Анализ финансового состояния предприятия

    Финансовое  состояние предприятия в значительной мере обуславливается его производственной деятельности. Поэтому при анализе финансового состоянии предприятия ( особенно на предстоящий период ) следует дать оценку его производственного потенциала.

    Структура источников средств предприятия ( пассив ) включает в себя следующие показатели: источники средств – всего; источники собственных средств; собственные оборотные средства; заёмные средства; кредиты и заёмные средства; кредиторская задолженность; доходы и резервы предприятия.

    Данные о структуре источников хозяйственных средств используется прежде всего для оценки финансовой устойчивости предприятия и его ликвидности и по платёжеспособности. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется коэффициентами: собственности, заёмных средств соотношение заёмных и собственных средств, мобильности собственных средств, соотношение внеоборотных средств суммой собственных средств и долгосрочных пассивов.

    Под ликвидностью понимают возможность  реализации материальных и других ценностей  и превращения их в денежные средства.

    Ликвидность баланса оценивают с помощью  специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса.

    Ликвидность баланса предприятия тесно связана  с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должный сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

    Задача  оценки баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

    Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рис. 1) по следующим  признакам:

    - по степени убывания ликвидности  (актив);

    - по степени срочности оплаты (пассив).

      

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Рис. 1. Группировка статей актива и пассива  для анализа ликвидности  баланса. 

    А₁ - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

    А₂ - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы.

    А₃ - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Внеоборотные активы”.

    А₄ - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Внеоборотные активы”.

    Группировка пассивов происходит по степени срочности  их возврата:

    П₁ - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы”.

    П₂ - краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. III баланса “Краткосрочные пассивы”.

    П₃ - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.

    П₄ - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса “Капитал и резервы”.

    При определении ликвидности баланса  группы актива и пассива сопоставляются между собой.

    Условия абсолютной ликвидности баланса:

    А₁³П₁

    А₂³П₂

    А₃³П₃

    А₄£П₄

    Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

    При этом недостаток средств по одной  группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные  средства не могут заменить более  ликвидные.

    Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации. 
 

1.3. Определение характера финансовой устойчивости организации. 

    Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

    Финансовая  устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и  затрат собственными и заемными источниками  их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

    В ходе производственной деятельности на предприятия идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 2).

      
 
 

    Рис. 2. Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости. 

    Для полного отражения разных видов  источников в формировании запасов  и затрат используются следующие показатели:

    1. Наличие собственных оборотных  средств:

    Е_с = U_c - F = капитал и резервы - внеоборотные активы.

    2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

    Е_т = Е_с + К_т=(U_c + К_т) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы) - внеоборотные активы.

    3. Общая величина основных источников  средств для формирования запасов и затрат:

    Е_S = Е_т + K_t = (U_c + К_т + K_t) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) - внеоборотные активы.

    Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствует  три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

    1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств:

±Е_с = Е_с - Z

    2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±Е_т = Е_т - Z = (Е_с + К_т) - Z

    3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Е_S = Е_S - Z = (Е_с + К_т + K_t) - Z

    С помощью этих мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

    Возможно  выделение 4-х типов финансовой устойчивости предприятия.

    1. Абсолютная устойчивость  финансового состояния.

    Определяется  условиями:

    Трехмерный  показатель .

    Абсолютная  устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

    2. Нормальная устойчивость  финансового состояния.

    Определяется  условиями:

    

    Предприятие оптимально использует и кредитные  ресурсы. Текущие активы превышают  кредиторскую задолженность.

    Трехмерный  показатель .

    3. Неустойчивое финансовое  состояние.

    Определяется  условиями:

    

    Трехмерный показатель .

    Неустойчивое  финансовое положение характеризуется  нарушением платежеспособности: предприятие  вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и  затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

    4. Кризисное (критическое)  финансовое состояние.

    Определяется  условиями:

    

    Трехмерный  показатель .

    Кризисное финансовое положение - это грань  банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства. 

    Однако  кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (таблица 1.1).

    Таблица 1.1

    Показатели  рыночной устойчивости