Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Липецкая энергосбытовая компания»

5. Рентабельность  деятельности предприятия

R

= прибыль / себестоимость продукции

Проведем  анализ рентабельности:

Таблица 9

 

      Рентабельность совокупного капитала увеличилась на 0,07, это говорит о том, что прибыль, которую получает ОАО «ЛЭСК» на 1 рубль совокупного капитала, вложенного в его активы, выросла на 0,07 рублей.

      Рентабельность  собственного капитала увеличилась, это свидетельствует об  эффективном использовании капитала и показывает, что чистая прибыль с 1 рубля вложенного в капитал увеличилась на 0,077 рублей.

     Период  окупаемости собственного капитала значительно снизился, это говорит о том, что окупаемость вложенных в данную организацию средств, при неизменных условиях производственно-финансовой деятельности, наступит через 9 лет 8 месяцев.

      Рентабельность  продаж увеличилась на 2,3 %,  следовательно, прибыль, которая приходится на единицу продукции, увеличилась. Это вызвано со снижением затрат на производство при постоянных ценах.

     Рентабельность  деятельности предприятия увеличилась на 2,5 %, следовательно, увеличилась доходность оказываемых услуг, обусловленная уменьшением себестоимости на услуги или сокращением объема оказываемых услуг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Прогнозирование  финансово-хозяйственной деятельности  ОАО «ЛЭСК»

3.1. Прогнозирование  вероятности банкротства

      Двухфакторная модель Альтмана.

Двухфакторная модель представлена формулой:

z = - 0,3877 – 1,0736 * K

+ 0,579 * K , где

      K - коэффициент текущей ликвидности,

      K - коэффициент концентрации заёмного капитала.

При этом полученный результат z > 0 даёт высокую оценку вероятности банкротства, z < 0 означает низкую вероятность банкротства организации.

      Проведем  расчет на начало и конец отчетного  года, сравним и сделаем выводы об уменьшении или увеличении вероятности  банкротства.

z

= - 0, 3877 – 1, 0736 * 1, 37 + 0,579 * 0, 64 = - 1, 5

z

= - 0, 3877 – 1, 0736 * 1, 36 + 0,579 * 0, 636 = - 1, 47

      Полученные  значения z ниже нуля, следовательно, вероятность наступления банкротства ОАО «ЛЭСК» низкая. Однако при сравнении показателей на начало и конец отчетного года, можно увидеть, что эта вероятность на конец отчетного года увеличилась на незначительную величину – 2 %. Чтобы выяснить более глубокие причины ухудшения показателя произведем анализ по пятифакторной модели Альтмана. Данная модель представлена формулой:

z = 1,2x

+ 1,4x + 3,3x + 0,6x + 0,999x , где

x

=

x

=

x

=

x

=

x

=  

Проведем расчеты:

Таблица 10

 

     Полученные  значения на начало и конец отчетного  года z > 2,99, поэтому вероятность банкротства незначительна, но при сравнении полученных двух значений видно, что на конец отчетного года показатель уменьшился на 28,3 %. Основной причиной данного снижения можно назвать уменьшение объема реализованных услуг и увеличение процентов на прибыль. Изменение других коэффициентов незначительно.

     В любом случае, показатель z находится на уровне, далеком от «критического» значения, поэтому вероятность банкротства ОАО «ЛЭСК» незначительна.  

3.2. Распределение  производственных расходов на  условно-постоянные и переменные

      Для того чтобы распределить расходы на категории условно-постоянных и переменных, зададим известные значения показателей: 

Таблица 11

 

      Темпы годового роста оцениваются на основе анализа информации о предприятии, динамике отраслевых и макроэкономических показателей в течение отчетного  периода. Примем за верхнюю границу  темпов инфляции (К ) значение 1,5; 1,6.

= = 0,695

      Темп  роста затрат ниже предельного роста  темпов инфляции, поэтому для задания  темпов роста необходимо воспользоваться  условиями:

1) < K ;

2) < ;

3) < .

Примем следующие  значения:

К = 1,3;

К = 1,1;

К = 1,14.

1) = = 0,69 < 1,3;

2) < , 0,74 < 1,41;

3) < , 0,96 < 0,98.

Все условия  выполнились.

v = = * 0,00155= 0,0013 руб.

FC = =

= 9 102 руб.

p = = = 0, 00136 руб.

Q = = = 5 436 397 059 кВт.

v = К * v = 1,1 * 0,0013 = 0, 00143 руб.

FC = К * FC = 1,3 * 91 020 = 11 833 руб.

Q = = = 3 394 103 226 кВт.

     Таблица 12

 

Проверка:

S = FC + v * Q = 9 102 + 0,0013 * 5 436 397 059 = 7 258 336 руб.

S = FC + v * Q = 11 833 + 0,00143 * 3 394 103 226 = 5 071 894 руб.

      Распределив производственные расходы на условно-постоянные и удельно-переменные, получили следующие значения: на начало года v = 0, 0013 тыс. руб. и FC = 9 102 тыс. руб.; на конец года v = 0, 00143 тыс. руб. и FC = 11 833 тыс. руб. 

3.3. Составление  прогнозного баланса

     Баланс  показывает общее количество и структуру  активов организации, а также способ финансирования этих активов. Следовательно, если посмотреть на активы в прогнозном балансе, можно увидеть общую сумму средств, необходимую для финансирования этих активов. Специфика составления прогнозного баланса подразумевает, что при росте активов необходим рост пассивов. Также нужно учитывать соотношение активов и пассивов организации по срокам, то есть следить за выполнением норматива достаточности собственных средств.

      Определим критический объем производства в плановом году.

Q

= Q = 76 915 000 кВт.

     Определим плановый объем производства продукции, который превышает объем производства в отчетном году на 20 %.

     Q

= 1,2 * Q Q = 4 072 923 871 кВт.

      Сформируем  прогнозный отчет о финансовых результатах:

6. Выручка от реализации

C

= Q * p

C

= 4 072 923 871 * 0, 00177 = 7 209 075, 3 руб.

2) Производственные затраты

S

= v * Q + FC

S

= 0, 00157 * 4 072 923 871 + 15 383 = 6 409 873, 5 руб.

3) Налогооблагаемая  прибыль

GI

= C - S

GI

= 7 209 075, 3 – 6 409 873, 5 = 799 201, 8 руб.

4) Налоговые  платежи 76 %

0,76 * GI

= 599 401, 35 руб.