Анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия

ДЗ_кр – краткосрочная дебиторская задолженность; ПОбА – прочие оборотные активы

3. Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент  общего покрытия) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами.

ПЗ –  производственные запасы; ДЗ – краткосрочная  и долгосрочная дебиторская задолженность. 

    Для анализа показателей ликвидности  необходимо составить таблицу.

Таблица 7.

Анализ  показателей ликвидности.

     Анализ  показателей ликвидности позволяет  сделать следующие выводы:

1. Значение коэффициента абсолютной ликвидности и в предыдущем, и в отчетном годах было значительно ниже нормативного, что свидетельствует о неспособности предприятия в полном объеме погасить необходимую часть краткосрочных обязательств  за счет наиболее ликвидных активов предприятия. В предыдущем году лишь 1% краткосрочных обязательств предприятие было в состоянии погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, в  отчетном году – 2%. Столь низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности является крайне непривлекательным для поставщиков, так как говорит об очень низкой способности предприятия вовремя погасить задолженность по своим обязательствам перед поставщиками
2. В предыдущем году значение коэффициента критической ликвидности составило 0,95, что свидетельствует о высокой способности предприятия вовремя выполнить обязательства перед кредитными организациями при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности со стороны дебиторов предприятия. За анализируемый период данный коэффициент уменьшился на 0,14, оставаясь при этом в пределах нормы.
3. Коэффициент текущей ликвидности в предыдущем и отчетном годах составил 1,53 и 1,4 и оказался ниже нормативного значения равного 2.  Данная тенденция свидетельствует о недостаточном покрытии краткосрочных обязательств  наиболее ликвидными, быстро и медленно реализуемыми активами предприятия. Это обусловлено высоким уровнем кредитов и займов и кредиторской задолженности у предприятия перед поставщиками, персоналом, государственными внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам.

    6.3. Диагностика банкротства.

    Для признания структуры баланса  удовлетворительной, а предприятия платежеспособным, должны соблюдаться 2 условия:

1. К_со > 0,1
2. К_тл ≥ 2

    Для рассматриваемого предприятия ОАО  «ЗиД» как в предыдущем, так  и в отчетном периодах не выполняется 2-е условие. Следовательно, структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

    Для оценки способности предприятия восстановить свою платежеспособность необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

 – значение коэффициента  текущей ликвидности в конце  и начале отчетного периода; Т – отчетный период, мес. Если К_восст >1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если К_восст < 1, то нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

    Рассчитаем  коэффициент восстановления платежеспособности для ОАО «ЗиД»:

    Так как значение данного коэффициента меньше нормативного, то это свидетельствует об отсутствии у ОАО «ЗиД» реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

    Причины неплатежеспособности предприятия могут быть следующие: 

• снижение или недостаточный рост выручки. На ОАО «ЗиД» на конец года наблюдается значительное снижение объемов выручки от реализации продукции и соответственно прибыли от продаж, что может быть вызвано растущим не возвратом платежей за отгруженную продукцию, сокращением объемов продаж и т.д.
• опережающий прирост обязательств, не сопровождающийся ростом объема производства и выручки.

     Заключение.

    В данной работе на основе данных бухгалтерской отчетности был проведен анализ финансового состояния ОАО «ЗиД».

    В ходе анализа была произведена оценка имущественного положения и капитала предприятия, также была определена степень обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами и произведена оценка основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

1). Анализ имущественного положения ОАО «ЗиД» позволяет сделать выводы о том, что активы  предприятия за 2004 г.  увеличились на 518 644 тыс. руб., что было вызвано значительным ростом стоимости оборотных активов на 486 819 тыс. руб. и ростом внеоборотных активов на 21 825 тыс. руб. В структуре имущества наибольший удельный вес занимают оборотные активы, и их доля на конец отчетного периода возросла на 2,02% (с 68,40% до 70,42%) за счет неоправданного  роста величины запасов. Данный рост был вызван увеличением затрат в незавершенном производстве, что является негативной тенденцией, так как приводит к «замораживанию» значительных средств предприятия и замедлению оборачиваемости оборотного капитала. Очень высокую долю в оборотных активах, значительно превышающую долю  запасов, занимает краткосрочная дебиторская задолженность, которая отвлекает значительные средства предприятия.

      Для повышения оборачиваемости оборотных активов предприятия необходимо:

• сократить продолжительность производственного цикла за счет уменьшения величины незавершенного производства;
• уменьшить величину дебиторской задолженности путем ускорения расчетов.

2) В  структуре капитала ОАО «ЗиД»  доля собственного капитала на начало года составила 55,76%, доля заемного капитала – 44,24%. На конец года доля собственного капитала уменьшилась на 6,5%, что привело к сокращению величины собственных оборотных средств и как следствие к повышению зависимости предприятии от заемных источников финансирования. Уменьшение величины собственных оборотных средств на конец года было покрыто возросшей величиной краткосрочных кредитов и займов с избытком, что привело к росту излишних собственных средств для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности на 159 116 тыс. руб.

3) В результате анализа финансовой устойчивости ОАО «ЗиД» было выявлено ухудшение всех основных показателей и снижение их величины  до уровня ниже нормативного значения, что явно свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

Для повышения  финансовой устойчивости необходимо:

• пополнить собственный оборотный капитал за счет внутренних источников (путем увеличения величины собственного капитала за счет реинвестирования прибыли);
• не допускать резкого увеличения величины кредитов и займов и краткосрочной дебиторской задолженности;

4) В результате анализа платежеспособности и ликвидности предприятия было выявлены следующие моменты:

• как на начало, так и на конец отчетного периода баланс предприятия оказался неликвидным ввиду возникновения платежного недостатка по наиболее ликвидной группе активов; лишь выполнение минимального условия ликвидности может свидетельствовать о наличии у предприятия собственных оборотных средств;
• анализ показателей ликвидности  позволил сделать вывод о низкой платежеспособности предприятия, о неспособности покрыть за счет имеющихся активов кредиты и займы и кредиторскую задолженность;
• значение коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного позволило признать структуру баланса ОАО «ЗиД» неудовлетворительной, а расчет коэффициента восстановления платежеспособности показал, что у ОАО «ЗиД» нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

      список  литературы.

1. Анализ хозяйственной деятельности: Методические указания к изучению курса/Сост.: Ю.В. Смольянинова. – Ковров: КГТА, 2000.
2. Анализ хозяйственной деятельности: Методические указания по выполнению курсовой и лабораторных работ/Сост.: Е.Е. Лаврищева, Ю.В. Смольянинова. – Ковров: КГТА, 2005.
3. Артеменко В.Т., Белендир М.В. Финансовый анализ. – М.: Изд-во «ДИС», 1997.
4. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ТК Велби: Проспект, 2004.
5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2003.
6. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: ИНФРА-М, 2002.
7. Экономический анализ: Учебник для вузов/ Под ред. Л.Т. Гиляровской. 2-е изд., доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.