Слияния и поглощения в банковской сфере

   Стоит отметить, что после интеграции увеличился состав правления банка: с одной стороны, увеличилось число заместителей Председателя Правления, а с другой, появилась должность исполнительного директора. Была введена позиция заместителя Председателя Совета банка. Подобные нововведения объясняются необходимостью снять возможные противоречия между собственниками и участниками корпоративной интеграции. Поскольку инициатором был более крупный «АБ», то объяснимо назначение Председателем Правления Питерно-ва В. И., при этом в рамках стабилизации интересов для Председателя Правления «ИБ» Мизгулина Д. А. была введена должность исполнительного директора. С этой же целью появились четыре заместителя: два от «ИБ» и два от «АБ». Главным бухгалтером остался сотрудник «АБ», скорее, из практических соображений.

   Интерес также представляет смена начальников подразделений банка и судьба двух заместителей интегрированных банков, не вошедших в новый состав. Что касается заместителей, то они переместились внутри банка — Кочешков В. Ю. возглавил санкт-петербургский филиал банка, а Карышев В. М. возглавил планово-экономическое управление банка.

   В новом банке сотрудники из «ИБ» возглавили три подразделения: Управление по работе с клиентами, Управление по работе с филиалами и Управление денежного обращения и кассовых операций. Произошла смена Председателя Совета банка — им стал заместитель председателя правления Фонда развития Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Председатель Совета «АБ» (генеральный директор ОАО «Балтийский Завод») переместился на место рядового члена Совета банка.

   Предлагается рассмотреть некоторые общие структурные изменения интегрированного банка (табл. 3.2.2). 

   Отметим снижение на 20% количества пунктов обмена валют; возможно, это было вызвано стремлением снизить прочие расходы в силу реорганизации (при этом для конца 1998 г. характерным является снижение неоперационных расходов). К 2000 г. их число не только восстановилось, но и выросло.

   Уменьшение числа банков-корреспондентов явилось явлением чисто техническим — участники имели счета в одних и тех же банках. Кризис и проблемы у части крупных банков, скорее всего, вызвали приток крупных клиентов. При этом число клиентов физических лиц можно считать стабильным и положительным моментом того времени в силу снижения доверия у населения к коммерческим банкам. Мы можем отметить расширение сети отделений по городу и филиальной сети, соответственно выросло число сотрудников — как в силу расширения, так и по причине появления новых услуг (работа с драгоценными металлами).

   Применение подхода к идентификации и анализу процесса интеграции, предложенного в работе, продолжим с описания вида и форм данного процесса. Мы имеем дело с процессом принятия всех прав и обязанностей присоединяемого участника с прекращением деятельности последнего (присоединяемый участник в результате процесса прекращает свою деятельность), или, другими словами, с процессом присоединения. Процесс, согласно рассмотренным выше документам, принимает согласованную (совместное решение собственников) и горизонтальную объемную (интеграция двух банков, работающих в одном сегменте)¹ формы. При этом мы имеем дело с внутренней принадлежностью процесса, осуществляемого в рамках России. С другой стороны, мы имеем дело с региональной интеграцией участников финансово-банковского сектора экономики, осуществляемой на рынке сделок.

   Что касается информационного обеспечения, то, как уже отмечалось, мы имеем дело с информационпозакрытым процессом, на текущий момент завершенным, и знаем дату завершения (01.10.1998). С точки зрения законодательства, процесс осуществлялся как присоединение и, соответственно, совпадает с определенным нами выше видом интеграции; инструментом при этом являлись ценные бумаги в виде выпуска дополнительной эмиссии акций интегрированного участника.

Информация  о миссии процесса интеграции {мотивирующие факторы) оказалась доступна только в разрезе операционной деятельности. Среди обозначенных операционных мотивов стоит выделить планируемую экономию на издержках за счет увеличения масштабов деятельности. Вместе с тем в качестве одной из причин рассматривались и само наращивание ресурсов, и представление на рынке. Следующей выявленной причиной являлось комбинирование взаимодополняемых ресурсов. В данном случае речь идет о наличии у «АБ» отделений по городу и отсутствии филиалов в регионах, у «ИБ», наоборот, слабое представительство в городе (2 отделения) и относительно развитая филиальная сеть.

