Активы и капитал торговых организаций, отраслевые особенности

Дополнительное наращение  оборотных средств имеет определенные ограничения. Рост оборотного капитала оправдан, если он сопровождается активизацией продаж, а, следовательно, и ростом прибыли. Формирование и использование оборотного капитала сопряжено с риском финансовых потерь, как в условиях нехватки оборотных средств, так и при их избытке. Важно, чтобы не происходил необоснованный рост оборотных средств, следствием которого могут быть временно свободные, бездействующие активы, вызывающие лишние расходы, что, в свою очередь, приводит к снижению прибыли. К таким расходам можно отнести издержки по обслуживанию заемных источников финансирования оборотных активов (проценты по заемным средствам); заготовительные складские и другие расходы; обесценение излишних остатков денежных средств на банковских счетах; потери части стоимости дебиторской задолженности под воздействием инфляционных процессов. Следовательно, на основе тщательного анализа эффективности оборотных активов должна строиться финансовая политика управления оборотным капиталом предприятия, реализация, которой должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью хозяйственной деятельности.

В процессе анализа формирования и использования оборотных средств следует:

- установить потребность  предприятия в оборотных средствах;

- определить состав, структуру  и динамику оборотных активов;

- обосновать оптимальный  выбор источников финансирования  оборотных активов;

- рассчитать влияние  состояния и скорости оборота  оборотных активов на уровень  ликвидности и рентабельности;

- оценить эффективность  использования оборотных средств.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства и сбыта продукции, осуществление общего управления компанией, используя в финансовой деятельности. Их характерная особенность - скорость оборота, влияющая на продолжительность производственно-финансового цикла - периода полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит изменение их материально-вещественной формы.

В анализе оборотных  активов особое значение уделяется  их оборачиваемости, т.е. скорости оборота. Показатели оборачиваемости оборотных  активов в виде коэффициентов, отражающих количество оборотов, совершенных активами, а также в виде показателей средней продолжительности их одного оборота (в днях). Показатели оборачиваемости характеризуют эффективность использования оборотных активов и определяются по каждой статье раздела II бухгалтерского баланса и по его итогу.

В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать  все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая  вероятность того, что дебиторскую  задолженность будет легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого иска, тем ниже ликвидность предприятия.

Дебиторская задолженность  предприятий, находящихся в тяжелом  финансовом положении, запасы готовой  продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы, неликвиды.

Достижение поставленных целей предполагает выполнение следующей  учетно-аналитической работы.

1. Оценка рациональности  структуры товаров, позволяющая  выявить ресурсы, объем которых  явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в товары, потребность в которых сокращается или не может быть определена.

2. Определение сроков  и объемов закупок товара. Это  одна из самых важных и сложных  для современных условий функционирования российских предприятий задач анализа состояния товара.

Несмотря на неоднозначность  принимаемых решений для каждого  конкретного предприятия, общим  является подход к определению объема закупок, позволяющий учитывать:

- средний объем потребления товаров;

- дополнительное количество (страховой запас) ресурсов для  возмещения непредвиденных расходов  товара (например, в случае срочного  заказа) или увеличения периода,  требуемого для формирования  необходимых запасов.

3. Расчет показателей оборачиваемости основных товаров и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов, чтобы установить соответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия.

Вывод: в данном пункте выяснили, что оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Эффективное их использование является важным условием успешной деятельности предприятия. Необходимо проводить анализ оборотных активов предприятия, целью которого является повышение эффективности управления оборотными средствами. Целью управления является определение объема, структуры, источников покрытия оборотных средств. Также рассмотрены риски, обусловленные недостаточным анализом структуры и объема оборотных средств.

 

3.  Сущность, понятие, классификация и методы оценки капитала

 

Капитал представляет собой  накопленный путем сбережений запас  экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных  товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как  инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Капитал предприятия  классифицируется по следующим основным признакам:

 

 

 

