Оценка и прогнозирование финансового состояния ООО «Союзтехагро» с использованием экономико-математического моделирования

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности — отношение объема продаж к кредиторской задолженности:

Ко.к.з. нач.= 7963 / (1778 +3051) / 2 = 3,30

Ко.к.з.кон. = 11650 / ((3051 + 2205) / 2) = 4,43

Предприятию ООО «Союзтехагро» потребовалось в 2006 году  4,43 оборота для оплаты долгов. Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях:

До.к.з.нач. = ((1778 +3051) / 2 х 365) / 7963 = 111 день

До.к.з.кон. = ((3051 + 2205) / 2х 365) / 11650 = 82 дня

Сравнение величин оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в днях (96 дней и 82 дня) позволяет сопоставить условия краткосрочного кредитования предприятием своих клиентов с условиями кредитования самого предприятия его поставщиками. Условия кредитования предприятия меньше на 14 дней, чем те, которые оно предлагает своим клиентам, это означает, что предприятие не получает источник финансирования за счет разницы во времени между платежами.  Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие излишне «любит» своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности «вымывает» наличные деньги на предприятии, заставляя финансового менеджера искать новые источники финансирования возрастающей дебиторской задолженности.

Далее рассчитываются показатели оборачиваемости активов, которая выражается следующими коэффициентами:

Коэффициент отношения продаж к общим активам (ресурсоотдача):

Ко.о.а.нач. = 7963 / (4477 + 6944) / 2 = 1,40

Ко.о.а.кон. = 11650 / ((6944 + 6011) / 2) = 1,80

 Коэффициент показывает, что 1 рубль 80 копеек реализованной в 2006 году продукции ООО «Союзтехагро» приходится в расчете на рубль стоимости активов предприятия, это больше чем в 2005 году на 40 копеек.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

Ко.с.к.нач. = 7963 / (1722 + 2298) / 2 = 3,97

Ко.с.к.кон. = 11650 / ((2298 + 2725) / 2) = 4,64

Коэффициент показывает, что скорость оборота собственного капитала в 2006 году увеличилась на 0,67 и составила 4,64.

Коэффициент отношения продаж к оборотному капиталу (текущим активам):

Ко.о.а.нач. = 7963 / (3834 + 6137) / 2 = 1,60

Ко.о.а.кон = 11650 / ((6137 + 5068) / 2) = 2,08

Данный коэффициент является общим измерителем эффективности использования текущих активов и показывает, что 2 рубля 8 копеек продукции реализовано в расчете на 1 рубль оборотных активов в 2006 году.

Коэффициент отношения продаж к недвижимому имуществу (фондоотдача основных  производственных  фондов и материальных активов):

Ко.о.с..нач. = 7963 / (643 + 807) / 2 = 10,99

Ко.о.с..кон. = 11650 / ((807 + 943) / 2) = 13,31

 Коэффициент показывает высокий  уровень эффективности использования основных средств, так как в 2006 году реализовано 13 рублей 31 копейка продукции в расчете на рубль стоимости основных средств.

Рентабельность активов:

Ра нач. = 758 / (6944+6011) / 2 = 0,12

Ра кон. = 427 / (4477 + 6944) / 2 = 0,08

Коэффициент показывает, что 0,12 рублей чистой прибыли получено на рубль активов в 2005 году и 8 копеек – в 2006 году.

Рентабельность оборотных активов:

Ро.а. нач. = 758 / (3834 + 6137) / 2 = 0,16

Ро.а. кон. = 427 / (6137 + 6011) /2 = 0,07

Коэффициент показывает, что 7 копеек чистой прибыли получено на рубль оборотных средств. Это на 9 копеек меньше, чем в 2005 году. Рентабельность собственного капитала:

Рс.к.нач. = 758 / (1722 + 2298) / 2 = 0,38

Рс.к.кон.= 427 / (2298 + 2725) / 2 = 0,17

Рентабельность продаж — отношение чистой прибыли к продажам:

Рпр.нач. = 758 / 7963 = 0,10

Рпр.кон. = 427 / 11650 = 0,04

Коэффициент показывает, что 4 копейки чистого дохода получено предприятием на рубль реализованной продукции в 2006 году.

