Понятие организованного рынка. Отличительные черты биржевой торговли

                                           

       

                                                   Вариант 1 

1. Понятие организованного  рынка. Отличительные черты биржевой торговли.

 

2. Биржевое  посредничество (брокерская и дилерская  деятельность).

 

3. Задача.                      

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1.  Понятие организованного  рынка. Отличительные  черты биржевой  торговли. 

       Организованный рынок - обращение ценных бумаг между участниками рынка, регулируемое системой специальных правил, законодательно установленных органами государственного регулирования рынка ценных бумаг и саморегулируемыми организациями. На этом рынке действуют, прежде всего, лицензированные профессиональные участники, образующие инфраструктуру рынка. Свою деятельность они осуществляют как в своих интересах (за свой счет), так и по поручению других участников рынка.

       Неорганизованный  рынок отличает деятельность его  участников без соблюдения единых для  всех правил. Для него характерно отсутствие постоянных участников рынка, а часто  и мест торговли.

       Организованный  или биржевой рынок исчерпывается  понятием фондовой биржи,  как особого, институционально организованного рынка, на котором обращаются ценные бумаги  наиболее  высокого качества, и операции  на  котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг.

       Фондовая  биржа - это организованный  рынок  для  торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемая профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций.

         Признаки классической фондовой биржи:

          1) это централизованный  рынок,  с фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки;

           2) на  данном  рынке существует  процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг),  отвечающих  определенным  требованиям финансовая устойчивость  и  крупные размеры эмитента,  массовость ценной бумаги, как  однородного  и  стандартного  товара, массовость спроса и т.д.);

           3) существование процедуры отбора  лучших операторов  рынка в качестве членов биржи;

           4) наличие временного регламента  торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;

           5) централизация регистрации сделок  и расчетов по ним;

           6) установление официальных (биржевых) котировок;

           7) надзор за членами биржи (с  позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).

            Функции фондовой биржи:

          а) создание постоянно действующего рынка;

          б) определение цен;

          в) распространение  информации  о  товарах   и   финансовых инструментах, их цена и условия обращения;

          г) поддержание   профессионализма   торговых  и  финансовых посредников;

          д) выработка правил;

          е) индикация  состояния экономики,  её товарных сегментов и фондового рынка.

       Наименование  «биржевая» торговля ведет свое происхождение  от названия организации, осуществляющей эту торговлю, - биржи.

       Биржевая  торговля имеет дело с активами, относящимися либо к группе капиталов (например, ценные бумаги, валюта), либо к группе товаров (например, цветные  металлы, сельскохозяйственные товары). Основная операция при биржевой торговле - это купля-продажа соответствующих активов.

       Участники биржевой торговли могут проводить  между собой любые операции по поводу купли-продажи биржевого  актива, например брать в ссуду  деньги, ценные бумаги, брать в залог  товар и т.п., но собственно биржевая торговля - это всегда только купля-продажа соответствующего актива.

       Участвовать в биржевой торговле, т.е. покупать или  продавать актив на бирже, могут  любые участники рынка, но делать они это могут, как правило, только через биржевых посредников.

       Торговля, осуществляемая на бирже, или биржевая торговля, в отличие от любых других видов торговой деятельности имеет  следующие основные черты:

• приуроченность к определенному месту и времени, т.е. биржевая торговля проводится только в специально отведенном для этого процесса месте и только в установленные часы работы биржи;
• подчиненность установленным правилам биржевой торговли. Каждая биржа вырабатывает свои правила торговли на данной бирже и все участники биржевой торговли обязаны соблюдать их. Несоблюдение правил наказывается штрафами или исключением из членов биржи;
• публичность, т.е. биржевая торговля ведется в присутствии всех членов биржи или с их ведома;
• гласность, т.е. результаты биржевой торговли являются открытыми для широкой публики, сведения о них поступают в общество через средства массовой информации;
• регулируемость со стороны государства и общественности; государство через свои законодательные и нормативные акты устанавливает правила, в соответствии с которыми биржи строят свою деятельность;
• концентрация спроса и предложения по товарам, реализуемым на бирже, ибо биржа - это самое подходящее место, где легко можно найти покупателя на продаваемый товар или продавца необходимого вам товара. На этой основе складываются представительные биржевые (рыночные) цены на товары.

 
 
 

2. Биржевое  посредничество (брокерская и дилерская деятельность).

