Анализ имущества предприятия

                  ПОЦ = сумма ВОЗ + сумма ВОД,  где

       ВОЗ – время обращения денежных средств в запасах,

       ВОД – время обращения денежных средств  в обороте других предприятий.

            Фактором противодействующим отвлечению  денежных средств из оборота  предприятия является кредиторская  задолженность. В связи с этим  определяется продолжительность финансового цикла движения денежной наличности.

                   ПФЦ = ПОЦ – ВОК , где

       ВОК – время отвлечения денежных средств  из оборота других предприятий.

            Для расчета времени обращения  в запасах пользуются следующей  формулой

          ВОЗ = ср. остатки запасов * число дней в анализируемом периоде

                                   Выручка от реализации продукции

            Время отвлечения денежных средств  в расчетах с другими предприятиями  (ВОД) определяется:

                    ВОД =  ср. остатки дебиторской задолж-ти * число дней

                                      выручка  от реализации продукции 

            Время отвлечения денежных средств  из оборота других предприятий  (ВОК) определяется: 

                    ВОК = ср. остатки кредиторской задолж-ти * число дней

                                            Выручка от реализации продукции

            Расчет циклов движения денежной  наличности используется для  оперативного управления финансовыми  ресурсами предприятия и расчета  прогноза движения денежных средств  в финансовом плане предприятия.

            На данном предприятии данные  показатели имеют следующие значения:

                                        1997                   1998

         ВОЗ                           23                       31

         ВОД                        296                      410

         ПОЦ                        319                      441

         ВОК                        346                       482

         ПФЦ                       -27                        -41

         Оборачиваемость запасов в 1998 году составляет 31 день, что на 8 дней  больше по сравнению с 1997 годом (23 дня). Увеличение оборачиваемости влечет за собой увеличения срока «омертвления» денежных средств в запасах, что является отрицательным фактором. А, следовательно, и увеличения срока оборачиваемости дебиторской задолженности, что в условиях инфляции не желательно, так как долговые деньги теряют свою покупательскую способность. Все это ведет к увеличению операционного цикла. Следовательно, замедляется оборачиваемость капитала и уменьшается прибыль. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности с 346 дней до 482 дней можно рассматривать в условиях инфляции как положительный фактор, так как предприятие получает выгоду, используя денежные средства других предприятий, и расплачивается по своим долгам деньгами со сниженной покупательской способностью. Но, с другой стороны, растет задолженность предприятия и ее в любом случае надо погасить. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       2.3. Анализ структуры  пассива баланса  

            Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

            Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средство оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел I пассива) и заемный (разделы II и III пассива). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (I и II разделы пассива) и краткосрочный (III раздел).

             Структура пассива  баланса показана на рисунке 2. 

       Необходимость в собственном капитале обусловлена  требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

            
 

         
 
 

         
 
 
 
 
 
 

       Рисунок 2. Схема структуры пассива баланса 

            Важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

       коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

       коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

       плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

       Расчет  показателей представлен в таблице 4.

       Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем примере доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За отчетный год она уменьшилась на 8,5 процентных пункта, так как темпы прироста заемного капитала выше темпов собственного капитала. Увеличилось плечо финансового рычага на 65 %. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно увеличилась и понизилась его рыночная устойчивость.

                                                                                                                              Таблица 4 Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия

       При внутреннем анализе финансового  состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения  отдельных его слагаемых и  дать оценку этим изменениям за отчетный период (табл. 5, 6).

                                                                                                                                   Таблица 5 

                      Динамика структуры собственного  капитала за 1998 год.

 
 

       Данные, приведенные в таблице 5 показывают изменения в структуре собственного капитала: рост собственных средств  произошел в основном за счет увеличения добавочного капитала на 20789 тыс. руб.,или  на 7,91 %. Увеличение добавочного капитала могло быть вызвано переоценкой основных средств. Увеличение доли фонда накопления свидетельствует о расширенном воспроизводстве.

            В структуре заемного капитала (табл.6) доля банковского кредита  в связи с его получением  увеличилась, доля кредиторской  задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, не намного уменьшилась. В частности положительным моментом является снижение доли задолженности бюджету на 4,54 процентных пункта. Отрицательным является то, что 

                                                                                                                           Таблица 6

                       Динамика структуры заемного  капитала за 1998год.