Понятно, что предприятие снизило свою рентабельность, как в части использования суммарных активов, так и части использования собственного капитала. Но при этом рентабельность собственного капитала всегда остается выше рентабельности активов. Другими словами, привлекая заемный капитал, менеджмент компании повышает эффективность использования собственных средств владельцев компании. Это, естественно, является следствием эффекта налоговой экономии заемного капитала (отнесения процентных платежей на себестоимость продукции) и относительно низкой цены (процентной ставки) заемных средств. И если первый фактор является объективным и присутствует всегда, то второй зависит от мастерства финансового директора или менеджера компании при его работе с потенциальными источниками заемных финансовых ресурсов. Это мастерство, судя по приведенным выше данным, у финансового менеджера ООО «Союзтехагро» присутствует.

Длительность операционного цикла:

 До.ц.нач. = 132 + 94 = 226 дней

 До.ц.кон. = 96 + 75 = 171 дня

В среднем 171 день требуется ООО «Союзтехагро» для производства, продажи и оплаты продукции предприятия в 2006 году, иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах.

Рассчитаем показатель продолжительности финансового цикла:

Дф.ц.нач. = 132 + 94 – 111 = 115 дней

Дф.ц.кон. = 96 + 75 – 82 = 89 дней

Под финансовым циклом принято понимать период, который начинается с момента оплаты поставщикам за материалы (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). То есть 89 дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет  в 2006 году, что быстрее на 26 дней, чем в 2005 году.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации. [16, стр.209]

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

На основании вышеизложенного можно сделать следующие выводы:

1. Динамика всех рассмотренных показателей оборачиваемости активов благоприятна для предприятия и значительно улучшилась в 2006 году по сравнению с 2005 годом.
2. Анализ показателя оборачиваемости товарно-материальных запасов позволяет придти к выводу о том, что в целом предприятие имеет высокие показатели оборачиваемости товарно-материальных, что свидетельствует с одной стороны об эффективной внутренней системе управления товарно-материальными запасами на предприятии, с другой стороны – о хорошо налаженных взаимоотношениях с поставщиками и потребителями в части отгрузки прямых материалов и готовой продукции. В анализируемом периоде показатели оборачиваемости товарно-материальных запасов улучшаются – от 94 дней в 2005 году до 75 дней в 2006 году.
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности, в целом достаточно низкая, в течение 2006 года, улучшилась на 36 дней и стала равняться 96 дням. Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие устанавливает большие продолжительности кредитов и не требует от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Такой подход, естественно, привлекателен для потребителей продукции предприятия, что несомненно сказывается на поддержании на неизменном уровне или даже увеличении объемов реализации. В то же время, низкая оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшает количество наличных денег на предприятии.
4. Средний срок погашения кредиторской задолженности составляет 82 дня в 2006 году и 111 день в 2005. Приведенные данные говорят об увеличении оборачиваемости кредиторской задолженности.
5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился на 0,67, что свидетельствует об увеличении рабочей части собственных средств, то есть об усилении рациональности их структуры. Рост данного показателя также свидетельствует о повышении уровня продаж.
6. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов вырос до 2,08, что на 0,48 больше по сравнению с 2005 годом. А так как наблюдается рост числа оборотов запасов ООО «Союзтехагро», то рост данного показателя характеризуется положительно.
7. Коэффициент оборачиваемости активов также увеличился с 1,4 до 1,8 в 2006 году, что свидетельствует об улучшении оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия.
8. Эффект финансового рычага является положительным, т.е. отражает интересы владельцев компании, так как рентабельность собственного капитала выше рентабельности активов. В противном случае этот эффект является отрицательным, и это является следствием высокой цены заемных финансовых ресурсов, которые привлечены компанией.
9. Длительность финансового цикла, то есть периода, который начинается с момента оплаты поставщикам за материалы (погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности) уменьшилась на 26 дней в 2006 году.  По сути данного финансового показателя получается, что потребность предприятия ООО «Союзтехагро» в денежных средствах для приобретения производящих оборотных средств уменьшилась.
3. Оценка и прогнозирование финансового состояния ООО «Союзтехагро» с использованием экономико-математического моделирования

 

3.1. Роль современных информационных  технологий в экономическом анализе  предприятия с использованием математических методов эконометрического прогнозирования