 

Биржевое  посредничество -  биржевая торговля, осуществляемая путем:

• совершения биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента (брокерской деятельности);
• совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже (дилерской деятельности).

       Под биржевыми посредниками понимаются брокерские фирмы, брокерские конторы и независимые брокеры.

       Брокерская  фирма является предприятием, созданным  в соответствии с Законом Российской Федерации "О предприятиях и предпринимательской  деятельности".

       Брокерской  конторой в целях настоящего Закона является филиал или другое обособленное подразделение предприятия, учреждения, организации, имеющее отдельный баланс и расчетный счет.

       Независимым брокером является физическое лицо, зарегистрированное в установленном порядке в  качестве предпринимателя, осуществляющего свою деятельность без образования юридического лица.

       Профессиональный  участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется  брокером.

    Брокерская  деятельность - профессиональная деятельность, осуществляемая за счет и по поручению определенного лица (клиента), которая может заключаться:

а) в  содействии заключению сделок между  клиентом и третьими лицами (посредничество);

б) в  совершении сделок для клиента;

в) в  совершении для клиента иных юридических  или фактических действий в определенной сфере предпринимательской деятельности.

    В зависимости от сферы осуществления  брокерской деятельности можно различать следующие ее виды: биржевую (на биржах товарных), на рынке ценных бумаг (биржевую и внебиржевую), в страховании, по фрахтованию судов, таможенную и др.

    Термин "брокер" возник как обозначение  лица, действующего в рамках некоторых  разновидностей агентских договоров, регулируемых прецедентным правом Англии и США. Агент совершает определенные действия по поручению и за счет клиента, которые могут носить как юридический (заключение сделок), так и фактический характер. Сделки совершаются агентом, как от своего имени, так и от имени клиента. В континентальной правовой системе подобная деятельность регулируется договорами трех видов: посредничества, комиссии и поручения. Причем к брокерской деятельности можно отнести исполнение только отдельных видов поручении, когда в качестве поверенного выступает лицо, осуществляющее данную деятельность в виде промысла, на коммерческих началах.

    Чаще  всего понятие брокерская деятельность используется в связи с описанием  профессиональной деятельности по совершению сделок по поручению клиентов на товарных биржах, а также на рынке ценных бумаг. Брокерская деятельность на рынке  ценных бумаг практически во всех странах подлежит специальной регистрации либо лицензированию.

    Законодательство  РФ различает несколько видов  брокерской деятельности на товарных биржах: совершение биржевых сделок

    а) биржевым посредником от имени клиента  и за его счет,

    б) от имени клиента и за свой счет,

    в) от своего имени и за счет клиента (Закон РФ от 20 февраля 1992 г. № 2382-1 "О  товарных биржах и биржевой торговле").

    Следует также специально выделить отдельные  виды брокерской деятельности, различающиеся  по сферам своего осуществления.

    Таможенная  брокерская деятельность - совершение от собственного имени любых операций по таможенному оформлению и выполнение других посреднических функций в  сфере таможенного дела за счет и  по поручению клиента.

    Страховая брокерская деятельность - посредническая деятельность по страхованию от своего имени по поручению страхователя либо страховщика.

    Брокерская  деятельность по фрахтованию судов - посредническая деятельность, осуществляемая юридическими или физическими лицами с целью заключения сделок между перевозчиками (судовладельцем, оператором перевозок) и грузовладельцами на международные морские перевозки грузов и (или) пассажиров или аренду судов для работы в международном морском сообщении.

    Брокерская  деятельность на рынке ценных бумаг - совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре (ФЗ РФ от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"). Отсюда не следует, что необходимым критерием для признания деятельности на рынке ценных бумаг брокерской является систематический характер совершения указанных сделок. Даже разовое совершение сделки с ценными бумагами в качестве комиссионера или поверенного признается брокерской деятельностью и потому требует наличия соответствующей лицензии.

    Брокерская  деятельность на рынке ценных бумаг  подлежит обязательному лицензированию, которое осуществляет Федеральным казначейством Центрального банка (ФК ЦБ), устанавливая единые требования к порядку осуществления брокерской деятельности. Выдачу лицензий осуществляет непосредственно ФК ЦБ либо уполномоченные ею органы на основании генеральной лицензии. Лицензирующие органы осуществляют контроль за брокерской деятельностью.

    Брокерская  деятельность на рынке ценных бумаг  осуществляется на основании:

    а) лицензии на осуществление брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами, за исключением операций со средствами физических лиц и операций с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований;