Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Липецкая энергосбытовая компания»

     k

=

     k

=

     5. Одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия является уровень финансового левериджа. Известны разные способы его расчёта, наиболее широко применяется следующий:

     k

=

     Таблица 5

 

      Коэффициент концентрации собственного капитала на начало года составляет 36 %, на конец  года 38 % это говорит о том, что  у предприятия «ЛЭСК» нерациональная структура активов (так как собственный капитал должен составлять более 60 %).  

2.3. Анализ  ликвидности

     Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Качественный анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенных в порядке возрастания сроков их погашения.

Все активы предприятия разбиваются на 4 группы:

А - наиболее ликвидные активы (ден.средства и краткосрочные финансовые вложения);

А - быстро реализуемые активы (краткосрочные непросроченная дебиторская задолженность);

А - медленно реализуемые активы (запасы (как правило, с НДС), дебиторская задолженность, не учтенная раннее (долгосрочной и краткосрочной просроченной), долгосрочные финансовые вложения);

А - наименее ликвидные активы (ос и другие внеоборотные активы за исключением А долгосрочные финансовые вложения).

Пассивы:

П - наиболее срочные обязательства (просроченная кредиторская задолженность, без формы №5, П =0);

П - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты, займы, кредиторская задолженность, если П =0, то П =5 раздел; если П 0, то П =5 раздел - П );

П - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, 4раздел);

П - постоянные пассивы (собственный капитал – 3 раздел и «Капиталы и резервы»).

 Абсолютная ликвидность баланса:

А П ;

А П ;

А П ;

А П

Таблица 6

 

     Анализ ликвидности показывает, что второе условие не соблюдается. Краткосрочная дебиторская задолженность не покрывает краткосрочные обязательства, т.е. денежные средства, которые должны организации (доходы) не покрывают её задолженность по займам и перед кредиторами (расходы). Но организация может погасить свои расходы с помощью привлечения денежных средств (в кассе, на расчетных счетах и т.д.) и краткосрочных финансовых вложений.

Количественный  анализ ликвидности использует следующие  показатели:

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности

К

=

2. Коэффициент быстрой ликвидности

К

=

3. Коэффициент  текущей ликвидности

К

=

Проведем  количественный анализ ликвидности:

Таблица 7

 

      Коэффициент абсолютной ликвидности незначительно превышает нормальное значение (которое составляет 0,2-0,5), это говорит о том, что значительная доля оборотных средств находится в деньгах. Значит, большая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена в ближайшее время.

      Коэффициент быстрой ликвидности имеет нормальное значение, то есть у организации достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

      Коэффициент текущей ликвидности ниже нормального значения. Это говорит о том, что существует большой финансовый риск, связанный с тем, что организация будет не в состоянии оплатить свои счета, то есть у организации не достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.  

2.4. Анализ  деловой активности

     Количественный анализ деловой активности основан на расчетах коэффициентов оборачиваемости:

1. Коэффициент  общей оборачиваемости капитала

К

= выручка от реализации / средняя величина баланса

2. Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала

К

= выручка / средняя величина собственного капитала

3. Коэффициент  оборачиваемости запасов

      а) К = выручка от реализации / средняя величина запасов

      б) П = 360 /  К

4. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности)

      а) К = выручка / средняя величина дебиторской задолженности

      б) П = 360 / К

5. Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности

      а) К = выручка / средняя величина кредиторской задолженности

      б) П = 360 / К

6. Продолжительность  операционного цикла (ПОЦ) = продолжительность одного оборота запасов + продолжительность одного оборота средств в расчетах (дебиторской задолженности)

7. Продолжительность  финансового цикла (ПФЦ) = продолжительность операционного цикла – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности

Проведем  анализ деловой активности:

Таблица 8

 

      Коэффициент общей оборачиваемости капитала уменьшился на 6,73 об/год, это свидетельствует о снижении деловой активности.

      Коэффициент оборачиваемости собственного капитала уменьшился на 27,7 об/год. Уменьшение данного коэффициента свидетельствует о бездействии части собственных средств и говорит о том, что деловая активность ОАО «ЛЭСК» снизилась.

      Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился, а продолжительность одного оборота запасов увеличилась (то есть увеличилось количество времени от покупки сырья и материалов до производства готовой продукции), что говорит об уменьшении деловой активности.

      Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности) уменьшился, это связано со снижением объема продаж и с ростом краткосрочной дебиторской задолженности.

      Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  уменьшился, это связано с тем, что уменьшилась выручка от предоставляемых услуг и увеличилась кредиторская задолженность (в основном, поставщикам).

      Продолжительность операционного цикла увеличилась, это говорит о том, что при прочих равных условиях увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего снижается рентабельность.

      Продолжительность финансового цикла снизилась, это  говорит о том, что уменьшилось  количество времени с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности) и моментом получения денег от заказчиков за оказываемые услуги (погашение дебиторской задолженности). 

2.5. Анализ  рентабельности

Коэффициенты  рентабельности:

1. Рентабельность  совокупного капитала

R

= показатель прибыли / средняя величина баланса

2. Рентабельность собственного капитала

R

= чистая прибыль / средняя величина собственного капитала

3. Период  окупаемости собственного капитала

К

= 1 / R (в долях)

4. Рентабельность  продаж

R

= прибыль / выручка от реализации