Анализ финансового состояния предприятия

     Введение 

           Оценка предпринимательской  деятельности хозяйствующего субъекта позволяет выявить эффективность  этой деятельности в условиях конкуренции. Основным инструментом оценки является анализ производственно-сбытовой сферы  и финансового состояния хозяйствующего субъекта. Главная цель такого анализа – определить конкурентные возможности хозяйствующего субъекта в производственной и коммерческих сферах.

           Задачами анализа  производственно-сбытовой (коммерческой) деятельности и финансового состояния  хозяйствующего субъекта являются:

• определение эффективности использования производственных и коммерческих возможностей, а также финансовых ресурсов;
• установление положения хозяйствующего субъекта на рынке, количественное измерение конкурентоспособности производимой им продукции (работ, услуг);
• оценка мер, определенных бизнес-планом для устранения выявленных недостатков в производственно-сбытовой (коммерческой) деятельности и повышения отдачи финансовых ресурсов.

     Анализ  производственно-сбытовых (коммерческих) возможностей предпринимательской деятельности нужно проводить параллельно с оценкой соответствующих показателей конкурентов, работающих на том же региональном рынке, за относительно продолжительный период (5-10 лет). При анализе следует использовать как открытую, так и закрытую (разрабатываемую хозяйствующим субъектом дополнительно, содержащую коммерческую тайну) информацию.

     Анализ  предпринимательской деятельности хозяйствующего субъекта проводится с  использованием общепринятых статистических методов: сравнение, сводка, группировка, цепные подстановки и др. При масштабном анализе могут использоваться методы экономико-математического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1 Значение и основные показатели  оценки деятельности предпринимателя 

     1.1 Показатели оценки предпринимательской  деятельности 

     Важнейшие характеристики итогов предпринимательской  деятельности сельскохозяйственной организации  – ее финансовое состояние и финансовые результаты. Они определяют ее конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, позволяют установить, в какой степени гарантированы экономические интересы всех участников деловых отношении (собственников, менеджеров, инвесторов, банков, поставщиков, покупателей и др.), и на этом основании принять решение об экономической выгодности продолжения этих отношений.

     Оценка  эффективности предпринимательской  деятельности за определенный период необходима, прежде всего, предпринимателю (собственнику или руководителю организации). По результатам такой оценки он разрабатывает и осуществляет систему организационно-экономических, социальных, технических и технологических мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния организации. Она дает ответ на вопрос, насколько эффективно организация управляла своими материальными, трудовыми, информационными и финансовыми ресурсами в течение анализируемого периода, позволяет проверить правильность управленческих решений.

     От  финансового состояния организации  зависит степень ее экономической  привлекательности для поставщиков средств производства, работ и услуг, покупателей производимой ею продукции, банков, различных инвесторов, других юридических и физических лиц, имеющих возможность выбора между данной и другими организациями, способными удовлетворить их экономические интересы.

     Оценка  финансовых результатов и финансового  состояния дает возможность определить надежность организации как партнера по коммерческим сделкам. На основании  оценки результатов предпринимательской  деятельности инвесторы осуществляют (или не осуществляют) финансовые вложения в организацию, принимают меры по обеспечению надежности инвестиций и их максимально быстрой окупаемости.

     Основные  показатели, характеризующие финансовое состояние и финансовые результаты сельскохозяйственной организации, ее устойчивость на рынке, рассчитывают по данным документов финансовой отчетности: баланс активов и пассивов (форма №1 годовой и квартальной отчетности), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и др. Для оценки реального финансового состояния и финансовых результатов организации необходимо всесторонне проанализировать эти документы не менее чем за два-три года; в условиях неустойчивой экономики анализ необходимо проводить регулярно в течение года.

     Основные  показатели, которые используются для  итоговой оценки производственной и финансово-хозяйственной деятельности организации, могут быть объединены в четыре группы.

     В первую группу включают показатели, позволяющие  дать общую оценку эффективности  работы (эффективности управления) организации. Эффективность работы организации определяется величиной прибыли (убытка) на 1 руб. выручки (нетто) от продажи продукции, работ, услуг,  прибыли (убытка) отчетного года (до налогообложения), прибыли (убытка) от обычной деятельности (в распоряжении организации), нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) отчетного года (чистая прибыль) (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и обязательных аналогичных платежей).

       О том, в какой степени увеличение  прибыли происходит за счет  масштаба производства, свидетельствует эффект производственного (операционного) рычага: он показывает, во сколько раз темпы изменения прибыли от обычной деятельности больше темпов роста объема продажи. Чем больше доля постоянных расходов в общей сумме издержек, тем выше эффект производственного рычага.

     Эти показатели представляют интерес не только для анализируемого предприятия, но и для его коммерческих партнеров. Причем значимость этих показателей  неодинакова для отдельных групп  лиц, заинтересованных с тех или  иных позиций в деятельности организации. Так, основной показатель, характеризующий эффективность деятельности организации с позиций физических и юридических лиц, ссужающих деньги на долговременной основе и получающих доход в виде процентов по ссудам и займам (так называемых лендеров), - прибыль до вычета процентов и налогов (прибыль отчетного года). В то же время экономическая заинтересованность государства в деятельности организации выражается через суммы уплачиваемых ею налогов. Поэтому государство интересует, прежде всего, объем реализации и масса налогооблагаемой прибыли: чем больше их значение, тем больше государство получит от этой организации налогов.

