Рынок ссудных капиталов

     Функция кредитования предприятий, государства  и населения имеет важное экономическое  значение. Прямое предоставление в  ссуду свободных денежных капиталов  их владельцами заемщикам в практической хозяйственной жизни затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получая денежные средства у конечных кредиторов и давая их конечным заемщикам. Коммерческие банки предоставляют ссуды потребителям на приобретение товаров длительного пользования, способствуя росту их уровня жизни. Поскольку государственные расходы не всегда покрываются доходами, банки также кредитуют финансовую деятельность правительства.

     Современная кредитная система - это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на кредитном рынке и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала. На рынке реализуются две основные формы кредита: коммерческий кредит и банковский. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования.

     Коммерческий  кредит предоставляется одним функционирующим  предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита является вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Как правило, объектом коммерческого кредита выступает товарный капитал, который обслуживает кругооборот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Особенность коммерческого кредита состоит в том, что ссудный капитал здесь сливается с промышленным. Главная цель такого кредита - ускорить процесс реализации товаров и заключенной в них прибыли.

 

Глава 3. Рынок ценных бумаг: понятие и  структура 

     Рынок ценных бумаг - часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Через рынок ценных бумаг (банки, специальные кредитные институты и фондовая биржа) аккумулирующая денежные накопления юридических, физических лиц и государства и направляются на производственное и непроизводственное вложение капиталов. Различают первичный рынок ценных бумаг, где осуществляется эмиссия и первичное размещение ценных бумаг, и вторичный, где производится купля-продажа (обращение) ранее выпущенных ценных бумаг.

     Как и любой другой рынок, РЦБ складывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены. Спрос создается компаниями и с некоторых пор государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают на РЦБ чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистыми кредитором является население, личный сектор, у которого по разным причинам доход превышает сумму расходов на текущее потребление и инвестиции в материальные активы (главным образом жилье).

     Всякое  коммерческое предприятие вправе иметь в своих активах (долгосрочных и краткосрочных) ценные бумаги различных эмитентов (заемщиков финансовых ресурсов), в том числе собственные акции. Формируя портфель ценных бумаг и осуществляя регулирование его состава и структуры, предприятия реализуют стратегию доходности, риска и ликвидности. 
Основная цель рынка ценовых бумаг и состоит в том, чтобы обеспечить связь между продавцами и покупателями для оказания им помощи в обмене ценных бумаг на деньги или на другие ценные бумаги. Рынок ценных бумаг оказывает содействие инвесторам в мобилизации и предоставлении в кредит денежных средств для совершения капитальных вложений.

     Для того чтобы рынок ценных бумаг  обеспечивал доходность капитала, он должен соответствовать следующим  требованиям:

     1) необходимо наличие правовой базы совершения сделок купли-продажи ценных бумаг;

     2) должна быть создана соответствующая  инфраструктура рынка, обеспечивающая  оперативность и равнодоступность  сделок, правовую защиту его участников;

     3) необходимы достаточная емкость и структурированность рынка, позволяющие удовлетворить различные запросы по времени и объемам сделок.

     Рынок ценных бумаг состоит из следующих  компонентов:

     * субъекты рынка (участники рынка  ценных бумаг);

     * собственно рынок (биржевой, внебиржевой);

     * органы государственного регулирования и надзора;

     * саморегулируемые организации (объединения  профессиональных участников ценных  бумаг, которые выполняют определенные  регулирующие функции);

     * инфраструктура рынка:

     а) правовая;

     б) информационная (финансовая пресса, система фондовых показателей и т. д.);

     в) депозитарная и расчетно-клиринговая  сеть (для государственных и частных  бумаг часто существуют раздельные депозитарные и расчетно-клиринговые  системы);

     г) регистрационная сеть.

     Субъектами (участниками) рынка ценных бумаг являются физические лица или организации, которые покупают или продают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

     Субъекты  рынка ценных бумаг подразделяются на три категории:

     1) эмитенты - заемщики финансовых ресурсов: юридические лица, государственные  органы, органы местных администраций,  выпускающие ценные бумаги, несущие  от своего имени обязательства  по ценным бумагам перед их  владельцами;

     2) инвесторы - собственники временно  свободных денежных средств, желающие  инвестировать их для получения  дополнительного дохода: физические  лица, хозяйствующие субъекты, профессиональные  инвесторы (страховые компании, пенсионные  фонды, банки и др.);

     3) профессиональные участники рынка ценных бумаг (фондовые посредники) - банки и инвестиционные организации, юридические и физические лица, осуществляющие виды деятельности, признанные профессиональными на рынке ценных бумаг (брокерская, дилерская деятельность и др.).

     Виды  рынка ценных бумаг характеризуются  не тем или иным видом основных ценных бумаг, а способом торговли на данном рынке:

     * первичный и вторичный;

     * организованный и неорганизованный;

     * биржевой и внебиржевой;

     * традиционный и компьютеризированный;

     * кассовый и срочный.

     Первичный рынок - это рынок, на котором ценные бумаги приобретаются их первыми  владельцами в соответствии с  определенными правилами и требованиями. Вторичный рынок - это рынок, на котором  обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Разделение рынка ценных бумаг на организованный и неорганизованный относится к вторичному рынку. 
Организованный рынок - это рынок, на котором обращение ценных бумаг производится на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками. Неорганизованный рынок - это рынок, на котором обращение ценных бумаг происходит без соблюдения единых для всех участников рынка правил. 
При биржевом рынке торговля ценными бумагами осуществляется на фондовых биржах. Это всегда организованный рынок.

