анализ финансового состояния предприятия

        (22)

     Степень платежеспособности общая и распределение  показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации. Они являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при сохранении среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

     Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К₇) – основной коэффициент в оценке финансового состояния, т.к. по его численному значению определяют несостоятельность организации.

        (23)

4. Методика расчета несостоятельности предприятия

     Основанием  для принятия решения о несостоятельности (банкротстве) организации является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций, утвержденная постановлением Правительства Российской Федерации 20 мая 1994 г. № 498. Она включает анализ трех показателей:

     − коэффициента текущей ликвидности;

     − коэффициента обеспеченности собственными средствами;

     − коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

     Расчет  коэффициента текущей ликвидности  приведен в подразделе 1.2.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у организации  собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами представляет собой отношение разности между объемами источников собственных средств и фактических внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств:

        (24)

     Для проверки реальной возможности организации восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:

        (25)

           где  Т − отчетный период в месяцах,

           К^к.г._тл., К^н.г._тл. − фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода.

     Если  коэффициент восстановления меньше 1, то значит, у организации в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.

     При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца.

        (26)

     Значение  коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает, что у организации есть реальная возможность не утратить платежеспособности в течение ближайших 3-х месяцев.

     Если коэффициент утраты менее 1, это свидетельствует о том, что организация в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособность.

     В таблице приводятся показатели оценки структуры баланса.

4. Оценка структуры баланса

 

     Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 8.01.98 г. № 6-ФЗ изменил критерий несостоятельности предприятия, им стала неплатежеспособность: «признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».

     Для оценки финансового состояния рассчитываемые показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.

     В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Выделяют несколько состояний показателей первого класса:

     1.1 − значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений, «коридора», но у его границ. Анализ динамики изменения показателей показывает, что он движется в сторону наиболее приемлемых значений. Если группа показателей данного класса находится в состоянии 1.1, то соответствующему аспекту финансово-экономического положения предприятия можно дать оценку «отлично»;

     1.2 − значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В этом случае по данной группе показателей финансово-экономическое состояние предприятия можно определить как «отличное» (значения устойчиво находятся в середине «коридора»), «хорошее» (значения у одной из границ «коридора»);

     1.3 − значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины «коридора» к его границам). Оценка аспекта финансово-экономического состояния — «хорошо»;

     2.1 − значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней финансовое состояние может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительное»;

     2.2 − значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора». Оценка − «удовлетворительно» или «неудовлетворительно». Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-экономического состояния;

     2.3 − значения показателей за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка − «неудовлетворительно».

5. Состояние показателей первого класса

 

     Во  второй класс показателей входят ненормируемые показатели. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

     По  данной группе показателей целесообразно  опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована следующими состояниями: «улучшение» − 1, «стабильность» − 2, «ухудшение» − 3.

     В целях получения более объективной оценки финансово-экономического состояния предприятия целесообразно сопоставить состояния показателей первого и второго класса. Такое сопоставление представлено в таблице 8.

6. Сопоставление состояний показателей первого и второго класса

7. Система показателей оценки деятельности предприятия

5. Оценка платежеспособности на основе потоков денежных средств

     Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств.

     В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

     Расходная часть финансового бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

     Информация  о движении денежных средств и  выполнении бюджета по притоку и  оттоку денежных ресурсов позволяет  предприятию контролировать текущую  платежеспособность предприятия, оперативно принимать корректирующие меры по ее стабилизации. Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизировать денежные потоки.

     Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

     Прямой  метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета отчета о движении денежных средств, характеризующие все вида поступлений и расходования. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности.

     По  операционной деятельности ЧДП прямым методом определяется следующим образом:

      ЧДП_ОД = В_РП + П_ав + ПП_ОД − О_тмц − ЗП − НП – ПВ_ОД, (27)

     где В_РП − выручка от реализации продукции и услуг,

           П_ав − полученные авансы от покупателей и заказчиков,