Развитие товарных бирж в России и Зарубежных странах

Переход от торговли реальным товаром на торговлю производными инструментами  на этот товар изменил главную  функцию биржи с организации  сбыта товаров на обслуживание самой  торговли. В результате развития рынка  производных финансовых инструментов сократилась доля тех из них, в  основе которых лежат товары, причиной чему стало введение производных  на финансовые активы. Эта тенденция  особенно усилилась после 2000 г.

Развитие технологий и  рост числа участников. Развитие мировой биржевой торговли товарами привело к существенному увеличению числа участников товарных бирж и расширению круга экономических субъектов, торгующих на биржах. Помимо традиционных участников рынка производных инструментов, ими стали государства, наднациональные финансовые институты, международные финансовые компании, банки, страховые общества, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, частные инвесторы. Это произошло благодаря изменениям законодательства в развитых странах, которые фактически легитимизировали инновационные биржевые механизмы, и внедрению новых технологий, особенно Интернета.

Увеличению числа участников торгов также способствовало развитие информационных технологий. Новые возможности  информационных систем позволили перейти  к от голосовых систем биржевой торговли к электронным. Многие биржи, образованные в конце XX в., изначально внедряли автоматизированную торговлю. Первой биржей с полностью  электронной системой торговли была Новозеландская биржа фьючерсов  и опционов, открывшаяся в 1985 г. По данным председателя Чикагской торговой палаты Д. Бренана, в 1995-1998 гг. объем  электронных торгов в мире вырос  на 100%, а объем голосовых торгов сократился на 17%. Сегодня эта тенденция  сохраняется.

Расширение географии  и увеличение концентрации. Крах социалистического лагеря и проникновение рыночных отношений в соцстраны расширили географию биржевой торговли товарами. В середине 1990-х гг. товарные биржи, на которых торгуют производными инструментами, появились в развивающихся и в бывших социалистических странах. На товарных биржах в последние 10 лет наблюдается следующая тенденция: в общем объеме фьючерсных контрактов доля США снижается и составляет менее половины мирового оборота, однако по опционным контрактам биржи США доминируют - их доля в общем объеме опционов в среднем выше 80%.

Несмотря на развитие товарных рынков в развивающихся странах, основные товарные биржи сконцентрированы в ведущих финансовых центрах  в связи с наличием в них  развитой банковской инфраструктуры и  достаточных свободных капиталов, которые ищут прибыльного применения. Ведущее место среди стран  с товарными биржами занимают США, чему в последние годы во многом способствовал Акт о модернизации фьючерсной торговли, принятый в 2000 г., который либерализовал часть  биржевых механизмов. В результате почти за 5 лет обороты по фьючерсам  на товарных биржах США выросли в 3 раза - с 600 млн до 1,6 млрд долл. в 2004 г. Количество наименований торгуемых  активов выросло с 266 до 566.

Эволюция инфраструктуры и расширение ассортимента. В связи с изменением роли товарной биржи как финансового института стало другим и инфраструктурное обустройство биржевой системы. В последние 10 лет значительно ускорились инфраструктурные изменения биржевого рынка производных. Это вызвано превращением бирж в публичные компании, приданием биржам открытой рыночной формы управления, коммерциализацией их деятельности, выходом на фондовый рынок со своими акциями для привлечения инвестиций. Традиционный статус биржи, как некоммерческой организации, претерпел изменения. На данный момент более 20 крупных бирж изменили форму собственности.

Увеличился ассортимент  товаров, которые служат основанием для производных инструментов на бирже. Значительное расширение ассортимента произошло после Второй мировой  войны. В течение 1960-1970-х гг. более  чем на 20 новых товаров расширилась торговля фьючерсными контрактами. В их числе были пиломатериалы, золото, серебро, палладий, нефть, пропан, концентрат апельсинового сока, различные виды мяса и мясопродуктов. Иногда ввод на рынок контрактов на новый вид товаров происходит из-за дерегулирования рынков определенных ресурсов, например электроэнергии. Так произошло в большинстве стран Европы, в Австралии и США. Но в основном увеличение ассортимента являлось следствием роста популярности биржевой торговли.

