Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "АВТОВАЗ"

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4<П4.

Платежеспособность – это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Для анализа платежеспособности используют относительные коэффициенты ликвидности, представленные в таблице 2.

Таблица 2

Относительные коэффициенты ликвидности

Наименование показателя	Характеристика	Способ расчета и условные обозначения	Интерпретация показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности	Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.	Каб.л.= (ДС+КФВ)/КО ДС – денежные средства; КФВ–краткосрочные финансовые вложения; КО-краткосрочные обязательства	Рекомендуемое значение 0,15-0,2.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	Показывает степень зависимости платежеспособности компании от МПЗ и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств.	Клмс= (З+НДС)/КО З - запасы	Рекомендуемое значение 0,5-0,7.

 

Окончание таблицы 2

Наименование показателя	Характеристика	Способ расчета и условные обозначения	Интерпретация показателя
Коэффициент срочной ликвидности	Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы.	Кср.л.=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО ДЗ–дебиторская задолженность	Рекомендуемое значение 0,5-0,8.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности	Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами.	Коб.л.=(ДС+КФВ+ДЗ+З)/КО	Рекомендуемое значение 2-3.

Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, получаемых при анализе финансового состояния в свете долгосрочной перспективы и связана с общей структурой финансов и независимостью предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. В связи с этим особую актуальность приобретают системы показателей, позволяющие наиболее точно определить степень финансовой устойчивости потенциального партнера по бизнесу и, соответственно, снизить риск установления деловых отношений с финансово неустойчивым партнером [13].

Для оценки финансовой устойчивости используется система коэффициентов, представленная в таблице 3.

Таблица 3

Система коэффициентов для расчета финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Расчет	Нормальное ограничение	Характеристика
Финансовой независимости (автономии)	Кавт. = Собственный капитал / Активы.	Кавт. ≤ 0,5	Доля источников собственных средств в обшей валюте баланса.
Финансовой зависимости	Кфин.зав= Заемный капитал / Активы.	Кфин.зав≤ 0,5	Степень зависимости организации от заемных источников.
Текущей задолженности	Ктек.зав = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса	Ктек.зав ≤ 3	Доля текущих обязательств в валюте баланса.

 

Окончание таблицы 3

Коэффициент	Расчет	Нормальное ограничение	Характеристика
Долгосрочной финансовой независимости (устойчивого финансирования)	Кфин.нез. = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Активы.	Кфин.нез. ≥0,6	Часть актива, финансируемая за счет устойчивых источников.
Финансирования (платежеспособности)	Кплатеж.. = Собственный капитал / Заемный капитал.	Кплатеж.. ≥0,7	Часть деятельности, финансируемой за счет собственных, часть - за счет заемных источников.
Финансового левериджа (финансового риска)	Кфин.риска = Заемный капитал / / Собственный капитал.	Кфин.риска ≤1,5	Объем привлекаемых средств на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.
Маневренности собственного капитала	Км = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Собственный капитал.	Км — чем выше, тем лучше	Часть собственных средств, находящихся в мобильной форме.
Инвестирования	Ки = Собственный капитал / Внеоборотные активы.	Ки ≥1	Доля собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Анализ абсолютных показателей заключается в том, что трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1)..наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = IрП – IрА,                                                                             

где IрП – I раздел пассива баланса (капитал и резервы);

IрА – I раздел актива баланса (внеоборотные активы).

2)..наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемых путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО):

СД = СОС + ДО = IрП – IрА + IIIрП                                  

3)..общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК):

ОИ = СД + КК                                                                         

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1)..излишек или недостаток собственных оборотных средств (Фсос):

Фсос = СОС – 3                                                                        

2)..излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд):

         Фсд = СД – 3                                                            

3)..излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (Фои):

Фои = ОИ – 3                                                               

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости: S(Ф) = 1, если Ф>0; S(Ф) = 0, если Ф<0.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

1...Абсолютная устойчивость финансового состояния. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины.

2...Нормальная финансовая устойчивость. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + З+ Расчеты с кредиторами за товар.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов; наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли.

4. Кризисное финансовое состояние – затраты превышают собственные источники формирования, кредиты под товарно-материальные ценности, временно свободные источники и кредиторскую задолженность за товарно – материальные ценности.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться за счет собственных источников финансирования. Поэтому оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

Методы и методики анализа финансового состояния предприятия позволяют оценивать его финансовую деятельность в динамике. Однако не всегда можно корректно устранить влияние прошлого на состояние предприятия в настоящем. Действующая система анализа финансового состояния предприятия определяет текущее финансовое положение и проецирует его на ближайшую перспективу, как правило, в неизменном виде, не учитывая возможные варианты стратегического развития предприятия.

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «АВТОВАЗ»

 

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «АВТОВАЗ»

 

ОАО «АВТОВАЗ» – одно из крупнейших предприятий автомобильной отрасли Восточной Европы, ведущий национальный автопроизводитель России.  Полное официальное название – Открытое акционерное общество «АВТОВАЗ». Штаб-квартира и основное производство находится в городе Тольятти Самарской области.

Производственные мощности компании позволяют выпускать свыше 1 миллиона автомобилей и автокомплектов в год. За период 1970 – 2012 гг. изготовлено более 26 миллионов автомобилей LADA. На конвейерах ОАО «АВТОВАЗ» выпускается шесть основных семейств автомобилей LADA: 

- автомобили  LADA Granta;

- автомобили  LADA Priora;

- автомобили  LADA Kalina;

- автомобили  LADA Samara;

- автомобили  LADA 4х4;

- автомобили  LADA Largus.

В настоящее время в ОАО «АВТОВАЗ» работает более 70 тысяч человек. С учетом сотрудников предприятий сервисно-сбытовой сети, поставщиков комплектующих изделий от стабильной работы предприятия зависит благосостояние более 2 млн. россиян.

ОАО «АВТОВАЗ» обладает развитыми станкоинструментальными подразделениями, изготавливающими специальное технологическое оборудование, оснастку, режущий инструмент, калибры для собственных нужд и внешних заказчиков. В поставках комплектующих и материалов в ОАО «АВТОВАЗ» и в системе технического обслуживания автомобилей задействовано более 1000 предприятий по всей России. 

ОАО «АВТОВАЗ» подписано множество партнерских соглашений с  крупнейшими автомобильными корпорациями.

Основными регионами сбыта продукции ОАО «АВТОВАЗ» на внутреннем рынке являются Самарская обл., Республика Татарстан, Москва и Московская обл., Республика Башкортостан, Краснодарский край, Ставропольский край, Нижегородская, Воронежская, Свердловская, Челябинская области.

Основная часть экспортных поставок продукции ОАО «АВТОВАЗ» осуществляется в Казахстан, Украину, Азербайджан, Беларусь и Европу (Кипр).

 

2.2 Анализ сравнительного аналитического баланса ОАО «АВТОВАЗ»

 

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны — нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы [16. С.79].

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа отчетности.