Анализ имущества предприятия

         

       задолженность предприятия составляет почти 100 % и  из них наибольшую долю занимает задолженность  поставщикам и подрядчикам, которая увеличилась на 17,35 процентных пункта.

            Привлечение заемных средств  в оборот предприятия является  нормальным явлением. Это содействует  временному улучшению финансового  состояния при условии, что  средства не замораживаются на  продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

            Следовательно, разумные размеры  привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные – ухудшить его.

            Таким образом, анализ структуры  собственных и заемных средств  необходим для оценки рациональности  формирования источников финансирования  деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. 
 
 
 
 
 

       2.4. Анализ взаимосвязи  актива и пассива  баланса

            Как известно, между статьями  актива и пассива баланса существует  тесная взаимосвязь. Каждая статья  актива баланса имеет свои  источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

            Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

            В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на 2 части:

       переменную  часть, которая создана за счет краткосрочных  обязательств предприятия;

       постоянный  минимум текущих активов (запасов  и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

       Схематически  взаимосвязъ статей бухгалтерского баланса можно представить следующим  образом. 
 

       

         Долгосрочные активы     собственный  основной капитал           Постоянный (основной капитал)            и долгосрочные кредиты                       (перманентный)

                                Постоянная        Собственный  оборотный                        капитал          

               Текущие       часть                             капитал

                активы    Переменная       Краткосрочный заемный капитал

                                     часть 

            Как  известно, собственный капитал  в балансе отражается общей  суммой. Чтобы определить, сколько  его используется в обороте,  необходимо от общей суммы по I и II разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

                                                                                        На начало 1998г.    На конец  1998г.

         Общая сумма постоянного капитала

          (сумма I и II разделов пассива)                                    213771                      217964

         Общая сумма внеоборотных активов                          169827                      182653

         Сумма собственных оборотных  средств                        43944                        35311

            Рассчитывается также структура  распределения собственного капитала, а именно доля собственного  оборотного капитала и доля  собственного основного капитала  в общей его сумме. Отношение  собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.

                                                                   На начало 1998г.          На конец 1998г.

       Сумма собственного оборотного

         капитала                                                          43944                           35311

       Общая сумма собственного капитала

        (раздел I пассива баланса)                               213771                         217964

       Коэф-т  маневренности собственного

                   Капитала                                                     0,21                               0,16 

            На анализируемом предприятии  по состоянию на конец года  доля собственного капитала, находящаяся  в обороте уменьшилась на 5 %. Это  следует оценить отрицательно. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                         
 
 

         Глава III. Экспертная оценка деятельности предприятия 

          В условиях перехода предприятий  к рыночной экономике возрастает  роль и значение финансового  анализа: 

       налоговые органы изучают финансовое состояние - с позиции соблюдения им расчетной  дисциплины по налогам;

       кредиторы и инвесторы с позиций эффективности  отдачи вложенных средств;

       федеральные органы по управлению банкротством предприятий- с позиции платежеспособности и  ликвидности;

       поставщики  и подрядчики – с позиции выполнения обязательств. й анализ проводится с той или иной степенью детализации.

       Финансовая  диагностика (экспресс-анализ) – это  обобщенная оценка результатов

         хозяйственной деятельности и  финансового состояния объекта.  Такой анализ проводится с  той или иной степенью детализации  в интересах различных пользователей.

            Целью экспресс-анализа финансового  состояния является наглядная  и простая оценка финансового  благополучия  и динамики развития  хозяйствующего субъекта. Для общей  оценки динамики финансового  состояния предприятия следует  сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). НА основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном  виде удобно проводить по следующей форме:

                         Актив                                                    Пассив

           Имущество                                                     Источники имущества

       1.Иммобилизованные  активы           1. Собственный капитал

       2.Мобильные  (оборотные) активы   2. Заемный  капитал

       2.1.запасы  и затраты                         2.1. долгосрочные обязательства

        2.2.дебиторская задолженность     2.2. краткосрочные кредиты и займы

        2.3.денежные средства                      2.3. кредиторская задолженность

              и ценные бумаги

            Финансовая диагностика предприятия  предусматривает  проведение  горизонтального и вертикального  анализа баланса предприятия  с целью выявления основных  тенденций в имущественном положении  предприятия и источников его формирования. Финансовая диагностика позволяет выявить наиболее «больные» статьи баланса.

                    Горизонтальный анализ статей  баланса позволяет определить  абсолютные и                     относительные изменения статей  баланса за определенный период времени. Горизонтальный, или динамический, анализ позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста показателей, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества пред-приятия  дает  дополнительную  к величине финансовых результатов информацию о    мощи    предприятия.     Наиболее   достоверным  считается горизонтальный.

                                        Таблица 7 

       Динамика  состава имущества  предприятия и  источников его формирования (за 1998 г.)

         

       анализ  проведенный за пять и более лет.

       При проведении горизонтального анализа  статьи баланса агрегируются  (укрупняются) в зависимости от целей анализа.

            По данным таблицы 7 можно сделать  следующие выводы: улучшилась структура вложений в активы предприятия, наблюдается тенденция роста мобильных активов предприятия на 204,6% по сравнению с 1997 годом. Но такой рост может быть обусловлен инфляцией. Наблюдается также тенденция снижения внеоборотных активов. Изучение финансовых ресурсов по форме права собственности свидетельствует о тенденции роста краткосрочных пассивов более высокими темпами относительно собственных и надежных заемных источников. Отрицательной считается тенденция увеличения кредиторской задолженности  по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, задолженности поставщикам и подрядчикам.

            Ценность результатов горизонтального  анализа существенно снижается  в условиях инфляции. Именно это  демонстрируют данные таблицы  7.

            Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Горизонтальный (структурный) анализ – это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Проведение вертикального анализа связано с целесообразностью:

           1.проведения межхозяйственных сравнений  экономического потенциала и  результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

           2.изучения отдельных элементов  активов и пассивов, так как  исключает негативное влияние  инфляционных процессов.

            Вертикальный анализ баланса  приводится ниже (табл.8). 

                                                                                                        Таблица 8

             Структура имущества предприятия   и источников его формирования  по данным предприятия  ОАО  «ЧЭАЗ» за 1998 год.

       Структура имущества предприятия и источников его образования (за 1998 г.)

       

       На  основе данных таблицы можно сделать  следующие выводы:

       Произошло улучшение структуры имущества  предприятия, оборотные активы как  наиболее мобильная часть имущества  увеличилась на 6,4 процентных пунктов. Вместе с тем наблюдается увеличение доли дебиторской задолженности, что может привести к отрицательным последствиям. А тем более в условиях инфляции наличие высокой доли дебиторской задолженности  ведет к убыткам предприятия из-за снижения покупательской способности долговых денег.

       В составе актива баланса предприятие  имеет «больные» статьи: «Непокрытые  убытки прошлых лет», «Непокрытый  убыток отчетного года». Но также  следует отметить, что наблюдается  тенденция снижения убытка, он снизился с 11113 тыс. руб. до 6847 тыс. руб. (на 4266 тыс. руб.).

       В составе источников формирования имущества  предприятия наблюдаются отрицательные  структурные изменения. Увеличилась  доля заемных средств на 8,5 процентных пункта, что свидетельствует о  финансовой зависимости и о задолженности предприятия.