Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "АВТОВАЗ"

Из данных таблицы видно, что за 2012 год значения коэффициентов абсолютной и общей ликвидности, коэффициента ликвидности при мобилизации средств ниже, чем в 2011 году.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году снизился на 0,098 пункта, что связано с уменьшением денежных средств предприятия. Это говорит о том, что предприятие может покрыть меньше своих обязательств. Но в целом предприятие в состоянии расплатиться по срочным обязательствам, так как значения коэффициентов выше нормы.

Коэффициент общей ликвидности в 2012 году снизился на 0,003 пункта, что связано с уменьшением оборотных активов, которые могли бы покрыть краткосрочные обязательства. Низкий коэффициент общей ликвидности говорит о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Нормальное значение показателей срочной ликвидности говорит о проведении систематической работы с дебиторами для обеспечения быстрого погашения дебиторской задолженности. В 2012 году данный показатель возрос на 0,02 пункта.

 Коэффициент  ликвидности при мобилизации  средств в 2012 году составил 0,477 и  снизился на 0,02 по сравнению с 2011 годом. Но он не входит в  рекомендуемый промежуток, что говорит  о больших запасах и краткосрочных  пассивах.

Коэффициент общей платежеспособности имеет тенденцию снижения. Данная динамика является отрицательной, т.к. значение коэффициента приближается к границе нормативного (≥ 1). Следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности.

Показатели коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами являются отрицательными, что говорит о недостатке оборотных средств.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе следующих коэффициентов:

1. текущей ликвидности;
2. обеспеченности собственными средствами;
3. восстановления (утраты) платежеспособности.
4. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода составило 0,974, что меньше 2. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода ниже 0,1 и равняется -1,290.

Таким образом, структура баланса является неудовлетворительной. Предприятие признается неплатежеспособным.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности.

Квп = (К1ф + n/Т (К1ф - К1н)) / К1норм,

где К1ф – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;  
К1н – коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;  
К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;  
n - период восстановления платежеспособности в месяцах;  
Т - отчетный период в месяцах.

 

Значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше 1. Можно говорить об отсутствии реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

 

2.4.2 Показатели  финансовой устойчивости и анализ  заемных средств

 

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо для того чтобы определить, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет, снижается ли уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Факторы, определяющие финансовую устойчивость организации:

1)...структура источников финансирования;

2)..структура имущества организации;

3)..соответствие состава и структуры пассива активу баланса по абсолютным значениям, удельным весам и срокам;

4)..способность организации генерировать денежный поток и обслуживать свои обязательства;

5)..цена привлекаемых источников финансирования и ее соотношение с рентабельностью активов организации.

Рассчитаем относительные коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ».

Коэффициент финансового левериджа (риска) (Кл):

Кфин.риска = Заемный капитал / Собственный капитал

 

 

 

Коэффициент финансовой независимости (автономии) (Кнез.):

Кавт. = Собственный капитал / Активы.

Кнез2011=

Кнез2012=

Коэффициент финансовой зависимости (Кфин.зав):

Кфин.зав= Заемный капитал / Активы.

 

 

Коэффициент финансирования (платежеспособности) (Кплатеж.):

Кплатеж. = Собственный капитал / Заемный капитал

 

 

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (Кфин.нез.):

Кфин.нез. = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Активы.

Кфин.нез. 2011=

Кфин.нез. 2012=

Коэффициент текущей задолженности (Ктек.зад.):

Ктек.зад. = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса

 

 

Коэффициент инвестирования (Ки):

Ки = Собственный капитал / Внеоборотные активы

 

 

Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости представлены в таблице 18.

Таблица 18

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ» за 2011-2012 гг.

Показатель	2011 год	2012 год	Изменения
			2012-2011
Коэффициент финансового левериджа (риска) (Кл)	2,66	2,67	0,01
Коэффициент независимости (автономии) (Кнез.)	0,243	0,226	-0,017
Коэффициент финансовой зависимости (Кфин.напр)	0,65	0,67	0,02
Коэффициент финансирования (платежеспособности) (Ксам.фин.)	0,37	0,33	-0,04
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (Кфин.уст.)	0,77	0,75	-0,02
Коэффициент текущей задолженности (Ктек.зад.)	0,23	0,24	0,01
Коэффициент инвестирования (Ки)	0,37	0,34	-0,03

Значения коэффициента финансового левериджа  превышают рекомендуемое значение, то есть они выше 0,5, что является отрицательной тенденцией. В 2012 году данный показатель увеличился на 0,01. Это свидетельствует о том, что в 2012 году финансовое положение компании стало менее устойчивым.

