Оценка и прогнозирование финансового состояния ООО «Союзтехагро» с использованием экономико-математического моделирования

 

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Анализ ликвидности баланса приведен в таблице 6.

 Таблица 6

Анализ ликвидности баланса ООО "Союзтехагро", тыс. руб.

 

Группы актива баланса по степени ликвидности на начало года	Знак неравен-ства	Группа пассива баланса по степени погашения обязательств на начало года	Группы актива баланса по степени ликвидности на конец года	Знак неравен-ства	Группа пассива баланса по степени погашения обязательств на конец года
А1 = 21	<	П1 = 3051	А1 = 230	<	П1 = 2205
А2 = 3447	>	П2 = 1595	А2 = 2700	>	П2 = 1081
А3 = 2669	>	П3 = 0	А3 = 2138	>	П3 = 0
А4 = 807	<	П4 = 2298	А4 = 943	<	П4 = 2725

 

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный зафиксированному в  оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. Как видим, на данном предприятии не выполняется лишь первое неравенство, то есть наличие денежных средств не покрывает кредиторскую задолженность не на начало, не на конец года.

Выполнения первых  трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его  выполнение свидетельствует о  соблюдении минимального условия финансовой устойчивости -  наличие на предприятии собственных оборотных средств.

Проведенный анализ групповым методом показал, что быстрореализуемые активы на начало и конец года больше краткосрочных пассивов, поэтому в данном случае этот показатель необходимо улучшать за счет увеличения объема наиболее ликвидных активов.

Далее проводится анализ текущего финансового положения ООО «Союзтехагро», используя относительные показатели платежеспособности и ликвидности.

Найдем коэффициент текущей (общей) ликвидности:

Кт.л.нач. = 6137 / 4646 = 1,32

Кт.л.кон. = 5068 / 3286 = 1,54

Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, что 1 рубль 32 копейки текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств на начало 2006 года и 1 рубль 54 копейки – на конец 2006 года. Нормальное значение данного коэффициента должно находиться в пределах от 1 до 2. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, так как текущие активы ООО «Союзтехагро» превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.

Найдем коэффициент срочной (быстрой) ликвидности:

Кб.л.нач. = (6137 – 2669) / 4646 = 0,75

Кб.л.кон. = (5068 – 2138) / 3286 = 0,89

Предпочтительной считают величину коэффициента равную 1,0, допустимой — величину 0,7— 0,8. На конец периода значение срочной ликвидности ООО «Союзтехагро» улучшилось. Этот коэффициент определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства за счет быстрой продажи ликвидных активов. В данном случае, рассчитанное значение коэффициента срочной ликвидности является показателем хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.

Анализируя динамику этого коэффициента, обратим внимание, что  рост коэффициента быстрой ликвидности не был связан с ростом. дебиторской задолженности, это может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия:

Ка.л.нач. = 21 / 4646 = 0,004

Ка.л.кон. = 230 / 3286 = 0,07

Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2, это выше, чем в нашем случае и говорит о том, что ООО «Союзтехагро» неспособно выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов и погасить ту часть текущих обязательств, которая должна быть немедленно погашена, то есть данное предприятие не отвечает жестким критериям платежеспособности в связи с недостаточностью денежных средств на своих счетах.

Расчет трех показателей дает следующую картину: предприятие успешно функционирует, но не удовлетворяет все абсолютные срочные требования. По всем трем коэффициентам, ситуация на конец года явно улучшилась.

 

 

3. Анализ структуры капитала и финансовой устойчивости предприятия ООО «Союзтехагро»

 

Анализ финансовой устойчивости, которая является внутренней стороной платежеспособности, должен показать наличие или отсутствие у предприятия возможностей по привлечению дополнительных заемных средств и способность погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности.

Так как анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, рассчитаем основные из них.

Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии:

Ко.п.нач. = 2298 / 6944 = 0,33

Ко.п.кон. = 2725/ 6011 = 0,45

То есть доля собственных средств в пассивах предприятия на начало 2006 года составляла 33 %, а на конец 0,45%. Показатель приблизился к нормальному значению - 50%. В нашем случае, доля собственных средств в пассивах не превышает долю заемных средств и свидетельствует о финансовом риске, который не дает возможности привлекать дополнительные средства со стороны.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Кс.з.и с.нач. = 2298 / 4646 =0,49

Кс.з.и с.кон. = 2725 / 3286 = 0,83

Рост показателя на конец 2006 года в динамике свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором увеличении финансовой устойчивости.

Так как  долгосрочные активы у предприятия ООО «Союзтехагро» отсутствуют, то коэффициент маневренности будет равен 1 и на начало и на конец периода, и показывает, что собственные средства находятся в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки, изменяя номенклатуру продукции.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Кс.о.с.нач. = (2298 —  0) / 6137 = 0,37 

Кс.о.с.кон. = (2725 —  0) / 5068 = 0,54

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами для ООО «Союзтехагро» имеет достаточно большое значение, что означает высокую степень обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами:

Ко.т.с.с.нач. = (2298 —  0) / 2669 = 0,86

Ко.т.с.с.кон. = (2725 —  0) / 2138 = 1,27

Коэффициент показывает высокую степень обеспеченности товарных запасов собственными средствами для предприятия ООО «Союзтехагро».