Таблица 1.1

Классификация капитала предприятия

Признак классификации	Классификационные группы
I. По источникам привлечения
1. По титулу собственности формируемого  капитала	• Собственный капитал • Заемный капитал
2. По группам источников привлечения  капитала по отношению к предприятию	• Капитал, привлекаемый из внутренних источников • Капитал, привлекаемый из внешних  источников
3. По национальной принадлежности  владельцев капитала, предоставляющих  его в хозяйственное использование	• Национальный (отечественный) капитал • Иностранный капитал
4. По формам собственности капитала, предоставляемого предприятию	• Частный капитал • Государственный капитал
II. По формам привлечения
1. По организационно-правовым формам  привлечения капитала предприятием 2. По натурально-вещественной форме привлечения капитала	• Акционерный капитал • Паевой капитал • Индивидуальный капитал • Капитал в денежной форме • Капитал в финансовой форме • Капитал в материальной форме • Капитал в нематериальной форме
3. По временному периоду привлечения  капитала	• Долгосрочный (перманентный) капитал • Краткосрочный капитал
III. По характеру использования
1. По степени вовлеченности в  экономический процесс	• Капитал, используемый в экономическом процессе • Капитал, не используемый в экономическом  процессе
2. По сферам использования в  экономике	• Капитал, используемый в реальном секторе экономики • Капитал, используемый в финансовом секторе экономики
3. По направлениям использования  в хозяйственной деятельности	• Капитал, используемый как инвестиционный ресурс • Капитал, используемый как производственный ресурс • Капитал, используемый как кредитный  ресурс
4. По особенностям использования  в инвестиционном процессе	• Первоначально инвестируемый  капитал •Реинвестируемый капитал  •Дезинвестируемый капитал
5. По особенностям использования в производственном процессе	• Основной капитал • Оборотный капитал
6. По степени задействованное™  в производственном процессе	• Работающий капитал • Неработающий капитал
7. По уровню риска использования	• Безрисковый капитал • Низкорисковый капитал • Среднерисковый капитал • Высокорисковый капитал
8. По соответствию правовым нормам  использования	• Легальный капитал • „Теневой" капитал

 

Управление капиталом  представляет собой систему принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия.

Управление капиталом  предприятия направлено на решение следующих основных задач:

1. формирование достаточного  объема капитала, обеспечивающего  необходимые темпы экономического  развития предприятия.

2.Оптимизация распределения  сформированного капитала по  видам деятельности и направлениям  использования

3.Обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала при предусматриваемом уровне финансового риска.

4.Обеспечение минимизации  финансового риска, связанного  с использованием капитала, при  предусматриваемом уровне его  доходности.

5.Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.

6. Обеспечение достаточного  уровня финансового контроля  над предприятием со стороны  его учредителей.

7.Обеспечение достаточной  финансовой гибкости предприятия.

8.Оптимизация оборота  капитала.

9.Обеспечение своевременного  реинвестирования капитала.

Ряд авторов считают, что основной целью формирования капитала предприятия является привлечение достаточного его объема для финансирования приобретения необходимых активов, а также оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий последующего эффективного использования.

Процесс формирования капитала предприятия имеет ряд особенностей, основными из которых являются следующие:

1. К формированию капитала создаваемого предприятия не могут быть привлечены внутренние источники финансовых средств, которые на этой стадии его жизненного цикла отсутствуют.
2. Основу формирования стартового капитала создаваемого предприятия составляет собственный капитал его учредителей.
3. Стартовый капитал, формируемый в процессе создания нового предприятия, может быть привлечен его учредителями в любой форме.
4. Собственный капитал учредители (участников) создаваемого предприятия вкладывается в него в форме уставного капитала.
5. Особенности формирования уставного капитала нового предприятия определяются организационно-правовыми формами его создания.

Возможности и круг источников привлечения заемного капитала на стадии создания предприятия крайне ограничены.

Формирование капитала создаваемого предприятия за счет заемных и привлеченных источников требует, как правило, подготовки специального документа — бизнес-плана.

Для подготовки бизнес-плана  учредители создаваемого предприятия  должны осуществить определенные предстартовые  расходы капитала.

Риски, связанные с  формированием (и последующим использованием) капитала создаваемого предприятия характеризуются довольно высоким уровнем.

Собственный капитал  предприятия представляет собой  стоимость (денежную оценку) имущества  предприятия, полностью находящегося в его собственности.

Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия.

Уставный капитал - это  сумма средств учредителей для  обеспечения уставной деятельности. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавленный капитал  как источник средств предприятия  образуется в результате переоценки имущества или продажи акций  выше номинальной их стоимости.

Фонд накопления создается  за счет прибыли предприятия, амортизационных  отчислений и продажи части имущества.

 

Рис. 1.1 Состав собственного капитала предприятия

 

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а также выпуск дополнительных акций.

Средства специального назначения и целевого финансирования - это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Собственный капитал  характеризуется следующими основными  положительными особенностями:

1. Простотой привлечения,  так как решения, связанные  с увели чением собственного  капитала (особенно за счет внутренних  источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.