Оптимальной дивидендной политикой будет  та, которая максимизирует рыночную стоимость инвестиций акционеров. Банк сможет привлекать новых акционеров и сохранять старых, если доходность акционерного капитала, по крайней мере, равна доходности инвестиций в другие сферы бизнеса с той же степенью риска.

  В условиях развитого рынка важной задачей для банков является выработка  стабильной дивидендной политики, когда  доля дивидендов поддерживается на  относительно постоянном уровне.

  Переоценка  основных средств. Прирост стоимости имущества за счет переоценки собственных зданий и оборудования является существенным источником капитала для банков, имеющих вложения в недвижимость с повышающейся ценой. Однако этот источник не является достаточно надежным, так как стоимость материальных активов подвержена значительным колебаниям особенно в условиях нестабильной экономики.

  Банки, растущие быстрее, чем это позволяет  норма внутреннего роста капитала, должны привлекать дополнительный капитал из внешних источников.

    2.Внешние источники прироста капитала.

  Внешними  источниками прироста собственного капитала банка выступают: продажа  обыкновенных и привилегированных  акций, эмиссия капитальных долговых обязательств, продажа активов и аренда нескольких видов основных фондов, в частности принадлежащих банку зданий.

  Выбор одного из указанных способов зависит  главным образом от того, какой  эффект это будет иметь по отношению  к доходам акционеров, который обычно измеряется прибылью на одну акцию.  Другими важными факторами, которые должны быть учтены руководством, являются:

  -относительные  издержки, связанные с каждым  источником капитальных средств  (включая прцентные расходы, расходы  и комиссионные платежи по раззмещению ценных бумаг, а также инспекционные расходы);

• влияние на собственность и контроль за деятельностью банка существующих и потенциальных акционеров;
• относительный риск, связанный с каждым источником капитала;
• общая подверженность банка риску, выражаемая такими показателями, соотношение совокупного обьема выданных кредитов и активов банка, либо депозитов, либо капитала банка;
• сила и слабость рынков капитала, на которых может осуществляться привлечение новых капитальных средств;
• регулирующие нормативные акты, касающиеся как обьема, так и структуры собственного капитала.

  Выпуск  и продажа обыкновенных и привилегированных  акций  относятся к наиболее дорогим способам из-за высоких издержек по подготовке новой эмисси и размещению акций. Кроме того, возникает риск, связанный с доходами акционеров по сравнению с держателями долговых обязательств.

  В отечественной практике дополнительный выпуск акций ведет, как правило, к росту сразу трех элементов  собственного капитала банка: уставного  капитала, эмиссионного дохода и резервного капитала, минимальный размер которого привязан к величине уставного капитала.

  Использование данного источника капитала несет  в себе угрозу размывания существующей структуры акционерного капитала, контрольных  пакетов акций. Во многих случаях стремление сохранить контроль над банком побуждает акционеров налагать вето на новые выпуски акций.

  Поскольку владельцы привилегированных акций  имеют первичное право на прибыль  банка по отношению к держателям обыкновенных акций, дивидендные выплаты последним могут снизится после выпуска привилегированных акций. Однако по сравнению с долговыми обязательствами они обладают большей гибкостью, так как выплата дивидендов по ним не всегда является обязательной.

  Выпуск  субординированных  обязательств. В западной практике для роста капитала банки широко используют выпуск облигаций или получение кредита на срок более 5 лет при соблюдении заранее оговоренного порядка их погашения в случае банкротства банка. Такие долговые обязательства погашаются после удовлетворения претензий всех кредиторов, но ранее выпуска собственных акций и получили название субординированных. Преимущество данного источника наращивания капитала заключается в том, что процентные выплаты по субсидированному долгу исключаются из налогооблагаемого дохода. Если заемные средства приносят доход, превышающий процентные выплаты по ним, то выпуск субсидированных обязательств способен повысить прибыль на одну акцию. Посколько по истечении срока субсидированные обязательства необходимо погашать, растущие банки часто прибегают к рефинансированию субсидированного долга, т.е. осуществляют погашение облигаций, по которым истек срок займа, за счет средств от нового выпуска облигаций. Это позволяет банку, испытывающему потребность в финансировании своего роста, иметь долговые обязательства в качестве постоянного элемента капитала.

  Продажа активов и аренда недвижимого  имущества. Для поддержания своей деятельности банки иногда продают имеющееся у них здание и берут затем его в аренду у новых владельцев. Такая сделка обеспечивает дополнительный приток денежных средств, а также существенную добавку к собственному капиталу, что усиливает капитальную позицию банка.

  В последние годы банки стали широко использовать так называемую бонусную эмиссию. При росте рыночной стоимости каких-либо активов банка (преимущественно зданий) по сравнению с их балансовой стоимостью банку невыгодно продавать такие активы. Для покрытия разницы между балансовой и рыночной стоимостью создаются резервы для переоценки собственности, эти резервы капитализируются в виде бесплатного размещения акций между акционерами банка, что и составляет бонусную эмиссию. Новые акции увеличивают акционерный капитал, но не распыляют собственность банка и не уменьшают стоимость выпущенных до этого акций.

