Сравнительная характеристика деятельности коммерческого банка в качестве брокера и дилера

Министерство  образования и  науки Российской Федерации

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«ОРЕНБУРСГСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

Факультет профессиональной подготовки дипломированных  специалистов

 
 
 
 

Контрольная работа

по  дисциплине  

Операции банка на рынке ценных бумаг 

На  тему:

  «Сравнительная характеристика деятельности коммерческого банка в качестве брокера и дилера»  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2010 г.

 

     Содержание

1. Законодательные  основы деятельности банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг ………………………………………………..3

2. Виды  профессиональной деятельности  банков …………...…………………5

3. Дилерские  и брокерские операции банков……………………………..…….7

4. Приложение. Обзор ключевых категорий и положений…………………...18

5. Список  используемых источников…………………………………………..20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Законодательные  основы деятельности  банков как профессиональных  участников рынка  ценных бумаг 

     Законодательной основой профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг в качестве брокеров и дилеров является:

- Федеральный  закон «О рынке ценных бумаг», № 39-ФЗ;

- Постановление  ФКЦБ России «Об утверждении  Порядка лицензирования отдельных  видов профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг Российской  Федерации», № 10.

- Постановление  ФКЦБ России «Об утверждении  совместного с Центральным Банком  РФ Положения об особенностях  и ограничениях совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности  по доверительному управлению  ценными бумагами с операциями  по централизованному клирингу, депозитарному и расчетному обслуживанию», № 3;

- Постановление  ФКЦБ «Об утверждении правил  осуществления брокерской деятельности  на рынке ценных бумаг с  использованием денежных средств  клиентов», № 18;

- Постановление  ФКЦБ «Об утверждении порядка ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки, и операций с ценными бумагами профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами», № 32.

    Одним из обязательных условий профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг является их членство в организациях, объединяющих профессиональных участников фондового рынка:

• Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР);
• Национальной фондовой ассоциации (НФА);
• Профессиональной ассоциации регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД);
• Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР);
• Национальной валютной ассоциации (НВА).

 

    Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основе специального разрешения – лицензии.

    Срок  действия лицензий профессиональных участников ограничен. При выдаче лицензии за каждый вид профессиональной деятельности взимается единовременный лицензионный сбор. Установлены следующие дифференцированные ставки единовременного лицензионного сбора: 

• брокерская  деятельность без осуществления  операций со средствами физических лиц  – 150 минимальных месячных фондов оплаты труда;
• дилерская деятельность – 200 минимальных месячных фондов оплаты труда;
• брокерская деятельность по операциям с ценными бумагами, включая операции со средствами физических лиц – 250 минимальных месячных фондов оплаты труда;

 

2. Виды профессиональной  деятельности банков 

Рис. 1. Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг

• Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;
• Брокерская деятельность – это совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договоров поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок;
• Деятельность по доверительному управлению – операции банков по управлению денежными средствами клиентов, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, ценными бумагами клиентов, а также денежными средствами и ценными бумагами клиентов, полученными в процессе управления в интересах и по поручению клиентов на правах доверительного лица от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока;
• Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги;

 

    Брокерская  деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными  бумагами и депозитарная деятельность могут осуществляться одним банком, имеющим лицензию на осуществление  соответствующих видов профессиональной деятельности.

    При этом банку – профессиональному  участнику рынка ценных бумаг, имеющему право на осуществление дилерской  деятельности, брокерской деятельности и деятельности по доверительному управлению на рынке ценных бумаг, запрещается  осуществлять указанные виды деятельности в отношении ценных бумаг зависимых от него организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данного профессионального участника рынка ценных бумаг. Данный запрет не распространяется на размещение таких ценных бумаг на первичном рынке и на их обслуживание (выплату доходов, погашение, передачу информации и т.п.), а также на дилерскую деятельность на вторичном рынке в отношении долговых ценных бумаг указанных организаций.

    Еще одним законодательным ограничением для банка, управляющего созданными им общими фондами банковского управления, является запрет инвестировать средства этих фондов в ценные бумаги зависимых от нее организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данной кредитной организации. 
 
 
 

3. Дилерские и брокерские операции банков 

     Как профессиональные участники, коммерческие банки, как правило, осуществляют деятельность в качестве финансовых брокеров, дилеров, депозитариев и доверительных управляющих.

Брокерская  и дилерская деятельность возможна на условиях совмещения с депозитарной-попечительской деятельностью и деятельностью по управлению ценными бумагами при наличии у брокера или дилера соответствующе лицензии.

