Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "АВТОВАЗ"

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения) [17].

Проведём горизонтальный анализ баланса ОАО «АВТОВАЗ» (Таблица 4).

 

 

Таблица 4

Горизонтальный анализ актива баланса ОАО «АВТОВАЗ» за 2011-2012 гг. (млрд. руб.)

Статьи баланса	2011 г.	2012 г.	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
1	3	4	5	6
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	2	8	6	400,000
Результаты исследований и разработок	2,116	2,157	0,041	101,938
Основные средства	58,251	65,356	7,105	112,197
Финансовые вложения	7,869	8,381	0,512	106,507
Отложенные налоговые активы	3,463	3,157	-0,306	91,164
Прочие внеоборотные активы	16,255	16,402	0,147	100,904
ИТОГО по разделу I	87,956	95,461	7,505	108,533
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	19,468	19,997	0,529	102,717
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1,043	1,280	0,237	122,723
Дебиторская задолженность	12,468	19,237	6,769	154,291
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	6,058	1,379	-4,679	22,763
Денежные средства и денежные эквиваленты	5,853	6,766	0,913	115,599
Прочие оборотные активы	-	1	-	-
ИТОГО по разделу II	44,890	48,660	3,770	108,398
БАЛАНС	132,846	144,121	11,275	108,487

Анализируя полученные данные актива баланса, можно сделать вывод, что большая часть в нем принадлежит внеоборотным активам, которые представлены основными средствами. Стоимость основным средств в 2012 году возросла на 7,105 тыс. руб., т.е. темп роста составил 112,197%.

Это является положительным моментом в работе предприятия, т.к. преобладание основных средств связано с увеличением производства и реализации продукции, что свидетельствует об усилении конкурентной позиции на рынке.

Увеличение объема оборотных активов в 2012 г. вызвано ростом дебиторской задолженности на 6,859 тыс. руб. или на 55,01%, что оценивается как негативное явление, свидетельствующее об ухудшении ситуации с оплатой продукции, товаров и услуг ОАО «АВТОВАЗ».

Если в активе баланса отражается имущество предприятия, то в пассиве – источники его формирования. Горизонтальный анализ пассива баланса предприятия представлен в таблице 5.

Таблица 5

Горизонтальный анализ пассива баланса ОАО «АВТОВАЗ» за 2010-2012 гг. (млрд. руб.)

Статьи баланса	2011 г.	2012 г.	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
1	3	4	5	6
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	9,250	11,421	2,171	123,470
Акции дополнительного выпуска	17,471	-	-	-
Переоценка внеоборотных активов	31,118	28,996	-2,122	93,181
Добавочный капитал(без переоценки)	0.432	15,312	-416,688	3,544
Резервный капитал	0.463	0.463	0,000	100,000
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	(26,349)	(23,485)	2,864	89,131
ИТОГО по разделу III	32,385	32,707	0,322	100,994
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	58,385	64,406	6,021	110,313
Оценочные обязательства	0.856	0.854	-2,000	99,766
Прочие  обязательства	10,825	10,865	0,040	100,370
ИТОГО по разделу IV	70,066	76,125	6,059	108,648
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	4,448	3,960	-0,488	89,029
Кредиторская задолженность	23,559	28,927	5,368	122,785
Доходы будущих периодов	0.19	0.26	7,000	136,842
Оценочные обязательства	2,213	2,376	0,163	107,366
Прочие обязательства	0.156	-	-	-
ИТОГО по разделу V	30,395	35,289	4,894	116,101
БАЛАНС	132,846	144,121	11,275	108,487

Как свидетельствуют данные таблицы 5, в 2012 г. наблюдается увеличение источников финансирования имущества ОАО «АВТОВАЗ» на 11275 млн.руб. или 13,994 %. За счет снижения величины добавочного капитала на 416688 млн.руб. или 3,544%, размер собственного капитала уменьшился на 322 млн.руб. или 0,994%.

Долгосрочные обязательства в 2012 году по сравнению с 2011 годом имеют тенденцию к увеличению на 6059 млн.руб. или 8,648%. Краткосрочные обязательства так же увеличились на 4894 млн.руб.

Имущество предприятия в большей степени сформировано за счет заемных средств. Увеличение доли заемного капитала в составе источников финансирования оценивается негативно, поскольку говорит о повышении финансовой зависимости предприятия перед внешними кредиторами.

Для того чтобы глубже рассмотреть финансовое состояние анализируемого предприятия и оценить его имущественное положение, проведем вертикальный анализ баланса ОАО «АВТОВАЗ» за 2011-2012 годы (Таблица 6).

  Таблица 6

Вертикальный анализ актива баланса ОАО «АВТОВАЗ» за 2011-2012 гг. (млрд. руб.)

