec + Kt

    3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

    Z = Ec + Kt + C0

    где C0 — источники, ослабляющие финансовую напряженность.

    4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

    Z > Ec + Kt

    Определим финансовую устойчивость КМЗ 1 мая:

    2005: 272 967 > 103 134 + 57 908 (161 042)

    2006: 275 153 > 174 070 + 18 052 (192 122)

    2007: 334 867 < 319 658 + 47 170 (366 828)

    Мы  видим, что в 2005 и 2006 гг. предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии, существовал ощутимый недостаток источников формирования запасов и затрат. Но к концу 2007 года предприятие вышло из кризиса, и его финансовое состояние стало абсолютно устойчивым. Как уже говорилось выше, главным образом этому поспособствовало увеличение величины нераспределенной прибыли, а также оптимизация структуры пассивов (кредитных и заемных средств).

 

    

    3.2 Состав и структура  активов по степени  ликвидности. Расчет  платежного излишка (недостатка) текущих активов.

    Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и  в полной мере рассчитываться по своим  обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

    Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы.