Активы и капитал торговых организаций, отраслевые особенности

2. Более высокой способностью  генерирования прибыли во всех  сферах деятельности, т.к. при  его использовании не требуется  уплата ссудного процента во всех его формах.

3. Обеспечением финансовой  устойчивости развития предприятия,  его платежеспособности в долгосрочном  периоде, а соответственно и  снижением риска банкротства.

Вместе с тем, ему  присущи следующие недостатки:

1.Ограниченность объема  привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.

2. Высокая стоимость  в сравнении с альтернативными  заемными источниками формирования капитала.

3. Неиспользуемая возможность  прироста коэффициента рентабельности  собственного капитала за счет  привлечения заемных финансовых  средств, так как без такого  привлечения невозможно обеспечить  превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

Заемный капитал —  это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под  залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Рис. 1.2 Классификация  заемного капитала

 

Достоинства заемного капитала:

1. Широкие возможности  привлечения капитала (при наличии  залога или гарантии).

2. Увеличение финансового  потенциала предприятия при необходимости увеличения объемов хозяйственной деятельности.

3. Способность повысить  рентабельность собственного капитала.

Недостатки заемного капитала:

1. Сложность привлечения,  т.к. решение зависит от других  хозяйствующих субъектов.

2. Необходимость залога или гарантий.

3. Низкая норма рентабельности  активов.

4. Низкая финансовая  устойчивость предприятия

 

4. Отраслевые особенности оборотного капитала в торговой организации

Оборотным капиталом  обычно называют активы (средства), которые  будут превращены в наличность в ходе нормальных операций фирмы в течение периода, не превышающего один год.

Оборотные средства предприятия  представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными  средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла. Оборотный капитал - это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило, не более 1 года).

Эти средства постоянно  совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя  свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они  формируют основную часть себестоимости  продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных  средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

Основное назначение средств, авансированных в оборотные  производственные фонды, заключается  в обеспечении непрерывного и  ритмичного процесса производства.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах.

Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении  ресурсами процесса обращения.

Состав и структура  оборотных средств не одинаковы  в различных отраслях и подотраслях  экономики. Они определяются многими  факторами производственного, экономического и организационного порядка.

На величину готовой  продукции, товаров отгруженных, дебиторской  задолженности оказывают влияние  такие факторы как условия  сбыта продукции, формы и состояние  счетов. Основной чертой оборотных  активов является ликвидность, т.е. быстрота превращения элемента актива в наличность. В порядке уменьшения ликвидности оборотный капитал можно классифицировать.

Денежные средства. Являются наиболее ликвидным элементом оборотных активов. К ним относится наличность в кассе, средства на расчетных и валютных и прочих счетах в банках. Они являются важнейшим показателем платёжеспособности организации.

Легко реализуемые  ценные бумаги. Компании часто вкладывают избыточную наличность в депозитные сертификаты, акцептованные банками векселя, государственные ценные бумаги или высококачественные ценные бумаги крупных компаний, собственные акции. Такие ценные бумаги должны быть легко реализуемыми, иметь короткий срок обращения, исключать риск утраты основной суммы. Акции других компаний не относятся к оборотным активам, потому что: стоимость акций подвержена значительным колебаниям, акции представляют собой право собственности на предприятие (не на активы), владельцы акций получают компенсацию только после удовлетворения требований кредиторов. Поэтому акции относят к внеоборотным активам (кроме акций собственной компании).

Счета дебиторов. Продажа продукции в кредит до получения соответствующих сумм отражается в балансе как счета дебиторов. Ликвидность зависит от финансового состояния дебиторов и их деловой репутации.

Векселя к  получению. Неоплаченные векселя в рамках особых соглашений об оплате поставок продукции и услуг.

Материальные  запасы. К ним относят готовую продукцию, запасы сырьевых материалов, незавершённое производство.

Прочие оборотные  активы. К ним можно отнести краткосрочные вложения в акции других предприятий, взносы пожизненного страхования.

Оборотные активы можно  классифицировать и по степени риска  потери ликвидности.

Рассмотрение состава  и структуры оборотных средств  позволяет коснуться такой важной проблемы организации оборотных средств, как рациональное размещение их между сферами производства и обращения.

Установление оптимального соотношения оборотных средств  в производстве и обращении имеет  важное значение для обеспечения  денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования оборотных средств.

По степени планирования оборотный капитал подразделяют на нормируемый и ненормируемый. Материальные оборотные активы являются нормируемыми, а платёжные - не нормируются.

По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.

В современных экономических  условиях торговым организациям предоставлены  широкие права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении торговой организации и изъятию не подлежат. Торговые организации могут продавать их и передавать их другим предприятиям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование.

