Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Декабря 2011 в 12:16, контрольная работа
В общем случае под инвестиционным портфелем понимают совокупность нескольких инвестиционных объектов, управляемую как единое целое. Портфель может одновременно включать в себя и реальные средства, и финансовые активы, и нематериальные ценности, и не финансовые средства.
Наиболее распространенным является инвестирование в ценные бумаги.
Задача портфельного инвестирования – получение ожидаемой доходности при минимально допустимом риске.
АНАЛИЗ
ЦЕННЫХ БУМАГ ПО ПРИНЦИПУ ДОХОДНОСТИ.
Анализ ценных бумаг нацелен на выявление таких ценных бумаг, которые могут дать прирост капитала. Для того чтобы определить, какие ценные бумаги способны увеличить доход, применяется фундаментальный и технический анализ.
Фундаментальный анализ основан на том, что котировки ценных бумаг отражают состояние экономики в целом, а также отрасли и самой фирмы – эмитента. В связи с этим анализируют, прежде всего, макроэкономические показатели. Затем необходимо провести отраслевой анализ, в ходе которого выявляется та отрасль, которая может представить наибольший интерес для потенциального инвестора. Отраслевой анализ дополняется анализом фирмы.
Технический
анализ представляет собой один из
методов исследования динамики фондового
рынка с целью прогнозирования
направления движения цен. Основными
пользователями технического анализа
являются трейдеры.
ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО
ПОРТФЕЛЯ
Для
составления инвестиционного
Принципы формирования инвестиционного портфеля:
СПОСОБЫ
ПОСТРОЕНИЯ ПОРТФЕЛЕЙ ОБЛИГАЦИЙ.
Формирование и управление портфелем с целью получения высокого постоянного дохода. Наиболее удачным способом достижения этой цели служит простая покупка надежных и относительно высокодоходных облигаций и сохранение их вплоть до погашения.
Построение и управление портфелем с целью аккумулирования денег. Существуют ряд способов построения портфелей, решающих задачу накопления заданной суммы денег, в том числе путем предписания получаемых сумм к конкретным выплатам и посредством иммунизации.
Предписание портфеля – это такая стратегия, при которой целью инвестора является создание портфеля облигаций со структурой поступления доходов, полностью или почти полностью совпадающей со структурой предстоящих выплат.
Считается, что портфель иммунизирован, если выполняется одно или несколько следующих условий.
Самый простой способ иммунизации портфеля – это приобретение бескупонных облигаций, чей срок погашения равен запланированному периоду, а их суммарная номинальная стоимость в момент погашения соответствует цели инвестора.
Формирование и управление портфелем с целью увеличения суммарной отдачи.
В этом случае инвестор ставит своей задачей добиваться в каждый момент максимальной суммарной стоимости портфеля. Поскольку суммарная отдача портфеля включает в себя купонные выплаты, реинвестируемый доход и ценовой выигрыш, то подобная постановка цели может подталкивать инвестора перейти от одного способа максимизации дохода к другому
Обычно рассматривают две возможные стратегии увеличения суммарной отдачи:
ПРИНЦИПЫ
СОВЕРШЕНИЯ, ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФЬЮЧЕРСНЫХ
СДЕЛОК.
Основные принципы совершения фьючерсных сделок:
ДЮРАЦИЯ,
СУЩНОСТЬ, ИСПОЛЬЗОВАНИЕ В ПОРТФЕЛЬНОМ
ИНВЕСТИРОВАНИИ.
При формировании портфеля из облигаций инвестор может воздействовать только на последние два фактора, поскольку первые три формируются рыночными условиями и определяются на макроэкономическом уровне. В этой связи важным становится способ, с помощью которого можно было оценить влияние купонной ставки и срока погашения облигации на изменение ее цены. Подобные оценки удается сделать с использованием категории длительности (дюрации) облигаций.
Принято считать, что длительность характеризует «средний срок погашения» всего потока денежных выплат, обеспечиваемых облигацией. Существует специальная формула вычисления длительности.
Информация о работе Портфель инвестирование, сущность, задачи