Проблемы, встающие перед Национальным банком при проведении денежно-кредитной политики в современных условиях

Министерство  образования и науки Республики Казахстан 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЭССЕ 

На тему:

«Проблемы, встающие перед Национальным банком при проведении денежно-кредитной политики в современных условиях» 
 
 
 
 
 

Выполнила студентка 

3 курса, 301группы, 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Алматы 2009

ВВЕДЕНИЕ

     Денежно-кредитная  политика – метод государственного регулирования общественного воспроизводства с целью обеспечения наиболее благоприятных условий для развития рыночной экономики.

     Совокупность  государственных мероприятий в  области денежного обращения и кредита получила название денежно-кредитной политики. Ее главная цель - регулирование экономической активности в стране и борьба с инфляцией.

     Актуальность  данной темы состоит в том, что  внедрение новых механизмов оптимизации кредитной системы способствует повышению эффективности кредитного процесса и созданию правовых и информационных основ экономической деятельности рыночных субъектов Казахстана, отвечающих современным мировым стандартам. В связи с этим роль денежно-кредитной политики в этом процессе очень высока.

     Наибольшим  вкладом любого центрального банка  в развитие экономике является поддержание макроэкономической стабильности в стране. Залогом успешности решения данной задачи является выбор оптимальной схемы проведения денежно-кредитной политики. При этом среди проблем, стоящих перед странами с переходной экономикой, имеется много общих. Это: недостаточность портфеля государственных ценных бумаг для проведения операций открытого рынка, недостаточная регулирующая роль официальных процентных ставок, недостаточная развитость вторичного рынка государственных ценных бумаг. Ряд проблем для денежно-кредитной политики создает усиленный приток капитала.

Поэтому интерес представляет опыт проведения денежно-кредитной политики в условиях переходной экономикой.

     Сегодня в любой, даже самой маленькой, стране мира есть свой национальный банк. Он выполняет определенные задачи, в число которых входит обеспечение стабильности функционирования банковской и финансовой систем. В частности, он должен предупреждать возникновение финансовой паники, вероятность которой в финансовой системе с широким набором институтов весьма велика. Здесь национальный банк играет роль кредитора в последней инстанции.

     Объектом  исследования - денежно-кредитная политика РК.

     Предметом исследования - процессы создания и реформирования современной денежно-кредитной политики в стране.

     Теоретико-методологическая основа исследования - системный, комплексный и исторический подходы к изучению проблем денежно-кредитной политики и ее инструментов, фундаментальные положения экономической науки, логический анализ. 
 

Проблемы, встающие перед Национальным банком при проведении денежно-кредитной  политики в современных  условиях 

     Цель денежно-кредитной политики - помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен¹.

     Первоначально, основной функцией национальных банков было осуществление эмиссии наличных денег, в настоящее время, эта  функция постепенно ушла на второй план. Однако не следует забывать, что  наличные деньги все еще являются тем фундаментом, на котором зиждется вся денежная масса, поэтому деятельность национального банка по эмиссии наличных денег должна быть не менее взвешенной и продуманной, чем любая другая².

     Начиная с августа 2007 года, финансовая тематика обрела для большинства казахстанцев сугубо прикладной характер. Что будет с накоплениями, как вернуть кредит, почему НПФ так мало зарабатывают, каким будет курс завтра и через три месяца, кто и как управляет процессами на валютном и финансовом рынках? Так, переходя от частного к общему и от общего к частному, население постигает премудрости управления собственными финансами, пытается планировать или прогнозировать собственные финансовые потоки, оценивать общие тенденции в экономике.

     Основные  направления денежно-кредитной политики разрабатываются Национальным банком на среднесрочную перспективу: как правило, на три года. Это способствует снижению степени неопределенности для участников финансового рынка, поскольку среднесрочное планирование повышает предсказуемость политики Национального банка.

