Kиспользования
СК = Использованная часть СК / СК на
начало периода
За отчетный период был ликвидирован
непокрытый убыток и на конец года мы имеем
те средства, которые поступили в течение
этого периода.
Коэффициент выбытия заемного
капитала показывает, какая его часть выбыла
в течение отчетного периода посредством
возвращения кредитов и займов и погашения
кредиторской задолженности:
Kвыбытия ЗК =
Выбывшие заемные средства / ЗК на начало
периода
За отчетный период было возвращено
28% кредитов и займов.
Коэффициенты деловой активности
позволяют проанализировать, насколько
эффективно предприятие использует свой
капитал. Как правило, к этой группе относятся
различные коэффициенты оборачиваемости:
оборачиваемость собственного капитала;
оборачиваемость инвестированного капитала;
оборачиваемость кредиторской задолженности;
оборачиваемость заемного капитала.
Этот показатель характеризует
различные аспекты деятельности: с коммерческой
точки зрения он отражает либо излишки
продаж, либо их недостаточность; с финансовой
— скорость оборота вложенного капитала;
с экономической — активность денежных
средств, которыми рискует вкладчик. Если
он значительно превышает уровень реализации
над вложенным капиталом, то это влечет
за собой увеличение кредитных ресурсов
и возможность достижения того предела,
за которым кредиторы начинают активнее
участвовать в деле, чем собственники
компании. В этом случае отношение обязательств
к собственному капиталу увеличивается,
растет также риск кредиторов, в связи
с чем компания может иметь серьезные
затруднения, обусловленные уменьшением
доходов или общей тенденцией к снижению
цен. Напротив, низкий показатель означает
бездействие части собственных средств.
В этом случае показатель оборачиваемости
собственного капитала указывает на необходимость
вложения собственных средств в другой
более подходящий источник доходов.
Коэффициенты структуры капитала характеризуют
степень защищенности интересов кредиторов
и инвесторов. Они отражают способность
предприятия погашать долгосрочную задолженность.
Коэффициенты этой группы называются
также коэффициентами платежеспособности.
Речь идет о коэффициенте собственного
капитала, коэффициенте заемного капитала
и коэффициенте соотношения собственного
капитала к заемному.
Коэффициент собственного капитала характеризует
долю собственного капитала в структуре
капитала (А) компании, а следовательно,
соотношение интересов собственников
предприятия и кредиторов. Этот коэффициент
еще называют коэффициентом автономии
(независимости):
КСК = СК / А
Доля собственных средств слишком
низкая, необходимо уделить внимание на
привлечение дополнительного капитала
в бюджет предприятия.
В практике считается, что данный
коэффициент желательно поддерживать
на достаточно высоком уровне, поскольку
в таком случае он свидетельствует о стабильной
финансовой структуре средств, которой
отдают предпочтение кредиторы. Она выражается
в невысоком удельном весе заемного капитала
и более высоком уровне средств, обеспеченных
собственными средствами. Это является
защитой от больших потерь в периоды спада
деловой активности и гарантией получения
кредитов.
Коэффициентом собственного
капитала, характеризующим достаточно
стабильное положение при прочих равных
условиях в глазах инвесторов и кредиторов,
является отношение собственного капитала
к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное
значение рассматриваемого показателя
для предприятия является больше 0,5.
Может рассчитываться также коэффициент
заемного капитала, выражающий долю заемного
капитала в общей сумме источников финансирования
валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент
является обратным коэффициенту независимости
(автономии):
КЗК = ЗК / А = ЗК
/ ВБ
Коэффициент соотношения заемного
и собственного капитала характеризует
степень зависимости организации от внешних
займов (кредитов):
Ксоотн = ЗК /
СК
Он показывает, сколько заемных
средств приходится на 1 руб. собственных.
Чем выше этот коэффициент, тем больше
займов у компании и тем рискованнее ситуация,
которая может привести в конечном итоге
к банкротству. Высокий уровень коэффициента
отражает также потенциальную опасность
возникновения в организации дефицита
денежных средств.
Интерпретация данного показателя
зависит от многих факторов, в частности,
таких, как: средний уровень этого коэффициента
в других отраслях; доступ компании к дополнительным
долговым источникам финансирования;
стабильность хозяйственной деятельности
компании. Считается, что коэффициент
соотношения заемного и собственного
капитала в условиях рыночной экономики
не должен превышать единицы. Высокая
зависимость от внешних займов может существенно
ухудшить положение организации в случае
замедления темпов реализации, поскольку
расходы по выплате процентов на заемный
капитал причисляются к группе условно-постоянных,
т.е. таких расходов, которые при прочих
равных условиях не уменьшаются пропорционально
снижению объема реализации.
Кроме того, высокий коэффициент
соотношения заемного и собственного
капитала может привести к затруднениям
с получением новых кредитов по среднерыночной
ставке. Этот коэффициент играет важнейшую
роль при решении вопроса о выборе источников
финансирования.
Заключение
В современной экономической
теории нет однозначного толкования концепции
капитала, процесс ее формирования продолжается,
и это, в свою очередь, находит отражение
и в развитии методов экономического анализа
(методологии учета доходов и затрат, в
частности). Сторонники «теории фондов»
трактуют капитал в рамках концепции потока,
в то время как «материалисты» рассматривают
капитал лишь форме запасов. Такая двойственность
в определении капитала, переходит затем
в двойственность определения прибыли.
Авансированный капитал расходуется
на приобретение основных и оборотных
фондов, трудовых ресурсов, приобретая
форму основного и оборотного капитала.
В процессе производства оборотный капитал
разделяется на четыре формы: денежную,
товарную в виде запасов и сырья, производительную,
товарную в виде готовой продукции.
Основными средствами называют
ту часть физического капитала, которая
переносит свою стоимость на стоимость
продукции по частям, в течении нескольких
производственных циклов. Это запас физического
капитала, обеспечивающий статическую
составляющую экономической деятельности
предприятия.
Оборотные средства - это объекты,
использование которых осуществляется
фирмой либо в рамках одного воспроизводственного
цикла, либо в рамках относительно короткого
календарного периода времени (как правило,
не более одного года). С целью сохранения
полноты описания, в состав групп оборотных
средств при их классификации включаются
также денежные средства. Назначение оборотных
средств состоит в обеспечении динамической
составляющей экономической деятельности
предприятия.
Анализ капитала предприятия
составляет процесс исследования основных
результативных показателей.
Таким образом, финансовое состояние -
это совокупность показателей, отражающих
размещение и использование финансовых
ресурсов. От того, насколько оптимально
соотношение собственного и заемного
капитала, во многом зависит финансовое
положение предприятия. Выработка правильной
финансовой стратегии поможет многим
предприятиям повысить эффективность
своей деятельности.
Исходя из того, что бухгалтерская
отчетность является основным источником
информации для проведения анализа финансового
состояния предприятия, в данной курсовой
работе, на ее основе проведен анализ структуры
капитала ЗАО «ОП «Вепрь», который выявил
негативные и позитивные моменты в финансовой
деятельности этого предприятия.
Проведя анализ средств (имущество)
предприятия, можно сказать, что состояние
капитала предприятия можно признать
удовлетворительным, т.к. в результате
деятельности руководства удалось избежать
банкротства, кроме того наблюдается увеличение
доли собственного капитала и снижение
задолженностей.
Анализируя структуру источников
средств видно, что прирост капитала произошел
за счет увеличения собственного капитала
целевым финансированием и привлечением
добавочного капитала. Долгосрочные обязательства
снизились на 16%, краткосрочные обязательства
уменьшились на 26%. Собственный капитал
увеличился на 58%. Позитивным является
снижение кредиторской задолженности
перед поставщиками и подрядчиками, задолженность
снизилась на 14227 тыс.руб. Кредиторская
задолженность перед государственными
внебюджетными фондами и по налогам и
сборам составили 135 и 459 тыс. руб. соответственно,
т.е. снизилось на 14 и 259 тыс. руб. Средства
выделенные в начале года на доходы будущих
периодов в размере 284940 тыс. руб. в конце
года отсутствуют.
Список использованной литературы
Бедрина Е.Б., Козлова О.А.«Введение
в экономическую теорию», 2009г.
Борисов Е.Ф. Экономическая
теория. Учебник. 2-е издание. М.: Проспект.
2010
Галанов, В.А. Рынок товаров
и услуг для государственных нужд (государственный
товарный рынок) / В.А. Галанов, О.А. Гришина,
С.Р. Шибаев. – М. : Инфра-М, 2010.
Ермишин П.Г. Основы экономической
теории. – М.: Инфра-М, 2008.
Канке А. А. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности предприятия / Канке А. А.,
Кощевая И. П. - М.: ФОРУМ:ИНФРА-М, 2007.
Курс экономической теории.
Общие основы экономичесмкой теории, микроэкономика,
макроэкономика. Переходная экономика:
Учебное пособие / Под ред.проф. А.В.Сидоровича.
– М.: МГУ, 2009. – 736 с.
Николаева Л.А., Черная И.П. «Экономическая
теория» Учебник для вузов. - 4-е изд.- М.:
Юнити-Дана, 2008.
Российская экономика: финансовая
система. / Под ред. – М.: МГУ, ТЕИС, 2002.
Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия / Шеремет .А.
Д. - М. ИНФРА М, 2008
Шибаев, С.Р. Государственный
капитал / С.Р. Шибаев // Вестник Российского
экономического университета им. Г.В. Плеханова.
– 2012. – №10 (52).
Журнал
«Креативная экономика» № 9 (57) за 2011 год, cтр. 119-126
1 Бедрина
Е.Б., Козлова О.А.«Введение в экономическую
теорию», 2009г.
2 Ермишин П.Г. Основы экономической теории.
– М.: Инфра-М, 2008.
3 Российская
экономика: финансовая система. / Под ред.
– М.: МГУ, ТЕИС, 2002
4 Курс экономической
теории. Общие основы экономичесмкой теории,
микроэкономика, макроэкономика. Переходная
экономика: Учебное пособие / Под ред.проф.
А.В.Сидоровича. – М.: МГУ, 2009.
5 Бедрина
Е.Б., Козлова О.А.«Введение в экономическую
теорию», 2009г.
6 Борисов
Е.Ф. Экономическая теория. Учебник. 2-е
издание. М.: Проспект. 2010
7 Ермишин П.Г. Основы экономической теории.
– М.: Инфра-М, 2008.
8 Николаева Л.А., Черная И.П. «Экономическая
теория» Учебник для вузов. - 4-е изд.- М.:
Юнити-Дана, 2008.
9 (Статья опубликована
в журнале «Креативная экономика» № 9 (57) за 2011 год, cтр. 119-126)
10 Галанов, В.А. Рынок товаров
и услуг для государственных нужд (государственный
товарный рынок) / В.А. Галанов, О.А. Гришина,
С.Р. Шибаев. – М. : Инфра-М, 2010. – 480 с.
11 Шибаев, С.Р. Государственный
капитал / С.Р. Шибаев // Вестник Российского
экономического университета им. Г.В. Плеханова.
– 2012. – №10 (52)