Совершенствование валютных операций в России

     Высший  руководящий орган МВФ – Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда, таких, как внесение изменений в Статьи Соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время.

     Каждое  государство имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Такой порядок обеспечивает большинство голосов наиболее развитым государствам. Самым большим количеством голосов в МВФ обладают (на 30 апреля 2010 г.): США – 17,78 %; Германия –                     5,53 %; Япония – 5,53 %; Великобритания – 4,98 %; Франция – 4,98 %; Саудовская Аравия – 3,45 %; Италия – 3,09 %; Россия – 2,90 %. Доля 15 стран – участниц ЕС – 28,8 %; 29 развитых стран – членов ОЭСР имеют 63,4 % голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих свыше 84 % количества членов Фонда, приходится лишь 36,6 % голосов [20].

     Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим операционный либо стратегический характер, – «специальным большинством» (соответственно 70 % или 85 % голосов стран-членов).

     Совет управляющих делегировал многие свои полномочия Исполнительному совету, т.е. директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой в отношении валютных курсов. Исполнительный совет работает на постоянной основе в штаб-квартире Фонда в Вашингтоне и обычно проводит свои заседания три раза в неделю [4, с. 195].

     2) Группа Всемирного банка (ВБ) – это специализированное финансовое учреждение ООН, в состав которого входят: Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация развития (MAP), Международная финансовая корпорация (МФК) и Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА). Деятельность структур, входящих во ВБ, подчинена единой стратегии, но каждая из них, руководствуясь общей целью, выполняет свои особые функции.

     Всемирный банк – это крупнейший в мире инвестиционный институт, задачи которого ныне сфокусированы на борьбе с бедностью и отсталостью, стимулированииэкономическогоростаирыночныхотношенийвразвивающихся государствах и странах с переходной экономикой.

     Международный банк реконструкции и развития –  головной институт           в составе группы учрежден в рамках Бреттонвудских соглашений в июле 1944 г. одновременно с МВФ; деятельность начал с июля 1946 г.

     Уставный  капитал МБРР, образуемый путем подписки стран-членов на его акции, на 30 июня 2009 г. составлял 290,8 млрд. долл., подписной капитал – 286,4 млрд. долл., а оплаченный – 21,8 млрд. долл., т.е. был равен лишь 6 % подписного капитала [19, с. 56]. Остальная часть подписки может быть востребована банком в случае отсутствия у него средств для погашения его обязательств. Однако в течение деятельности Банка подобной необходимости не возникало. Подавляющую часть (94 %) ресурсов МБРР привлекает путем эмиссии облигаций на мировом финансовом рынке.

     Организационная структура МБРР построена по принципу акционерного предприятия. Количество голосов в органах МБРР определяется паем в его уставном капитале. Этот показатель в отношении отдельных стран периодически пересматривается в зависимости от их меняющейся роли в мировой экономике.

     В соответствии с отмеченным принципом  организации деятельности МБРР наибольшее количество голосов принадлежит  США, хотя их доля имеет тенденцию к снижению. На 30 июня 2009 г. США имели 16,68 % общего количества голосов [19, с. 57].

     Членами МБРР могут быть только государства, принятые в МВФ. Россия стала членом МБРР в 1992 г. В настоящее время в МБРР входит 195 государство. МБРР предоставляет кредиты только платежеспособным заемщикам. Особенностью банка является то, что он не переносит сроки платежей по предоставленным кредитам.

     В 1960 г. как филиал МБРР была создана  Международная ассоциация развития (MAP) для оказания содействия беднейшим  развивающимся странам. В ней в 2009 г. числилось 160 стран [9, с. 37]. Средства MAP образуются в основном за счет добровольных взносов более богатых стран-членов. Льготные кредиты MAP предоставляются только государствам. Срок погашения – 35-40 лет; не предусматривается выплата процентов за пользование ресурсами. За обслуживание средств, выделяемых в рамках кредитов, взимается сбор в размере 0,5 %.

     В 1988 г. в группе Всемирного банка появилось  новое учреждение – Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА), созданное с целью стимулирования инвестиций в странах-членах, число которых к середине 2009 г. составило 173 [15, с. 110]. Спецификой его деятельности является то, что МИГА предоставляет гарантии иностранным инвесторам против потерь, вызываемых некоммерческими рисками.

     3) Региональные валютно-кредитные и финансовые организации ЕС. Институциональная структура интеграционного комплекса ЕС включает ряд региональных валютно-кредитных и финансовых организаций.

     Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) был учрежден в 1958 г. для осуществления глобальных задач в соответствии с Римским договором.

     Банк  предоставляет долгосрочные кредиты  сроком от 7–12 (промышленность) до 20 лет (инфраструктура); развивающимся странам, кредиты на малорентабельные проекты – до 40 лет из 1–2 % годовых. Членами ЕИБ являются 15 стран ЕС. Это институт с автономным юридическим и финансовым статусом. Руководящими органами являются Совет управляющих в составе министров финансов стран-участниц, который определяет кредитную политику, утверждает годовые балансы, принимает решения о предоставлении кредитов и гарантий, выпуске займов, устанавливает процентные ставки, и Директорат. Оперативное руководство возложено на президента и его 5 заместителей. Правление – в Люксембурге.

     Источниками ресурсов являются уставный капитал (62 млрд. евро, в том числе 7,5 % оплаченный, 92,5 % гарантийный), резервы, выпуск облигационных займов. Квоты подписки на капитал распределены неравномерно по странам: от19,8 % (Франция, Великобритания, Италия) до 1,5 % (Греция) и 0,1 % (Люксембург) [19, с. 57].

     В связи с нехваткой ресурсов практикуются заимствования ЕИБ на финансовых рынках стран ЕС и на мировом рынке капиталов.

     Европейский фонд развития (ЕФР) (1958 г.) создан для  проведения коллективной политики ЕС по отношению к ассоциированным с ним развивающимся странам. Поскольку он не имеет статуса юридического лица, им управляет Генеральный директорат КЕС по вопросам сотрудничества и развития. ЕФР формируется при подписании очередной конвенции об ассоциации на пять лет за счет взносов стран ЕС. ЕФР предоставляет кредиты на компенсацию потерь при экспорте сельскохозяйственного и минерального сырья и на конкретные объекты развития в соответствии с установленными Конвенцией ориентирами кредитования каждой ассоциированной страны в определенный период. Функцией ЕФР является координация двухсторонних программ официальной помощи развитию ассоциированным странам.

     Европейский фонд регионального развития учрежден в 1975 г. за счет совместного бюджета  ЕЭС для кредитования мероприятий по выравниванию региональных диспропорций в странах-членах. Распределение ресурсов сопровождается конкуренцией между ними. Проблемы выравнивания региональных диспропорций в странах ЕС остались нерешенными, хотя это важное условие создания экономического и валютного союза и дальнейшего развития экономической интеграции [8, с. 281].

     4) Особое место среди международных валютно-кредитных организаций занимает Банк международных расчетов – БМР (Базель). БМР был создан в 1930 г. на основе межправительственного Гаагского соглашения шести государств (Бельгии, Великобритании, Германии, Италии, Франции, Японии) и конвенции этих государств со Швейцарией, на территории которой функционирует Банк. БМР не подвластен швейцарскому банковскому законодательству. Правовой статус банка утвержден его соглашением со Швейцарским федеральным советом 10 февраля 1987 г. Фактически он был организован центральными банками этих стран.

     БМР – банк центральных банков. На БМР  по Уставу возложены две основные функции: 1) содействовать сотрудничеству между центральными банками, обеспечивать благоприятные условия для международных финансовых операций; 2) действовать в качестве банка-агента или банка-депозитария при проведении международных операций своих членов. Исходя из этих функций, БМР выполняет следующие операции:

• депозитно-ссудные операции с центральными банками;
• прием правительственных вкладов по особым соглашениям;
• операции с валютой и ценными бумагами (кроме акций);
• куплю-продажу и хранение золота;
• операции на мировых рынках (валют, кредитов, ценных бумаг) в качестве агента и корреспондента центральных банков;
• заключение соглашений с центральными банками в целях содействия взаимным международным расчетам [12, с. 210].

     Специфика БМР заключается в строго конфиденциальном характере его деятельности, как и ежемесячных заседаний Базельского клуба (в который входят страны – члены Банка), где обсуждаются актуальные проблемы и перспективы валютно-кредитных отношений. Это определяет место БМР как органа, дополняющего МВФ и группу ВБ, с которыми он имеет тесные связи.

     Таким образом, роль международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций повышается в условиях интернационализации и глобализации хозяйственных связей. В их деятельности проявляются две тенденции, характерные для мирового хозяйства,– партнерство и противоречия стран, участвующих в нем.

      2 Анализ валютного  рынка и валютных операций в России  

     2.1 Характеристика становления  валютной системы России 

     Национальная  валютная система России представляет собой государственно-правовую форму организации и регулирования ее валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами. Она является составной частью денежной системы страны. Эта система находится в процессе становления, и окончательно еще не сформировалась. Национальная валютная система России образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы, поскольку страна стремится к интеграции в международные финансовые механизмы, и вступила в июне 1992 г. в МВФ. Признание устава Фонда налагает на нее определенные обязательства, касающиеся устройства ее валютной системы. Рассмотрим основные элементы современной валютной системы России.

     1) Основой валютной системы является национальная денежная единица – российский рубль, введенный в обращение в 1993 г. и заменивший рубль СССР. Тем самым было завершено обособление национальной денежной и валютной систем России от денежных и валютных систем республик бывшего СССР, в обращении которых до введения национальных денежных единиц оставались советские рубли. В 1998 г. рубль был деноминирован по соотношению 1:1000, в связи с чем, старые банкноты и монеты заменили новыми. Законодательно установленное весовое количество золота в советском рубле (1922–1992 гг.) приобрело искусственный характер, и было отменено. Это соответствует ныне действующему уставу МВФ, который запрещает фиксировать золотое содержание денежных единиц.

     2) С начала осуществления экономических реформ Россия фактически ввела внутреннюю, т.е. только для резидентов (юридических и физических лиц данной страны), конвертируемость рубля по текущим операциям платежного баланса. При этом по финансовым операциям резидентов были установлены валютные ограничения. Ограничивались также валютные операции нерезидентов. С июня 1996 г. Россия официально приняла на себя в полном объеме обязательства, налагаемые на страны-члены МВФ Статьей VIII (разделы 2, 3, 4) устава Фонда, которая требует от стран-членов устранить валютные ограничения и ввести конвертируемость национальных валют по международным текущим операциям, не прибегать к практике множественности валютных курсов, не принимать участия в дискриминационных валютных соглашениях [13, с. 90].

     3) Валютный курс рубля официально не привязан к какой-либо западной валюте и валютной корзине. В России введен режим плавающего валютного курса, который складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Применяется прямая котировка, т.е. единица иностранной валюты выражается в определенном количестве рублей.