     Однако  ухудшение ситуации в мировой экономике, высокая степень неопределенности и волатильности на мировых финансовых и товарных рынках негативно повлияли на макроэкономическое развитие Казахстана. В этих условиях в 2007 году Национальный банк РК принял решение разработать Основные направления денежно-кредитной политики только на два года вперед: на 2008—2009 годы. Как правило, Национальный банк РК пересматривает этот документ ежегодно. Это вызвано тем, что постоянно меняющиеся условия во внешней и внутренней экономике создают необходимость корректировки прогнозов основных макроэкономических показателей и, соответственно, мер Национального банка РК по их достижению. В 2009 году Национальный банк РК принимает меры, направленные на обеспечение устойчивости обменного курса тенге, финансовой стабильности, стабильности цен.

     Достижение  поставленных разнонаправленных целей  сопряжено с большими сложностями. Тем не менее, на мой взгляд, мы сможем их достичь. После проведенной девальвации  потенциал девальвационных ожиданий практически исчерпан. Это позволяет нам достаточно успешно удерживать тенге в рамках установленного коридора (150 тенге за доллар с колебанием ±3 % или 5 тенге) без потери золотовалютных резервов.

С целью  обеспечения финансовой стабильности в 2009 году Национальный банк РК продолжает регулирование краткосрочной ликвидности банковского сектора, используя весь перечень инструментов, включая займы рефинансирования, минимальные резервные требования, процентную политику.

     Так, в начале 2009 года Национальным банком РК были приняты меры для обеспечения стабильности на финансовом рынке. В качестве первоочередных мер с февраля текущего года ставка рефинансирования была снижена до 9,5 процента. А с 12 мая — до 9,0 процента. В настоящее время ставка составляет 7%. Кроме того, с марта текущего года минимальные резервные требования к банкам второго уровня снижены с двух до полутора процентов по внутренним обязательствам и с трех процентов до 2,5 процента — по иным обязательствам.

     Также существует проблема с тенговой ликвидностью на межбанковском рынке: у банков, их корпоративных клиентов и населения Казахстана сформирован устойчивый спрос на доллары США из-за опасений девальвации национальной валюты ввиду падения цен на нефть и распространения экономической рецессии в мировом масштабе. Поэтому, на мой взгляд, избавляясь от тенге, банки испытывают нехватку тенговой ликвидности на проведение своих обычных банковских операций. Кроме того, долгосрочный тренд роста KazPrime связан с болезнями самой финансовой системы: в первую очередь с давлением на ликвидность, мини-кризис, который произошел в октябре-ноябре прошлого года из-за значительного оттока вкладов населения. Как раз в тот период KazPrime в очередной раз, с августа 2007 года, пошел вверх, обновляя новые высоты.

     Что касается обеспечения стабильности цен, то важность этой цели для Национального банка РК очевидна. Она закреплена законодательно. В достижении этой цели заинтересовано и Правительство: высокая, неадекватная экономическим реалиям инфляция невыгодна никому. Поэтому слаженность действий государственных органов в данном направлении в целом всегда подразумевается. Кроме того, следует отметить, что, несмотря на то, что закона об инфляционной политике у нас нет, Правительством совместно с Национальным банком РК разрабатываются нормативные документы, которые направлены на регулирование инфляционных процессов. В частности, в марте 2008 года был разработан План мероприятий по регулированию инфляционных процессов в РК на 2008—2009 годы. В соответствии с этим документом Правительством, Национальным банком РК, местными исполнительными органами принимаются необходимые меры по стабилизации ситуации на потребительском рынке. Практическая работа по сдерживанию инфляционных процессов была частично перенесена на уровень местного государственного управления. При этом следует отметить, что особых опасений у нас вопрос инфляции не вызывает. Во-первых, проведенная в феврале девальвация тенге не оказала значительного влияния на инфляцию. Годовая инфляция постепенно замедляется: с 9,5 процента в декабре 2008 года до 8,8 процента — в апреле текущего года³. Во-вторых, низкая деловая активность, низкие темпы роста денежных доходов населения, ограниченный потребительский спрос также оказывают сдерживающее влияние на инфляцию. В целом же в 2009 году инфляция остается в контролируемых пределах.

