Развитие товарных бирж в России и Зарубежных странах

Тип заявки «лимитированная» устанавливается  автоматически при подаче заявки.

При регистрации  заявки в СЭТ автоматически фиксируется  время ее подачи и ей присваивается  уникальный порядковый номер.

При регистрации  заявки СЭТ автоматически формирует и направляет в клиринговую организацию запрос на проведение контроля обеспеченности заявки клиринговая организация по результатам контроля обеспеченности заявки незамедлительно передаёт в СЭТ информацию об обеспеченности либо необеспеченности заявки. Данное взаимодействие осуществляется в форме обмена электронными документами между биржей и клиринговой организацией.

В случае подтверждения обеспеченности заявки она принимается биржей, в противном случае СЭТ отклоняет её. Сделки могут заключаться только на основании заявок, прошедших контроль обеспечения в клиринговой организации с положительным результатом и принятых биржей.

В ходе проведения торгов информация о любом  изменении состояния заявок (снятие заявки, заключение сделки и др.) автоматически передается СЭТ в клиринговую организацию.

Участник  торгов несет ответственность за ошибки, совершенные его трейдером при формировании и/или подаче и/или снятии и/или изменении параметров заявок, включая ошибки, совершенные по незнанию, неопытности, а также по любым другим причинам. Ошибочно сформированные и/или поданные заявки участвуют в торгах.

В течение  периода накопления заявок покупателя в СЭТ принимаются только заявки на покупку биржевого товара. Участники торгов могут снимать и изменять параметры (за исключением направленности заявки) выставленных в СЭТ заявок.

В течение  Периода накопления заявок Покупателя СЭТ принимаются только лимитированные заявки.

После приема биржей заявки данная заявка заносится в очередь заявок.

Заключение  сделок во время периода накопления заявок покупателя не осуществляется.

Все заявки, поданные участниками торгов в течение  периода накопления заявок покупателя, и находящиеся в очереди заявок на момент окончания периода накопления заявок покупателя, участвуют в торговой сессии.

Торговая  сессия

Сделки  в ходе торговой сессии заключаются как на основании заявок, поданных участниками торгов и принятых биржей в течение периода накопления заявок покупателя, так и на основании заявок, поданных участниками торгов и принятых биржей в течение торговой сессии.

После приема биржей заявки данная заявка до ее занесения в очередь заявок проверяется на наличие встречных заявок с совпадающей или пересекающейся ценой и на возможность выполнения условия исполнения данной заявки. Если условие исполнения заявки может быть выполнено, и при наличии для заявки при ее приеме биржей, хотя бы одной пересекающейся встречной заявки происходит заключение сделки. Сделка заключается по цене лучшей пересекающейся встречной заявки.

Заявка  действует в течение торговой сессии, во время которой данная заявка подана, или пока ее действие не будет прекращено.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Подводя итоги работы, можно  сделать следующие выводы:

Цель работы – изучение развития товарных бирж в России и  Зарубежных странах. В соответствии с указанной целью были решены следующие задачи:

1. Изучить литературу по данному вопросу.

В ходе работы были изучены  специальные учебные пособия, нормативно-технические  документы и электронные ресурсы, с помощью которых была раскрыта тема курсовой работы. Литература в  полной мере помогла изучить понятие  «товарные биржи», их развитие, начиная  с истории возникновения до ее современного состояния в экономике.

2. Изучить сущность товарных бирж

Товарная биржа - централизованный рынок товаров. На товарной бирже  могут заключаться как сделки спот, так и сделки на поставку в  определённом месте и к определённому  сроку в будущем (форвардные контракты), а также фьючерсные контракты.

От обычного рынка товарная биржа отличается определенной (заранее  предустановленной) формой организации  торговли. В связи с тем, что  одной из основных функций товарной биржи было обеспечение регулярной и эффективной связи между  покупателями и продавцами, по мере развития товарных бирж стали развиваться  определенные стандарты на товар, различные  торговые обычаи, были разработаны  типовые биржевые контракты.

