Анализ финансового состояния состояния предприятия на примере ОАО "Машиностроительный Завод "ЗиО-Подольск"

      2   Оценка финансовой отчетности

1.   Анализ имущественного состояния и финансовых источников.

 

      Анализ  финансовой отчетности ОАО «Машиностроительный завод «ЗиО-Подольск» необходимо начать с оценки структуры имущества предприятия и его источников для этого рассмотрим данные «Бухгалтерского баланса ОАО «Машиностроительный завод «ЗиО-Подольск» за 2007 год»  представленные в Приложении 1. Бухгалтерский баланс является основным источником информации для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Он позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и перспективной деятельности, оценить размер    и    структуру    заемных    источников    и    эффективность    их привлечения.

      Структура и динамика финансового состояния предприятия исследуется при помощи сравнительно аналитического баланса, который получается из исходного баланса формы № 1 путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Сравнительный анализ включает показатели горизонтального и вертикального анализа.

      С помощью горизонтального анализа  определяются абсолютные и относительные отклонения каждой статьи баланса и каждого раздела баланса в сравнении конца отчетного периода с началом.

      С помощью вертикального анализа  определяется удельный вес каждой статьи баланса в разделе баланса. Признаками  хорошего баланса является следующее:

• Значительное увеличение валюты баланса;
• Увеличение собственного капитала;
• Отсутствие «больных»  статей баланса, это убытки и просроченная задолженность;
• Отсутствие резких изменений статей баланса;
• Соответствие дебиторской и кредиторской задолженности;
• Обеспеченность собственными оборотными средствами.

      Для того, чтобы произвести анализ статей актива и пассива баланса Компании применим горизонтальный и вертикальный методы сравнения. Представим расчет данных показателей в виде таблицы «Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО «Машиностроительный завод «ЗиО-Подольск» за 2007 год» Приложение 3.

      С помощью анализа мы можем наглядно определить значимость активов и пассивов баланса.

      Активы  предприятия за анализируемый период возросли на 3 099 797 тыс. руб., или на 46,91%. Увеличение активов произошло за счет роста в необоротных активов на 1 587 710 тыс. руб. или на 207,21%, оборотных активов на 1 512 087 тыс. руб. или на 25,88%.

      В необоротные активы - в конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей в необоротных активов, которая повысилась с 11,59% до 24,25%.

      В необоротные активы предприятия за анализируемый период сильно изменились, составив на конец периода 2 353 940 тыс. руб.

      Оборотные активы - на конец анализируемого периода структура имущества снизилась в долей оборотных активов с 88,1% до 75,75%.

      Оборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились с 5 841 783 тыс. руб. до 7 353 870 тыс. руб.

      Доля  дебиторской задолженности (краткосрочной) в оборотных активах уменьшилась с 38,71% до 32,39%.

      За  анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли на 586 000 тыс. руб. (с 2 557 896 тыс. руб. до 3 143 896 тыс. руб.), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности.

      Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской  и кредиторской задолженностей показывает, что Предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 515 013 тыс. руб. на начало и на 1 441 201 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Таким образом, Предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам.

      Сумма денежных средств в анализируемом  периоде имела тенденцию к  повышению с 459 754 тыс. руб. до 622 261 тыс. руб. (162 507 тыс. руб.).

      В пассивах в анализируемом периоде  остались на прежнем уровне следующие  показатели:  уставный капитал (408 000 тыс. руб.). В целом, увеличение прибыли с 805 573 тыс. руб. до 2 012 017 тыс. руб. является результатом эффективной работы предприятия. За анализируемый период в структуре капитала доля нераспределенной прибыли имела тенденцию к росту (с 12,19% до 20,73%). В структуре заемного капитала краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 1 512 188 тыс. руб., но их доля практически не изменилась.

      В структуре кредиторской задолженности  преобладают обязательства перед  прочими кредиторами (3 571 829 тыс. руб.), составляющие 36,79%.

      За  анализируемый период задолженность  перед поставщиками и подрядчиками увеличилась на 572 535 тыс. руб., а задолженность по налогам и сборам уменьшилась на 87 025 тыс. руб. (с 239 003 до 151 978 тыс. руб.),

      В анализируемом периоде наибольшими  темпами роста характеризуются  задолженность перед прочими  кредиторами а также поставщиками и подрядчиками. 

      

2. Оценка  ликвидности предприятия

 

      Ликвидность - это способность предприятия  быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

      Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности предприятия  зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

      Ликвидность оценивается при помощи следующих  коэффициентов:

      1)   Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ)

      Показывает  в какой степени все краткосрочные  обязательства обеспечены оборотными активами. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рассчитывается по формуле: 

      _{КТЛ = ОА/КО}                                                                                       

      где ОА – оборотные активы,

      КО  – краткосрочные обязательства

      КТЛнач = 5 841 783 – 9 613/ 5 011 432 = 1,16

      КТЛкон = 7 353 870 – 9 531/ 6 025 794 = 1,22

      Необходимое значение 1,5. Оптимальное значение от 2 до 3,5 Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

      2)   Коэффициент срочной ликвидности (КСР)

      Этот  коэффициент показывает, какая часть задолженности может быть погашена в короткий срок за счет оборотных активов, если запасы не представляется возможным перевести в наличные денежные средства. Рассчитывается по формуле: 

      КСР = (ДС + КФВ + КДЗ)/ КО

      где ДС – денежные средства,

      КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

      КДЗ – краткосрочная дебиторская  задолженность

      КСРнач = (459 754 + 34 072 + 2 557 896)/ 5 011 432 = 0,61

      КСРкон = (622 261 + 819 403 + 3 143 896)/ 6 025 794 = 0,76

      Норма этого показателя в Международной  практике 1, а в Российской – от 0,7 до 0,8. К концу отчетного периода значение показателя улучшилось.

      3)  Коэффициент абсолютной ликвидности  (КАЛ)

      Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена в ближайшее время имеющимися денежными средствами и средствами в краткосрочных ценных бумагах. Рассчитывается по формуле:

      _{КАЛ = (ДС+КФВ)/ КО}                                                                           

      КАЛнач = (459 754 + 34 072)/ 5 011 432 = 0,1

      КАЛкон = (622 261 + 819 403)/ 6 025 794 = 0,2

      Норма этого значение 0,2.

      Рассматривая  показатели ликвидности, следует иметь  в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность  активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно  определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.  

3. Анализ  оборачиваемости (деловой активности)

 

      Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении поставленных целей. В финансовом аспекте деловая активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.

      Относительные показатели деловой активности характеризуют  эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.

      Показатели  оборачиваемости имеют большое  значение для любого предприятия, поскольку:

      Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.

      Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная  величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем  меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

      В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению  оборота и на других стадиях производственного  цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию). Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

      1)   Коэффициент оборачиваемости активов (КО_А).

      Измеряет  оборачиваемость средств, вложенных  в активы, и показывает, эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации). Рассчитывается формулой:

      _{КОА(дн) =  (ССА * N)/ ВП}                                                                                           

      где ССА - средняя стоимость активов за расчетный период;

      _{N – количество дней отчетного периода;}

      ВП - выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов.

      _{КОА(дн) = (8 157 911,5 * 365)/ 6 656 718 = 447,3}