Рефинансирование кредитных организаций

       При этом Банк России разработал требования к векселям, принимаемым им к переучету. Прежде всего, Банк России принимает к переучету только простые векселя предприятий-поставщиков, выписанные на коммерческий банк, то есть векселя переучитываются только тогда, когда предприятие-поставщик (а не покупатель) берет кредит в банке и оформляет свою задолженность векселем.

       Вексель, переучитываемый Банком России, кроме  того, должен удовлетворять следующим  требованиям:

       - предприятие-поставщик должно быть резидентом; 
- вексель должен быть составлен на русском языке и все надписи и денежная сумма также должна быть указаны на русском языке;

       - срок платежа по векселю должен быть указан на определенный день;

       - вексель не должен содержать условие начисления процентов на вексельную сумму;

       - в качестве места платежа должен быть указан коммерческий банк, совершивший учет векселя;

       - на векселе должна быть сделана пометка векселедателя «без протеста», какие-либо ограничительные пометки не допускаются;

       - вексель должен быть подлинным,  копии к переучету не принимаются;

       - вексель должен быть составлен по единой форме, устанавливаемой Банком России.

       Кроме того, предприятия, выписавшие вексель, не должны иметь просроченной задолженности  по кредитам коммерческих банков, расчетам с поставщиками, бюджетом. Коммерческий банк вместе с заявкой по переучету векселей представляет в Банк России балансы предприятий и отчеты о финансовых результатах. Покупка векселей производится путем зачисления на корреспондентский счет коммерческого банка суммы, равной номиналу векселя, за вычетом дисконта, устанавливаемого Банком России.

       Обратный  выкуп векселей коммерческими банками  и соответственно погашение вексельного  кредита происходит путем списания его суммы с корреспондентского счета банка. Если на счете не окажется достаточной суммы, то ссуда переводится в разряд просроченных и по ней начисляются в качестве пени проценты.

       При проведении сделок «валютный своп»  ЦБ осуществляет покупку иностранной  валюты за национальную валюту в настоящее время по действующему официальному курсу иностранной валюты к национальной валюте (базовому курсу) с её последующей продажей сроком в определенную будущую дату по курсу, равному указанному базовому курсу, увеличенному на своп-разницу. 
 

       2 Особенности современного состояния системы рефинансирования в РФ (2006 - 2009гг.) 

       2.1 Характеристика инструментов системы рефинансирования Банка России 
 

       Порядок осуществления операций рефинансирования представлен в двух нормативных  документах Банка России: в Положении Банка России от 4 августа 2003 года № 236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг», и Положении Банка России от 12 ноября 2007 года № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами».

       Обеспеченные  кредиты Банка России можно разделить  на 2 группы в зависимости от используемого  обеспечения: кредиты, обеспеченные рыночными  активами (ценными бумагами, входящими в Ломбардный список Банка России) и кредиты, обеспеченные нерыночными активами (векселями организаций реального сектора экономики или правами требования по кредитным договорам с указанными организациями) или поручительствами кредитных организаций.

       Банк России предоставляет  кредитным организациям в автоматическом режиме внутридневные кредиты и кредиты овернайт и в режиме запроса (заявления на получение кредита по фиксированной процентной ставке или заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе) - ломбардные кредиты (Приложение А).

       Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных  организаций. Кредиты овернайт предоставляются  на погашение оставшейся непогашенной к концу дня задолженности  по внутридневному кредиту по ставке 10,5 % [10].

       В настоящее время Банком России обеспечена возможность получения кредитными организациями внутридневных кредитов и кредитов овернайт Банка России на их корреспондентские счета или  корреспондентские субсчета, открытые в подразделениях расчетной сети Банка России всех территориальных учреждений Банка России, осуществляющих электронную обработку платежей (в 76 территориальных учреждениях Банка России).

       Ломбардные  кредитные аукционы проводятся по расписанию: на срок 14 календарных дней и 3 месяца - еженедельно, каждый вторник, на срок 6 и 12 месяцев – ежемесячно, в первый вторник месяца. Предоставление ломбардных кредитов по итогам аукциона осуществляется на следующий день после его проведения, то есть преимущественно по средам.

       В целях предоставления кредитным организациям возможности для эффективного управления собственной ликвидностью при использовании механизма усреднения обязательных резервов Банк России проводит операции ломбардного кредитования на фиксированных условиях. Денежные средства предоставляются в день обращения кредитной организации на сроки 1, 7 и 30 календарных дней по фиксированной процентной ставке – 9,5% [10].

       Для получения ломбардных кредитов на корреспондентский  счет, кредитные организации подают заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе или заявления на получение ломбардного кредита по фиксированной процентной ставке с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ (СЭТ ММВБ). Данная процедура регулируется Правилами заключения Банком России сделок с КО с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ при проведении Банком России депозитных и кредитных операций (утверждены Советом Директоров ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» от 12.05.2006г.) [11].

       Извещения о предоставлении кредита Банка  России, обеспеченного залогом (блокировкой) ценных бумаг, на корреспондентский счет, представляются кредитным организациям территориальным учреждением Банка России по месту ведения корреспондентского счета кредитной организации-заемщика.

       Обеспечением по внутридневным кредитам, кредитам овернайт и ломбардным кредитам служит залог (блокировка) ценных бумаг.