   Оценку и анализ данного процесса удалось осуществить с использованием стоимостного и финансового подхода. В первом случае была проведена оценка стоимости интеграции с использованием метода капитализации и метода чистых активов. В финансовом подходе были использованы вертикальный и горизонтальный анализ, а также коэффициентный анализ.

   При использовании методов стоимостного подхода итоговая рыночная стоимость банков определялась на основе применения весовых коэффициентов к двум полученным оценкам. Вес. метода капитализации составил 40%, а метода чистых активов — 60%. Данное соотношение было предложено на основе предположения бурного развития банковского сектора России и ее экономики в целом; тем самым метод, основанный на прогнозных данных, дает менее точную оценку [Савинская, с. 82].

   Согласно методу капитализации был спрогнозирован ориентировочный ежемесячный чистый денежный поток в размере 843 966 руб. для «АБ» и 428 000 руб. для «ИБ». Ставка капитализации была выбрана па основе кумулятивного метода, скорректированного на темп изменения денежного потока, и составила 27,896 годовых, или 2,06% ежемесячных. В результате оценка но методу капитализации составила 40 882 836 руб. для «АБ» и 20 732 893 руб. для «ИБ» (Приложение № 3).

   При использовании метода чистых активов были сделаны корректировки к балансовой стоимости активов и пассивов. В первую очередь стоимость кредитного портфеля была уменьшена на величину резерва на возможные потери по группам риска. Стоимость основных средств была уменьшена на величину износа. Стоимость нематериальных активов была увеличена оценщиком на величину капитализированных инвестиций в рекламу и продвижение бренда, имиджа. В результате оценка по методу чистых активов составила 35 212 319 руб. для «АБ» и 19 832 899 руб. для «ИБ» (Приложение № 3).

На основе полученных стоимостей были определены соотношения долей (степень контроля) участников в интегрированном банке (табл. 3.2.3). 
 
 
 
 
 
 
 
 

 Таблица  3.2.3. Оценка рыночной стоимости  банков — участников интеграции 

Таким образом, имея дело со слиянием форм, мы определяем стоимость интеграции в размере 20 192 896 руб.

Применение  финансового подхода целесообразно  начать с коэффициентного анализа. Согласно инструкции ЦБ РФ № 1 от 01.10.1997 «О порядке регулирования деятельности банков» в целях обеспечения экономических условий устойчивого функционирования банковской системы РФ и защиты интересов вкладчиков и кредиторов устанавливаются следующие обязательные нормативы деятельности банков:

♦  норматив достаточности капитала (HI);

♦  нормативы  ликвидности банков (мгновенная —  Н2, текущая — НЗ, долгосрочная - Н4, общая - Н5);

♦ максимальный размер риска на одного заемщика/группу связанных заемщиков (Н6);

♦  максимальный размер крупных кредитных рисков (Н7);

♦  максимальный размер риска на одного кредитора (вкладчика) (Н8);

♦  максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставленных банком своим акционерам (участникам) и инсайдерам (Н9 для акционеров и Н10.1 перед инсайдерами);

♦  максимальный размер привлеченных денежных вкладов (депозитов) населения (НИ);

♦  нормативы  использования собственных средств  банков для приобретения долей (акций) других юридических лиц (Н12);

♦  максимальный размер вексельных обязательств банка (ШЗ).

В бизнес-плане  банка, создаваемого в результате интеграции, были рассчитаны прогнозные нормативы  надежности коммерческого банка (табл. 3.2.4). Мы видим, что все рассчитанные нормативы для интегрированного банка удовлетворяют нормам ЦВ РФ, что и сказано в 1-м пункте аудиторского заключения. Таким образом, можно сделать вывод, что при проведении процесса интеграции новый участник будет удовлетворять показателям (в данном случае нормативам), положительно характеризующим его состояние и перспективы планируемой интеграции.

Таблица 3.2.4. Прогнозные значения нормативов ЦБ РФ

для интегрированного банка