     Участников (учредителей) коммерческих организаций  интересует конечный результат, то есть нераспределенная прибыль отчетного  года. Контрагентов организации (поставщиков, кредиторов и др.) волнует прибыль, используемая на ее развитие и обеспечивающая в дальнейшем повышение ее эффективности. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса.

     По  показателям массы прибыли обычно трудно вынести окончательное суждение об эффективности деятельности организации: одна и та же прибыль может быть получена при разных вложениях капитала, поэтому в анализе финансовых результатов используют вторую группу показателей – рентабельности (прибыльности).

     Обобщающие  показатели рентабельности (прибыльности) организации – ее общая рентабельность (рентабельность активов) и чистая рентабельность. Также рассчитывают такие показатели как рентабельность собственного капитала, период окупаемости собственного капитала, общую рентабельность производственных фондов, рентабельность реализации.

     В третью группу включают показатели, характеризующие  деловую активность организации: коэффициент  оборачиваемости капитала, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости оборотных средств (в целом и по видам), коэффициент оборачиваемости наиболее ликвидных активов, продолжительность оборота, продолжительность операционного цикла, продолжительность финансового цикла.

    В четвертую группу включают показатели, характеризующие рыночную (финансовую) устойчивость организации. Они показывают зависимость организации от кредиторов и инвесторов и характеризуются  соотношением «собственный капитал : заемный  капитал».

      Использование в анализе показателя эффекта финансового рычага позволяет определить безопасный объем заемных средств, рассчитать допустимые условия кредитования, проводить эффективную заемную политику. Однако риск финансовой деятельности при этом возрастает. 

      1.2 Оценка организации с позиции  контрагентов 

      Налоговые органы обращают внимание на показатели, которые свидетельствуют о том, что организация уплатила или  по крайней мере была в состоянии  уплатить соответствующие налоги из различных источников.

      Если  организация имеет выручку (нетто) от продажи, то для налоговых органов это означает, что она уплатила (или по крайней мере имела возможность уплатить) налог на добавленную стоимость, акцизы и аналогичные обязательные платежи (эта группа налогов выплачивается из выручки от продажи).

      Ряд налогов (на землю, единый социальный и  др.) включают в себестоимость продукции. Следовательно, если организация имеет  прибыль от продажи (выручка от продажи  – затраты на производство и реализацию), то для налоговых органов это  сигнал о том, что она уплатила (или по крайней мере имела возможность уплатить) указанные налоги. Если организация имеет убыток от продажи, налоговые органы могут выяснить это из документов первичного учета.

      Ряд налогов (на прибыль и др.) уплачиваются из прибыли отчетного года (до налогообложения). Следовательно, если организация имеет прибыль от обычной деятельности (прибыль отчетного года – налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи), то она уплатила (или по крайней мере имела возможность уплатить) эти налоги. Если же в отчетности организации показан убыток от обычной деятельности и она не имела льгот по налогу на прибыль, то налоговые органы могут выяснить, уплатила ли организация эти налоги,  из документов первичного учета.

     При решении вопроса о предоставлении кредитов организации и об уровне процентов за них любой коммерческий банк ориентируется прежде всего на показатели ее ликвидности и платежеспособности. От уровня ликвидности и платежеспособности зависит возможность получения краткосрочных и долгосрочных кредитов, а значит и возможность развития и расширения производства. Финансовые возможности контрагента необходимо знать и в том случае, если решается вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочке платежа.

      Под ликвидностью понимают способность погасить все краткосрочные обязательства за счет ликвидных оборотных активов в установленные сроки в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредитов. Таким  образом, ликвидность характеризует наличие у организации оборотных средств, достаточных не только для обеспечения бесперебойного процесса производства, но и для уплаты долгов по краткосрочным обязательствам.

      Для характеристики ликвидности организации  используют: общий коэффициент покрытия, промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент общей, срочной, критической ликвидности), коэффициент абсолютной (оперативной) ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.

      Различные показатели ликвидности полезны  не только для самооценки финансового  состояния организации, но и как информация для различных контрагентов. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности. Для банка, кредитующего организацию, наиболее важен коэффициент общей (срочной ликвидности. Потенциальные инвесторы оценивают ликвидность организации прежде всего по общему коэффициенту покрытия. При решении вопроса о банкротстве в первую очередь учитывают коэффициент текущей ликвидности.

     Под платежеспособностью организации  в данном случае понимают достаточность ее общих (внеоборотных и оборотных) активов для выполнения внешних обязательств как краткосрочного, так и долгосрочного характера. Для оценки уровня платежеспособности с текущих и перспективных позиций используют ряд показателей: коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага), коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент общей платежеспособности.

      Партнеров по договорным отношениям, как и  банки, интересует конечно, ликвидность и платежеспособность организации. Однако договорные отношения шире, чем отношения с банками. Поэтому для партнеров, кроме того,  важны финансовая устойчивость организации, ее способность маневрировать собственными средствами.

      Для установления финансовой устойчивости должен быть выполнен анализ динамики валюты баланса организации. Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса однозначно свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота, что может повлечь за собой снижение платежеспособности организации.