       В перечень ценных бумаг, принимаемых  в обеспечение по кредитам Банка  России, обеспеченным залогом (блокировкой) ценных бумаг включаются выпуски  ценных бумаг, отвечающие следующим требованиям:

       - выпуск включен в Ломбардный  список Банка России;

       - по выпуску установлен поправочный  коэффициент Банка России, применяемый  для расчета стоимости ценных  бумаг, принимаемых в обеспечение  кредитов Банка России;

       - выпуск допущен к обращению  на ЗАО ММВБ или на ЗАО «Фондовая биржа ММВБ»;

       - до погашения выпуска осталось  не менее 7 рабочих дней [10].

       Обеспечение ломбардного кредита или кредита  овернайт считается достаточным, если в день выдачи кредита рыночная стоимость  ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, с учетом поправочных коэффициентов Банка России, равна либо превышает сумму испрашиваемого кредита и процентов за предполагаемый период пользования кредитом Банка России.

       Предоставление  кредитов Банка России, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами, осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 12 ноября 2007 года № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами», и на условиях, изложенных в приказе Банка России от 14.02.2008г. «О предоставлении Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами».

       Механизм  предоставления данных кредитов аналогичен кредитам, предоставляемым под залог  ценных бумаг, за исключением обеспечения, которым является векселя, долговые обязательства и поручительства кредитных организаций.

       С 26 сентября 2002 года Банк России ввел в  действие механизм рефинансирования кредитных  организаций с использованием сделок «валютный своп». Данное решение направлено на развитие инструментов регулирования краткосрочной ликвидности уполномоченных банков и поддержание стабильности на российском денежном рынке. 11 июня 2004 года Банк России начал использовать в расчетах значение ставки привлечения по иностранной валюте, а с 3 октября 2005 года появилась возможность заключать сделки «валютный своп» по инструменту «рубль-евро» [10].

       Сделки  «валютный своп» заключаются Банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), а также с кредитными организациями, являющимися контрагентами Банка России по операциям купли-продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.

       Для получения доступа к проведению с Банком России кредитных операций в соответствии с Положением Банка  России от 12 ноября 2007 года № 312-П кредитная организация должна:

       - соответствовать стандартным требованиям,  предъявляемым Банком России  к кредитным организациям –  контрагентам по операциям денежно-кредитной  политики (кредитная организация  должна быть отнесена к 1 или 2 классификационной группе, выполнять обязательные резервные требования, не иметь просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по кредитам Банка России и процентам по ним);

       - заключить с Банком России  генеральный кредитный договор на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных активами или поручительствами

       - обеспечить наличие в договоре корреспондентского счета и всех договорах корреспондентских субсчетов, заключенных с Банком России, права Банка России на безакцептное списание денежных средств в объеме неисполненных (просроченных) обязательств по кредитам Банка России, а в договоре корреспондентского счета – также права Банка России на безакцептное списание денежных средств в объеме срочных обязательств по кредитам Банка России. [12].

       Для заключения генерального кредитного договора кредитная организация должна обратиться с ходатайством в произвольной форме в территориальное учреждение по месту нахождения ее корреспондентского счета. Запрашиваемый лимит кредитования должен быть указан в ходатайстве только в том случае, если кредитная организация намерена пользоваться внутридневными кредитами и кредитами овернайт.

       В генеральном кредитном договоре по каждому кредитующемуся счету, на который кредитная организация  вправе получать внутридневные кредиты и кредиты овернайт, устанавливается лимит кредитования. Лимит кредитования представляет собой максимально возможную единовременную задолженность кредитной организации перед Банком России по внутридневным кредитам.

       Величина  лимита кредитования определяется Банком России с учетом предложений кредитной организации по величине данного лимита, указанных в ходатайстве на заключение генерального кредитного договора. Изменение лимита осуществляется по инициативе кредитной организации или Банка России. Банк России вправе без объяснения причин отказать кредитной организации в изменении лимита кредитования. Изменение лимита кредитования фиксируется путем направления Банком России кредитной организации соответствующего уведомления.

       Процентные ставки по кредитам Банки России напрямую зависят от ставки рефинансирования. Именно она определяет, насколько доступны заемные средства Банка России для коммерческих банков. 
 

       2.2Анализ изменения ставки рефинансирования Банка России 
 

       За  последние три года ставка рефинансирования ЦБ РФ отличалась своей нестабильностью. В период с начала мирового финансового кризиса ставка, устанавливаемая ЦБ РФ, была резко поднята. И если к концу 2007г. она составляла 10 % и являлась самой низкой, начиная с 1992г., то уже с начала 2008г. она была поднята на 0,25 процентных пункта. За 2008г. ставка рефинансирования поменялась 6 раз, и все в сторону роста. Такое изменение было продиктовано необходимостью сдерживать инфляционные тенденции и противодействовать оттоку капитала. Самое высокое значение ставки рефинансирования было установлено 1 декабря 2008г. на уровне 13%. После чего наблюдалось сначала постепенное, а затем ускоряющееся её понижение. Данная тенденция отражена на рисунке 1. 

       Рисунок 1 – Динамика изменения ставки рефинансирования Банка России в 2006 – 2009гг.