Если бы создание бирж не являлось выгодным и оправданным  мероприятием, то вряд ли они вообще появились, а если бы это и случилось, то их существование продлилось бы недолго. Товарные биржи уже на протяжении 600 лет являются важнейшими центрами международной торговли, существуют весомые аргументы в их пользу. И самым главным из них является перечень функций, которые выполняет товарная биржа. В первую очередь, это возможность ежедневного установления цены на товары, причем они становятся моментально известными по всему миру. Во-вторых, существуют гарантии поставки товара. В-третьих, хеджирование, то есть биржа может застраховать цену товара на будущий период проведения торгов.

3. Изучить перспективы развития товарных бирж

В целом биржевой товарный рынок еще не состоялся и находится  в начале своего пути. Пока он развит слабо и фрагментарно: есть товары, по которым уже сложилась определенная история торговли, и товары, которые  еще только выводятся на биржу.

В настоящее время Россия проходит исторически обусловленный  процесс становления рыночных механизмов ценообразования. Он идет намного быстрее, чем в других странах, но прохождение  всех этапов потребует определенного  времени. Развитой рынок биржевой товарной торговли - это составляющая сложившихся  рыночных экономик, так как биржевая торговля, как известно, наиболее открыта  и прозрачна. К сожалению, в нашей  стране это далеко не всегда и не всем выгодно.

Что же касается перспектив развития биржевого товарного рынка  в целом, можно сказать, что по прошествии определенного времени, необходимого для устранения всех существующих препятствий, этот рынок ожидает существенный качественный и количественный рост.

В настоящее время в  мире насчитывается примерно 150 товарных бирж, на которых торгуется около 70 видов товаров, в число которых  входят сельскохозяйственное и энергетическое сырье, металлы и некоторые другие виды промышленного сырья.

Перспективы развития биржевого  товарного рынка в целом, по прошествии определенного времени, необходимого для устранения всех существующих препятствий, этот рынок ожидает существенный качественный и количественный рост.

Для того чтобы рынок сформировался, необходимо, чтобы в этом были заинтересованы сами участники рынка, чтобы у  компаний было желание использовать именно прозрачные механизмы торговли. Рано или поздно к этому все придут, независимо от того, будет ли тому способствовать государство. Эффективный собственник вынужден искать более прозрачные способы реализации своей продукции, потому что именно в этом случае он имеет обратную связь с рынком и может продавать именно тот товар, который востребован.

Второй аспект - это нормативная  база, которая сейчас не достаточно полно регулирует биржевую торговлю товарами и которую еще во многом нужно дорабатывать. В этом плане  необходима более активная позиция  участников торгов, которые должны давать биржевому совету или комитету свои рекомендации по различным аспектам торгов.

В ходе практики еще предстоит  выработать оптимальные условия, которые  были бы интересны всем сторонам, сейчас условия ориентированы на ту или  иную биржевую площадку - биржевой комитет  или биржевой совет сам определяет правила торгов, поскольку унифицированных  правил нет. Хотя, возможно, это и  к лучшему - практика покажет. То, что  существует конкуренция между биржами, - тоже хорошо. Продавец и покупатель имеют возможность выбирать, на какой  площадке им более комфортно торговать  и покупать.

Мероприятия СПбМТСБ по организации  и развитию биржевого рынка нефтепродуктов в России ведутся по следующим направлениям:

Биржей предпринимаются  следующие меры по улучшению ликвидности процесса биржевых торгов за счёт повышения концентрации спроса и предложения в ходе проведения торговых сессий:

- стандартизованы правила исполнения биржевых сделок, намечен план поэтапного перехода всех участников на единый типовой договор поставки.

- в рамках типового договора поставки реализуется универсальный алгоритм расчёта по транспортным услугам (доставке) «по методу начисления», что позволит существенно упростить документооборот между участниками в процессе исполнения биржевых сделок.

- с учётом рекомендаций по обеспечению полной анонимности участников в ходе биржевых торгов разработаны предложения по организации биржевой торговли на виртуальных региональных базисах («хабах») нефтепродуктами стандартных и взаимозаменяемых спецификаций.

Основными направлениями деятельности биржи по повышению привлекательности биржевых механизмов является усиление конкурентных преимуществ биржевых сделок по сравнению с имеющимися внебиржевыми альтернативами на внутреннем рынке:

- маркетинговые мероприятия, направленные на увеличение количества участников, в первую очередь - покупателей и государственных заказчиков.

- сближение уровня стартовых  цен продавцов с уровнем биржевых цен реальных сделок предыдущей торговой сессии биржи.

