Анализ и оценка финансового планирования на предприятии ОАО «НК Роснефть»

Данный вид планирования закоренился в большинстве российских организаций. Но развивающийся бизнес привносит большие изменения в этот процесс. Если ранее финансовое планирование разрабатывали финансовый директор и главный бухгалтер, то в настоящее время данный процесс становится результатом деятельности высшего руководства, бизнес-аналитиков и менеджеров  подразделений.

Инактивное планирование. Этот вид планирования рассматривает существующие условия как достаточно приемлемые. То есть при инактивизме считается приемлемым настоящее положение дел. Главный принцип инактивного планирования - "планировать минимум необходимого, чтобы не изменить естественный ход вещей".

Плюсом данного вида планирования признается осторожность в планировании хозяйственной деятельности. Многие российские государственные предприятия отдают должное внимание к инактивному и реактивному планированию.

Отрицательными моментами инактивного планирования являются:

1) консервативность в благоприятных условиях положения дел, и  неспособность приспосабливаться к изменениям. При этом выживают только те предприятия, чьи доходы не зависят от рынка, а формируются из бюджетных средств;

2) неиспользование альтернативного подхода, изъявляемого сотрудниками организации.

Преактивное планирование. Преактивное планирование напротив направлено на будущие изменения и стремление ускорить такие изменения. Данный вид планирования полагает, что будущее можно контролировать, и это в значительной мере является продуктом созидательных действий участников планирования. Исходя из этого, целью данного вида планирования считается проектирование будущего на основе поиска наиболее выгодных решений.

Преактивное планирование подразумевает управление организацией по принципу "сверху вниз", то есть на высших уровнях разрабатываются цели, и только после этого формируются задачи низших уровней и программы их действий.

Положительными чертами преактивного планирования являются:

1) оценка внешней среды при реальных условиях и стремление учесть эти факторы в процессе планирования;

2) мобилизация творческих подходов сотрудников организации в разработке планов.

Недостатками преактивного планирования считаются:

1) недостаточное использование  имеющегося опыта;

2) увлечение новыми методами анализа и их чрезмерное использование.

Интерактивное планирование. Существуют основные черты данного вида планирования, используемого передовыми офисами:

1) мобилизация творческих подходов сотрудников организации в разработке планов;

2) предполагает  контроль будущей деятельности. Целью интерактивного планирования, так же, как и в преактивном, является проектирование будущего.

На основе вышесказанного можно сделать вывод, что огромную роль в реальности финансовых планов играет выбор вида планирования.

 

 

 

 

 

2. Организация финансового планирования.

Организация финансового планирования зависит от размера организации. В достаточно мелких предприятиях руководство имеет возможность самостоятельно решать возникающие проблемы, вникая во все сферы деятельности предприятия, то есть необходимости разделения управленческих функций не возникает. В более крупных организациях работа по разработке бюджетов должна быть децентрализована. Данный подход объясняется тем, что на уровне подразделений сосредоточены кадры, которые обладают наибольшими знаниями в области производства, закупок, реализации, оперативного руководства и т.д. Именно они и выдвигают предложения и целесообразные решения, которые было бы выгодно осуществить в будущем.

2.1 Методы финансового  планирования

В практике финансового планирования применяются следующие методы:

1. экономического анализа;
2. нормативный;
3. балансовый;
4. дисконтированных денежных потоков;
5. метод многовариантности;
6. экономико-математическое моделирование;

Рассмотрим их более детально:

Экономический анализ или «анализ хозяйственной деятельности» необходим для повышения экономической эффективности предприятия. Он представляет собой науку, которая изучает экономику организаций, их работу по выполнению бизнес-планов, оценки их финансового. Данный метод позволяет определить основные тенденции  и закономерности в движении натуральных и стоимостных показателей.

Анализ финансовых планов включает ряд этапов (рис.1).

Рис. 1. Этапы анализа финансовых планов

 

С целью выявления тенденций развития коммерческой организации анализируются:

1. изменения в объеме продаж, как по основным видам продукции, так и в целом;
2. изменения в размере прибыли, рентабельности;
3. объемы и эффективность использования инвестиций;
4. политика цен на товары, реализуемые организацией;
5. условия и порядок расчета с потребителями и поставщиками продукции;
6. денежные операции;
7. состав и структура основных и оборотных активов;

• оборачиваемость активов;

• состав и соотношение собственного и заемного капитала;

• уровень дивиденда и др.

Для выявления таких данных необходим бухгалтерский и налоговый учет, участие работников бухгалтерии и руководителей планово-финансовых служб, осведомленность в динамике показателей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. При удовлетворительном состоянии этих показателей проведение экономического анализа будет осуществляться без трудностей.

Нормативный метод

Данный метод используется для расчета потребности хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках на основе уже установленных норм и технико-экономических нормативов.

В финансовом планировании применяется целая система норм и нормативов, которая включает:

1. Федеральные нормативы;

2. Нормативы субъектов РФ;

3. Местные нормативы;

4. Отраслевые нормативы;

5. Нормативы хозяйствующего  субъекта.

Федеральные нормативы являются едиными на всей территории РФ. Они применяются для всех отраслей и хозяйствующих субъектов. К таким нормативам относятся: ставки федеральных налогов, нормы амортизации отдельных видов основных фондов, ставки тарифных взносов на государственное социальное страхование и другие.

Также существуют нормативы субъектов РФ и местные нормативы, действующие в отдельных районах Российской Федерации. К ним относятся ставки республиканских и местных налогов, тарифных взносов и сборов, которые определяются соответствующим субъектом или на местном уровне.