Регулирование и унификация. Изменились стиль и методы государственного регулирования товарных бирж. Имея основной задачей сохранение стабильности на рынке, многие государства проводят либерализацию, а именно переходят от тотального контроля и управления лишь к надзору и делегируют все больше полномочий биржам.

Причиной унификации организации  биржевых торгов в глобальном масштабе является либерализация мировой  торговли и финансовая глобализация. Одним из основных примеров унификации является тот факт, что сегодня  основной валютой, в которой выражены производные инструменты, является доллар США.

С учетом вышеперечисленных  тенденций мировой опыт биржевой торговли товарами свидетельствует  о том, что торговля товарами в  меньшей степени связывается  с реальной экономикой и все больше становится частью финансового рынка. Глобализация экономики способствует унификации организации биржевых торгов в глобальном масштабе и формированию международных бирж, которые устанавливают  мировые цены на торгуемые на них  товары, а также появлению новых  товарных бирж в развивающихся странах, что ускоряет интеграционные процессы в мировой экономике. За последнее  время значительно увеличилось  число участников торгов благодаря  законодательным изменениям, а также  новым информационным технологиям, которые кардинальным образом поменяли атрибутику биржи.

Глава 2 Анализ деятельности ЗАО «Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа»

2.1 История создания предприятия

СПбМТСБ – организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме электронных торгов проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам. Главной целью биржевой торговли является создание рыночных механизмов ценообразования по всей линейке товаров, допущенных к биржевым торгам.

Для формирования организованного  товарного рынка в России, дальнейшего  развития рыночного ценообразования  и создания объективных рыночных индикаторов по наиболее значимым сырьевым товарам, Правительством РФ было принято  решение о создании современной  биржевой площадки.

В мае 2008 года зарегистрировано Закрытое акционерное общество «Санкт-Петербургская  Международная Товарно-сырьевая Биржа» (СПбМТСБ), получившее в июне 2008 года лицензию на организацию биржевой торговли.

23 сентября 2008 г. на СПбМТСБ  состоялись первые торги дизельным  топливом и авиакеросином в  секции «Нефтепродукты».

Сегодня «Санкт-Петербургская  Международная Товарно-сырьевая Биржа» (СПбМТСБ) является крупнейшей товарной биржей России.

Биржей создан удобный, надежный и прозрачный механизм торговли на основе современной программно-технической  платформы. Электронная торговая система  СПбМТСБ - это комфортный удаленный  доступ через Интернет ко всем биржевым рынкам и сопутствующим сервисам для участников торгов. Гарантии финансового  контроля исполнения сделок и поставки товара по итогам торгов обеспечиваются современными механизмами риск - менеджмента и расчетов, отвечающими международным стандартам.

СПбМТСБ организует биржевые торги реальным товаром и срочными контрактами.

На спот - рынке нефтепродуктов СПбМТСБ организованы торги по всем основным группам нефтепродуктов с широкой географией базисов поставки и едиными стандартами работы для всех участников.

На срочном рынке СПбМТСБ  обращаются поставочные фьючерсные контракты на летнее дизельное топливо  с отгрузкой с нефтеперерабатывающих  заводов Центрального Федерального округа.

19 октября 2012 года начались  торги новой линейкой расчетных  фьючерсных контрактов на индексы  нефтепродуктов ЗАО «СПбМТСБ»:  на летнее дизельное топливо,  бензин, мазут и авиатопливо. Биржа  постоянно работает над расширением  списка базисов поставки и  запуском новых поставочных и  расчетных контрактов на основные  виды нефтепродуктов и иные  активы.

На основе сделок, заключенных  в ходе биржевых торгов, СПбМТСБ  осуществляет ежедневный расчет и публикацию значений индексов, охватывающих весь спектр нефтепродуктов: Регуляр-92; Премиум-95; ДТ Летнее; ДТ Межсезонное; ДТ Зимнее; ТС (РТ); Мазут.