  Обмен акций на долговые ценные бумаги. Такая операция произодится в том случае, если банк в составе дополнительного капитала имеет субординированные облигации. На балансе коммерческих банков эти облигации учитываются по эмиссионной (номинальной) стоимости. Для погашения этих долговых обязательств банк, как правило, должен накапливать фонд погашения. Например, банк выпустил долговые обязательства под 8% годовых на сумму 20 млн долл. При росте процентных ставок до 10% рыночная стоимость таких облигаций может снизиться до 10 млн долл. Продавая новые акции на сумму 10 млн долл. и выкупая прежние обязательства по текущей стоимости, банк получает возможность списать с баланса 20 млн долл. долга. Таким образом, после завершения этого обмена банку становятся ненужными средства фонда погашения. С точки зрения регулирующих органов, банк усиливает свой капитал и избегает будущих расходов на выплату процентов по погашенным обязательствам.

  Банки, имеющие доступ к источникам внешнего капитала, обладают большей свободой в выборе стратегий роста и использования благоприятной конъюктуры финансового рынка. В России в условиях потери доверия к банковской системе конъюктура финансового рынка резко ухудшилась. Это отрицательно сказывается на возможностях привлечения дополнительного капитала банками путем выпуска ценных бумаг.  

2.3. Оценка качества управления собственными средствами 

      Проблема определения достаточности капитала банка на протяжении длительного времени является предметом научного исследования и споров между банками и регулирующими органами. Банки предпочитают обходиться минимумом капитала, чтобы поднять показатели прибыльности и роста активов; банковские контролеры требуют большего капитала для снижения риска банкротства. Одновременно высказывается мнение, что банкротства вызваны плохим управлением, что хорошо управляемые банки могут существовать и с низкими нормами капитала.

    Чрезмерная  «капитализация» банка, выпуск излишнего  количества акций по сравнению с  оптимальной потребностью в собственном  капитале не является благом. При заниженной доле капитала возникает несоразмерная ответственность банка перед его вкладчиками. Мера ответственности банка ограничивается его капиталом, а вкладчики и другие кредиторы рискуют гораздо большим обьемом средств, доверенных банку. Кроме того, существует ряд факторов, обусловливающих требования по увеличению банковского капитала:

    -рыночная  стоимость активов банков более  изменчива, чем у промышленных  предприятий. Она зависит от  изменения процентных ставок, финансового  положения его заемщиков, ситуации на фондовом и валютном рынках;

    -банк  больше полагается на непостоянные  источники краткосрочных ресурсов, многие из которых могут изыматься  по первому требованию. Поэтому  любое событие политической или  экономической жизни может спровоцировать  массовый отток ресурсов банка.

    Определение достаточной величины капитала и  поддержание ее в установленных  пределах является одним из основных способов управления капиталом как  со стороны регулирующих органов, так  и самого банка. Поэтому постоянный анализ структуры и величины капитала является непременным условием современного управления банком.

         Анализ достаточности собственных  средств (капитала) проводится в целях выявления степени устойчивости капитальной базы банка и достаточности капитала для покрытия потерь от принятых банками рисков.

          Известно, что на величину достаточности собственного капитала банка влияют объем, состав,  качество и характер активных операций. Ориентация банка на преимущественное проведение операций, связанных с большим риском, требует относительно большого размера собственных средств и, наоборот, преобладание в кредитном портфеле банка ссуд с минимальным риском допускает относительное снижение собственного капитала. Размер собственного капитала, необходимого банку, зависит также от специфики его клиентов. Так, преобладание среди клиентов банка крупных кредитоемких предприятий требует от него большого размера собственных средств при том же объеме активных операций по сравнению с банком, ориентирующимся на обслуживание большого числа мелких заемщиков, поскольку в первом случае у банка будут велики риски на одного заемщика.

      В 80-х годах вопрос о методологии  оценки деятельности банковского капитала стал предметом дискуссий в международных финансовых организациях. Цель заключалась в выработке общих критериев достаточности капитала, применяемых для разных субъектов банковского сообщества независимо от их страновой принадлежности.

         Российская практика кредитной системы ориентируется на международные стандарты формирования капитала, но коммерческие банки лишены права выбора методики достаточности капитала. Инструкцией ЦБ №110-И “Об обязательных нормативах банков” от 16 января 2004 г. установлены минимальный размер и нормативы достаточности капитала банка.

    В соответствии с главой 2 этой инструкции норматив  достаточности собственных средств (капитала) банка (H1)  регулирует  (ограничивает)  риск   несостоятельности   банка   и определяет  требования  по  минимальной величине  собственных средств (капитала) банка,  необходимых для покрытия  кредитного  и  рыночного рисков.  Норматив  достаточности  собственных средств (капитала) банка определяется как  отношение  размера  собственных  средств  (капитала) банка  и  суммы  его  активов,  взвешенных  по уровню риска.  В расчет норматива   достаточности   собственных   средств   (капитала)   банка включаются:

         -величина кредитного риска по  активам,  отраженным  на  балансовых

    счетах  бухгалтерского  учета (активы за вычетом  созданных резервов на

    возможные потери и резервов на возможные потери по ссудам,  ссудной  и

    приравненной  к ней задолженности, взвешенные по уровню риска);

         -величина кредитного риска по  условным  обязательствам  кредитного

    характера;

         -величина кредитного риска по  срочным сделкам;

         -величина рыночного риска.

         Норматив достаточности собственных  средств (капитала) банка  (H1)рассчитывается  по следующей формуле:

     , где:

         К -   собственные   средства   (капитал)  банка,  определенные  в соответствии с Положением Банка России от 10 февраля 2003 года N 215-П

"О   методике  определения  собственных   средств  (капитала)  кредитных