 

Проведение анализа по данным финансовой отчетности предприятия требует ежедневной структуризации большого объема исходных данных и постоянного использования статистических методов обработки финансовой информации. Одним из средств по повышению эффективности работы предприятия является использование компьютерных программ. Для целей анализа предполагается наличие определенной методической основы и алгоритмов обработки первичной учетной финансовой информации для поддержки принятия управленческих решений. Значимость таких программных продуктов в общей системе финансового планирования и управления определяется степенью полноты и достоверности используемых данных при создании информационной базы финансового менеджмента на основе современных информационных технологий. [11, стр.28]

Информационные технологии – совокупность программного обеспечения, технических средств и телекоммуникаций, поддерживающих стратегические направления деятельности управляемого объекта в сочетании с его организационной структурой, трудовыми ресурсами, деловыми процессами.

Использование корпоративных информационных систем обусловлено необходимостью:

• целостного подхода к управлению финансами предприятия;
• повышения скорости получения информации для принятия управленческих решений;
• разработки и корректировки краткосрочных и долгосрочных планов финансового развития предприятия;
• формирования и моделирования различных видов бюджетов предприятия;
• оперативного проведения финансового анализа предприятия;
• расчета плановых и учета фактических затрат предприятия и т.д.

    В целом автоматизация  управления финансами дает руководителю  мощный инструмент прогнозирования, выбора вариантов и анализа  будущего финансового состояния  предприятия, мониторинга его текущего состояния для принятия своевременных и адекватных управленческих решений.

При автоматизации процесса финансового управления предприятием возникает проблема выбора информационной системы. При выборе информационной системы предприятия хотят при минимальных затратах приобрести качественный, удобный и понятный в использовании информационный продукт, при работе с которым за минимальное время можно получить максимум информации.  [14, стр.25]

В настоящее время на рынке России существует множество программных продуктов: Audit Expert. Projekt Expert. ИНЭК-АФСП, Экспресс-анализ, ДИЦ (Финансовый анализ). Однако подавляющее большинство этих продуктов весьма дороги: стоят десятки и даже сотни тысяч долларов. Они все равно не позволяют решать то многообразие практических задач, которые возникают в реальной жизни. Все случаи, встречающиеся в жизни предусмотреть и, соответственно, ввести в программу невозможно или можно, но это будет стоить очень дорого. И, кроме того, при применении этих комплексов, на которых работают одновременно много специалистов, всегда должна присутствовать возможность проверить правильность ее работы на простых прикладных программках. Поэтому в данной дипломной работе необходимые расчеты выполнены на основании формул экономико-математического моделирования с помощью универсального программного средства MS Excel. 

  Эконометрика - наука, изучающая конкретные количественные взаимосвязи экономических объектов и процессов с помощью математических и статистических методов и моделей.

Можно выделить три основных класса моделей, которые применяются для анализа и прогнозирования экономических систем:

- модели временных рядов;

- регрессионные модели с одним  уравнением;

- системы одновременных уравнений.

Временные ряды отражают изменения (динамику) какой-либо переменой на промежутке времени.  Модели временных рядов представляют собой модели зависимости результативного признака  от времени. [35]

Как часть эконометрики существует научная дисциплина "Математические методы прогнозирования". Ее целью является разработка, изучение и применение современных математических методов эконометрического (в частности, статистического, экспертного, комбинированного) прогнозирования социально-экономических явлений и процессов, причем методы должны быть проработаны до уровня, позволяющего их использовать в практической деятельности экономиста, инженера и менеджера. К основным задачам этой дисциплины относятся разработка, изучение и применение современных математико-статистических методов прогнозирования, развитие теории и практики экспертных методов прогнозирования, в том числе методов анализа экспертных оценок на основе статистики нечисловых данных, методов прогнозирования в условиях риска и комбинированных методов прогнозирования с использованием совместно экономико-математических и эконометрических (как статистических, так и экспертных) моделей. Теоретической основой методов прогнозирования являются математические дисциплины (прежде всего, теория вероятностей и математическая статистика, дискретная математика, исследование операций), а также экономическая теория, экономическая статистика, менеджмент, социология, политология и другие социально-экономические науки. [8, стр.133]