Значения коэффициента независимости находятся в пределах нормы (≤ 0,5). Тем не менее, в 2012 году значение данного коэффициента уменьшилось на  0,017. Это говорит о неустойчивости финансового положения.

Значения коэффициента финансовой зависимости превышают рекомендуемые пределы (≤ 0,5). В 2012 году произошло увеличение на 0,02 по сравнению с 2011 годом, что не является положительной тенденцией для деятельности компании.

Данные коэффициента финансирования говорят о том, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств, так как за исследуемый период показатели ниже 1. Это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости имеет положительную тенденцию, так как показатели за исследуемый период больше 0,6. Но данный показатель в 2012 году уменьшился на 0,02 к итогу 2011 года.

Коэффициент текущей задолженности отражает долю текущих обязательств предприятия к валюте баланса. В 2011 и в 2012 годах значение показателя было меньше 0,3. Тем не менее, в 2012 году произошло его увеличение на 0,01.

Коэффициент инвестирования отражает долю собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов предприятия. Значение коэффициента меньше в 2011 году составило 0,37, что меньше 1 и не является положительной тенденцией в работе. В 2012 году произошло дальнейшее уменьшение значения показателя на 0,03. 

В целом рассмотренные показатели свидетельствуют о низком уровне финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ».

Определим тип финансовой устойчивости организации (Таблица 19).

  Таблица 19

Типы финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ» за 2011 – 2011 гг. (млн. руб.)

Показатели	2011 год	2012 год
1	2	3
Общая величина запасов	19,468	19,997
Капитал и резервы	32,385	32,707
Внеоборотные активы	87,956	95,461
Наличие собственных оборотных средств	-55,571	-62,754
Долгосрочные пассивы	70,066	76,125
Функционирующий капитал (СД)	-25,176	-27,465
Краткосрочные кредиты и займы	4,448	3,960
Общая величина источников	-20,728	-23,505
± Фсос = СОС – 3	-75,039	-82,751
± Фсд = СД – 3	-44,644	-47,462
± Фои = ОИ – 3	-40,196	-43,502
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(± Фсос), S(± Фсд), S(± Фои)]	[0,0,0]	[0,0,0]

Затраты предприятия превышают собственные источники формирования, кредиты под товарно-материальные ценности, временно свободные источники и кредиторскую задолженность за товарно-материальные ценности. Все это позволяет заключить, что для ОАО «АВТОВАЗ» в 2011 – 2012 гг. был характерен четвертый тип финансовой устойчивости - предкризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства).

 

 

 

 

 

 

 

3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «АВТОВАЗ»

 

 

Решение проблем финансового состояния предприятия возможно при использовании универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих его вывод из финансового кризиса. Системы данных мероприятий, реализуемых на базе соответствующего научно-методического обеспечения и направленные на достижение определенных целей, образуют механизмы обеспечения финансовой устойчивости. Они подразделяются на внутренние механизмы, используемые самим предприятием, и внешние, реализуемые при помощи сторонних юридических или физических лиц.

Оперативный механизм финансового оздоровления включает в себя мероприятия, направленные на уменьшение размера текущих финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде и на увеличение объемов денежных активов, которые обеспечивают срочное погашение этих обязательств.

Сущность оперативного механизма заключается в сокращении размеров текущих финансовых потребностей и отдельных видов ликвидных активов. Основное содержание оперативного механизма финансового оздоровления – обеспечение баланса денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия [17].

В анализируемом периоде (2011–2012гг.) денежные средства ОАО «АВТОВАЗ» занимают малую долю. Сумма расходования денежных средств значительно превышает их поступление. На конец 2012 года размер денежных средств составил 6,766 млн. руб., а общая сумма кредиторской задолженности составила – 28,927 млн. руб. Возникает необходимость проведения определенных мероприятий, которые позволят заполнить разрыв между поступлением и расходованием денежных потоков.

Цель реализации оперативного механизма финансового оздоровления – устранение текущей неплатежеспособности предприятия. Она достигается, если объем поступления денежных средств превысит объем неотложенных финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде. Объем поступления денежных средств может быть увеличен за счет:

1)..ускорения оборота дебиторской задолженности за счет сокращения сроков предоставляемого кредита или определенных скидок;