Коэффициент материальных оборотных средств:

Км.о.с.нач. = 2669 / 6944 = 0,38

Км.о.с.кон. = 2138 / 6011 = 0,36

Коэффициент материальных оборотных средств на конец года практически не изменился.

Коэффициент краткосрочной задолженности:

Кк.з.нач. = 4646 / 4646 = 1

Кк.з.кон. = 3286 / 3286 = 1

Коэффициент краткосрочной задолженности не изменился за расчетный период и равен 1, так как отсутствует долгосрочный кредит, а краткосрочные обязательства равны внешним обязательствам.

Коэффициент кредиторской задолженности:

Ккр.з.нач. = 3051 / 4646 = 0,66

Ккр.з.кон. = 2205 / 3286 = 0,67

Коэффициент кредиторской задолженности за 2006 год повысился, но незначительно.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:

Ка.и.нач. = (2298 – 807) / (2298 – 807 + 1595) = 0,48

Ка.и.нач. = (2725 – 943) / (2725 – 943 + 1081) = 0,62

Рассчитаем критерий Бивера:

К бив. = (230 – 21) / 3286 = 0,06

Коэффициент финансовой зависимости:

Кф.з.нач. = 4646 / 6944 = 0,67

Кф.з.нач. = 3286 / 6011 = 0,55

Доля заемного капитала за 2006 год сократилась на 12 %.

Коэффициент финансового риска:

Кф.р.нач. = 4646 / 2298 = 2,02

Кф.р.нач. = 3286 / 2725 = 1,21

Коэффициент финансового риска снизился на 0,81 пункт. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость фирмы от внешних источников снизилась.

В Приложении 12 приведен расчет типа финансового состояния предприятия на начало и конец 2006 года.

Рассчитанные показатели позволяют сделать следующие выводы о структуре капитала и финансовой устойчивости предприятия ООО «Союзтехагро»:

1. Уровень собственного капитала предприятия на начало 2006 года равен 0,33 и свидетельствует о незначительном запасе прочности (так как 0,33 < 0,5) , но на конец 2006 года уровень приблизительно равен 0,5, а запас прочности приблизился к значительному.
2. Анализ уровня собственного капитала на начало периода позволяет выявить ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости (так как 0< 0,33 < 0,5). Доля собственного капитала возросла на конец года на 12 пунктов. Снижение коэффициент финансового риска снизился на 0,81 пункт свидетельствует о том, что финансовая зависимость фирмы от внешних источников снизилась.
3. Покрытие внеоборотных активов собственным капиталом более 1, поэтому риска потери финансовой устойчивости не большой.
4. Уровень платежеспособности предприятия по критерию Бивера позволяет отнести ООО «Союзтехагро» к высокой группе “риска потери платежеспособности”, так как значение коэффициента Бивера меньше 0,17, т.е. уровень его платежеспособности низкий.
5. На начало анализируемого периода предприятие  ООО «Союзтехагро» находится в неустойчивом финансовом состоянии. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском. За 2006 год произошли значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. На конец анализируемого периода платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие не достаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

ООО «Союзтехагро» на конец анализируемого периода имеет неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

 

 

2.4.  Анализ деловой активности   ООО «Союзтехагро»

 

Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения в немалой степени обслуживается его деловой активностью. Для анализа деловой активности оцениваются результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Далее приводится расчет показателей, характеризующих эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых. Для получения более точных результатов в расчетах используются средние значения показателей за период.

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов:

Ко.т.з.нач. = 7963 / (1428 + 2669) / 2 = 3,89

Ко.т.з.кон. = 11650 / ((2669 + 2138) /2 ) = 4,85

Коэффициент показывает, что товарно-материальные запасы совершают 4,85 оборота в год. Нормативная величина коэффициента может колебаться от 4 до 8, поэтому полученное нами значение - признак финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость способствует получению более высоких доходов. Повышение коэффициента свидетельствует об относительном уменьшении производственных запасов и возможном увеличении производственной деятельности.

Определим этот показатель как длительность оборота в днях:

До.т.з.нач. = ((1428+2669) / 2 х 365) / 7963 = 94 дней

До.т.з.кон. = ((2669 + 2138) /2  х 365) / 11650 = 75 дней

В качестве рекомендуемого значения можно принять продолжительность оборота запасов не более 122 дней. В нашем случае в 2006 году показатель выше рекомендуемого значения на конец периода на 47 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности — отношение суммы продаж к сумме дебиторской задолженности (за минусом резервов на сомнительные позиции):

Ко.д.з.нач. = 7963 / (2297 + 3447) / 2  = 2,78

Ко.д.з.кон. = 11650 / ((3447 + 2700)/2) = 3,79

Коэффициент показывает, что дебиторская задолженность ООО «Союзтехагро» превращалась в денежные средства в 2006 году 3,79 раза в год, что больше на 0,84 по сравнению с 2005 годом. Этот показатель определим как длительность оборота в днях:

До.д.з. = ((2297 + 3447) / 2 х 365) / 7963 = 132 дня

До.д.з. = ((3447 + 2700)/2 х 365) / 11650 = 96 дней

Рекомендуется, чтобы это показатель не превышал 90 дней. Оборачиваемость дебиторской задолженности ООО «Союзтехагро»  за 2006 год увеличилась и составила 96 дней, но превышает рекомендуемое значение.