Теория денег и денежное обращение

— прекращено выполнение золотом  роли всеобщего эквивалента;

— упразднена официальная цена на золото, которая раньше существовала (35 долл. за одну тройскую унцию — 31,1 г);

— золото из денежного  товара превращалось в обычный товар, который продается и покупается на мировых рынках драгоценных металлов по цене, устанавливаемой в зависимости от спроса и предложения;

— введен переход  к плавающим валютным курсам;

— в денежной системе функционируют бумажные и кредитные деньги.

При этом прежние  классические бумажные деньги как представители  золота сегодня исчезли из обращения  вследствие его демонетизации. Но потребность в них сохранилась, поскольку государственный бюджет имеет дефицит, нередко огромный. Для его покрытия государственная казна выпускает бумажные деньги, которые не имеют золотого обеспечения. Поэтому их еще называют государственными казначейскими билетами.

Кредитные деньги — это знаки стоимости, которые возникают и функционируют на основе кредитного соглашения и выражают отношения между кредитором и должником. Первоначально классические кредитные деньги отличались от бумажных денег (рис. 6.10).

Существуют  такие виды кредитных денег: вексель, банкнота, чек, кредитная карточка, электронные деньги (рис. 6.11).

 Рис. 6.11. Виды кредитных денег

Вексель — это письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, в котором указаны величина денежного долга и сроки его уплаты. Вексель дает право его владельцу (векселедержателю) требовать от должника (векселедателя) уплаты долга при наступлении установленного срока.

Векселя бывают простыми и переводными.

Простой вексель — это вексель, подписанный одним лицом на имя другого лица, который не может быть передан третьему лицу.

Переводной вексель (тратта) — это вексель, который может передаваться третьему лицу (ремитенту) для получения им долга от векселедателя в определенный срок.

Передача векселя  другому лицу оформляется передаточной записью (индоссаментом). Третье лицо может  передать вексель четвертому лицу, осуществив собственную передаточную запись, и т. д. Таким образом, переводной вексель приобретает определенную форму денег — кредитных денег, которые выполняют функции средства обращения и средства платежа.

В зависимости  от характера возникновения векселя  делят на коммерческие и банковские.

Коммерческий вексель — это долговое обязательство, которое предприниматели выдают друг другу при купле-продаже товаров с отсрочкой платежа, т. е. в долг. Это кредит в товарной форме. Владелец коммерческого векселя может использовать его вместо денег для платежа за товары, купленные у третьего лица.

Банкнота — это вексель банка, по которому предъявитель может в любое время получить деньги и которым банк заменяет коммерческий вексель.

Банки проводят операции по учету (скупке) коммерческих векселей, суть которых заключается  в том, что владелец векселя может  к наступлению срока платежа представить его в банк и получить указанную в векселе сумму с удержанием так называемого учетного процента. В дальнейшем банки на основе скупленных коммерческих векселей выпускают собственные векселя-банкноты.

Первоначально "классические" банкноты имели ряд преимуществ перед коммерческими векселями:

— во-первых, пользовались большим доверием, поскольку выпускались  от лица банка, который был более  платежеспособным, чем отдельный  коммерсант;

— во-вторых, обменивались банком на золото по первому требованию предъявителя и поэтому находились в обращении наравне с золотыми деньгами;

— в-третьих, поскольку  банкнота выпускалась банком вместо учтенных им коммерческих векселей и  свободно обменивалась на золото, она  имела двойное обеспечение —  товарное (товары под вексель) и золотое (золотой запас банка);

— в-четвертых, банкнота является бессрочным кредитным  обязательством банка и поэтому, в отличие от коммерческого векселя, имеет неограниченный период обращения.

Однако эти  преимущества были характерны лишь для "классических" банкнот, которые выпускались в период золотомонетного стандарта.

Период "классической" банкноты закончился, когда было упразднено золотомонетное денежное обращение, а  затем и всякий обмен банкнот  на золото. Банкноты стали терять важные черты кредитных денег и постепенно превратились в разновидность бумажных денег. Этому способствовало и то, что многие государства, нуждаясь в деньгах, разрешали эмиссионным банкам выпускать банкноты не только под обеспечение коммерческих векселей, но и под векселя казны (облигации государственных займов) и просто для покрытия дефицита государственного бюджета. Тем самым кредитные деньги, кроме собственных функций, стали выполнять еще и функции бумажных денег. Сама же банкнота стала своеобразным "гибридом" кредитных и бумажных денег.

Чек — это письменное распоряжение владельца текущего счета в банке о выплате денежной наличности или перечислении с его счета на другой счет определенной суммы денег (рис. 6.12).

Чековое обращение  в развитых странах очень распространено. Так, в США свыше 90 % семей имеют чековые книжки, в Англии — 60 %. В структуре современных кредитных денег приблизительно 3/4 приходится на чеки и 1/4 — на банкноты.

Кредитная карточка — это именной платежно-расчетный документ, который удостоверяет личность владельца счета в банке и предоставляет ему право на приобретение товаров и услуг в кредит без оплаты денежной наличностью.

Ныне в развитых странах насчитываются десятки  видов пластиковых кредитных  карточек (смарт-карточек), в том  числе для приобретения товаров и услуг, для осуществления путешествий и отдыха, для международных расчетов (системы "Виза", "Америкен экспресс", "Мастеркард", "Еврокард" и др.). В США выпущено свыше 700 млн кредитных карточек, которыми пользуются более 80 % семей страны. В финансовых услугах населения развитых стран мира доля кредитных карточек — более 20 %.

Все большее  распространение приобретают депозитные и электронные деньги.