Отраслевые нормативы действуют в определенных отраслях или по группам организационно-правовых форм хозяйствующих субъектов. Например: малые предприятия, акционерные общества и т.п. Сюда также входят нормы предельных уровней рентабельности предприятий-монополистов, предельные нормы отчислений в резервный фонд, нормы льгот по налогообложению, нормы амортизационных отчислений отдельных видов основных фондов.

Балансовый метод

Главный смысл балансового метода состоит в том, что путем построения балансов достигается увязка имеющихся в наличии финансовых, материальных и трудовых ресурсов и фактической потребности в них. То есть согласование расходов и источников, позволяющих их покрыть.

Для финансового планирования особенно важно, какими путями достигнута сбалансированность планов и какие при этом использовались источники финансовых ресурсов. Потому что выбирая направления инвестирования средств и методы привлечения финансовых ресурсов, как собственных, так и заемных, финансовому менеджеру необходимо учитывать платежеспособность и ликвидность организации, чтобы избежать банкротства.

Балансовый метод традиционно применяется при распределении прибыли, планировании финансовых фондов - накопления, потребления и др. Балансовая увязка по финансовым фондам имеет вид:

 

ОН + П = Р + ОК,

 

где ОН - остаток средств фонда на начало планового периода, руб.

П - поступление средств в фонд, руб.;

Р - расходование средств фонда, руб.;

С - остаток средств фонда на конец планового периода, руб.

Метод дисконтирования денежных потоков

Метод дисконтированных денежных потоков основан на практической логике, он используется при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования поступлений и выплат денежных средств во времени, совокупности их распределения.

Теория денежных потоков основана на исчислении приведенной стоимости ожидаемых доходов и расходов денежных средств. Использование метода ДДП позволяет определить результат финансовых решений без ссылок на традиционные допущения бухгалтерского учета. Оценивая будущие изменения финансовых потоков за определенный период работы предприятия на основе временного фактора, можно сделать выводы, отличные от традиционного экономического анализа.

Дисконтирование денежных потоков в инвестиционных проектах заключается в ставках сравнения. В качестве ставки сравнения может приниматься усредненный показатель доходности процентных ставок по кредиту, существующие ставки по долгосрочному кредиту, собственные оценки, основанные на опыте предприятия.

Планирование потоков происходит по трем видам деятельности: основной, инвестиционной и финансовой.

Метод многовариантности

Сущность метода многовариантности состоит в разработке нескольких вариантов финансовых планов, таких как, например, оптимистического, пессимистического и наиболее вероятного. У каждого варианта существует своя вероятная оценка, поэтому по отдельности рассчитывается вероятное значение и отклонение от среднего значения. В качестве критерия выбора выступают:

• начальная величина средневзвешенной стоимости капитала;

максимальная величина чистой приведенной стоимости;

максимум рентабельности собственного капитала;

максимум рентабельности активов и др.

Вариант финансового плана с наименьшим стандартным отклонением (s) и коэффициентом вариации (CV) считается менее рискованным. Но, в то же время финансовое планирование не призвано минимизировать риски. Оно направлено на принятие решений о том следует ли заострять внимание на тех или иных рисках.

Для этого финансовый менеджер использует анализ "что будет, если". Для проведения анализа, необходимо произвести ряд шагов:

1) определить критерии выбора;

2) выбираются наиболее значимые факторы воздействия на критерий выбора, такие как материальные затраты, цены;

3) проводится пошаговое рассмотрение исходных данных;

4) в процентном соотношении оценивается относительное изменение с базовым значением;

5) оценивается значение критерия выбора с учетом изменения положения при расчете еще на один шаг;

6) на основании полученных результатов рассчитывают показатель чувствительности, относительно изменения критерия выбора к единице изменения при отклонении исходных данных от первоначальных. Например, эластичность NPV к налогам выражается формулой:

 

=

 

7) производятся выводы по результатам расчетов. Низкая чувствительность критерия выбора показывает большую вероятность достижения предполагаемого значения, и наоборот - более высокая чувствительность определяет вероятность не достижения ожидаемого уровня оценочного показателя.

В современных условиях данный метод используется на основе ЭВМ и пакетов прикладных программ (ППП) для табличных вычислений: Excel, Lotus, Quattro Pro 7 и др. Например, при анализе инвестиционных проектов с использованием специальных ППП (Project Expert, Альт-Инвест и др.) результаты анализа чувствительности формируются в автоматическом режиме при заданных пользователем входных параметрах.

Экономико-математическое моделирование

Значение экономико-математического моделирования в планировании финансовых показателей заключается в том, что оно позволяет определить количественное выражение между финансовыми показателями и факторами, которые их определяют. Такая связь выражается через экономико-математическую модель. Она представляет собой точное описание факторов, которые характеризуют структуру и закономерность изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приёмов, таких как: математические уравнения, неравенства, таблицы, графики и т.д. В модель включают только определяющие факторы.

Модель может строиться по функциональной или корреляционной связи. Функциональная связь выражается уравнением вида:

 

Y = f (x),

 

где Y - показатель;

х - факторы.

Алгоритм разработки планового показателя может быть представлен в виде следующей схемы (рис.2).

Рис.2. Процесс разработки планового показателя с применением экономико-математической модели

 

Выделяются 5 этапов построения экономико-математической модели:

1. Изучение динамики финансового показателя за определенный промежуток времени и выявление факторов, которые влияют на направление динамики и степени зависимости.