     Выход кредитных организаций на рынок  брокерских и дилерских услуг неслучаен. Бурный рост отечественного рынка акций привлек многих новых участников и не остался незамеченным банками. Многие из них с целью диверсификации своих доходов поначалу самостоятельно инвестировали в ценные бумаги (обычно векселя и облигации). Для совершения этих операций они создавали у себя отделы ценных бумаг, получали лицензии профучастников.

     Вместе  с ростом рынка росли объемы операций банков, расширялись и усложнялись  соответствующие структурные подразделения, появлялись собственные аналитические  службы. Искали пути доступа на фондовый рынок и клиенты банков. Все это привело кредитные организации к необходимости оказывать брокерские услуги.  

    Российские банки в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг обеспечивают обслуживание клиентов в следующих торговых системах («биржевой рынок»):

• Торговая система Негосударственных Ценных Бумаг Фондовой секции Московской Межбанковской Валютной Биржи (ТС НГЦБ ММВБ);
• Торговая система Ценных Бумаг Московской Фондовой Биржи (ТС МФБ);
• Торговая система «Российская Торговая Система» (РТС);
• Система Гарантированных Котировок Российской Торговой Системы (СГК РТС).

    Кроме того банки обеспечивают обслуживание клиентов на «внебиржевом рынке» –  неорганизованном или частично организованном рынке, заключение сделок на котором  производится в соответствии с законодательством РФ. 

    Дилерская деятельность банка – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

    Для осуществления дилерской деятельности банк должен соответствовать следующим  требованиям ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам России):

• иметь лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской, брокерской и депозитарной деятельности;
• не иметь нарушений налогового законодательства. Кроме того, на последнюю отчетную дату Кандидат не должен иметь задолженности по платежам в соответствующие бюджеты и внебюджетные фонды;
• не иметь санкции в виде приостановления или аннулирования действия лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг;
• иметь собственные средства (капитал), соответствующие требованиям, установленным ФСФР России для профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих на условиях совмещения дилерскую, брокерскую и депозитарную деятельность, но не менее суммы, эквивалентной 1 млн. евро;
• не иметь убытков по итогам последнего отчетного периода, а также по итогам прошедшего года;
• банк должен являться членом саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, получившей в установленном порядке лицензию ФСФР России и др.

 

    Брокерская  деятельность – совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

    Банк  осуществляет брокерскую деятельность по поручению клиента на основе договора об оказании брокерских услуг. При этом банк по отношению к клиенту обязан:

• исполнять обязательства по договору, действуя добросовестно и исключительно в интересах клиента;
• соблюдать требования законодательства РФ и нормативных правовых актов ЦБ РФ и ФКЦБ;
• доводить до сведения клиента всю необходимую информацию, связанную с исполнением обязательств брокерского договора;
• не осуществлять манипулирования ценами на рынке ценных бумаг и понуждения к покупке или продаже ценных бумаг, в том числе умышленно искажая информацию о ценных бумагах, эмитентах ценных бумаг, ценах на ценные бумаги;
• совершать сделки купли-продажи ценных бумаг по поручению клиента в первоочередном порядке относительно собственных сделок банка;
• исполнять поручения клиента в порядке их поступления и обеспечивать наилучшие условия исполнения этих поручений;
• не рекомендовать клиенту сделку, не приняв мер для того, чтобы клиент мог понять характер связанных со сделкой рисков;
• представлять клиенту отчеты о ходе исполнения договора;
• в установленные сроки принимать меры к устранению возникших с клиентом разногласий при представлении клиенту отчетов о ходе исполнения договора на брокерское обслуживание.

 

    Российское  законодательство предусматривает  также и права брокера. Банк вправе:

• Запрашивать у клиента информацию и документы, позволяющие определить его способность совершать сделки по покупке или продаже ценных бумаг соответственно действующему законодательству;
• Запрашивать у клиента сведения о его финансовом состоянии (платежеспособности) и целях инвестиций.

 

    В качестве дилера банк обязан публично объявлять свои цены покупки и (или) продажи ценных бумаг (выставлять котировки) и заключать сделки именно по этим ценам. Разница между ценой покупки и ценой продажи называется спредом. Банк-дилер вправе публично установить и другие условия заключения сделок с ним, в частности:

• минимальный или максимальный объем сделки (минимальный или
• срок максимальный лот), действия объявленных цен.