     Основные  усилия направлены на недопущение необоснованного  роста цен на основную группу товаров  и услуг для населения, на принятие мер по насыщению внутреннего  рынка товарами первой необходимости, на пресечение недобросовестной конкуренции, злоупотреблений субъектами рынка своим доминирующим положением, на сокращение числа посредников между производителями продукции и конечными потребителями.

     По  апрельскому, опросу, в котором предприятиями  давалась оценка ситуации на предприятии по первому кварталу текущего года и оценка ожидаемых изменений до конца второго квартала, можно отметить некоторые основные тенденции в экономике. Так, в первом квартале преобладали следующие негативные тенденции: продолжилось снижение спроса на готовую продукцию предприятий, о чем констатировали 46,6 процента респондентов; снизилась деловая активность предприятий, о чем свидетельствует в первую очередь уменьшение доли оборотных средств в активах до 36,8 процента (39,3 процента в IV квартале 2008 года) и оборачиваемости оборотных активов до 32,4 процента (40,2 процента в IV квартале 2008 года)⁴.

     Кроме того, рентабельность продаж по экономике  страны снизилась практически по всем отраслям, при этом увеличилась  доля убыточных предприятий (до 20,4 процента с 18,6 процента в IV квартале 2008 года). Также снизилась инвестиционная активность предприятий. При этом уменьшилось число предприятий, использовавших для финансирования инвестиции, как собственные средства, так и кредиты банков, и одновременно заметно увеличилось число предприятий, не осуществляющих инвестиций. Ухудшилась и ситуация с доступностью к кредитам банков: число предприятий, получивших кредит, значительно уменьшилось (до 20,7 процента с 26,9 процента в IV квартале 2008 года).

     Что касается ожиданий руководителей предприятий по второму кварталу года, то они более оптимистичны. В первую очередь в отношении спроса (ожидается замедление снижения показателя практически по всем отраслям) и цен на готовую продукцию (ожидается некоторый рост цен после их падения в IV квартале 2008 года и слабого роста в I квартале 2009 года).

     Основной  целью мониторинга предприятий, проводимого Национальным банком РК, является получение оперативных  обобщенных оценок складывающейся ситуации в экономике и основных отраслях (с точки зрения финансово-экономического состояния, изменения экономической конъюнктуры, инвестиционного климата, деловой активности) и ожидаемых изменений на краткосрочный период (на квартал вперед) на основе независимых оценок руководителей предприятий. Такие обобщенные оценки, формируемые на ежеквартальной основе в виде аналитического обзора по экономике, позволяют оценивать в опережающем режиме тенденции, негативные и позитивные процессы в реальном секторе экономики. Эти качества аналитического обзора, а также объективность и независимость формируемых оценок обуславливают его практическую полезность в качестве непосредственного информационно-аналитического обеспечения деятельности руководства НБ РК при принятии решений при реализации ДКП.

Проведение  мониторинга предприятий позволяет  Национальному банку РК получать в опережающем режиме объективные  оценки сложившейся ситуации в экономике  с точки зрения непосредственных участников экономического процесса. Также нужно отметить, что результаты мониторинга включают прогнозные оценки руководителей предприятий по ожидаемым изменениям показателей на квартал вперед.

     Роль  Национального банка РК, сфера  его ответственности достаточно четко определены. Это, во-первых, удержание инфляции в прогнозируемых рамках. Во-вторых, поддержание уровня краткосрочной ликвидности на адекватном уровне. НБ РК предоставляет займы рефинансирования банкам второго уровня. Кроме того, в марте 2009 года был скорректирован перечень залогового обеспечения, которое принимается в качестве обеспечения по операциям РЕПО. Объемы краткосрочной ликвидности и гарантий по межбанковским обязательствам, предоставляемых Национальным банком РК, суммарно не превышают 50 процентов от размера собственного капитала банка второго уровня.