- сокращение нормативного срока отгрузки нефтепродуктов по биржевой сделке с 30 дней до 15 дней от даты размещения реквизитной заявки. Взимание штрафных санкций с поставщика за каждый день неисполнения.

- автоматизация процессов контрактования и контроля за исполнением биржевых сделок за счёт создания и учёта в Системе Электронных Торгов Договоров, Приложений, реквизитных заявок на отгрузку, а также за счёт безопасной интеграции СЭТ с информационными системами участников

- улучшение функциональности и быстродействия программно-технических средств торговой и клиринговой инфраструктуры биржи.

4. Проанализировать деятельность ЗАО «Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа».

На СПбМТСБ клиринговое  обслуживание участников торгов осуществляется специализированной организацией. Необходимо отметить, что такое организационно-технологическое  построение биржевой инфраструктуры является общепризнанной мировой практикой. Совместными усилиями инициативной группы созданных специализированных проектных офисов Газпромбанка и РДК (ЗАО) были разработаны технологические схемы по построению на базе РДК клиринговой организации с современной системой клиринга и расчетов на организованном рынке товаров и производных инструментов, не уступающей существующим международным клиринговым домам. Разработанные технологические решения обеспечивают со стороны РДК (ЗАО) выполнение клиринговых функций, контроль соблюдения принципа «поставка против «платежа», а также функций депозитария, работающего со складскими свидетельствами на различные виды товаров и с обеспечением по расчетам в виде ценных бумаг, создают основу современной системы управления рисками и гарантий исполнения сделок.

Разработанная технологическая  схема клирингового обслуживания обеспечивает как минимум два существенных отличия от применяющихся на текущий  момент построений.

Во-первых, предусматривается, что в качестве расчетных организаций  при проведении клиринговых операций, будут задействованы крупнейшие российские банки, которые гарантируют высокое качество и стабильность обслуживания участников торгов СПбМТСБ.

Во-вторых, созданная система  отличается универсальностью и позволяет  выстраивать эффективное взаимодействие с СПбМТСБ и другими товарными  площадками, а также с различными контролерами поставки по разнообразным видам товаров. В планы развития СПбМТСБ закладываются проекты организации биржевой торговли не только нефтепродуктами, а также металлами, зерном и стройматериалами.

За последние несколько  лет в структуре российского  финансового и фондового рынков произошли колоссальные изменения. Их развитие сопровождалось появлением новых финансовых инструментов, усложнением  институциональной структуры, повышением рыночной ликвидности и капитализации. Серьезные изменения в организационных  структурах мирового и российского  рынков в первую очередь затронули  системы организации биржевых торгов, которые стали полностью электронными. За последние 12 мес. в мировой биржевой индустрии завершились основные слияния. Но то, к чему страны развитых экономик шли десятилетиями, Россия получила в течение 10 лет. Российский финансовый и фондовый рынки оказались во всеоружии; была создана надежная и развитая инфраструктура, обеспечивающая широкие возможности для торговли, как ценными бумагами, так и их производными, чего нельзя сказать о сырьевых и товарных рынках РФ. 
Последние годы компания продолжает оставаться активным игроком на энергетических и других товарных рынках. Однако отсутствие развитой биржевой инфраструктуры и правовой базы не позволяет компании осуществлять весь спектр товарных операций в России и, что более важно, в российском правовом поле.

Основным приоритетом  в этой области для государства, является развитие именно биржевых механизмов, что позволит использовать потенциал  товарных рынков не только на благо  отдельных игроков, но и России в  целом. Надежная правовая поддержка  деятельности товарных рынков со стороны  государства даст толчок развитию целой  индустрии, которая на данный момент, к сожалению, сосредоточена за пределами  РФ.

Россия занимает существенные рыночные доли по большинству добываемых и производимых товаров и ресурсов, и это значит, что необходимо создавать  биржевые центры по торговле как реальными  товарами и ресурсами, так и производными инструментами. Опыт большинства развивающихся  рынков говорит о том, что динамика роста оборотов на внутренних биржевых площадках значительно опережает  аналогичные "мировые центры". Кроме того, исходя из логики развития экономических отношений, непонятно, по какой причине биржевые центры сосредоточились в странах, несомненно, развитых, но не имеющих ни собственной  ресурсной базы, ни возможностей для  производства большинства торгуемых  товаров.