Наряду с биржевыми  индексами Биржа осуществляет регистрацию  внебиржевых сделок на внутреннем рынке  нефтепродуктов РФ. Информация о ценах  на основные группы нефтепродуктов, формируемых  на внебиржевом рынке, и включает в себя агрегированные показатели по 9 основным товарным группам: Нормаль-80, Регуляр-92, Премиум-95, ДТ Межсезон, ДТ Зимнее, ДТ Летнее, Мазут, Топливо для реактивных двигателей (ТС/РТ), Топливо маловязкое судовое.

Формирование общепризнанных российских индикаторов и развитие срочного товарного рынка уже  сейчас дает возможность компаниям–производителям и потребителям нефтепродуктов эффективно хеджировать (заниматься страхованием риска потерь, обусловленного неблагоприятными изменениями рыночных цен на товары) ценовые риски и реализовывать долгосрочные стратегии планирования производственной и торговой деятельности.

Сформированные на ликвидном  и прозрачном биржевом рынке цены признаются рыночными налоговым, антимонопольным  и биржевым законодательством.

 

2.2 Этапы проведения торгов 

На основе предприятия  ЗАО «Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа» для подробного рассмотрения этапов проведения торгов был взят рынок секция нефтепродуктов.

Нефтепродукты - это продукты, полученные в результате переработки  нефти. К основным нефтепродуктам можно  отнести различные виды топлива, электроизоляционные среды, смазочные  вещества, нефтехимическое сырье  и растворители.

Рынок нефтепродуктов можно  условно разделить на две группы - рынок светлых нефтепродуктов; рынок темных нефтепродуктов.

Светлые нефтепродукты - это  бензин, дизельное топливо, арктическое  дизельное топливо.

Темные нефтепродукты - это  мазут, битум, масла и т.п.

Биржа нефтепродуктов обеспечивает возможность выбора наиболее удобного варианта продажи и покупки нефтепродуктов, расчет стоимости и поставки нефтепродуктов.

Цели создания:

- построение вертикально-интегрированной биржевой инфраструктуры, формирующей справедливые и прозрачные механизмы ценообразование на нефтепродукты, а также обеспечивающей основные потребности российского товарного рынка в торговой, расчетной и клиринговой деятельности.

- оптимизация и снижение издержек участников товарного рынка.

- последовательное формирование торговой и расчетно-клиринговой инфраструктуры для рынка реального товара и рынка производных инструментов.

- создание условий для развития конкуренции на отечественном рынке нефтепродуктов, демонополизация отрасли.

- организация торгов сырьевыми ресурсами на экспорт с расчетами в рублях.

Этапы проведения торгов:

Торги в  секции проводятся в течение торговых сессий в торговые дни, предусмотренные спецификациями биржевого товара, за исключением официально установленных в Российской Федерации выходных и праздничных дней.

Торговый  день может содержать следующие периоды:

- период  накопления заявок покупателя;

- торговые сессии.

Время начала и окончания период накопления заявок покупателя и торговых сессий устанавливается в Приложении № 02

Сделки  в секции заключаются в ходе торговой сессии в электронном режиме на основе заявок, подаваемых участниками торгов и принятых биржей.

Подача  участником торгов заявки в СЭТ (система электронных торгов) означает его безусловное согласие заключить сделку на условиях, указанных в заявке.

От имени  участника торгов или его клиента  сделки в секции заключает трейдер, который при совершении операций в СЭТ использует электронно-цифровую подпись.

Участники торгов могут выставлять в СЭТ заявки на покупку или продажу реального товара, снимать выставленные в СЭТ и неисполненные заявки (в размере неисполненного остатка), а также совершать другие операции.

Необходимым условием принятия биржей заявки является наличие в ней следующих основных параметров:

- код товара;

- направленность заявки (заявка на покупку или на продажу);

- объем (количество лотов);

- цена;

- номер позиционного регистра;

- тип заявки;

- условия исполнения заявки;

- код  клиента участника торгов (при необходимости);

- код  участника торгов – контрагента по адресной сделке (обязательный параметр при вводе адресной заявки).

По своему типу заявка или адресная заявка может  быть лимитированной.

Лимитированная  заявка на покупку выражает намерение купить указанное количество лотов данного товара по цене не большей, чем указанная в данной заявке.

Лимитированная  заявка на продажу выражает намерение  продать указанное количество лотов  данного товара по цене не меньшей, чем указанная в данной заявке.