Депозитные деньги — это разновидность банковских денег, которые существует в виде определенных сумм, записанных на счетах экономических субъектов в банках. Они не имеют материализованного выражения и используются для платежей в безналичной форме. Их движение осуществляется по счетам и не выходит за пределы банковской системы. Приводятся они в движение с помощью технических инструментов — чеков, пластиковых карточек, платежных поручений и т. п. Такая форма денег экономична и удобна в пользовании, усиливает контроль со стороны банков за движением больших денежных ресурсов.

Современной разновидностью депозитных денег являются электронные деньги.

Электронные деньги — это магнитные носители платежной информации, которые заменяют бумажные деньги, чеки и другие денежные документы в безналичных расчетах между клиентами и банками с помощью электронно-информационных систем.

Феномен электронных  денег заключается в качественном их изменении, они полностью теряют реальную материальную субстанцию. Усиливая тенденцию дематериализации денежных средств, электронные деньги значительно  ускоряют их обращение, делают более прозрачными денежные потоки, содействуют повышению безопасности банковской деятельности, экономят общественные издержки, что положительно влияет на экономическое развитие страны.

6.5. Валютные  курсы. Конвертируемость денег

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Цена иностранной  валюты устанавливается финансовыми  органами путем котировки. Существует несколько видов котировки валют: прямая, косвенная, спот-курс, кросс-курс, форвард-курс (рис. 6.13).

Рис. 6.13. Виды валютных курсов

Метод прямой котировки означает, что единица иностранной валюты выражается в определенном количестве национальной валюты. Система прямой котировки валютных курсов применяется в большинстве стран.

При методе косвенной (обратной) котировки, наоборот, единица национальной валюты оценивается определенным количеством единиц иностранной валюты. Эта система котировки применяется в Англии, где один фунт стерлингов оценивается в иностранных валютах. Исторически традиция косвенного метода котировки английского фунта стерлингов относится к тем временам, когда английская валюта была ведущей мировой валютой, доля которой в международных расчетах на начало XX в. составляла почти 80 %. На сегодня, кроме английского фунта стерлингов, метод обратной котировки используют следующие валюты: австралийский и новозеландский доллары, евро.

Спот-курс — это цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны, установленная на момент заключения товарного соглашения при условии оплаты на следующий рабочий день после дня заключения соглашения.

Форвард-курс — так называемый упреждающий, временной курс валют, который показывает, какую стоимость будет иметь валюта через определенное время после заключения соглашения.

Кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое устанавливается исходя из их курса относительно третьей валюты.

Современный этап денежно-валютных отношений характеризуется  такими режимами регулирования валютных курсов: плавающий, фиксированный, смешанный.

Плавающий валютный курс устанавливается свободно, исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного денежного рынка. Режим плавающего валютного курса наиболее распространен в странах с развитой рыночной экономикой и высоким уровнем доходов. Его успешное использование возможно в условиях экономической и политической стабильности, полного отсутствия инфляции или незначительного ее уровня, взвешенной макроэкономической политики государства.

Фиксированный валютный курс предусматривает установление твердых зарегистрированных паритетов, которые положены в основу валютных курсов и поддерживаются государственными финансовыми органами. Фиксированные валютные курсы используются в условиях наличия в стране кризисных явлений, нестабильной экономики, высоких темпов инфляции и т. п.

Смешанный валютный курсустанавливается на основе взаимодействий сил свободного рынка с определенным регулированием курса правительственными финансовыми органами. Поэтому смешанный валютный курс можно охарактеризовать как контролируемый плавающий курс, цель которого предотвращение чрезмерного повышения или снижения валютного курса, т. е. установление так называемого курсового валютного коридора.

Обычно устанавливаются  валютные курсы продавца (высший) и  покупателя (низший). Разность между ними (маржа) составляет доход банков и коммерсантов, осуществляющих валютные операции.

Что же лежит  в основе определения валютных курсов?

В период золотомонетного  стандарта валютный курс определялся золотым паритетом, т. е. соотношением золотого содержания (масштаба цен) денежных единиц соответствующих стран. Он мог колебаться в зависимости от спроса и предложения на валюты, но лишь в пределах их золотых точек.

Ныне валютные курсы устанавливают на основе соотношения  паритетов покупательной способности разных валют. Покупательная способность денег — это то количество товаров и услуг, которое можно приобрести за одну денежную единицу в определенной стране. Простейшим и распространенным способом определения паритета покупательной способности валют является сопоставление цен стандартного одноименного набора ("корзины") экономических благ в национальных валютах разных стран по формуле

Наряду с  указанным методом существует и  метод определения валютного  курса на основе соотношения эффективных  производственных затрат в странах, которые сопоставляются: уровень заработной платы, норма ссудного процента, рента, уровень производительности труда и т. п. Этот метод в определенной мере абстрагируется от конъюнктурных колебаний цен и позволяет учесть долго- и среднесрочные факторы, влияющие на валютный курс. Он также отличается своей стабильностью, поскольку базируется на довольно устойчивых производственных показателях и отражает глубинные и важнейшие экономические процессы в странах, валюты которых сопоставляются.

С валютным курсом тесно связана конвертируемость валют.

Конвертируемость валюты означает степень ее способности свободно обмениваться на национальные денежные единицы других стран.

Конвертируемость — это неотъемлемый атрибут развитой рыночной экономики. Она предусматривает открытость экономики, либерализацию внешней торговли, свободную миграцию капитала и др. Без конвертируемости национальной денежной единицы товаропроизводитель не может приобщиться к различным структурам мирового рынка, к международному разделению труда, а потребитель лишается возможности надлежащим образом удовлетворить свой платежеспособный спрос.

Различают полную и частичную, внутреннюю и внешнюю  конвертируемость валют, а также  замкнутую (неконвертируемую) валюту (рис. 6.15).

Рис. 6.15. Виды конвертируемости валют