     При внебиржевом рынке торговля ценными  бумагами осуществляется, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным и неорганизованным. 
Компьютеризированный рынок - это рынок, на котором торговля производится через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок.

     Кассовый  рынок ("кэш"-рынок, или "спот"-рынок) - рынок с немедленным исполнением  сделок в течение 1-2 рабочих дней. 
Срочный рынок - рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроками исполнения, превышающими два рабочих дня (например, три месяца).

     Кроме того, рынки ценных бумаг иногда классифицируют по другим критериям:

     * по территориальному принципу (международные,  национальные и региональные  рынки);

     * по видам ценных бумаг (рынок акций, облигаций и т. д.);

     * по эмитентам (рынок ценных  бумаг предприятий, рынок государственных  ценных бумаг и т. п.);

     * по объему обращающихся ценностей;

     * по отраслевому и другим критериям.

     Существуют  три модели фондового рынка в  зависимости от банковского или небанковского характера финансового посредника:

     1) небанковская модель (США) - в качестве  посредников выступают небанковские  компании по ценным бумагам;

     2) банковская модель (Германия) - посредниками  выступают банки;

     3) смешанная модель (Япония) - посредниками являются как банки, так и небанковские компании.

     В России сложилась смешанная модель фондового рынка, на котором присутствуют и коммерческие банки, имеющие все  права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.

 

      Заключение 

     Для современной России, испытывающей существенный недостаток капиталов и высокие экономические риски, накапливать капиталы за счет бережливости, умеренности в расходах, конечно, можно, но для настоящего подъема экономики в этом случае потребуется не один десяток лет. Благодаря более активной кредитной политике, более активному применению кредита как источника инвестиций в условиях острой нехватки ресурсов в переходной экономике, общество получает источник устойчивого экономического развития. Важно при этом рассматривать кредит не как показатель бедности, а как эффективный инструмент ускорения и расширения производства. Капитализация российской экономики вместе с кредитом способна быстро продвинуть Россию в ее экономическом и социальном росте.

     Освещая тему данной работы «Рынок ссудных  капиталов»‚ мы пришли к выводу‚  что с помощью ссудного капитала: во-первых, экономика о6еспечивается необходимыми платежными средствами; во-вторых, происходит антиципация собственного дохода заемщика (финансирование из прибыли), что исключительно важно для стимулирования стагнирующей экономики; в-третьих, устраняются отрицательные последствия тезаврации денег; в-четвертых, происходит капитализация экономики - с помощью дополнительных платежных кредитов увеличивается занятость, сопровождаемая ростом товарной массы.

     Кроме того, нам стало ясно‚ что переход от командно-административной экономики к рыночной обусловил необходимость создания в Российской Федерации рынка ссудных капиталов для обслуживания потребностей хозяйства. Однако подлинное развитие рынка ссудных капиталов возможно лишь при наличии рынков: средств производства; предметов потребления; рабочей силы; недвижимости; земли. Все эти рынки нуждаются в денежных средствах, которые должен предоставить им рынок ссудных капиталов. Это основной принцип формирования рынка ссудных капиталов.

 

Список используемой литературы 

     

1. Гражданский кодекс РФ [Текст]. – М.: Проспект, 2004. – 416с.
2. Гусева‚ К.Н. Долгосрочное кредитование [Текст]/ К.Н.Гусева // журнал «Деньги и кредит». − 2005. − №7.
3. Лаврушин, О.И Деньги. Кредит. Банки [Текст]/ под ред. проф. О.И.Лаврушина // учебник. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 464с.
4. Игнацкая, М.А. Финансы, кредит и денежное обращение в развитых странах [Текст] / М.А.Игнацкая // журнал «Экономист». − 2006. − №12.
5. Косой‚ А.М. Международный кредит [Текст] / А.М.Косой // журнал «Деньги и кредит». − 2005. − №2.
6. Костерина‚ Т.М. Проблемы объективного и субъективного в современных кредитных отношениях [Текст] / Т.М.Костерина, М.А.Гессель // журнал «Банковское дело». − 2006. − №2.
7. Лаврушин‚ О.И. Особенности использования кредита в рыночной экономики [Текст] / О.И. Лаврушин // журнал «Банковское дело». − 2004. − №6.
8. Матовников‚ М.Ю. Снижение процентных ставок – риски и возможности [Текст] / М.Ю.Матовников// журнал «Банковское дело». − 2007. − №10.
9. Москвин‚ В.А. Сохранение ссужаемой стоимости при долгосрочном кредитовании [Текст] / В.А. Московин // журнал «Банковское дело». − 1999. − №10.
10. Суская‚ Е.П. Управление ссудными операциями [Текст] / Е.П.Суская //журнал «Деньги и кредит». − 2005. − №2.
11. Шишкин‚ А.Ф.. Экономическая теория [Текст] / А.Ф.Шишкин // учебное пособие. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2006. – 656с.
12. Шумовский‚ С.А. Концентрация кредитных ресурсов Сберегательного банка Российской Федерации в 2004-2006 годах [Текст] / С.А.Шумовский // журнал «Банковское дело». − 2007. − №10.