Важной проблемой в  торговой организации является обеспечении  сохранности оборотных средств. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличии  излишка или недостатка оборотных  средств на начало планируемого периода. Для этого составляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных средств торговой организации на начало планируемого периода с его совокупной потребностью в оборотных средствах.

Если плановая потребность  превышает сумму собственных  оборотных средств торговой организации, возникает недостаток собственных оборотных средств. Торговые организации, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут выполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств.

Если соотношение обратное, возникает излишек собственных средств, который может служить источником финансирования прироста оборотных средств.

Недостаток собственных оборотных  средств может возникнуть в следствии  ряда причин, зависящих и не зависящих  от деятельности предприятия. Торговая организация может не обеспечить сохранность имеющихся собственных оборотных средств, то есть потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки, незаконное отвлечение оборотных средств, например, на нужды капитального строительства, недополучение прибыли.

Экономические условия, в которых  функционируют торговые организации, оказывают существенное влияние  на состояние оборотных средств. Повышение цен на приобретаемые  товарно-материальные ценности ведет  к образованию у предприятий  недостатка собственных оборотных средств в больших размерах. Одним из источников его пополнения является банковский кредит, который в условиях инфляции предоставляется под высокие проценты.

В экономической литературе и в  хозяйственной практике термин "оборотные  средства" употребляется наравне с термином "оборотный капитал", что вполне объяснимо: оборотные средства (оборотный капитал) — это денежные средства, вложенные в оборотные активы и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности. Завершив один кругооборот (деньги— товар— деньги), оборотные средства вступают в новый, т. е. кругооборот совершается непрерывно.

В составе оборотных средств  любой торговой организации преобладают  товарные запасы. Во многих организациях удельный вес товарных запасов составляет 80-90% всех оборотных активов. В числе других элементов оборотных активов выделяются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность.

В оборотных активах организации  находятся собственные и заемные  оборотные средства. До 1992 г. в России считалось оптимальным соотношение собственных и заемных оборотных средств 50%: 50%. В настоящее время обеспеченность торговых организаций собственными оборотными средствами очень низкая. У большинства из них она не превышает 5-10%, а многие организации работают исключительно на заемных оборотных средствах.

Собственные оборотные средства обеспечивают имущественную и оперативную  самостоятельность, определяют финансовую устойчивость организации. Первоначально  собственные оборотные средства формируются за счет ее уставного фонда, часть которого направляется на закупку товаров и другие текущие торговые затраты. Дальнейшее пополнение собственных оборотных средств происходит за счет чистой прибыли организации (капитализируемой ее части).

В каждой торговой организации постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но она всегда ими пользуется. К устойчивым пассивам относятся: переходящая задолженность по оплате труда работников; задолженность перед участниками (учредителями) организации по выплате доходов, задолженность по налогам и сборам, срок уплаты которых не наступил; задолженность организации по авансам и частичной оплате (предоплате) товаров.

В условиях полной хозяйственной  самостоятельности в обороте  торговой организации могут находиться: 1) не используемые остатки резервного фонда, фондов производственного развития, социальной сферы, фонда уценки товаров и других специальных фондов; 2) амортизационный фонд (это нарушение принципа целевого использования, но в условиях нестабильной экономической ситуации, высоких темпов инфляции, острой нехватки собственных оборотных средств, высоких банковских процентов коммерческие организации вынуждены прибегать к использованию амортизационного фонда для формирования оборотных средств).

В акционерных обществах  практикуется дополнительный выпуск акций  и их размещение, что ведет к  увеличению уставного капитала, часть которого может быть направлена на пополнение оборотных средств.

Кроме собственных финансовых ресурсов, в обороте организации  находятся краткосрочные кредиты  банков и других кредиторов. Одним  из источников формирования оборотных  средств является привлечение торговой организацией в хозяйственный оборот средств в форме кредиторской задолженности. Часть такой задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает из-за нарушения сроков оплаты товаров и расчетных документов. За такую задолженность организации, возможно, придется дорого расплачиваться, вплоть до инициирования кредиторами процедуры банкротства.

В процессе управления торговой организацией важно правильно определить потребность в оборотных средствах. Величина их должна быть минимальной, но достаточной, т. е. обеспечивающей бесперебойное финансирование текущих затрат. Завышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению финансовых ресурсов. Занижение оборотных средств может привести к перебоям в торговле, к несвоевременному выполнению организацией своих обязательств. Только оптимальная обеспеченность оборотными средствами минимизирует затраты, улучшает финансовые результаты, обеспечивает ритмичную и слаженную работу организации.