Статьи баланса	Доля актива, %		Абсолютное отклонение
	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	1,506	5,551	4,045
Результаты исследований и разработок	1,593	1,497	-0,096
Основные средства	43,849	45,348	1,499
Финансовые вложения	5,923	5,815	-0,108
Отложенные налоговые активы	2,607	2,191	-0,416
Прочие внеоборотные активы	12,236	11,381	-0,855
ИТОГО по разделу I	66,209	66,237	0,028
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	0,000	0,000	0,000
Запасы	14,655	13,875	-0,779
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	0,785	0,888	0,103
Дебиторская задолженность	9,385	13,348	3,963
Финансовые вложения(за исключением денежных эквивалентов)	4,560	0,957	-3,603
Денежные средства и денежные эквиваленты	4,406	4,695	0,289
Прочие оборотные активы	-	0,694	-
ИТОГО по разделу II	33,791	33,763	-0,028
БАЛАНС	100,000	100,000	0,000

Из таблицы 6 видно, что структура имущества предприятия характеризуется превышением доли внеоборотных активов, удельный вес которых составляют в 66,209% в 2011 г. и 66,237% в 2012 г., то есть наблюдается тенденция к увеличению.

Доля оборотных активов составляет в 2011 г. 33,791% и в 2012 г. 33,763%. Уменьшение удельного веса оборотных активов в имуществе предприятия в данном случае оценивается как отрицательный момент, поскольку вызвано снижением денежных средств и запасов, а также ростом дебиторской задолженности.

Тем не менее, можно сделать вывод, что данная структура активов баланса является достаточно рациональной для предприятия, так как доля основного капитала больше доли оборотного капитала.

Анализ структуры пассива предприятия за период с 2011-2012 годы представлен в таблице 7.

 

 

 

Таблица 7

Вертикальный анализ пассива баланса ОАО «АВТОВАЗ» за 2011-2012 гг.

Статьи баланса	Доля пассива, %		Абсолютное отклонение
	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	6,963	7,925	0,962
Акции дополнительного выпуска	13,151	-	-
Переоценка внеоборотных активов	23,424	20,119	-3,305
Добавочный капитал(без переоценки)	0,325	10,624	10,299
Резервный капитал	0,349	0,321	-0,027
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-19,834	-16,295	3,539
ИТОГО по разделу III	24,378	22,694	-1,684
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	43,949	44,689	0,739
Оценочные обязательства	0,644	0,593	-0,052
Прочие  обязательства	8,149	7,539	-0,610
ИТОГО по разделу IV	52,742	52,820	0,078
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	3,348	2,748	-0,601
Кредиторская задолженность	17,734	20,071	2,337
Доходы будущих периодов	0,143	0,180	0,037
Оценочные обязательства	1,666	1,649	-0,017
Прочие обязательства	0,117	-	-
ИТОГО по разделу V	22,880	24,486	1,606
БАЛАНС	100,000	100,000	0,000

Рассматривая пассивы баланса ОАО «АВТОВАЗ», нужно отметить, что их структура не является оптимальной. Имущество предприятия в большей степени сформировано за счет заемных средств, удельный вес которых в пассиве предприятия составил 52,742 % в 2011 г. и 52,820 % в 2012 г. Увеличение доли заемного капитала в составе источников финансирования оценивается негативно, поскольку говорит о повышении финансовой зависимости предприятия перед внешними кредиторами.

 

2.3 Анализ ликвидности баланса

 

Ликвидность баланса определяется посредством сопоставления наиболее ликвидных активов с наиболее срочными к погашению пассивами. Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

1) А1 ≥ П1;

2) А2 ≥ П2;

3) А3 ≥ П3;

4) А4 ≤ П4.

Анализ ликвидности баланса выполняется с использованием двух подходов — имущественного и функционального.

Суть первой методики анализа ликвидности баланса можно представить как соотношение активов, сгруппированных по степени ликвидности с пассивами, сгруппированными по степени востребованности (Таблица 8).

Таблица 8

Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)

Актив баланса	Соотношение	Пассив баланса	Излишек/ Дефицит
А4 (внеоборотные активы)	А4<П4	П4 (капитал и резервы)	П4-А4
АЗ (запасы и НДС по приобретенным ценностям)	АЗ >ПЗ	ПЗ (долгосрочные пассивы)	АЗ-ПЗ
А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)	А2>П2	П2 (краткосрочные кредиты и займы)	А2-П2
А1 (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)	А1>П1	П1 (кредиторская задолженность)	А1-П1

Вторая методика анализа ликвидности баланса отражает интересы менеджмента и иллюстрирует функциональное равновесие между активами и источниками их финансирования в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный и денежный циклы). Она предполагает возможность финансирования внеоборотных активов, наряду с собственным капиталом и долгосрочными обязательствами. Финансирование запасов в соответствии с этой методикой осуществляется за счет кредиторской задолженности; финансирование дебиторской задолженности осуществляется за счет привлеченных краткосрочных кредитов и займов (Таблица 9).